Что значит финансовый риск
Управление финансовыми рисками: от выявления до укрощения
Бизнес становится сложнее, количество доступной информации растет, рынки глобализируются, а как следствие — управление финансовыми рисками становится одним из главных факторов развития компании. Поэтому для руководителей настройка системы риск-менеджмента в числе первостепенных задач.
В статье разберемся в специфике финансовых рисков и принципах их регулирования.
Что собой представляет финансовый риск
Финансовые риски — это вероятность потери денежных ресурсов. По своей природе они спекулятивны, поэтому в зависимости от решений собственников или менеджеров бизнеса могут привести к положительному или отрицательному исходу. Самая высокая вероятность таких убытков в сомнительных операциях. Их влияние проявляется в 2 основных сферах:
Анализируя отечественные условия ведения бизнеса, среди самых опасных выделяют рыночные, кредитные и валютные риски. Так велика вероятность непредсказуемых изменений конъюнктуры рынка, потери платежеспособности партнера. Сложность управления ими состоит в том, что зарубежные методики необходимо адаптировать.
Принципы регулирования финансовых рисков
Управление финансовыми угрозами предприятия основано на 8 базовых принципах, которые вытекают из теории риск-менеджмента. Согласно ей все возможные неблагоприятные события и связанные с ними финансовые потери независимы друг от друга. Поэтому нейтрализовать их лучше по отдельности. Также если размер возможных убытков превышает размер ожидаемого дохода по операции, ее лучше не осуществлять.
Чем продолжительнее хозяйственная операция, тем обширней диапазон сопровождающих ее угроз.
Система управления денежными рисками
Главная цель системы финансового риск-менеджмента — это поддержание стабильности предприятия в процессе его развития, минимизация убытков в хозяйственных операциях. Поэтому она должна решать следующие задания:
Видов денежных рисков много, поэтому выявить и идентифицировать нужно каждый из них. Поэтапность управления ими — залог успеха работы всей системы в целом.
Основа основ: идентифицировать и оценить угрозы
Идентификация сводится к выявлению, описанию, классификации угроз, присущих конкретному предприятию. Этот процесс осуществляется в несколько стадий:
Чтобы правильно оценить размер угроз, необходимо их классифицировать. Группировка финансовых операций позволяет определить, какие из них выходят за пределы допустимых и пересмотреть оправданность их осуществления.
Финансовые риски классифицируются по таким основным признакам:
В оценке важно определить частоту наступления неблагоприятного случая. Расчетные методы подбирают с учетом количества уже собранной информации, квалификации менеджмента:
Профилактика: разработка комплекса предупреждающих мер
Профилактика рисков предполагает снижение их концентрации или вероятности возникновения за счет разработки комплекса превентивных мер. Он может включать следующие методы:
Единственная загвоздка — данные методы эффективны в борьбе только с управляемыми угрозами.
Страхование: справляемся с неуправляемыми рисками
Если нет способа избежать угрозу или снизить ее вероятность, разрабатывают меры по нейтрализации возможных убытков. Для этого используют 2 основных метода — внутреннее и внешнее страхование. Это механизмы, позволяющие покрыть возможные потери за счет предусмотренных для этого внутренних резервов или выплат страховых компаний.
Если подготовить “подушку безопасности” своими силами не получается, можно обратиться за помощью к внешним страховым компаниям. При этом важно согласовать размеры страховых премий и франшизы, а также определить целесообразность такого метода нейтрализации убытков по соотношению:
СВ — сумма возмещения;
СФ — размер страховой франшизы;
СП — сумма всех страховых платежей;
Резюме
Ведущие компании инвестируют в управление финансовыми рисками, которое позволяет сохранить стабильность и доходность бизнеса. В практике лучше всех себя зарекомендовал интегрированный подход — подбор методов оценки и инструментов управления с учетом всего ассортимента современных методик. В то же время организации, относящиеся к риск-менеджменту недостаточно серьезно, беспрерывно сталкиваются с кризисами. При этом ценные ресурсы тратятся на преодоление их последствий, а не вкладываются в развитие.
Финансовый риск
Содержание
Что такое финансовый риск?
С другой точки зрения, неотъемлемой составляющей большинства финансовых операций или услуг по переводу является риск потери денежных средств, то, что мы называем финансовым риском. Подобная концепция может быть применена к ряду областей, таких как финансовые рынки, бизнес-администрирование и органы управления.
Процесс оценки возможных финансовых рисков и противодействие им называют управлением рисками. Но прежде чем рассматривать данную тему, мы предлагаем вам ознакомится с видами рисков и базовой информацией о них.
Существует несколько способов классификации и определения для финансовых рисков. Наиболее известные наименования включают в себя: инвестиционный риск, операционный риск, комплаенс-риск или риск соответствия и системный риск.
Виды финансовых рисков
Как мы уже успели упомянуть, существуют несколько различных видов классификаций для финансовых рисков, и их определение может существенно отличаться в зависимости от контекста. В данной статье, мы представляем краткий обзор инвестиционных, операционных, системных и комплаенс рисков.
Инвестиционный риск
Исходя из названия, инвестиционные риски связаны с инвестициями и торговлей. Существует несколько форм инвестиционных рисков, но большинство из них зависят от колебаний цен на рынке. Мы можем рассматривать рыночные, ликвидные и кредитные риски, как отдельные составляющие из группы инвестиционных рисков.
Рыночный риск
Управление рыночным риском начинается с рассмотрения того, сколько Алиса может потерять, если цена биткоина будет двигаться противоположно ее позиций. Следующим шагом является создание стратегии, которая определит, какие действия должна предпринимать Алиса в ответ на такие движения.
Как правило, инвесторы сталкиваются как с прямыми, так и с косвенными рыночными рисками. Прямой рыночный риск связан с убытком, который трейдер может понести из-за неблагоприятного изменения цены актива. Предыдущий пример демонстрирует нам прямой рыночный риск (Алиса купила биткоин, после чего его стоимость упала).
В свою очередь, косвенный рыночный риск относится к активу, который обладает вторичным или вспомогательным риском (т. е. менее очевидным). На фондовых рынках, процентный риск, в большинстве случаев, не напрямую влияет на цену акций, что делает данный вид риска косвенным.
Например, если Боб покупает акции, на стоимость его активов может косвенно повлиять колебание процентных ставок. Компаниям сложнее развиваться или оставаться в прибыли из-за подобных колебаний. Помимо этого, более высокий процент ставки побуждает других инвесторов продавать свои акции. В связи с этим, некоторые компании замедляют рост процентной ставки для обеспечения прибыльности предприятия и оплаты долгов на поддержание функционирования компании.
Тем не менее, стоит отметить тот факт, что процентные ставки обладают как косвенным, так и прямым влиянием на финансовые рынки. В то время, как рост ставок оказывает косвенное влияние на акции, они в свою очередь воздействуют на облигации и другие ценные бумаги с фиксированным доходом. Таким образом, в зависимости от актива, риск изменения процентной ставки может рассматриваться как прямой, так и косвенный риск.
Риск ликвидности
К примеру, представьте, что Алиса купила 1000 единиц криптовалюты, по 10$ за каждую. Предположим, что она приобрела довольно стабильный актив и через несколько месяцев криптовалюта все еще будет торговаться около отметки в 10$.
На ликвидном рынке, с большим объемом торгов, Алиса может быстро продать свой портфель с криптовалютой за 10 000$, поскольку присутствует достаточное количество покупателей, готовых заплатить 10$ за каждую единицу. Но если рынок неликвидный, будет всего несколько покупателей, готовых купить активы по требуемой цене. По этой причине, Алисе вероятнее всего придется продать большую часть своих монет по цене, ниже желаемой.
Кредитный риск
В то время, американские банки осуществляли миллионы офсетных сделок с сотнями дебиторов. Когда Lehman Brothers объявил о дефолте, кредитный риск быстро распространился по всему миру, в последствии чего начался финансовый кризис, который привел к Великой рецессии.
Операционный риск
Число инцидентов из-за ненадлежащего контроля за сотрудниками, которым удавалось совершать несанкционированные сделки за счет средств своей компании, очень велико. Такой вид деятельности именуют несанкционированной торговлей, и подобный вид сделок влечет за собой огромные финансовые потери по всему миру, в особенности когда речь идет о банковской отрасли.
Операционные сбои также могут быть вызваны внешними факторами, которые косвенно влияют на деятельность компании, такими как землетрясение, гроза и другие стихийные бедствия.
Комплаенс-риск
Если поставщик услуг или компания не соответствует каким-либо внутренним или внешним требованиям и нормам, деятельность подобного юридического лица может быть приостановлена либо оштрафована в крупном размере. По этой причине, многие инвестиционные фирмы и банки столкнулись судебными исками и санкциями, в связи с несоблюдением необходимых требований (например, работа без действующей лицензии). Инсайдерская торговля и коррупция также являются распространенным примером комплаенс-рисков.
Системный риск
Наличие системных рисков подтверждается сильной корреляцией между компаниями, которые являются представителями одной сферы деятельности. Если бы фирма Lehman Brothers не была так тесно связанна со всей американской финансовой системой, ее банкротство было бы гораздо менее значимым событием.
Простой способ понять и запомнить концепцию системного риска, это представить эффект падающих домино, когда одна фигура падает и тянет за собой все остальные.
Системный и систематический риск
Системный риск не следует путать с систематическим риском и риском агрегирования. Последнее из этого сложнее всего определить, поскольку данная терминология относится к более широкому спектру рисков, за рамками экономики и финансов.
Систематические риски могут быть связаны с рядом экономических и социально-политических факторов, таких как: инфляция, процентные ставки, войны, стихийные бедствия и серьезные изменения в государственной политике.
По своей сути, систематический риск связан с событиями, которые влияют на страну или общество, посредством воздействия со стороны множества областей. Подобная реакция может отразится на следующих отраслях: сельское хозяйство, строительство, добыча полезных ископаемых, производство, экономика и т.д. Таким образом, в то время как системный риск можно уменьшить путем объединения активов с низкой степенью корреляции, систематический нельзя снизить путем диверсификации своего портфеля с активами.
Заключение
В данной статье мы рассмотрели некоторые из видов финансовых рисков, в том числе инвестиционные, операционные, системные и комплаенс-риски. В рамках группы инвестиционных рисков мы представили концепции рыночного риска, риска ликвидности и кредитного риска.
Когда речь идет о финансовых рынках, полностью избежать всех возможных рисков практически невозможно. Лучшее, что может сделать трейдер или инвестор, это уменьшить вероятные последствия и держать ситуацию под контролем. Таким образом, понимание некоторых основных типов финансовых рисков является хорошим первым шагом на пути к созданию эффективной стратегии управления рисками.
Бизнес-риски
Кто не рискует, тот не зарабатывает
Ни для кого не секрет: чтобы открыть свой бизнес, нужно через многое пройти. Под «многим» подразумеваются не только реализация собственного желания, планирование и вложение денег. В первую очередь предприниматель, будь он новичком или закоренелым бизнесменом, должен помнить о тех рисках, которые ожидают его на пути к прибыли. Понятно, что, когда открываешь свое дело, сомнений не избежать. Но одни с этими сомнениями справляются, а другие только больше в них вязнут. Какие же существуют бизнес-риски и как их избежать?
Риск организации бизнеса
Главным риском для каждого предпринимателя является сомнение, что бизнес не принесет прибыли. И исход сомнения зависит от того, как человек психологически настроен на успех своего дела. Излишняя пессимистичность еще никого не спасала, но и с крайним оптимизмом далеко не уедешь. Нужно помнить, что на любой бизнес, каким бы простым в реализации он ни казался, нельзя смотреть сквозь розовые очки.
Открывая бизнес, предприниматель должен держать в голове основные параметры:
Стандартный предпринимательский риск
Сам по себе предпринимательский риск подразумевает под собой риск, возникающий при любых видах предпринимательской деятельности, связанных с производством и реализацией продукции, товаров и услуг, товарно-денежными и финансовыми операциями, коммерцией, а также с осуществлением научно-технических проектов. Считается, что он даже необходим — по причине того, что все познается методом проб и ошибок. Примеров предпринимательского риска множество: предприниматель закупил товар, а он не продается; выполнил какие-либо строительные работы, а постройка сгорела; предлагает какие-либо услуги, а они оказываются невостребованными.
Финансовый риск
Без финансового риска не обходится ни один бизнес. Причем преследует он каждого бизнесмена на протяжении всего развития и становления дела. Финансовая поддержка бизнеса важна на каждом этапе, от первоначальных вложений (куда входят кредиты и инвестиции) до постоянной организации продаж, оценки финансового состояния.
Из финансовых рисков вытекают первоначальные сомнения по поводу будущего той или иной компании. Бизнесмен постоянно находится в замкнутом круге, где невозможно предугадать, что ждет тебя за поворотом, от колебания курса валют и повышения налогов до желания покупателей и поведения конкурентов.
Риск мировых факторов
Этот риск актуален всегда. Если на других фронтах может устанавливаться какая-либо стабильность, то развитие ситуаций, затрагивающих все сферы жизнедеятельности стран мира, предсказать невозможно. Здесь тоже существует свой замкнутый круг. Все внутренние проблемы вытекают из проблем внешних — проблем глобального масштаба. На развитие бизнеса не могут не влиять следующие факторы:
Здесь необходимо отметить, что все риски, так или иначе связанные с бизнесом, будь они постоянными или уходящими (приходящими), зависят от глобальных факторов устойчивого развития. Следовательно, влекут за собой и все остальные риски, включая моральную неустойчивость того или иного предпринимателя, страх перед постоянными мировыми изменениями.
Риск личности бизнесмена
Большинство проблем возникает именно из-за того, что сам бизнесмен не рассчитал свои возможности. Основная проблема — время. У начинающего бизнесмена практически все время уходит на свое дело. Многие проекты так и не находят своей реализации именно потому, что бизнесмен либо растрачивает себя еще на какую-либо работу и пытается погнаться за двумя зайцами, либо потому, что выбирает между бизнесом и семьей второе. В остальных случаях причиной того, что не получилось, становится потеря интереса. Здесь важно научиться планировать свое время, что тоже колоссальная работа, поэтому нужно уметь мыслить рационально и вырабатывать критическую оценку.
Необходима четкая организация в управлении бизнесом, временем, отношениями с клиентами, в этом поможет постоянное стремление к саморазвитию.
Развитие бизнеса всегда требует от предпринимателя много сил и энергии, желания и особенной способности уметь правильно распланировать как свое время, так и то время, которое должно быть затрачено на бизнес. Бизнесмен — это почти синоптик. Но объективный синоптик, всегда готовый к внезапному торнадо. Торнадо — это и есть те самые риски, которым может и должен подвергаться каждый бизнес. И нельзя выделить что-то одно, чему бы предприниматель уделил большее внимание. Здесь все потери и приобретения равны. Важнее не волноваться, не бежать за двумя, а то и более зайцами, не пытаться схватиться за каждую соломинку и отрегулировать ее в одно касание, а делать свою работу и быть подготовленным, держать в постоянном тонусе свои мысли, из которых вытекают правильные действия.
Не пропустите новые публикации
Подпишитесь на рассылку, и мы поможем вам разобраться в требованиях законодательства, подскажем, что делать в спорных ситуациях, и научим больше зарабатывать.
Финансовые риски и их виды, методы оценки — подробное описание
Поскольку большинство финансовых операций приходится проводить в условиях неопределённости, даже высококлассные специалисты не всегда могут предсказать итоговые результаты. В связи с этим, практически все финансовые операции считаются рисковыми. Это означает, что заинтересованная сторона сделки может не только оказаться без дохода, а и обзавестись убытками.
1. Что такое финансовые риски простыми словами
Чтобы минимизировать риски, компании часто используют такие инструменты как облигации, акции и депозиты. От такого рода действий как спекуляция, рекомендуется воздержаться, так как в таком случае доход будет непредсказуемым и маловероятным в принципе. Его можно получить только с помощью системного подхода, используя накопленный опыт.
Один из самых удобных и простых способов накопления сбережений, это инвестирование в облигации и депозиты. Но, при этом, стоит учитывать рост инфляции. Например, говоря о депозитах, этот вариант будет доходным только в краткосрочной перспективе. Касательно покупки ценных бумаг, их стоимость также может быть нестабильной.
Но, в долгосрочной перспективе вложенные средства могут приумножиться на столько сильно, что полученная прибыль покроет инфляцию. Преодолеть финансовые риски можно только в том случае, если знать, с какими из них придётся столкнуться. Существует несколько наиболее опасных разновидностей рисков, о которых должен знать каждый.
2. Виды финансовых рисков
Существует достаточно много разновидностей финансовых рисков. Их классифицируют по разным признакам. Например, характерным объектам, группе исследуемых инструментов, источникам появления, последствиям финансового плана, возможности страховки и другим. Чтобы научиться управлять рисками, необходимо знать о каждом из них и чётко понимать, какие области деятельности компании может затронуть тот или иной риск.
2.1. Инфляционный риск
Инфляционные риски относятся к той разновидности финансовых рисков, которые могут повлиять на обесценивание текущей стоимости капитала. Кроме этого, иногда затрагиваются доходы фирмы, которые ожидаются после проведения каких-либо финансовых сделок.
Данная разновидность рисков отличается постоянным характером и не исчезает в ходе проведения любых финансовых операций компании в условиях инфляционной экономики.
2.2. Кредитный риск
Кредитный риск возникает в случае, когда повышается вероятность того, что участники соглашения в будущем не смогут вернуть в долг целиком или его часть. В данном случае возникает 2 разновидности кредитных рисков:
Последний может возникнуть в ходе финансовой предпринимательской деятельности организации, когда она будет предоставлять потребительский или товарный кредит своим покупателям.
Со стороны поставщика товаров, данный риск означает, что клиент будет неспособен оплатить товар в соответствии с ранее подписанным договором. Со стороны клиента, риски могут возникнуть в случае, если у поставщика возникнут проблемы с логистикой, и он не сможет вовремя поставить приобретённый товар.
Чем выше срок и сумма кредита, тем выше уровень кредитного риска. Данная разновидность риска сохраняется на весь период кредитования, но при этом, его уровень может меняться в зависимости от срока кредитования. Потенциальной убыток, это вся переданная в кредит сумма независимо от разновидности кредитного риска. Но, по факту, возможные убытки зачастую оказываются меньше данной суммы.
Кредитный риск часто возникает на фоне следующих причин:
2.3. Валютный риск
Данный риск возникает на фоне неблагоприятных долгосрочных или краткосрочных колебаний курса валют на международном рынке. Валютные риски имеют несколько подвидов.
Трансляционный риск может возникнуть в процессе консолидации счетов, но только в случае с иностранными организациями, а именно их финансовыми отчетами.
Также стоит помнить о том, что эта разновидность рисков характеризуется бухгалтерским эффектом, но при этом, практически не отражает валютные риски при проведении операций, сопровождающихся заключением договоров. В связи с этим, зачастую, всё внимание приходится на операционные валютные риски, так как они не отражают то, как изменения влияют на валютный курс и в последствии на будущие доходы организации.
Валютный операционный риск возникает на фоне таких операций, которые сопровождаются денежными переводами или получением платежей в иностранной валюте в процессе заключения сделки. Именно этот риск может через некоторое время повлиять на сокращение реальной суммы дохода, если сравнивать с предварительными расчетами.
Валютный экономический риск означает вероятность сокращения прибыли или возможность получить её, но только в случае изменения валютного курса в пользу компании. Данная разновидность рисков для организации состоит в том, что стоимость её ценных бумаг, а также пассивов может меняться как в положительную, так и в негативную сторону на фоне колебаний валютного курса.
Эти риски характеризуется долговременным течением и имеют непосредственное отношение к тому, что компания производит издержки в одной валюте, а прибыль поступает в другой. Поэтому, при любых изменениях валютного курса существует вероятность изменения финансового положения организации.
Также существуют подвиды экономического валютного риска – прямой и косвенный. Последний возникает при возникновении вероятности потери части ценовой конкуренции, если сравнивать с зарубежными компаниями. Прямой экономический риск может возникнуть при проведении каких-либо операций, запланированных на будущие периоды деятельности организации.
2.4. Налоговый риск
Данная разновидность рисков допускается в случае возникновения вероятности потерь на фоне конъюнктурных изменений налогового законодательства. То же самое может произойти при наличии ошибок, которые допущены специалистами компании в процессе исчисления налоговых платежей.
Это означает, что налоговый риск можно одновременно относить к группе внутренних и внешних финансовых рисков.
Налоговый риск объединяет в себе следующее:
3. Инвестиционные риски
Инвестиционный риск возникает при вероятности потерять доход в процессе осуществления инвестиционной деятельности компании. Учитывая возможные разновидности данной деятельности, можно выделить два типа инвестиционных рисков – территориального и финансового инвестирования. Кроме этого, данную разновидность рисков классифицируют по уровню оценки и причинам возникновения с учётом возможных финансовых потерь.
По уровню оценки, риски делятся на:
Общий экономический или общегосударственный риск характеризуется экономическим и политическим положением в государстве, внутри которого ведет свою деятельность организация-эмитент. Эта разновидность рисков определена внутренней предпринимательской обстановкой, которая создана в регионе или государстве в целом.
Говоря об отраслевом риске, его оценивают в процессе индустриального анализа. После получения результатов, можно будет сделать первые выводы о возможном риске, который ложится на плечи инвестора, вкладывающего свои средства в какие-либо инвестиционные проекты. На уровне организации риск оценивают посредством экспертного анализа финансовой стойкости фирмы.
Это происходит следующим образом:
Риски, которые связаны с индивидуальным положением инвестора, можно анализировать следующим образом:
Когда будет проведён комплексный анализ, можно сделать первые выводы об инвестиционной привлекательности актива. Также необходимо сравнить его с другими разновидностями объектов для вложений. Но, данный анализ спровоцирует достаточно большие затраты и потребует много времени. Поэтому, его производят далеко не всегда, а только при необходимости решить какие-либо стратегические задачи, требующие вливания средств в потенциально привлекательные активы.
4. Другие финансовые риски
Кроме вышеперечисленных финансовых рисков, существует ряд других, не менее опасных, а именно:
5. Методы оценки финансовых рисков
Для оценки рисков используется 2 подхода, которые дополняют друг друга:
Первый включает в себя ещё один подход – методологический. В качестве источников информации, которая необходима для тщательного анализа финансовых рисков может использоваться следующее:
Если речь идёт о количественном анализе, здесь происходит вычисление числовых значений величин ряда рисков. Кроме этого, специалисты пытаются определить возможные убытки и сделать стоимостную оценку, опираясь на проявления риска. Последняя стадия количественной оценки, это разработка программ, позволяющих подавить возможные риски. Сюда же относится определение примерной суммы расходов на антирисковые мероприятия.
Качественную оценку рисков проводят в несколько этапов, а именно:
В процессе проведения всех этапов оценки, особое внимание следует уделить анализу полученной информации. Также стоит помнить об определении факторов риска, которые в дальнейшем следует распределить по конкретным признакам и критериям, например, по источникам возникновения, воздействию на риск или степени управляемости.
Задача каждой коммерческой организации заключается в том, чтобы разработать эффективную программу для минимизации и борьбы с финансовыми рисками. От этого будет зависеть величина прогнозируемых доходов. Методы борьбы с рисками стоит определять, опираясь на состав портфеля организации, а также специфику финансовой деятельности.
Смотрите также видео «Сущность управления финансовыми рисками компании»: