blank check company
Смотреть что такое «blank check company» в других словарях:
blank check company — UK US noun [C] FINANCE, STOCK MARKET ► a new company that has no detailed business plan or that has been formed in order to buy other companies: »Investors in blank check companies should be aware of the risks they are taking … Financial and business terms
blank check company — USA A company that meets the following criteria: • It is a development stage company that has no specific business plan or purpose or has indicated that its business plan is to engage in a merger or acquisition with an unidentified company or… … Law dictionary
Blank-Check Company — A company in a developmental stage that either doesn t have an established business plan or has a business plan that revolves around a merger or acquisition with another firm. These companies are generally speculative in nature and will issue… … Investment dictionary
blank check offering — An initial public offering by a company whose business activities are undefined and therefore speculative. Bloomberg Financial Dictionary * * * blank check offering blank check offering ➔ offering * * * blank check offering UK US noun [C] FINANCE … Financial and business terms
Blank Check Preferred Stock — A method companies use to simplify the process of creating new classes of preferred stock to raise additional funds from sophisticated investors without obtaining separate shareholder approval. To do this a company must amend its articles of… … Investment dictionary
blank check preferred stock — This is stock over which the board of directors has broad authority to determine voting, dividend, conversion, and other rights. While it can be used to enable a company to meet changing financial needs, its most important use is to implement… … Financial and business terms
Blank cheque — This article is about the metaphor. For other uses, see Blank cheque (disambiguation). A blank cheque (blank check, carte blanche), in the literal sense, is a cheque that has no numerical value written in, but is already signed. In the figurative … Wikipedia
Check Wikipedia — Wikiproyecto:Check Wikipedia Saltar a navegación, búsqueda Esta página contiene de forma consciente fallos ortográficos. Los bots no deben intentar corregirlos. Atajo PR:CWPR:CW … Wikipedia Español
Special-purpose acquisition company — A Special purpose acquisition company (SPAC) is a pooled investment vehicle that allows public stock market investors to invest in private equity type transactions, particularly leveraged buyouts. SPACs are shell or blank check companies that… … Wikipedia
Fred Harvey Company — The origin of the Fred Harvey Company can be traced to the 1875 opening of two railroad eating houses located at Wallace, Kansas and Hugo, Colorado on the Kansas Pacific Railway. These cafés were opened by Fred Harvey, then a freight agent for… … Wikipedia
Acquicor Technology — Inc is a company jointly founded by Gil Amelio, Steve Wozniak and Ellen Hancock, all of whom have worked for Apple Computer. Acquicor is a blank check company that will not make or sell any products, but rather seeks acquisitions in the… … Wikipedia
Что такое компания пустышка — Blank Check и SPAC?
Что такое компания Blank Check
Blank check company дословно переводится как компания с пуcтым/бланковым чеком или говоря по-русски компания-пустышка. Blank Check — это компания на стадии развития, у которой либо нет установленного бизнес-плана, либо ее бизнес-план основан на слиянии или поглощении с другой компанией или компаниями. Компании Blank Check обычно являются спекулятивными по своей природе и часто подпадают под то, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) определяет как «мусорные акции» или спекулятивные ценные бумаги, которые торгуются по цене менее 5 долларов за акцию.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) требует от всех компаний-пустышек переводить все средства, полученные от размещения на бирже, на счет условного депонирования (эскроу). Компании blank check также должны полностью раскрыть все условия своего размещения на бирже.
Инвесторы могут не иметь полной информации о том, как будут потрачены их деньги, поэтому они выдают «пустые чеки» в SPAC. В свою очередь, SPAC должен получать одобрение акционеров для всех приобретений, а 80% средств инвестора должны использоваться в любой отдельной сделке. Если SPAC не удается найти одобренную акционером сделку в течение двух лет с момента создания, он ликвидируется, а основатель SPAC теряет инвестиции.
Blank Check привилегированных акций
Некоторые компании могут выпускать «бланк чековые» привилегированные акции как способ привлечь дополнительные средства от инвесторов без необходимости сначала искать и получать одобрение от акционеров. Чтобы выпустить «бланк чековые» привилегированные акции, компания должна внести поправки в свой устав, чтобы разрешить создание класса невыпущенных привилегированных акций.
В некоторых случаях публичная компания может выбрать выпуск привилегированных акций с «пустыми чеками» в качестве защиты от потенциально враждебного предложения о поглощении.
А на этом сегодня все про бланк чековые компании и SPAC компании. Надеюсь вы узнали что то новое для себя. До новых встреч на страницах проекта Тюлягин!
Как заработать на компании-пустышке: рассказываем, что такое SPAC
В июне стало известно, что инвестор-миллиардер Билл Экман подал в регулирующие органы США заявку об IPO SPAC (a special purpose acquisition company) — компании, созданной специально для слияния с другой частной компанией, которая желает выйти на биржу, минуя процедуру IPO. У SPAC нет ни активов, ни истории деятельности, ни бизнес-плана — это фактически пустышки.
SPAC — инструмент далеко не новый, но при этом малоизвестный и все более широко распространяющийся. А его поверхностное описание способно отторгнуть большинство консервативных инвесторов, боящихся мошенников. Рассказываем все, что нужно знать инвестору о таких компаниях.
SPAC — что это вообще такое?
SPAC проводит первичное размещение, привлекая средства инвесторов вслепую — по сути, с этого начинается история компании. Их IPO называются blank-check («пустые чеки») — покупая такие акции, инвесторы де-факто приобретают воздух. Однако в перспективе это может окупиться, если руководители SPAC договорятся о слиянии с хорошей частной компанией.
SPAC обязана потратить не менее 80% собранных средств на один актив. Любая сделка должна быть сперва одобрена акционерами. Частные компании, сливающиеся со SPAC, могут конвертировать свои бумаги в акции SPAC в пропорции 1:1. После этого тикер SPAC меняется на тикер новой публичной компании.
Вложения в SPAC доступны только квалифицированным инвесторам. Все собранные средства на IPO помещаются на эскроу-счет — это служит гарантией, что они пойдут на приобретение бизнеса, а не на личные цели руководителей SPAC.
Обычно спонсорами SPAC выступают известные финансисты — руководителям-ноунеймам трудно договориться о сделке и, как следствие, привлечь средства инвесторов.
Зачем SPAC нужен спонсорам и частным компаниям?
Менеджмент SPAC — потенциально главные бенефициары SPAC в случае успешного слияния. По условиям сделки со SPAC сливающаяся с ней компания обязана провести допэмиссию акций (обычно 20%), которые полностью достаются спонсорам.
Главный риск для учредителей — потеря собственных средств в случае неудачного слияния или же провала сделки. В случае ликвидации SPAC его спонсоры несут все операционные издержки. Затраты на создание технической компании могут исчисляться десятками миллионов долларов.
Кроме того, SPAC считается сферой, где нет права на ошибку: если спонсорам не удалось за два года найти бизнес для слияния, то они зарабатывают плохую репутацию. Скорее всего, для второй попытки они просто не найдут инвесторов.
Зачем SPAC нужен инвесторам?
Также инвесторы в пакете с акциями обычно получают варранты — бумаги, позволяющие купить еще акций по заранее определенной цене. Никто не запрещает избавиться от акций, но сохранить ни к чему не обязывающие варранты — это хеджирует риски и создает вариативность стратегий.
Но есть и подводные камни. Инвестор не знает, во что вкладывается, — даже если спонсоры SPAC сообщают о договоренности о сделке с той или иной компанией, это ничего не значит. Оформить сделку можно только после IPO — гарантий ее осуществления у инвесторов нет.
Значительная часть SPAC попросту не находит бизнес для слияния и распускается. Для инвестора это далеко не худший вариант, ведь тогда он ничего не теряет — вложенные средства попросту вернутся. Гораздо хуже другой вариант: слияние, в результате которого бумаги преобразованных SPAC теряют в цене. В большинстве случаев происходит именно так: по данным WSJ, акции более половины SPAC, ставших публичными в 2015–2016 годах, сейчас торгуются ниже стоимости IPO.
Одна из причин этого — возможное желание спонсоров любой ценой реализовать имеющийся капитал и заработать, в результате чего они могут переплачивать за относительно недорогие компании. Чаще всего это случается со сделками, заключенными в самом конце двухлетнего периода. А рынок после слияния оценивает приобретенный бизнес адекватно, и бумаги новой компании стремительно дешевеют.
Какие компании стали публичными благодаря SPAC?
Вскоре путем Nikola может пойти еще один производитель электрокаров — Fisker. 13 июля компания объявила о слиянии со Spartan Energy Acquisition Corp — еще одной SPAC, финансируемой частной акционерной компанией Apollo Global Management Inc.
Стоит ли связываться со SPAC?
Инвестировать в SPAC можно — это не настолько рискованный инструмент, каким кажется на первый взгляд. Гораздо больше рисков несут его спонсоры. Однако инвестор должен однозначно верить в способность спонсоров (лучше, чтобы они были с именем) найти бизнес для слияния. Еще лучше — если у компании уже есть определенная цель.
Больше новостей и интересных историй об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Краткое обозначение акций компании, валюты или товара на бирже. Чаще всего состоит из букв, использованных в названии компании. Реже — из цифр (на азиатских биржах). В тикерах облигаций указаны базовые характеристики ценной бумаги — обычно цифрами. Тикеры валют состоят из трех букв. Первые две обозначают страну, а третья — первая буква в названии валюты (например, RUR — это российский рубль, а USD — доллар США). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Процедура включения ценной бумаги в список торгуемых на бирже активов.
Бланковая компания — Blank Check Company
Бланковая компания — это публично торгуемая компания, находящаяся на стадии разработки и не имеющая установленного бизнес-плана. Она может быть использована для сбора средств в качестве стартапа или, что более вероятно, для объединения или приобретения других компаний или активов. Бланковые Компании носят спекулятивный характер и обязаны соблюдать правило 419 Комиссии по ценным бумагам и биржам для защиты инвесторов.
Кроме того, на бланковую компанию, регистрирующуюся для размещения ценных бумаг, могут распространяться дополнительные требования по защите инвесторов, включая внесение большей части привлеченных средств на целевой депозитный счет до тех пор, пока не будет согласовано приобретение, и потребуется одобрение акционера для любого идентифицированного приобретения.
Тип бланковой компании — это «специализированная компания по приобретению» (SPAC), которая создается для привлечения средств посредством первичного публичного предложения (IPO) для финансирования слияния или приобретения в течение определенного периода времени, обычно 24 месяца. Деньги удерживаются на условном депозите до закрытия комбинированной сделки; если по истечении 24 месяцев приобретение не производится, SPAC распускается и средства возвращаются. Менеджеры SPAC обычно владеют 20% акций, а остаток идет на подписчиков IPO.
После успешной PR кампании, суть которой заключалась в том, что популярные пироги с закусками, известные как Twinkies, больше не будут производиться, Gores Group, частная акционерная компания из Лос-Анджелеса, в 2015 году создала бланковую компанию Gores Holdings. Компания привлекла 375 миллионов долларов США в ходе IPO и стала инструментом, который способствовал приобретению Twinkie-производителя Hostess Brands в этом году совместно с другими институциональными инвесторами.
Подписывайтесь на наш Telegram канал @glavinvestor чтобы первыми узнавать о выходе Новых IPO, Инвестиционных Идеях и Отчетах!
Рисковое IPO перед IPO: почему растет популярность «blank check company»
Что такое SPAC
В целом SPAC — это еще один вариант для компании привлечь капитал помимо традиционного IPO или прямого размещения акций.
Как попасть и не пропасть на IPO перед самим IPO
Возросшая популярность SPAC объясняется в первую очередь тем, что они существенно упрощают процесс IPO для частных компаний. Подобные механизмы популярны у молодого бизнеса, желающего сэкономить время и средства. Некоторые частные компании, выбирающие SPAC, не смогли бы пройти необходимый для традиционного IPO строгий отбор, не отвечая требованиям финансовой отчетности или в силу непривлекательной бизнес-истории.
В частности, SPAC могут использовать прогнозные финансовые показатели, чтобы презентовать себя для инвесторов в более привлекательном ключе, в то время как при традиционном IPO компании опираются на фактическую информацию.
«Темные лошадки» для светлого будущего: из каких компаний выбирать
Как правило, SPAC должен осуществить приобретение в течение определенного периода времени, обычно двух лет.
В противном случае SPAC может быть вынужден ликвидироваться и вернуть средства с трастового счета.
У «blank check company» в момент IPO еще нет коммерческого бизнеса — его цель собрать средства для будущих приобретений. Естественно, что в этом уже кроется риск для инвесторов, так как целевой бизнес пока неизвестен. Зачастую компания только имеет планы по поиску объектов для приобретения в определённых отраслях.
Три фазы IPO SPAC:
Активов-оберегов на рынке нет: как собрать портфель начинающему инвестору
Третья фаза: SPAC меняет свое имя на имя приобретенной компании и начинает торговаться под её тикером. Финансовая отчетность рапортуется в соответствии с требованиями Комиссии по ценным бумагам (SEC). На этом этапе, возможно провести более надежный финансовый анализ компании и сделать более обоснованную оценку стоимости.
Управляющая команда
Если инвесторы хотят участвовать в IPO SPAC, то необходимо обратить самое пристальное внимание на качество управляющей команды.
Главный конкурент TikTok готовится выйти на IPO
Важно, чтобы цели этой команды и её финансовая мотивация была корректно связана с дальнейшим успехом приобретаемого бизнеса.
В таких случаях команда управляющих SPAC может быть очень полезной для успешного становления новой публичной компании на ноги.
В каком-то смысле выбор среди SPAC, особенно на ранней фазе, это выбор их управляющих команд.
Этот подход не гарантирует успех, но может повысить вероятность получения удовлетворительных результатов от инвестирования в SPAC.
Риски
SPAC могут содержать больше риска для инвесторов, чем традиционные IPO. Необходимо понимать, что не все IPO становятся удачными, многие из них торгуются хуже рынка, особенно при смене рыночной конъюнктуры или отношения инвесторов к конкретному сектору экономики. Это также относиться и к SPAC.
До сделки SPAC могут торговаться с большой премией, которая может исчезнуть, в случае, если сделка так и не состоится.
С учетом пониженных стандартов отчетности, SPAC, даже после обозначения компании-кандидата, могут нести больше риска для инвесторов, чем традиционные IPO.
Реальную стоимость приобретаемой компании может быть очень сложно оценить из-за отсутствия полноценной финансовой отчетности.
Популярность SPAC — это еще одно обстоятельство, которое может сделать их жертвой собственного успеха.
На рынке образуется большое количество SPAC в поисках новых компаний в сжатые сроки, что, соответственно, приводит к дефициту перспективных кандидатов. Это может привести к сделкам, не отвечающим интересам инвесторов по качеству или цене.
