basic eps что это
Что такое Базовая прибыль на акцию | Basic Earnings per Share
где Net Profit – чистая прибыль за отчетный период;
Preferred Dividends – дивиденды по привилегированным акциям, которые были выплачены в отчетном периоде;
Weighted Average Outstanding Shares – средневзвешенное количество обыкновенных акций, которые находились в обращении в отчетном периоде.
Хотя базовая прибыль на акцию не рассматривается аналитиками как наиболее точный показатель, тем не менее, он применяется при проведении фундаментального анализа акций, а также должен быть обязательно отражен в финансовой отчетности компании. Чтобы лучше разобраться с порядком его расчета рассмотрим следующий пример.
Пример
Основные показатели деятельности Компании DHK за второй квартал выглядят следующим образом:
Чтобы рассчитать базовую прибыль на акцию необходимо воспользоваться приведенной выше формулой, для чего, в свою очередь, необходимо провести следующие расчеты.
1. Чистая прибыль после выплаты дивидендов по привилегированным акциям составит 14150000 у.е. (15000000-850000).
2. Чтобы рассчитать средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении необходимо определить весовые коэффициенты:
3. Таким образом, средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за отчетный период составило:
Проведенные расчеты позволяют определить базовую прибыль на акцию:
Basic EPS = 14150000/6968790=2,03 у.е.
Аналитики могут использовать этот показатель, как один из факторов, который влияет на стоимость акций, что является немаловажным аспектом при торговле ценными бумагами. Инвесторы, рассматривающие возможность включения определенных акций в свои портфели, также используют показатель «базовая прибыль на акцию» для оценки потенциального дохода, на получение которого можно обоснованно рассчитывать. Также этот показатель может использоваться при принятии решения относительно дальнейшего удержания существующих акции, их продаже или попытке приобретения дополнительных акций. Компании, в свою очередь, также используют базовую прибыль на акцию, чтобы оценить эффективность работы компании с точки зрения ее способности наращивать объемы продаж и прибыль.
Если величина базовой прибыли на акцию за отчетный период оказывается меньше, чем в предыдущем периоде, это является сигналом о происходящих изменениях. Однако такая ситуация не обязательно означает, что компания начала испытывать финансовые затруднения. Например, снижение чистой прибыли в отчетном периоде могло произойти вследствие изменений в структуре ценообразования произведенной и проданной продукции. Кроме того, снижение чистой прибыли может быть вызвано осуществлением шаровых платежей по кредитам, что приведет к временному ухудшению финансового положения, но будет носить временный характер и маловероятно повториться в ближайшем будущем. Однако если для снижения базовой прибыли на акцию не выявлено подобных причин, необходимо провести анализ и выявить факторы, которые вызвали это снижение и предпринять шаги для устранения проблемы.
Показатели, характеризующие положение организации на рынке ценных бумаг
Рынок корпоративных ценных бумаг в России пока развит слабо, круг компаний, чьи акции котируются на рынке, ограничен, а на уровень котировки влияет множество не экономических показателей. Таким образом, говорить о методике анализа, которую можно было бы применять на практике, не приходится. Можно лишь назвать основные показатели, применяемые в развитых экономических странах для оценки положения предприятия на рынке ценных бумаг, к котoрым относятся:
Стоит учесть, что анализ положения на рынке ценных бумаг не может быть выполнен по данным финансовой отчетности, необходима дополнительная информация.
Показатель прибыли на акцию (Earnings per Share, EPS)
Основным показателем оценки положения компании на рынке ценных бумаг можно считать показатель прибыли на акцию (EPS):
Экономический смысл показателя EPS характеризует инвестиционную привлекательность обыкновенных акций компании и показывает потенциальный доход, приходящийся на каждую обыкновенную акцию в обращении. Рост этого показателя, как правило, свидетельствует о повышении инвестиционной привлекательности акций и способствует росту их рыночной стоимости.
В соответствии с Методическими рекомендациями по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию (утв. приказом Минфина РФ от 21 марта 2000г. № 29н) акционерное общество раскрывает информацию в двух величинах: базовой прибыли на акцию и разводненной прибыли на акцию. Такой порядок соответствует международной практике.
Базовая прибыль на акцию (Basic Earnings per Share)
Коэффициент базовой прибыли на акцию определяется как отношение базовой прибыли (убытка) отчетного периода к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода.
Базовая прибыль отчетного периода определяется путем уменьшения прибыли отчетного периода, остающейся в распоряжении организации после налогообложения, на сумму дивидендов по привилегированным акциям, начисленным за отчетный период.
Разводненная прибыль на акцию (Diluted EPS)
Величина разводненной прибыли на акцию показывает максимально возможную степень уменьшения прибыли (увеличения убытка), приходящейся на одну обыкновенную акцию, за счет конвертации всех конвертируемых ценных бумаг АО в обыкновенные акции и исполнения всех договоров купли-продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости.
Высокое значение обоих коэффициентов (Basic EPS и Diluted EPS) говорит о том, что фирма успешно развивается и направляет значительную часть прибыли на дивиденды. Низкое значение второго коэффициента при высоком – первого свидетельствует об агрессивном развитии компании, преимущественном направлении заработанных средств в инвестиции. Наоборот, высокое значение второго коэффициента при низком – первого может говорить о попытке «сделать хорошую мину при плохой игре», то есть искусственно завысить привлекательность компании для акционеров.
Необходимо отметить, что в литературе по финансам очень часто понятие «прибыль» смешивается с понятием «доход». В результате, например, вместо «прибыль на акцию» получается «доход на акцию». Это обусловлено сложившейся практикой перевода с американского варианта английского языка. Исходя из терминологии, употребляемой в бухгалтерской отчетности, такой перевод является некорректным. Но если сказать «дивидендная прибыльность» вместо общепринятого «дивидендная доходность», – не поймут.
Показатель дивидендного выхода
Как бы то ни было, для оценки величины прибыли на акцию следует учесть значение показателя дивидендного выхода, который определяется как доля чистой прибыли, направленной на выплату дивидендов по обыкновенным акциям:
КДВ = Сумма к выплате по дивидендам / Чистая прибыль
Показатель дивидендной доходности
Очевидным индикатором эффективности вложения средств в акции компании является дивидендная доходность:
КДД = Дивиденд на одну акцию / Рыночная цена акции
Ясно, что наиболее привлекательными являются акции компаний с высоким значением данного показателя. Однако даже небольшое его значение в период бурного развития компании может сулить хорошие перспективы.
Коэффициент соотношения цены и прибыли на акцию (Price-Earnings Ratio, P/E Ratio)
Самым популярным среди аналитиков и наиболее широко используемым в кругу потенциальных инвесторов является коэффициент соотношения цены (Р) и прибыли (Е) на акцию:
P/E = Market Value per Share / Earnings per Share
Р/Е = Рыночная цена акции / Прибыль на акцию
Можно определить это значение и иначе, а именно как отношение суммарной рыночной стоимости акций (т. н. капитализации) к общей величине прибыли (чистой).
Формально значение коэффициента соответствует количеству лет, за которое возместятся расходы на покупку акции по текущей цене при сохранении текущей прибыльности.
В широком смысле значение коэффициента выражает позицию рынка в отношении потенциала экономического роста компании, ее дивидендной политики и степени риска, связанного с инвестициями в эту компанию. Данная оценка, как индикатор уровня доверия, включает в себя несколько элементов, в частности перспективы развития сектора рынка, в котором компания осуществляет свою деятельность, а также оценку рынком того, насколько компания способна использовать рыночные возможности, прогноз состояния экономики в ближайшие годы и оценку текущих результатов деятельности компании.
Высокое значение показателя указывает на положительную оценку влияния перечисленных факторов с позиций рынка. Однако высокое значение может указывать также на то, что компания готовится к продаже или что текущая прибыль временно находится на низком уровне. Низкий уровень коэффициента может показывать, что перспектива получения компанией прибылей в будущем связана с большим риском.
Многие аналитики при оценке привлекательности акций обращают внимание не на прибыль компании, а на генерируемый ею чистый денежный поток (CF). Невысокое значение P/CF (отношения капитализации к чистому денежному потоку) означает, что у компании здоровый бизнес, у нее остается достаточно свободных денежных средств, которые могут быть направлены на выплату дивидендов или выкуп акций.
(Можно заметить, что МСФО все больше ориентируются на оценку активов по совокупности генерируемых ими будущих денежных потоков. Тогда и стоимость всего бизнеса оказывается не чем иным как текущей стоимостью будущих чистых денежных потоков (см. ниже).)
Однако низкое значение показателя P/CF может сложиться и в том случае, если компания накапливает денежные средства, не инвестируя в развитие бизнеса. Это, очевидно, не лучшая характеристика.
Балансовая стоимость акции (Book value, BV)
Данный показатель определяется как отношение суммы чистых активов компании к количеству размещенных акций:
BV = Чистые активы / Количество размещенных акций
В российской литературе также можно встретить несколько иной расчет показателя балансовой стоимости акции, который определяет величину стоимости акционерного капитала (определяемого как разность между совокупными активами, или валютой баланса, и обязательствами, или суммой краткосрочных и долгосрочных заемных средств организации-эмитента):
BV = Акционерный капитал / Количество акций в обращении
Коэффициент стоимости чистых активов компании в расчете на одну акцию (Price/Book Value Ratio, Price-to-book Ratio) показывает, сколько инвесторы платят за чистые активы компании в расчете на одну акцию.
P/B Ratio = Stock Price per Share / Shareholders’ Equity per Share
В случае если цена акции ниже стоимости чистых активов в расчете на одну акцию, можно сделать два следующих вывода, в зависимости от того, какой подход используют инвесторы:
Цена акций была несправедливо или по ошибке занижена в силу каких-либо причин, но так как у компании есть достаточный потенциал для роста, то акции следует покупать, поскольку цена на них вырастет.
Если низкая оценка акций компании верна, то инвестировать в данную компанию крайне рискованно, так как или ее состояние находится на грани спада, или инвестирование в компанию не принесет дивидендов.
Коэффициент соотношения рыночной цены и балансовой стоимости акции
Используя оценку балансовой стоимости акции, рассчитывают коэффициент соотношения рыночной цены и балансовой стоимости акции:
P/BV = Рыночная цена акции / Балансовая стоимость акции
Рыночная цена (стоимость) акции – это цена, по которой акция продаётся и покупается на вторичном рынке. Рыночная цена (курс) обычно формируется на торгах на фондовой бирже и отражает баланс спроса и предложения на данные акции.
В зависимости от бизнеса компании этот коэффициент может иметь существенное значение, а может не иметь никакого. Балансовая стоимость не отражает интеллектуальный, трудовой потенциал, то есть то, что важно для высокотехнологичных компаний. У них, следовательно, данный коэффициент завышен. Считается, что он хорош для оценки, например, финансовых, строительных, транспортных компаний. Если рыночная цена ниже балансовой, то это является основой для будущего биржевого роста цены.
Повышение уровня P/BV может служить настораживающим сигналом для инвестора. Для индекса S&P 500 в последние годы значение коэффициента составляет 3,1. Для сравнения: в конце 1990-х годов, когда на фондовом рынке США надувался мыльный пузырь, впоследствии лопнувший, значение достигало 4,5.
Вышеприведенные коэффициенты можно отнести к категории «классических» показателей. В последние годы разработаны два новых подхода, основанные соответственно на концепции добавленной экономической стоимости (economic value added, EVA) и на будущих денежных потоках (например, cash-flow return on investment, CFROI).
Как уже было отмечено, показатели, основанные на рыночной оценке акций, далеко не всегда отражают реальное финансовое положение компаний и позволяют принимать экономически обоснованные управленческие решения. Особенно ненадежными они оказываются именно тогда, когда это больше всего нужно – в периоды нестабильности.
Для инвестора очень важно оценить – насколько будут оправданы его риски, на какую прибыль ему следует рассчитывать.
Для решения подобных задач в мировой практике фундаментального анализа используется ряд несложных математических индикаторов, с помощью которых любой инвестор может оценить, как и свои риски, так и потенциальную прибыль. К таким относят коэффициент прибыли на акцию – ЕРS (Earning Per Share – прибыль на акцию).
Суть коэффициента ЕРS простыми словами состоит в том, что каждый акционер, владеющий акциями компании, имеет свою долю в ее уставном капитале. Уставной капитал равен количеству выпущенных акций этого бизнеса. Т.е. у каждого акционера есть своя доля в прибыли компании. Прибыль, полученная компанией, распределяется соразмерно доле каждого акционера. Соответственно данный коэффициент определяет – насколько велика отдача каждого вложенного рубля или доллара в акции компании, по отношению к получаемой прибыли. Чем выше этот показатель EPS, тем выше отдача вложенных денег от инвестирования в акции этого бизнеса.
Расcчитывается EPS по формуле:
EPS = (P- Diν) / S
Р – чистая прибыль после вычета налогов.
Diν – сумма дивидендов по привилегированным акциям.
S – количество простых акций в обращении.
При этом следует помнить о том, что, в отличие от коэффициента P/E, EPS – показатель абсолютный. Это делает его непригодным для сравнения с другими компаниями. Значение EPS, рассчитанное с учетом фактически обращающихся акций, называется базовым – Basic EPS. Именно оно используется при расчете P/E. Но с учетом того, что количество акций в обращении может меняться, для более точной оценки лучше использовать средневзвешенное число акций за расчетный период.
Для учета влияния разводнения акционерного капитала (в случае выпуска новых акций, конвертации облигаций в акции, исполнения опционов, выплаты привилегированных дивидендов новыми акциями) существует показатель разводненной прибыли на акцию – Diluted EPS.
В случае если компания имеет сложную структуру капитала (имеет потенциальные обыкновенные акции по конвертируемым ценным бумагам, опционам, варрантам), то помимо Basic EPS она обязана раскрывать и величину Diluted EPS.
Согласно стандартам US GAAP, при расчете Diluted EPS включаются все потенциальные акции, которые могут образоваться в результате исполнения конвертируемых финансовых инструментов, опционов и варрантов. Таким образом, GAAP Diluted EPS – это максимально возможные потери инвестора.
Помимо Basic EPS и Diluted EPS, выделяют также Cash EPS – мультипликатор, аналогичный EPS с той только разницей, что при его расчете в числителе будет не чистая прибыль, а денежный поток от операций (Operating Cash Flow, OCF).
Cash EPS = (Денежный поток от операционной деятельности – Дивиденды по привилегированным акциям)/Обыкновенные акции в обращении
Cash EPS считается более надежным, так как операционным денежным потоком труднее манипулировать. Его полезно использовать как контрольный показатель наряду с обычным EPS.
Плюсы и минусы коэффициента EPS:
Правила расчета показателя EPS стандартизированы GAAP США (Generally Accepted Accounting Principles);
Прибыль на акцию является одним из основных финансовых показателей, использующихся для оценки компании на фондовом рынке, для сравнения инвестиционной привлекательности компаний и их эффективности;
Видно, сколько инвестор получает прибыли на одну купленную акцию;
Аналитики часто используют показатель EPS в прогнозах, что в свою очередь, позволяет инвестору оценить, куда будет двигаться цена акции.
Показатель EPS имеет абсолютное значение, то есть, его нужно соотносить с рыночной ценой акции. Таким образом, для принятия взвешенного инвестиционного рения при сравнении показателя EPS с другими компаниями, нужно использовать мультипликатор P/E;
В расчётах EPS используется прибыль, которая может подтверждена бухгалтерским манипуляциям;
Показатель EPS имеет четыре разновидности, что может привести к путанице в расчетах.
Как использовать показатель EPS (Прибыль на акцию) – Примеры и Особенности
Как начать торговать на бирже: Инструкции и Примеры, Обучение
Что показывает коэффициент Прибыль на акцию (Earnings per share, EPS) и как его понимать при покупке акций. Как рассчитать размер прибыли на акцию и оценить перспективы.
Прибыль на акцию (Earnings per share, EPS) – один из популярнейших финансовых показателей, которым пользуются при составлении всех типов инвестиционных портфелей.
Прибыль на 1 акцию напрямую коррелирует с инвестиционной привлекательностью, если она растет на дистанции, то акции подходят для инвестирования. Но анализ не сводится к простой оценке пары чисел.
Перед использованием коэффициента желательно разобраться в природе Earnings per share. EPS – простой показатель, но есть несколько неочевидных нюансов.
Что такое EPS (Прибыль на акцию) простыми словами
Earnings per share, EPS – это отношение чистой прибыли компании (она же Earnings или Net income) к количеству обыкновенных акций в обращении. EPS показывает, сколько прибыли за год (или квартал) компания заработала на каждую акцию.
Чтобы исключить влияние привилегированных акций, из прибыли вычитают дивиденды по ним. Как рассчитать прибыль на обыкновенную акцию, показывает формула:
EPS = (Чистая прибыль – Дивиденды по привилегированным акциям) / Количество обыкновенных акций.
EPS применяется и как самостоятельный финансовый показатель, и как базис для других мультипликаторов, например, Price to Earnings (P/E).
Прибыль на акцию простыми словами – это мера инвестиционной привлекательности компании. Чем больше чистой прибыли на 1 бумагу, тем выше вероятность роста ее стоимости.
Помимо наглядности коэффициент ценится за простоту расчета.
Число акций может несколько раз в год поменяться, поэтому удобно использовать для расчета средневзвешенное количество акций в обращении. То есть усреднённое значение с учётом того, сколько месяцев в году каждое количество было в обращении.
В международных стандартах бухучета (МСФО и GAAP) прописана обязанность компаний рассчитывать и включать в отчетность сам EPS и его составляющие. Считать самостоятельно не придётся – дополнительные виды и формулы расчета будет немного ниже, также и сервисы, где можно узнать готовое значение EPS всех компаний, но полезно понимать, из чего складывается коэффициент.
Прибыль на акцию простыми словами – это доля прибыли компании, которая распределяется на каждую акцию.
Обычно EPS считают на основе годовых или квартальных данных. Важно, чтобы и прибыль на акцию компании, и количество акций были за один период.
Что показывает EPS
Сам факт того, что чистая прибыль на акцию велика не говорит о том, что бизнес успешен. На ЕПС влияют:
Если ограничивать анализ только сравнением показателя нескольких компаний, то результат может быть искажен. Например, Apple или Microsoft могут провести сплит в пропорции 3 к 1, число бумаг вырастет втрое, коэффициент уменьшится в 3 раза. Формально по Earnings per Share наблюдается падение, но инвестиционная привлекательность не снизилась.
Также при анализе важна динамика. В моменте прибыль на акцию компании может вырасти из-за удачно сложившихся обстоятельств, но это не является мерой стабильности бизнеса.
Важнее не локальное значение Earnings per share, а характер его роста/падения на дистанции в несколько лет.
Например, у Apple на дистанции в последние 5 лет EPS стабильно растет.
Увеличивается чистая прибыль, а это значит, что дела у бизнеса идут неплохо, скорее всего бумаги будут покупать и их стоимость вырастет.
У Autodesk в моменте значения выше чем у Apple:
Это не значит, что Autodesk не подходит для включения в инвестпортфель, но дает понимание о надежности инвестиций. Apple с этой точки зрения обладает большей надежностью, так как Earnings per Share растет стабильно на многолетней дистанции.
Чтобы понять, развивается ли бизнес, инвесторы стремятся определить размер прибыли на акцию за несколько последовательных лет и сравнивают ее темп роста с другими компаниями из отрасли.
Расчетная формула для определения Earnings per Share
В общем виде формула выглядит так:
В этой зависимости используются следующие обозначения:
В этой зависимости учтены все возможные корректировки. Если нужно определить базовый доход на акцию, то формула упрощается и сводится к:
Дивиденды учитываются при любой методике расчета.
Мультипликатор можно рассчитать, как производное от других финпоказателей. Например, чтобы определить прибыль на акцию нужно цену акции разделить на P/E.
Как анализировать акции по EPS
Ключевое правило при анализе – не сводить оценку инвестиционной привлекательности ценных бумаг к 1-2 мультипликаторам. Нет ни одного финансового показателя, который бы характеризовал работу бизнеса со всех сторон. Именно поэтому при анализе показатели всегда оцениваются комплексно.
Нормативного значения EPS не существует. Важна чистая прибыль на обыкновенную акцию у конкурентов, динамика изменения этого показателя, факторы, повлиявшие на его рост/падение.
Для примера в таблице ниже – сравнение нескольких американских инженерных компаний.
| Компания | P/E | P/S | P/BV | ROE | EPS ttm | EV/EBITDA | Debt/EBITDA | Quick Ratio |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AECOM | 37,69 | 0,70 | 3,35 | -2,40% | 1,70 | 13,60 | 2,91 | 1,10 |
| TopBuild Corp. | 24,89 | 2,22 | 4,51 | 19,50% | 7,71 | 12,00 | 1,69 | 1,50 |
| KBR, Inc. | 69,80 | 0,94 | 3,30 | 4,80% | 0,55 | 12,5 | 3,59 | 1,10 |
| Ameresco, Inc. | 52,86 | 3,08 | 4,90 | 11,60% | 1,19 | 22,4 | 3,30 | 1,40 |
| Sterling Construction Company, Inc. | 13,29 | 0,46 | 2,40 | 19,10% | 1,76 | 4,77 | 3,10 | 0,80 |
При комплексном анализе редко находятся компании, лидирующие по всем показателям. У бизнеса может быть, например, неплохие EPS, ROE, но с точки зрения P/E бумаги окажутся переоцененными.
Краткие комментарии по таблице выше:
Виды коэффициентов
Есть несколько коэффициентов прибыли на акцию. Если ориентироваться на временной фактор, то выделяют:
Если учитывать методы расчета, то бывают:
Частные инвесторы пользуются либо basic, либо diluted версиями финансового показателя.
Примеры расчетов
Чтобы определить размер прибыли на акцию достаточно взять из квартального/годового отчета значение Net Income и разделить его на количество акций. Shares outstanding – открытая информация, доступна в онлайн-сервисах, также данные по акциям размещены на сайтах самих компаний в разделе «Investor Relations». Также в отчетах публикуется значение самого EPS – basic и diluted версии.
Например, в случае с Apple:
По той же схеме рассчитываются значения для любой компании мира.
(27410 – 1,583)/3082,4 = 8,89, как и указано в отчете.
При расчёте EPS нужно обращать внимание на динамику его составляющих – прибыли и количества акций.
В компаниях из одной отрасли такие различия могут быть решающими при принятии решений.
Где можно узнать показатели EPS
На сервисе Morningstar посчитанный EPS находится на странице компании во вкладке Financials. Например, для AT&T: https://www.morningstar.com/stocks/xnys/t/financials. Удобен для отслеживания динамики изменения Earnings per Share по годам. Бесплатно доступна история за последние 5 лет.
Удобно сравнить и проследить динамику коэффициента на скринерах. Они собирают информацию из отчётностей компаний, структурируют её, добавляют фильтры и публикуют. Несколько бесплатных источников:
https://www.tradingview.com/screener/ – Здесь рассчитывается обычная и разводненная версии мультипликатора, есть текущие и прогнозные значения. Премиум доступ не нужен, можно вводить свои значения фильтров.
На https://finviz.com/screener.ashx во вкладке Fundamental есть фильтр «EPS».
Скринер от Yahoo предоставляет информацию по прибыли на акцию https://finance.yahoo.com/screener/new.
Finviz.com. Здесь Earnings per Share доступен в нескольких вариантах – за последние 5 лет, форвардное значение на следующую пятилетку, за прошлый и будущий год, за текущий год. Свои значения фильтров можно задавать только после покупки платного доступа.
Gurufocus.com. Хороший сервис, подходит для полноценного фундаментального анализа, но доступ к полному функционалу платный.
Перечисленного набора достаточно, чтобы закрыть потребности частного инвестора. Другие сервисы есть, но их функционал дублирует то, что предлагают перечисленные выше ресурсы.
Плюсы и минусы, особенности
В преимущества заносят:
Недостатки также есть:
Базовая прибыль на акцию – хороший инструмент, но, как и остальные мультипликаторы, работает только при комплексном анализе. В отрыве от остальных финансовых показателей Earnings per Share использовать не стоит.
Заключение
Прибыль на акцию является важнейшим оценочным показателем для инвесторов и финансистов. EPS даёт понимание того, сколько инвестор заработал на каждой акции. Есть несколько разновидностей EPS в зависимости от целей расчёта. Рекомендованных значений нет, так как EPS выражается в деньгах.
Рост прибыли на акцию может быть вызван выкупом собственных акций (buyback). При резких изменениях показателя стоит проверить, причина в прибыли или в количестве акций. Для полной и глубокой оценки нужно дополнительно рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости, рентабельности активов и капитала, проверить ликвидность и риски банкротства компании.
Если рассматривать вопрос, что такое EPS с позиции рядового инвестора, то это простейший способ определить инвестиционную привлекательность ценных бумаг. Если на многолетней дистанции показатель растет, то и цена акций с большой долей вероятности будет расти.
При этом EPS не подходит для прямого сопоставления компаний, он зависит в том числе от количества выпущенных акций, а этот показатель индивидуален для каждой компании.
В целом, рекомендации по работе с EPS сводятся к тому, что мультипликатор нужно оценивать в динамике и обязательно выполнять анализ по нескольким показателям. Если соблюдать эти правила, то вероятность собрать жизнеспособный инвестпортфель существенно повысится.
