распадская какой уголь добывает
Распадская — один из крупнейших производителей коксующегося угля, который является основным компонентом сталелитейного производства. Главный акционер компании с долей почти в 90% — крупнейший российский производитель стали Группа Evraz.
Бизнес-модель компании: Распадская и другие угольные активы Evraz (прежде всего, Южкузбассуголь) добывают уголь, продавая его материнской компании. Та использует его для выпуска собственной стали, а излишки экспортирует через швейцарского трейдера East Metals AG.
В такой схеме Распадская является полностью зависимой в своих решениях от акционера, что часто негативно сказывается на корпоративном управлении. Например, компания, вместо выплаты больших дивидендов, дает кредиты на сотни миллионов долларов взаимосвязанным сторонам.
В 2020 году появилась надежда, что Распадская придет к более прозрачному и понятному управлению. В конце прошлого года была объявлена большая сделка по приобретению другого угольного актива Evraz — Южкузбассуголь. Таким образом, Evraz решил сосредоточить все свои угольные активы на базе Распадской.
Помимо этого, Evraz также рассматривает планы по выделению Распадской в отдельную независимую компанию, доли в которой будут принадлежать акционерам Evraz, крупнейшие из которых — структуры Абрамовича, Абрамова и Фролова. Это шаг к большей открытости и, возможно, лучшему управлению Распадской в будущем.
Покупка Южкузбассуголь
Для сделки Южкузбассуголь был оценен в ₽67 млрд. Дорого это или дешево? В 2019 году EBITDA ЮКУ составляла ₽25 млрд. То есть компания была приобретена менее чем за 3 годовых EBITDA. Это очень дешевая оценка даже для российского рынка акций. Сделка оказалась в интересах акционеров Распадской — с ноября прошлого года акции начали рост, который продолжается до сих пор.
Насколько дорого оценена объединенная компания сейчас?
Полная акционерная стоимость «Новой Распадской» составляет около ₽190 млрд.
В прошлом году из-за коронавируса доходы угольных компаний обвалились. Совокупная EBITDA Распадкой + ЮКУ за 2020 год упала более чем в два раза и, по нашим оценкам, составила
₽25 млрд. Таким образам, новая компания сейчас торгуется за 7-8 своих годовых EBITDA, что близко к средним для российского рынка значениям.
Однако нужно учитывать, что 2020 год был провальным для угольщиков. Из-за пандемии спрос на металлы в первой половине года был слабым, что привело к снижению цен и падению объемов продаж коксующегося угля.
Благодаря восстановлению деловой активности и хорошему спросу на сталь, 2021 год должен стать гораздо удачнее. Разумно ожидать, что рынок угля в ближайшее время вернется к ценам предыдущих лет. В таком случае, разумно будет посмотреть сколько компании зарабатывали в 2019 году.
За 2019 год EBITDA Распадской и ЮКУ составляла ₽57 млрд. Если к этой цифре применить мультипликатор x7 (среднее значение для бизнеса такого профиля с нормальным корпоративным управлением), то оценка может составить ₽400 млрд, то есть в 2 раза выше текущего уровня. Следовательно у «Новой Распадской» остается потенциал для дальнейшего роста акционерной стоимости.
Выводы для стратегий
1) Консолидация угольных активов Evraz на базе Распадской выгодна миноритарным акционерам компании. Выделение бизнеса может добавить открытости и прозрачности решениям в Распадской. Приобретение Южкузбассуголь было сделано по хорошей цене.
2) На основе показателей за 2020 год «Новая Распадская» стоит на среднерыночном уровне. Тем не менее, не стоит забывать, что прошлый год был провальным для отрасли. В сценарии, где цены и спрос на уголь вернутся на уровень 2019 года, компания может стоить почти в в 2 раза дороже.
3) Распадская входит в портфель по активной стратегии и является лидером роста с момента последней ребалансировки. Это привело к росту ее доли до 7,5%, 5-е место в портфеле. С учетом анализа, рекомендуется сохранить позицию и не сокращать долю на ближайшей ребалансировке.
Шахта «Распадская»
Шахта «Распа́дская» — крупнейшее угледобывающее предприятие в России. Расположена в 11 км севернее Междуреченска (Кемеровская область). Входит в состав ОАО «Распадская». Шахта «Распадская» — ведущее предприятие компании, ежегодно добывающее порядка 8 млн тонн коксующегося угля марки ГЖ.
Содержание
История [ править ]
Шахта «Распадская» заложена в 1968 году для добычи коксующихся углей с проектной мощностью 7,5 млн т угля в год. Первый блок № 4 с проектной мощностью 2 млн т угля в год пущен в строй 28 декабря 1973 года. В 1975 году сдан в эксплуатацию блок № 3 с проектной мощностью 4 млн т угля в год, в 1977 году завершено строительство шахты с одновременной сдачей в эксплуатацию блока № 5 с проектной мощностью 1,5 млн т угля в год.
В 1978 году к пятилетнему юбилею шахты впервые в отрасли бригадой В. Г. Девятко преодолен «миллионный рубеж» — выдано на-гора из одной лавы, оборудованной отечественным механизированным комплексом ОКП-70, свыше 1 млн т угля. В последующие годы этот и более высокие рубежи были преодолены П. И. Фроловым (2УКП, 1980 г.), В. М. Гвоздевым (4КМ-130, 1985 г.), В. В. Щербаковым (4КМ-130, 1998 г.), В. А. Тарасовым (КМ-145, 1999 г.), Н. Ф. Титовым (2КМ-130, 2000 г.).
В 1988 году (год освоения проектной мощности) шахтой достигнут максимальный за все годы плановой экономики объем добычи — 7,64 млн т угля.
За период 1988—1994 гг. ухудшились все технико-экономические показатели работы шахты. Объем годовой добычи снизился более чем на 42 % и составил в 1994 году около 4,42 млн т, месячная производительность труда уменьшилась с 152,5 до 84,9 т угля на одного рабочего. Текучесть кадров достигла 30 %. На прежнем уровне осталась только общая численность трудящихся шахты — около 6000 человек.
С 1993 года началось возрождение шахты.
Горно-геологическая характеристика [ править ]
Шахта «Распадская» расположена в юго-западной части Томь-Усинского геолого-экономического района Кузбасса. С запада, востока и севера шахтное поле ограничено детально разведанными участками: Распадским, Береговым, Распадским XII и Распадским VI-VII-VIII; с юга примыкают безугольные отложения нижних горизонтов ильинской подсерии.
Рельеф шахтного поля характеризуется большой расчлененностью глубокими логами и долинами рек Ольжерас, Чебол-Су, Еловая, Крутая, Глухая. Рыхлые четвертичные отложения развиты по всей площади шахтного поля и представлены главным образом делювиальными суглинками и глинами с включениями слабообкатанной гальки и щебня коренных пород. Юрские отложения на площади шахтного поля залегают в границах блока 2, в западной части блока 3 и отдельными пятнами на уклонных полях блоков 4 и 5. Мощность юрских отложений колеблется от 0 до 280 м. По сложности геологического строения участок относится ко второй группе, юго-западная часть — к третьей.
Угленосные отложения шахтного поля относятся к кольчугинской серии верхнепермского возраста. Подразделяются они на две подсерии — ильинскую и ерунаковскую.
Основной угленосной толщей шахтного поля является ильинская подсерия, которая подразделяется (снизу вверх) на казанково — маркинскую и ускатскую свиты. Отложения ерунаковской подсерии встречаются на небольшой площади в северо-восточной части поля и представлены нижними горизонтами ленинской свиты.
Угленосные отложения включают 37 пластов угля, 34 из них имеют промышленное значение. Мощные пласты (9-10, 7-7а, 6-6а) и пласты средней мощности (12, 11, 10, 9, 3-3а) отрабатываются шахтой в настоящее время.
Подготовка шахтного поля [ править ]
Шахтное поле разделено на 4 блока, вскрытие каждого блока самостоятельное. На горизонте +70 м блоки связаны между собой западным и восточным полевыми штреками, предназначенными для передачи угля конвейерным транспортом к наклонным стволам. Схема подготовки выемочных полей по пластам в каждом блоке — панельная.
Блок 3 на гор. +75,6 м вскрыт вертикальным стволом диаметром 8,5 м. Пласты 3-За, 6-6а и 7-7а имеют собственные околоствольные дворы, кроме того, для вскрытия пластов 9, 10 и 11 с пласта 7-7а пройдены наклонные вентиляционный и конвейерный квершлаги.
Блок 4 на гор.+70 м вскрыт вертикальным стволом диаметром 8,5 м. Пласты 6-6а и 7-7а имеют собственные околоствольные дворы. Пласты 6-6а, 7-7а, 9, 10, 11 и 12 вскрыты наклонным, главным путевым и главным конвейерным квершлагами. Для выдачи угля на поверхность в блоке пройдены западный и восточный наклонные стволы. Кроме того, в настоящее время ведутся работы по завершению строительства вентиляционного ствола 4, который вскрывает горизонт −200 м (параллельно производится углубка наклонных стволов).
Блоки 5 и 5а на гор. +80 м вскрыты вертикальным стволом диаметром 8,5 м. Пласты 6-6а, 7-7а, 9-10 и 11 имеют собственные околоствольные дворы. Кроме того, упомянутые пласты дополнительно вскрыты северным путевым и наклонным квершлагами. Пласт 4-5 вскрыт путевым и конвейерным квершлагами, проведёнными с пласта 6-6а.
Система разработки [ править ]
Отработка пластов производится длинными столбами по простиранию с полным обрушением пород кровли. Выемка угля производится с помощью механизированных комплексов типов КМ-138, КМ-130, КМ-145, КМ-142 и JOY. Порядок отработки лав — нисходящий (кроме лав на пласте 10 в блоке 3).
Подготовительные выработки по углю проводятся комбайнами типа ГПКС, А-110, ПТ-120. АМ-75 и JOY. Подготовка лав производится спаренными штреками (один штрек погашается при отработке лавы, второй сохраняется для нижележащей лавы). Выработки по породе проводятся на БВР с погрузкой горной массы погрузочными машинами. Пройденные выработки крепятся анкерной крепью с полимерным закреплением анкеров, борта и кровля перетягиваются металлической сеткой. При неустойчивых боковых породах используется металлическая рамная крепь с перетяжкой кровли и бортов сеткой (ж/б затяжкой).
Предприятия Распадской
Под управлением «Распадской угольной компании» находится семь шахт, два разреза, три обогатительные фабрики, а также специализированные вспомогательные предприятия. Предприятия сосредоточены в районе городов Новокузнецк и Междуреченск Кемеровской области.
Новокузнецкая площадка
Новокузнецкая площадка Распадской Угольной Компании объединяет пять шахт, две обогатительные фабрики и специализированные вспомогательные предприятия. В настоящее время добыча угля ведется на шахтах «Алардинская», «Есаульская», «Осинниковская», «Усковская» и «Ерунаковская-VIII». Территориально шахты находятся в трех городах Кузбасса: Новокузнецке, Осинниках и Калтане.
Предприятия поставляют уголь большинству ведущих металлургических заводов и предприятий России и СНГ. Одним из крупнейших потребителей продукции является ЕВРАЗ ЗСМК.
По уровню механизации и автоматизации производственных процессов шахты Распадской Угольной Компании занимают одно из лидирующих мест в угольной отрасли России: 100% добычи приходится на комплексно-механизированные забои.
Продукция предприятий неоднократно отмечена высшими наградами таких международных выставок-ярмарок, как «Уголь России и Майнинг» и «Экспо-уголь».
ДОБЫЧА УГЛЯ
Шахта запущена в феврале 2013 года.
Разведанные запасы Ерунаковского каменноугольного месторождения достигают 300 млн т. В настоящее время шахта «Ерунаковская-VIII» отрабатывает запасы угольного пласта 48. Среднегодовая добыча составляет около 2,5–3 млн т. Ежемесячная нагрузка на забой составляет порядка 180–240 тыс. т угля. На предприятии добывают коксующийся уголь марок ГЖ, Ж. После обогащения на ЦОФ «Кузнецкая» и ЦОФ «Абашевская» концентрат в чистом виде или в составе смесей отгружается на внутреннем рынке (включая мет.комбинаты ЕВРАЗа) а также может отправляться на экспорт в зависимости от потребности продаж.
Технологии: Используется новейшая техника ведущих мировых и отечественных производителей горно-шахтного оборудования. Шахта оснащена системой подземного видеонаблюдения очистных и подготовительных забоев, конвейерных транспортных цепочек. Построены очистные сооружения, на которых предусмотрено несколько стадий очистки и обеззараживания шахтных и поверхностных вод, отводимых с территории промышленных площадок. В рамках программы по дегазации запущены станок направленного бурения VLD 1000, и используются скважины ПИВ (плазменно-импульсного воздействия).
Шахта «Есаульская»
Шахта запущена в мае 1984 года.
На текущий момент шахта «Есаульская» отрабатывает запасы пласта 29, уголь марки ГЖ. Среднегодовая добыча составляет порядка 2,5-2,8 млн т. Уголь «Есаульской» поступает на переработку на центральные обогатительные фабрики «Кузнецкая» и «Абашевская». Концентрат в чистом виде или в составе смесей отгружается на внутреннем рынке (включая мет.комбинаты ЕВРАЗа) а также может отправляться на экспорт в зависимости от потребности продаж. Также уголь может отгружаться потребителям в рядовом виде или в виде рассева.
Для своевременной подготовки пласта 29а приобретен комплект современного горно-шахтного оборудования: проходческие комбайны и самовыдвигающиеся концевые системы. 29-й пласт оснащен современным дизелевозным транспортом для доставки оборудования и людей.
Шахта «Усковкая»
В октябре 2002 года была пущена первая очередь угледобывающего предприятия. Шахта «Усковская» добывает коксующийся уголь марки ГЖ, среднегодовая добыча составляет 2,5 млн т угля. Уголь поступает на переработку на центральные обогатительные фабрики «Кузнецкая» и «Абашевская». Концентрат в чистом виде или в составе смесей отгружается на внутреннем рынке (включая мет.комбинаты ЕВРАЗа) а также может отправляться на экспорт в зависимости от потребности продаж. Также уголь может отгружаться потребителям в рядовом виде или в виде рассева.
С 2018 года реализован инвестиционный проект по вскрытию и освоению пласта 48. Инвестиции ЕВРАЗа в проект составили 5,5 млрд руб. Закуплено оборудование, в том числе два комбайна JOY; проводятся подготовительные работы, приобретена лицензия на участок «Усковский-2». Построен новый вентилятор и приобретен механизированный комплекс.
Шахта «Алардинская»
Шахта «Алардинская» добывает коксующийся уголь марки КС. Предприятие находится на юге Кузбасса, рядом с пос. Малиновка. Среднегодовая добыча шахты находится в районе 3 млн т. Ежемесячно «Алардинская» отгружает потребителям 230–250 тыс. т угля: 60% идет на ЕВРАЗ ЗСМК, 40% — на обогатительную фабрику «Распадская» в г. Междуреченске. Основные потребители — металлургические предприятия ЕВРАЗа; часть угля также идет на коксохимические и металлургические заводы России и Украины.
Шахта «Осинниковская»
Шахта «Осинниковская» — одна из старейших шахт Кузбасса: в декабре 2019 года ей исполняется 86 лет. Также это одна из самых глубоких шахт Кузбасса. Основные горные работы ведутся на глубине 600–800 м. Коксующийся уголь ценной марки Ж, добываемый на «Осинниковской», характеризуется высокими спекающимися свойствами, низким содержанием серы и фосфора, высокой калорийностью. Это высококачественное сырье для производства металлургического кокса. Шахта считается самой богатой в Кузбассе по запасам этого дефицитного угля: его балансовые запасы составляют 390,9 млн т, а промышленные — около 160 млн т.
Дефицитный уголь «Осинниковской» поступает преимущественно на металлургические предприятия ЕВРАЗа, а также некоторым клиентам России и Украины.
ОБОГАТИТЕЛЬНЫЕ МОЩНОСТИ
В состав новокузнецкой площадки Распадской Угольной Компании входят центральные обогатительные фабрики «Кузнецкая» и «Абашевская». На фабриках преимущественно перерабатывается рядовой уголь шахт новокузнецкой площадки, но, при необходимости, может быть переработан уголь и с междуреченских площадок.
Проектная мощность центральной обогатительной фабрики «Кузнецкая» — 6,5 млн т в год.
Проектная мощность центральной обогатительной фабрики «Абашевская» — 3,5 млн т в год.
Междуреченская площадка
В состав междуреченской площадки Распадской Угольной Компании входят шахты «Распадская» и «Распадская-Коксовая», разрезы «Распадский» и «Распадский-Коксовый», обогатительная фабрика «Распадская», а также ряд сервисных компаний.
Междуреченская площадка поставляет уголь большинству ведущих металлургических и коксохимических заводов и предприятий России и СНГ, а также в страны Юго-Восточной Азии и Восточной Европы. Широкая линейка продукции включает все основные марки коксующихся углей — ГЖ, К, ОС и КС.
ДОБЫЧА УГЛЯ
Шахта «Распадская»
Шахта «Распадская» — флагман Распадской Угольной Компании в добыче высококачественного коксующегося угля марки ГЖ.
Предприятие ведет свою историю с 28 декабря 1973 года. В этот день шахта выдала на-гора первый уголь.
Проектная мощность шахты «Распадская» — 7,5 млн т угля в год (при одновременной отработке 3-мя лавами).
Сегодня глубина ведения горных работ составляет около 600 м, а протяженность поддерживаемых горных выработок — более 230 км.
На текущий момент на шахте «Распадская» ведется 2-х лавная отработка на 5 и 6 пластах. Извлечение угля ведется способом механизированной комбайновой добычи. В очистных забоях действуют такие высокопроизводительные комплексы, как JOY, Glinik и Bucyrus.
Балансовые запасы шахты «Распадская» составляют 1 114 млрд т угля. Это позволит предприятию успешно работать, сохраняя лидерство в отрасли, в течение 100 лет.
Разрез «Распадский»
Разрез «Распадский» работает с 2004 года. Здесь ведется добыча коксующегося угля марок ГЖ и ГЖО.
Горняки разреза «Распадский» работают на двух производственных участках: на самом разрезе и на участке открытых горных работ шахты «Распадская-Коксовая». Со склада разреза уголь поступает на обогатительную фабрику «Распадская». Мощность добычи Разреза «Распадский» может варьироваться путем масштабирования используемой техники и персонала в зависимости от потребностей Компании. В настоящий момент ведется активная работа над повышением эффективности отработки и безопасности: цифровое моделирование, позиционирование, диспетчеризация и т.д.
Шахта «Распадская-Коксовая»
История «Распадской-Коксовой» началась в 2003 году, когда был вбит первый колышек, символизирующий старт строительства. Эта шахта уникальна самым ценным в России углем марки К, который необходим металлургам. При этом горно-геологические условия, в которых работают горняки, считаются очень сложными из-за высокой концентрации газа.
До апреля 2019 года добыча угля велась методом камерно-столбовой отработки пластов. Сегодня шахта работает по лавной технологии, что позволило увеличить объемы добычи до 1,5 млн. т. (более чем в 2 раза).
Шахта «Распадская-Коксовая» — это современное предприятие, оборудованное по последнему слову техники. На глубине более 500 м развернута подземная сеть Wi-fi, состоящая из восьми точек доступа. В горных выработках установлена специализированная система видеонаблюдения из 15 устройств технического зрения, которые размещены на каждом буровом станке и проходческом комбайне.
На шахте «Распадская-Коксовая» есть также участок открытых горных работ. Там открытую добычу угля дефицитной марки ОС и попутной марки КС ведут горняки разреза «Распадский».
ОБОГАТИТЕЛЬНЫЕ МОЩНОСТИ
Обогатительная фабрика «Распадская»
Обогатительная фабрика «Распадская» — крупнейшая в России и Европе обогатительная фабрика по переработке коксующегося угля всех основных марок междуреченского куста — ГЖ/ГЖО, К, КС, ОС.
Сдана в эксплуатацию в октябре 2005 года. Проектная мощность предприятия — 15 млн т рядового угля в год. Переработка ведется на 3-х секциях.
Сюда поступает уголь со всех предприятий Распадской Угольной Компании. Ежегодно обогатительная фабрика «Распадская» перерабатывает более 11 млн т угля.
СЕРВИСНЫЕ КОМПАНИИ
«Монтажник Распадской»
«Монтажник Распадской» в начале своей 20-летней истории изготавливал сварную сетку для крепления горных выработок. Сегодня предприятие производит ремонт горно-шахтного оборудования и выпускает около 2 тыс. видов продукции.
Специалисты «Монтажника Распадской» успешно освоили технологию ремонта проходческих комбайнов, что позволяет Компании экономить на привлечении к этим работам сторонних организаций.
Ольжерасское шахтопроходческое управление
ОШПУ — уникальное шахтостроительное предприятие, единственное в Кузбассе.
Основано в 1948 году.
ОШПУ выполняет весь спектр шахтостроительных работ: строительство комплексов шахтной поверхности и инфраструктуры, проведение проходки, крепление, ремонт горизонтальных, наклонных, вертикальных горных выработок, монтажные работы.
За 70 лет существования предприятия специалисты ОШПУ прошли более 50 км капитальных горных выработок и построили семь вертикальных шахтных стволов глубиной от 150 до 530 м.
Сегодня ОШПУ ведет работу на междуреченской и новокузнецкой площадках Распадской Угольной Компании.
Томусинское погрузочно-транспортное управление
ТПТУ — важнейшее звено в системе доставки угольной продукции от шахт и разрезов Распадской Угольной Компании до потребителей. Предприятие вывозит угольный концентрат на внешнюю сеть железных дорог, а также выполняет значительный объем внутренних перевозок в целях обеспечения непрерывного цикла работы угледобывающих предприятий и обогатительных фабрик Компании.
Предприятие основано в 1956 году.
Сегодня ТПТУ обслуживает более 60 км железнодорожных путей, располагает современной ремонтной базой, позволяющей выполнять все виды ремонта и технического обслуживания железнодорожных путей, локомотивов и путевой техники.
Ежегодно ТПТУ перевозит более 10 млн т угля с междуреченской площадки Распадской Угольной Компании.
За всю историю предприятия было перевезено свыше 600 млн т угля.
Что будет с акциями Распадская и Мечел
Пандемия коронавируса и обвал рынков весной 2020 года привели к падению цен на сырую нефть и природный газ. Об энергетическом кризисе никто и не думал, поскольку нефть и газ торговались на многолетних минимумах. Спустя всего 18 месяцев мы видим совершенно противоположную ситуацию — котировки энергоносителей превысили многолетние максимумы, а ряд стран стали заложниками разворачивающегося энергокризиса.
FOB Ньюкасл служит ориентиром цены для всей Азии, являющейся крупнейшим в мире рынком топлива на сегодняшний день. На его основе рассчитывается стоимость более 90% всех торгуемых в мире деривативов на уголь, а большинство российских производителей поставляют уголь в Азию исходя из формулы цены с привязкой к этому бенчмарку.
Сегодня многих интересует, смогут ли акции Распадской и Мечела продолжить свой рост. Для Распадской основным генератором выручки и прибыли является коксующийся уголь. Несмотря на то, что большая его часть реализуются на территории РФ и Украины, ценообразование строится с оглядкой на внешние рынки. Поэтому котировки акций компании ходят с высокой линейной зависимостью от котировок австралийского коксующегося угля:
С точки зрения фундаментала, Распадская находится в отличном состоянии. Учитывая, что стоимость коксующегося угля пока еще держится на очень высоком уровне, ее акции имеют потенциал на быстрое закрытие дивидендного гэпа.
Однако, большая часть ее продукции поставляется по долгосрочным договорам таким крупным потребителям, как ММК и Металлоинвест, и в подобных договорах оговорены защитные механизмы от резких скачков цен на мировых биржах. По моим подсчетам, рост цен на уголь в Австралии отражается на отпускных ценах Распадской примерно в отношении половины ее поставок.
Но даже в таком случае по итогам второго полугодия Распадская может заработать
$270 млн чистой прибыли и выплатить еще рублей 30 дивиденда. Однако маловероятно, что подобные сверхцены долго продержатся. Сначала экологические требования, а теперь и нехватка электроэнергии в Китае привели к ограничениям на производство стали. Это уже привело к 50-процентному падению цен на железную руду за последние пару месяцев:
Цены коксующегося угля пока еще растут за счет дефицита его предложения из США, Австралии и Монголии, а также из-за недавних ограничений на работу китайских шахт. Однако как только производители увеличат мощности и восстановят логистику, — коксующийся уголь ожидает жесткое приземление.
С какой высоты это произойдет — предсказать невозможно, однако акции Распадской последуют за ценами на уголь. По этой причине бумаги Распадской нужно рассматривать исключительно в качестве спекулятивного инструмента, где котировки на коксующийся уголь являются поводырем для стоимости акций.
С акциями Мечел аналогичная ситуация. Однако кроме коксующегося угля, компания также поставляет энергетический уголь, цены на который взлетели следом за котировками газа. Дополнительным стимулом стали проливные дожди, проблемы с рабочей силой и логистикой в Индонезии, Австралии, Колумбии и Южной Африке — крупных экспортеров энергетического угля.
Кроме этого Китай радикально ужесточил меры наказания в связи с увеличением числа несчастных случаев при добыче полезных ископаемых. Этот закон вызвал у горняков нерешительность в вопросе увеличения добычи угля и усилил дефицит его предложения как раз в период серьезной нехватки электроэнергии в Китае.
Другими словами, для энергетического угля сейчас время идеального шторма, поскольку резко увеличить добычу газа и нефти не возможно, а тепло и электроэнергия нужны прямо сейчас. К тому же, исходя из текущей конъектуры цен, стоимость 1 МВт энергии, полученной из угля почти в 2,5 раза дешевле стоимости Мвт энергии, выработанной из газа. По этим причинам логично предположить, что после небольшой консолидации или даже отката, котировки энергетического угля могут продолжить рост.
Несмотря на то, что фундаментально Мечел в разы хуже Распадской, в отношение акций Мечела может сработать старое биржевое правило — чем хуже, тем лучше. Это означает, что чем больше было заложено негатива в котировки компании, тем более опережающую динамику они могут показать после того, как на фоне высоких цен к компании изменится отношение инвесторов.