Россия избавляется от долларовых активов в Фонде национального благосостояния
Россия прекращает инвестировать средства своего Фонда национального благосостояния (ФНБ) в долларовые активы. Вместо этого правительство соседней страны увеличило долю евро и золота в структуре портфеля фонда.
Как сообщил российский минфин, с 20 мая текущего года из структуры средств ФНБ исключен доллар (его доля сокращена с 35% до 0%), доля фунта стерлингов сокращена с 10% до 5%, доли евро и китайского юаня увеличены с 35% до 40% и с 15% до 30% соответственно, а доля японской иены сохранена неизменной на уровне 5%. Кроме того, в портфеле ФНБ появился новый актив – золото, его доля составила 20%.
Эти изменения, как пояснили в ведомстве, направлены на обеспечение сохранности средств ФНБ «в контексте макроэкономических и геополитических тенденций последних лет и решений, направленных на «дедолларизацию» российской экономики».
Политический жест
Из одного кармана в другой
Такого же мнения придерживается основатель группы по управлению инвестициями Movchan’s Group Андрей Мовчан. Он указал, что фактически ФНБ просто продал свои доллары Банку России, обменяв их на другие активы – золото и валюту.
По данным РБК, валютную структуру Фонда национального благосостояния, раньше состоявшего только из вложений в доллары, евро и фунты стерлингов, российское правительство начало менять с прошлого года. В апреле 2020 года вышло постановление кабмина, разрешающее инвестировать средства ФНБ в юани и китайские гособлигации. В дальнейшем было решено добавить в корзину ФНБ и японскую иену — обе валюты в структуру фонда Минфин включил в феврале 2021 года.
Читайте «Курсив» там, где вам удобно. Самые актуальные новости из делового мира в Facebook и Telegram
Нет доллару, да – юаню и золоту: Россия меняет структуру ФНБ
На сегодняшний день доля долларовых активов в ФНБ составляет 35%. Фонд национального состояния принял решение полностью выйти из долларовых активов. Об этом сообщил глава Минфина Антон Силуанов на Петербургском международном экономическом форуме.
Трансляции из Санкт-Петербурга доступны на медиаплатформе «Смотрим».
По словам Силуанова, с 35% до 40% увеличится доля евро, также будет увеличена доля юаня с 15% до 30%, доля фунтов сократится с 10% до 5%, доля иены не изменится и будет составлять 5%. Доля золота составит 20%.
Глава Минфина заявил, что переход к новой структуре ФНБ произойдет достаточно быстро, в течение месяца. Банк России будет самостоятельно определять, как именно проводить данные операции, уточнил Силуанов.
На 1 мая, объем ФНБ составил 13,825 трлн. руб. ($185,87 млрд.), это 12% ожидаемого в текущем году объема ВВП РФ. Объем ликвидных активов ФНБ (средства на счетах ЦБ РФ) составил 8,66 трлн. руб. ($116,43 млрд.)
В апреле 2021 года глава правительства РФ Михаил Мишустин подписал постановление, разрешающее вкладывать средства ФНБ в юани и китайские гособлигации. Позднее в корзину ФНБ была добавлена японская иена. Обе валюты были включены в структуру Минфина в феврале текущего года.
Минфин пояснил роль золота в структуре Фонда национального благосостояния
Золото включили в структуру активов Фонда национального благосостояния (ФНБ) для защиты от инфляционных рисков. Об этом говорится в сообщении, опубликованном на сайте Министерства финансов.
Ранее глава ведомства Антон Силуанов сообщил о решении правительства полностью отказаться от инвестиций средств ФНБ в долларовые активы.
«В качестве альтернативы активам в долларах США, на долю которых до последнего времени приходилось около 35% ликвидных активов ФНБ, определены китайский юань и евро как валюты стран, выступающих ведущими внешнеэкономическими партнерами России, а также золото в качестве актива, способного обеспечить защиту вложений ФНБ от инфляционных рисков», — сообщили в Минфине.
Теперь структура активов ФНБ выглядит так:
«Данные изменения направлены на обеспечение сохранности средств ФНБ в контексте макроэкономических и геополитических тенденций последних лет и решений, направленных на дедолларизацию российской экономики», — отметили в министерстве.
Первый зампред Банка России Ксения Юдаева заявила, что решение отказаться от вложений в доллары в структуре ФНБ существенно не повлияет на рынок. «Мы никогда не комментируем будущую политику в отношении управления резервами. Но обычно у нас такие решения правительства каких-то серьезных проблем не вызывают», — сказала Юдаева. Первый вице-премьер Андрей Белоусов связал решение о замещении доллара с угрозой санкций США. По его мнению, это решение осмысленно и не отразится на курсе рубля.
В Кремле, говоря о решении Минфина, заметили, что дедолларизация в России — постоянный процесс, который «сейчас уже виден невооруженным глазом».
Минфин начал тратить ФНБ на покрытие бюджетного дефицита
Министерство финансов России впервые с конца 2017 года использовало Фонд национального благосостояния (ФНБ) для финансирования бюджетного дефицита, следует из сообщения ведомства. В августе Минфин снял доллары, евро и фунты стерлингов со счета ФНБ в Центробанке и обменял на 3,56 млрд руб., чтобы профинансировать бюджетный дефицит.
Сколько составил дефицит бюджета в августе, министерство пока не раскрывало. За январь—июль дефицит составил более 1,5 трлн руб., за весь год он может достигнуть 5 трлн руб.
Последний раз Минфин покрывал дефицит бюджета за счет Резервного фонда (который тогда выполнял функцию нынешнего ФНБ, после чего был ликвидирован) в конце 2017 года. В сентябре того же года Минфин использовал валюту из ФНБ для покрытия дефицита Пенсионного фонда.
Начало чистых трат валютных резервов
«Начиная с августа 2020 года, после образования нулевых остатков на валютных счетах по учету средств дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета, Минфин России перешел к продаже иностранной валюты за счет средств ФНБ», — подтвердила пресс-служба Минфина России. С января по март 2020 года Минфин приобретал валюту за счет дополнительных нефтегазовых доходов бюджета, начиная с апреля Минфин продавал валюту в целях компенсации недополученных нефтегазовых доходов. «Суммарный объем проданной иностранной валюты в текущем году [по состоянию на август] эквивалентен объему приобретенной валюты за счет дополнительных нефтегазовых доходов 2020 года», — заявили в Минфине.
Минфин продал имевшуюся на счетах по учету дополнительных нефтегазовых доходов валюту, которая была куплена с начала года, и теперь для осуществления продаж берет ее из ФНБ, подтверждает макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов. «На деле это пока фактически нулевые траты (3,6 млрд руб.)», — заметил он.
В марте 2020 года в ФНБ была зачислена валюта, приобретенная по бюджетному правилу в 2019 году, — 3,3 трлн руб. по курсу на момент перечисления, напоминает замдиректора группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Дмитрий Куликов. Если учитывать и это, чистые траты ФНБ за полный 2020 год будут отрицательными, то есть стоимость фонда вырастет. Использование ФНБ для замещения выпадающих нефтегазовых доходов составит 0,3–0,4 трлн руб., оценил он. «С учетом операций, валютной и курсовой переоценки сальдо пополнения/использования ФНБ за год может составить +4,6 трлн руб.», — полагает он.
Покупка акций Сбербанка на средства ФНБ за 2,1 трлн руб. привела к снижению объема ликвидных средств фонда, но в целом для его величины (валюта плюс активы) операция носила нейтральный характер. «Так как среднегодовая цена нефти по итогам года, вероятно, окажется близкой к базовой цене нефти (+/-5% от базовой), на выпадающие нефтегазовые доходы в 2020 году, скорее всего, значимо повлияет меньший объем добычи и экспорта энергоресурсов (в основном в результате сделки ОПЕК+)», — говорит Куликов. Величину выпадения нефтегазовых доходов за счет обоих факторов — цена и объем — в АКРА оценивают примерно в 0,3 трлн руб. с учетом дополнительных нефтегазовых доходов начала года, говорит он.
До пандемии Минфин планировал начать инвестировать свободные средства ФНБ во внутренние доходные проекты и экспортные кредиты. По Бюджетному кодексу это возможно после достижения ликвидной части ФНБ планки 7% ВВП. Однако возобновления дискуссии об инвестировании средств ФНБ в обозримом будущем Донец не ожидает, подход правительства к расходованию резервов будет консервативным. Вопрос инвестирования ФНБ будет отложен, согласен Мурашов.
Минфин назвал причину исключения доллара из ФНБ
Отказ от доллара, включение золота в структуру Фонда национального благосостояния (ФНБ), а также увеличение долей евро и юаня обусловлены необходимостью обеспечить сохранность средств фонда на фоне макроэкономических и геополитических тенденций последних лет. Об этом сообщили в пресс-службе Министерства финансов России.
«Данные изменения направлены на обеспечение сохранности средств ФНБ в контексте макроэкономических и геополитических тенденций последних лет и решений, направленных на «дедолларизацию» российской экономики», — пояснили в Минфине.
В Кремле оценили заявление Силуанова об отказе от доллара в структуре ФНБ
Как уточнили в ведомстве, доллар исключен из структуры ФНБ 20 мая текущего года. В свою очередь, золото включено в структуру фонда 1 июня. Золото определено в качестве одной из альтернатив доллару «в качестве актива, способного обеспечить защиту вложений от инфляционных рисков», а китайский юань и евро — «как валюты стран, выступающих ведущими внешнеэкономическими партнерами России».
Ранее сегодня глава Минфина Антон Силуанов заявил, что переход к новой структуре ФНБ может состояться в течение месяца. Сейчас в структуре ФНБ доля доллара и евро составляет по 35%, юаня — 15%, фунтов стерлингов — 10%, иены — 5%. После перехода в евро будет около 40% ФНБ, в юанях 30%, в золоте 20%, в фунтах и иенах по 5%. В Кремле по этому поводу отметили, что процесс дедолларизации носит постоянный характер и происходит не только в России, но и в других странах мира, которые обеспокоены надежностью резервной валюты.
Как ПМЭФ-2021 проводят в условиях пандемии. Фотогалерея
Последний раз структура ФНБ менялась в конце февраля. Тогда Минфин объявил, что 15% его средств будут отныне размещены в китайских юанях, а 5% в японский йенах в ущерб доллару и евро. Их доля сократилась с 45% до 35% для каждой валюты, а доля фунтов стерлингов сохранится на уровне 10%. В ведомстве объяснили этот шаг направленностью на «повышение доходности и диверсификации инвестиционных рисков размещения средств ФНБ».
О необходимости дедолларизации российской экономики неоднократно заявляли многие российские госслужащие. В частности, в апреле министр иностранных дел РФ Сергей Лавров рассказал, что Москва считает важным наращивать усилия «по снижению санкционных рисков и потенциальных издержек для экономоператоров». «Речь, в частности, идет о шагах, направленных на постепенную дедолларизацию национальных экономик, переход к взаиморасчетам в национальных или альтернативных доллару валютах, отказ от использования контролируемых Западом международных платежных систем. В России мы этим уже активно занимаемся», — сказал Лавров.
