Курс доллара: рубль может обвалиться
Негативное влияние на рубль оказывает распродажа отечественных ценных бумаг, которые продолжают дешеветь
Прошедшую неделю рубль вновь завершил в минусе к основным резервным мировым валютам на фоне распродажи российских облигаций, которые продолжают терять в цене после очередного увеличения ключевой ставки в ноябре.
Кроме того, на курсовую динамику повлияли иностранные инвесторы, которые в период праздничных выходных в России, а также из-за усилившихся инфляционных опасений снизили свои вложения в ОФЗ.
Однако все эти негативные факторы были нивелированы позитивными сигналами, которые поступали в пятницу с рынка «чёрного золота», где после коррекционной просадки возобновился рост мировых цен на нефть. Кроме того, поддержку нацвалюте оказала положительная реакция глобальных игроков на итоги очередных заседаний регуляторов США и Англии, которые были выдержаны в более «голубиных» тонах, чем это прогнозировали эксперты.
В итоге на закрытии основной сессии на Мосбирже 5 ноября курс доллара составлял 71,20 руб., что на 25 коп. дороже чем неделей ранее. Чуть сильнее за 7 дней прибавил евро – единая валюта ЕС в 19:00 мск в пятницу торговалась по 82,26 руб. (+31 коп.).
Мнения и прогнозы экспертов по курсу рубля
Егор Жильников из Промсвязьбанка заявил, что несмотря на относительно успешное завершение прошедшей недели, перспективы укрепления рубля в ближайшие сессии не самые радужные.
Если опустить возможное влияние заседания американского регулятора, то на наступившей неделе рынки будут с нетерпением ждать данные по инфляции в США, запасам сырой нефти, а также PPI КНР и США. Всё это сформирует не только секторальные ожидания, но и дальнейшую динамику экономического развития. А это уже окажет непосредственное влияние на позиции рубля в обеих парах.
«Мы полагаем, что рубль может протестировать отметку в 72,50 к доллару. Однако при спокойном внешнеполитическом фоне дорогой нефти к концу недели пара доллар-рубль должна вернуться к 71,50. Пока же сигналы для укрепления российской валюты выглядят ограниченно», – сказал эксперт.
Между тем независимый финансовый аналитик Юрий Азаргаев предположил, что в ближайшие дни курс национальной валюты будет формироваться под влиянием разнонаправленных факторов.
«В этой связи мы ждём небольшие «качели» в паре доллар-рубль с провалами выше 72,00 и возвращением под отметку в 71,00 к доллару. Среди негативных факторов, которые ослабляют «россиянина» эксперт назвал сворачивания программы количественного смягчения Федрезерва США и увеличение добычи сырья странами членами ОПЕК+. К факторам поддержки Азаргаев отнёс привлекательный carry trade с высокими углеводородными котировками.
Прогнозы экспертов по курсу валют. Рубль может обвалиться
Олег Кочетков из МТС-Банка считает, что главным драйвером в движении в валютных парах станут «переваривания» игроками итогов заседания центробанка США.
При этом он напомнил, что, как и предполагали многие, рубль большую часть прошедшей недели находился в глубоком минусе, сумев скорректироваться лишь в пятницу.
«Главным же драйвером курсовой динамики на перспективу ближайших дней станет осознание зарубежными инвесторами итогов заседания Федрезерва.
«Неожиданно «голубиная» риторика регулятора США вроде не должна способствовать укреплению «американца» и снижению товарных валют. Между тем мягкие действия ФРС всё-таки не повлияют на стоимость активов. В этой связи мы прогнозируем неопределенную динамику в паре доллар-рубль, которая будет находиться в коридоре 70,50-72,00», – заявил Кочетков.
Александр Захаров из Экспобанка подчеркнул, что как ранее прогнозировали аналитики этой кредитной организации, национальная валюта на прошедшей неделе не сумела закрепиться на отметках ниже 70,00 в паре с американской. При этом, как отметил он, все попытка США оказать влияние на ОПЕК+, чтобы картель увеличил поставки «чёрного золота» на рынок, привели к снижению нефтяных контрактов.
«Также влияние на рубль оказывает распродажа отечественных ценных бумаг, которые продолжают дешеветь на фоне очередного увеличения ключевой ставки ЦБ. В этой связи есть опасения, что рубль может обвалиться ближе к 73,00 за доллар. Этому также будут способствовать рекордные объёмы покупок валюты российским финансовым ведомством», – резюмировал Захаров.
Курс доллара в январе 2021 года и прогноз в таблице
Что может повлиять на курс доллара в январе
📢 Прогноз на курс доллара к рублю читайте в нашем специализированном телеграм канале @luchshie_akcii_ru про инвестиции в фондовый рынок 💰.
Также на нашем канале публикуются инвест идеи. Результат за 2020 год >60% годовых❕❕❕
С мая по август 2020 года доллар потерял 4 %, а к концу наступающего предсказывают падение котировок еще на 3 %. На курс доллара в январе 2021 года несомненно окажут влияние негативные для него тенденции. Мнения экспертов по этому поводу противоположны, но скачок в разгар мировой пандемии аналитики объясняют паническим поиском безопасных активов для инвестиций.
Последующий ход развития событий объясняют макроэкономическими проблемами Штатов, наглядной демонстрацией переоцененности доллара, ростом роли евро и юаня. Основные предпосылки к ослаблению доллара:
В то время как у России все еще наблюдается профицит, несмотря на все произведенные вспомогательные выплаты по коронавирусу, Америка вынуждена привлекать зарубежный капитал, по-прежнему поддерживая значительный внешний дефицит.
Некоторые эксперты, отвечая на вопрос, будет расти или падать доллар, в качестве аргумента за его повышение приводят отсутствие альтернативы. Они утверждают, что денежные знаки, выпущенные ФРС, все еще будут в цене оттого, что юань и евро пока не готовы к выполнению роли резервной валюты.
Точки зрения экспертов
Чего ожидать
Прогноз котировок валюты в чем-то схож с прогнозом погоды. Поэтому не стоит планировать на январь спекуляции, пусть и небольшого объема. Времена таких операций, с получением прибыли уже ушли в прошлое. Получать доходы может только государство, контролирующее валютный рынок через банки. Возможно, чтобы не строить грандиозных планов, достаточно взглянуть на предполагаемый в табличный прогноз курс доллара в январе 2021 года:
Каким будет курс доллара в 2021 году: упадет до ₽65 или снова взлетит?
Осенью рубль лихорадило: из-за геополитики и второй волны COVID он пережил обвал до ₽79,9 в конце сентября, затем — почти до ₽81 в начале ноября, за день до выборов президента США. А после значительного укрепления в ноябре-декабре снова резко ослаб — до ₽75 на торгах 21 декабря.
Что будет с российской валютой в следующем году? Мы опросили экспертов валютного рынка, чтобы выяснить, чего ждать от рубля в 2021-м.
Цены на нефть вырастут, но для рубля не станут определяющими
Нефтяные котировки — это один из главных факторов, годами оказывающий фундаментальное влияние на курс рубля. От цен на нефть зависит платежный баланс и приток валюты.
Начало массовой вакцинации должно привести к улучшению эпидемиологической ситуации в мире, постепенному восстановлению авиаперевозок и росту производства — а следовательно, и восстановлению мирового спроса на нефть.
Последний прогноз ОПЕК не предполагает полного возврата спроса на энергоносители к уровням 2019-го (99,8 млн баррелей в сутки): в 2020 году ожидается его снижение до 89,9 млн баррелей в сутки, а в 2021-м — восстановление лишь до 95,89 млн баррелей в сутки.
При этом производство будет восстанавливаться под воздействием нескольких факторов. С января ожидается постепенное смягчение ограничений на добычу, объем предложения на рынке может увеличиться с продолжением роста поставок нефти из Ливии, которая не связана ограничениями ОПЕК+, а также Ирана — особенно если Джо Байден выполнит обещание вернуться к формату иранской ядерной сделки.
Бюджетное правило обеспечивает стабильность экономики и снижает чувствительность рубля к колебаниям на рынке нефти. Если цены на нефть марки Urals опускаются ниже установленной отметки, Банк России продает валюту из Фонда Национального благосостояния (ФНБ) на внутреннем рынке, повышая таким образом спрос на рубли. Если цена нефти выше этого уровня, ЦБ, наоборот, закупает доллары для ФНБ.
По мнению главного экономиста BCS Global Markets Владимира Тихомирова, сценарий стабильных, растущих цен на нефть предполагает восстановление экономики. В последние полтора месяца они росли на ожиданиях роста спроса по мере выхода из пандемии — и если все так и будет, то для рубля это позитив, считает эксперт.
«Мы видим сейчас уже по курсу рубля, что он достаточно сильно среагировал на улучшение таких оптимистических ожиданий. Если они сохранятся, то рубль может остаться на нынешних уровнях и даже окрепнуть», — заявил Тихомиров.
«Рост цен на нефть поможет так или иначе, задаст общий позитивный фон. Цены на нефть на самом деле уже на неплохом уровне — ожидаем в следующем году восстановления не только спроса на энергоносители, но и предложения», — отметил главный экономист по России и СНГ в Bank of America Владимир Осаковский.
Геополитика — самый труднопредсказуемый, но и наиболее важный для рубля фактор
Геополитический фактор подразумевает под собой санкционную политику в отношении России — ее ужесточение обычно приводит к оттоку капитала и прямо влияет на рубль. Если персональные санкции затрагивают курс российской валюты несущественно, то секторальные заметно сказываются на рубле.
Вопрос геополитики — открытый из-за смены администрации в США, считает Владимир Тихомиров. Американские власти выступают главным драйвером санкционной политики в отношении России, и политика администрации Байдена в этом плане отчасти загадка.
«Ожидать какого-то крупного позитивного разворота не приходится, но будет ли это означать ухудшение ситуации, сохранение статус-кво или какое-то небольшое улучшение по каким-то там направлениям? Например, начало возобновления переговоров по контролю над вооружениями, попытка найти с Россией какой-то общий язык по региональным конфликтам, наверное, будет означать, что новые серьезные санкции в отношении России вводиться не станут», — резюмировал Тихомиров.
«Есть ощущение, что рынок как-то подустал уже бояться санкций и геополитики. Все последние санкции носили персональный характер, а это нейтрально и для экономики, и для рубля. Кроме того, усиливается и противодействие со стороны европейских стран, особенно это видно по проекту «Газпрома» «Северный поток». И наконец, развязывать санкционную войну в условиях проблем в мировой экономике — это как-то может не найти понимания и поддержки», — считает Владимир Брагин.
Ольга Беленькая отметила, что есть явные риски ужесточения санкций, однако пока неизвестно, насколько серьезно они могут затронуть российскую экономику и финансовый сектор. По ее словам, наиболее чувствительными могут стать санкции на российский госдолг, блокировка долларовых активов и транзакций крупных банков, отключение от SWIFT.
«В случае жестких санкций не исключаем и временного превышения до отметки ₽80 за доллар. Если санкции станут носить точечный характер, то влияние на курс будет нейтральным», — заключила она.
Эксперты допускают снижение курса доллара ниже ₽70. Но ужесточение санкций способно обвалить рубль
Сергей Романчук, Металлинвестбанк: «С рублем будет примерно то же самое, что и с остальными валютами развивающихся рынков. Общий прогноз — разрешение ситуации с пандемией и покупка инвесторами рисковых активов по всему миру, по крайней мере в первой половине года. Это значит, что рубль может укрепляться, а доллар падать. Если брать средний курс на следующий год, то, наверное, это в районе ₽70 за доллар и до ₽65, если конъюнктура будет очень хорошей. Против этого сценария могут сыграть геополитические факторы».
Владимир Осаковский, Bank of America: «Наш прогноз среднего курса — ₽70, на конец года — ₽68. Ждем нормализации геополитических рисков на фоне политических изменений в США. Несмотря на то что политический риск так или иначе остается, он должен стать более предсказуемым и менее опасным для рынков. Поэтому мы в целом смотрим позитивно на перспективы рубля».
Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»: «В базовом сценарии курс вполне может опуститься к ₽67 за доллар. При благоприятном сценарии — уйти даже ниже. Плохой сценарий — это возврат к ₽80 за доллар, хотя очень сложно представить сценарий, при котором такой курс был бы устойчивым».
Больше новостей и интересных историй об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Прогноз курса доллара к рублю на 2021-2023 годы
1 января 2021 года я задал подписчикам телеграм-канала «Осознанные инвестиции» вопрос: достигнет ли курс доллара к рублю значения 100?
На момент написания статьи голоса распределились следующим образом:
-22% полагают, что это случится в 2021 году,
-20% думают, что это произойдет в 2022-2023 годах,
-еще 14% уверены, что это случится значительно позже,
-27% респондентов не допускают такой возможности в принципе,
-а порядка 17% затруднились ответить на вопрос.
Моя точка зрения на то, какой будет динамика курса доллара и рубля в 2021-2023 годах такова.
1. В 2021 году курс доллара снизится до 64 рублей ±
2. Когда это случится, продажные СМИ будут нахваливать Путинскую администрацию, рекламировать российскую экономику-пустышку перед инвесторами, подчеркивая эффективность действий российского правительства в условиях коронакризиса.
3. Народ расейский на фоне позитивных новостей из Кремля не устоит и начнет избавляться от долларов, купленных ранее по 75-80, теряя на каждом 15-20% своих сбережений.
4. Путинская телега, однако, вскоре заскрипит и откажется ехать, так как она в принципе не способна довести народ до счастливого будущего. Укрепление рубля будет вызвано проблемами в экономике США и снижением индекса доллара.
5. На Красной Площади включится печатный станок и доллар поползет вверх, достигнув в 2022 году отметки 90-95 рублей, а в 2023 — 110 рублей за доллар.
6. После этого ушлые российские экономисты предложат провести деноминацию рубля, активно обсуждавшуюся летом 2020 года. «Отрезав» два ноля, чинуши убьют двух зайцев: 1) спрячут свою тотальную неспособность управлять экономикой страны и 2) активизируют денежный оборот населения, которому потратить 50 рублей будет проще психологически, чем отдать 5000.
7. Возможно именно тогда придет бабайка к Путину в виде осерчавшего российского народа, который внезапно поймет, что его опять на… бали, а царь оказался вовсе не добрый, но катастрофически глупый. 
Я допускаю, что рост курса доллара от 64 к 110 может произойти ранее: например, на стыке 2021-2022 года. Российский истеблишмент предпочитает использовать шоковые методы в «рублеварении». Во многом благодаря тому, что «прикуп» они не знают, ума подстелить соломку заранее не хватает, а «Боржоми» уже не помогает.
Прогноз курса доллара США на 2021-2022 год. Почему рубль укрепится, а доллар упадет?
Впервые с 2016 года вес рубля в международных расчетах вырос до 0,18% по данным межбанковской системы передачи информации о платежах SWIFT.
Курс доллара будет снижаться в 2022. Почему?
У “черного золота” также нет причин для сильной коррекции. Нефтяные котировки продолжат оказывать поддержку российскому рублю.
Александр Исаков, главный экономист по России и СНГ инвестиционного банка «ВТБ Капитал»:
С другой стороны, на динамику курса негативно влияет скупка иностранной валюты Минфином, как отмечает само ведомство. Всего Минфин купил валюту на 14,3 млрд долларов. При этом он решил полностью избавиться от доллара во вложениях средств Фонда национального благосостояния (ФНБ).
Вторым фактором ослабления рубля эксперты называют растущие коррекционные настроения. Они вызваны опасениями глобальных инвесторов из-за грядущих действий ФРС по сворачиванию стимулирования экономики, вызванного ростом инфляции.
Таким образом, аналитики сходятся во мнении, что перспективы рубля на ближайшие месяцы остаются позитивными, и он продолжит укрепляться.
Цена за доллар в 2021-2022: таблица по месяцам от аналитиков
Стратег по рынкам валют и процентным ставкам Sber CIB Юрий Попов
