ITI Funds — ETF фонды ориентированные на фондовый рынок РФ. Обзор компании
На Московской бирже представлены ETF от двух провайдеров – FinEx и ITI Funds. У последнего имеется всего два фонда: RUSB (на долларовые евробонды российских компаний) и RUSE (на индекс Мосбиржи). Что это за провайдер, где он зарегистрирован, как работает и чем принципиально отличается от конкурента – разберемся далее.
О компании ITI Funds
ITI Funds является международной компанией с официальной пропиской в Люксембурге. Штаб-квартира расположена на Гёрнси, острове в Ла-Манше.
Инфраструктура фондов ITI Funds
Таким образом, большинство инфраструктурных организаций ETF ITI Funds имеют зарубежное происхождение, и их деятельность не подпадает под российские законы. С одной стороны, это лишний риск, с другой – показатель надежности, так как привлеченные к обслуживанию фондов компании имеют международный статус.
Какие фонды представляет ITI Funds?
В настоящий момент компания ITI Funds представляет всего два ETF на Московской бирже:
Теперь о каждом фонде подробнее.
ITI Funds Russia-focused USD
Основные преимущества фонда:
Комиссия за управление – 0,5% в год, она уже заложена в цену акции.
ITI Funds RTS Equity ETF
Состав активов ETF ITI Funds RTC Equity UCITS повторяет структуру долларового индекса РТС, в котором на данный момент находится 41 акция. Наибольшую долю в индексе занимают ценные бумаги Лукойла, Газпрома, Сбербанка, Новатэка, Норникеля, Татнефти, Роснефти, Магнита, Сургутнефтегаза, МТС, ВТБ.
Преимущества RUSE :
Все дивиденды, получаемые фондом, реинвестируются, что обеспечивает дополнительный рост СЧА.
Комиссия за управление – 0,65%.
Как купить акции ETF ITI Funds?
Акции ETF RUSE и RUSB ITI Funds торгуются на Московской и Лондонской бирже. Для их покупки инвестору необходимо открыть счет у брокера, который предоставляет выход на эти биржи.
Понятно, что россиянину проще открыть счет у российского брокера и совершать покупку нужных акций на Московской бирже.
При выборе подходящего брокера обращайте внимание на его надежность, доступность покупки нужного инструмента (т.е. ITI Funds ETF ), а также комиссии – слишком высокие отчисления в пользу брокера могут снизить доходность инвестиции.
Комиссии, условия и налоги
Комиссия за управление RUSE – 0,65% от СЧА в год, RUSB – 0,5%. Такая разница обусловлена более высокими расходами на услуги депозитария при хранении акций в выбранном управляющей компанией банке.
Стоимость акций обоих фондов определяется не спросом и предложением, а производным от деления стоимости чистых активов на количество акций фонда. Ликвидность (наличие акций для покупки и готовность купить любой объем, выставленный к продаже) обеспечивает маркетмейкер. Без него торговля ETF практически останавливается. По закону, маркетмейкер должен присутствовать на рынке не менее 7 часов подряд во время одной торговой сессии.
Таким образом, ETF от ITI Funds доступны к покупке на Мосбирже практически в любое время. Задача инвестора – определить, какие фонды лучше решают его задачи, и после этого приобрести нужное количество их акций.
Автор: Вадим Бон
Инвестор, предприниматель, трейдер, автор и создатель финансового блога internetboss.ru
ITI Funds – ещё один оператор ETF на российском рынке
Мы уже не раз обращались к теме биржевых фондов ETF. До 2018 г. фонды, торгуемые на Мосбирже, были представлены лишь ирландской компанией FinEx. С апреля 2018-го у них появился конкурент – ITI Funds. Давайте посмотрим, какие инвестиционные продукты он предлагает.
Биржевые фонды ITI Funds на фоне конкурентов
Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.
Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.
ITI Funds – управляющая компания, зарегистрированная в Люксембурге. Владельцем самого бренда является ITI Asset Management Holding с юрисдикцией на острове Гернси. Контролирующий акционер – Da Vinci Capital Management – компания, созданная в России в 2007 г. На начало августа 2020 г. ETF от ITI Funds представлены двумя инструментами:
Оба фонда зарегистрированы в Люксембурге при попечительстве финансовой группы Edmond de Rothschild. Они участвуют в листинге Мосбиржи, фондовых бирж Лондона и Ирландии. Первый отслеживает индекс RTS, второй представляет собой корзину еврооблигаций российских эмитентов. Поскольку их аналогами выступают соответственно FXRL и FXRU от FinEx, интересно провести сравнительный анализ конкурирующих инструментов. Начнём с фондов, следящих за индексом RTS.
ITI Funds RUSE против FXRL от FinEx
| Оператор фонда | ITI Funds | FinEx |
| Инструмент | RUSE | FXRL |
| Базовая валюта фонда | USD | USD |
| Полная комиссия | 0,65% | 0,9% |
| Дивиденды | Да | Нет |
| Ребалансировка | Раз в квартал | Раз в полугодие |
| Регулятор | CSSF (Люксембург) | Irish Central Bank, FCA (Великобритания) |
| Точность следования | Физическая репликация | Физическая репликация |
Поясню по поводу физической репликации (последняя строка в таблице): это фонд, который покупает непосредственно базовый актив, в отличие от ETF c cинтетической репликацией, инвестирующий во фьючерс.
Наибольший интерес вызывает то, что RUSE выплачивает дивиденды. На сегодня это единственный дивидендный ETF, торгуемый на Московской бирже. Валюта, в которой происходит выплата, определяется брокером. Так, Сбербанк конвертирует долларовые дивиденды от RUSE в рубли. Само собой, с них удерживается подоходный налог. Ещё одно отличие инструмента от ITI Funds – более низкая комиссия. Как относительные недостатки можно отметить слабую «раскрученность» и небольшую капитализацию фонда.
Как я анализирую акции Лукойла
Акции Лукойла: мой анализ перспектив
ITI Funds RUSB против FXRU от FinEx
Обратимся теперь к другой паре инструментов – фондам российских еврооблигаций. На этот раз прямыми конкурентами их назвать сложно, поскольку индекс-провайдеры разные.
На данном графике RUSB соответствует голубая линия, FXRU – сиреневая. Корреляция инструментов практически идеальна. Это несколько неожиданно, учитывая разный состав индексов. В сравнении этих ETF на сайте FinEx отмечено, что более частая ребалансировка RUSB чревата потерей доходности. Как показывает практика, это не так. К тому же, комиссии за управление у обоих фондов одинаковы. В итоге различия между RUSB и FXRU сводятся в основном к:
Дивидендная доходность и ее роль в выборе акций
Сравниваем дивидендные доходности
Что же лучше: ITI Funds или FinEx?
Несмотря на то что на сегодня ITI Funds представлен на Московской бирже всего двумя ETF, впечатление от них складывается, в целом, благоприятное. Индексный фонд RUSE имеет более низкую комиссию и выплачивает дивиденды. Конечно, это сказывается на капитализации фонда: она растёт медленнее, чем при реинвестировании дивидендов. Но тем, кому нужно регулярно выводить прибыль, это может показаться интересным.
Фонд еврооблигаций RUSB слегка опережает конкурента от FinEx по доходности. С другой стороны, надёжность ITI Funds как оператора ETF вызывает некоторые вопросы. Компания молодая, с офшорной юрисдикцией и ключевым акционером, не обладающим большим опытом в сегменте биржевых фондов. К другим недостаткам инструментов ITI Funds относятся более низкая ликвидность и то, что допускается их предоставление в долг для коротких сделок. С бумагами FinEx такие действия запрещены. Для консервативных инвесторов, ценящих надёжность, лучшим выбором были бы ETF от FinEx. Напротив, ITI Funds интереснее инвесторам, готовым взять на себя более высокий риск.
ITI Funds Russia Equity ETF (RUSE) акции
Третий день волатильность в ETF RUSE на порядок выше отслеживаемого индекса RTS (долларовый аналог индекса МосБиржи).
В долларовом стакане цена RUSE достигала 45.57$, хотя по официальным документам Nav Per Share должен составлять 33.3039$. То есть премия за риск в моменте в течение дня достигала +36.8%.
Предупреждаю: как бы не выглядел RUSE ракетой, но брать его в условиях такого отрыва от своей внутренней стоимости не стоит. В данном конкретном случае мы вживую наблюдаем за рыночной неэффективностью с данным тикером.
RUSETFS обычно не дает сигналов на покупку и продажу фондов, но не предупредить наших подписчиков о столь значимой проблеме считаем делом чести. На тг-канале https://t.me/rusetfs_news вы найдете много полезной информации о ETF и БПИФ, торгуемых на МосБирже.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Странный ETF. Последние несколько дней индекс ходит на несколько процентов и в верх, и вниз, за индексом ходят ETFы от сбера и Finex, а в ruse движений почти нет.
Посчитал, как изменился индекс ММВБ, SBMX и RUSE с пиков 20.01.20
получилось, что RUSE сейчас на 2% выше, чем ММВБ и SBMX
Купил немногого на ИИС, перечисление дивов предполагается также на ИИС. Подскажите как они дивы в баксах на рублевый ИИС переведут, будет автоконвертация?
Александр, узнайте у брокера как они вам это сделают, так как есть акции (например полиметалл) которые платят дивиденды тоже в валюте. Самое лучшее, если брокер скажет что валютный счёт не подключен, подключить — ещё лучше чтобы счёт для выплат был внешний, так как конвертировать/пристроить на ИИС небольшое количество долларов может быть проблемой, в зависимости от брокера
Купил немногого на ИИС, перечисление дивов предполагается также на ИИС. Подскажите как они дивы в баксах на рублевый ИИС переведут, будет автоконвертация?
Только % на текущие выходит около 4-5, обещали ближе к 6-7 или это с налогами уже?
Сидор Сидрович, фонд начался не ровно год назад, а скорее полгода, поэтому накопиться успело меньше. Вы это учли в расчётах?
Только % на текущие выходит около 4-5, обещали ближе к 6-7 или это с налогами уже?
Сидор Сидрович, фонд начался не ровно год назад, а скорее полгода, поэтому накопиться успело меньше. Вы это учли в расчётах?
гэп слишком большой получается 0,76*67=50,92 р. упало на 100 и маркет мэйкер встал со спредом 6%
странное поведение 
Короче, как-то завел я второго брокера, вывел большую часть в ВТБ и оставил немного бабла у ITInvest. И решил у них покупать странные бумаги. Всякий там второй эшелон и прочее. И в середине года прикупил 27 RUSE ETF по средней 1425,31 (итого 38483,50). Покупается за рубли, дивиденды дает в баксах, налоги вычитают полностью (обещали по крайней мере).
Сегодня они сообщают:
Настоящим Извещением уведомляем вас о предстоящей выплате дохода по ценной бумаге нижеуказанного эмитента: 
Вот гэпчик: 
читать дальше на смартлабе
Почему так сильно сегодня упал?
Фонд RUSE ETF (ITI Funds RTS Equity UCITS SICAV): график, цена на сегодня, обзор, доходность, состав, дивиденды, стоит ли покупать
Автор: Иванова Светлана Сергеевна · Опубликовано Март 21, 2020 · Обновлено Август 17, 2021
RUSE (ITI Funds RTS Equity UCITS SICAV) – биржевой индексный фонд, наполненный акциями российских компаний и предлагающий собрать готовый инвестиционный портфель с минимальным количеством расходов и возможностью широкой диверсификации. Что такое ETF? Основан фонд на индексе РТС, валюта базового актива – доллар США, эмитент – ITI Funds, дивидендная политика сосредоточена вокруг регулярных выплат раз в год в размере от 5 до 7% в зависимости от количества контролируемых акций. Рассматривать RUSE стоит тем, кто предпочитает взаимодействовать с российским инвестиционным рынком и рассчитывает на долгосрочную доходность в ближайшие 10 лет.
Краткое содержание статьи
Об управляющей компании
ITI Funds – универсальная инвестиционная платформа, зарегистрированная в 2015 году с участием ключевого акционера – Да Винчи Капитал (Da Vinci Capital). Управляющая компания — Fuchs Asset Management. С точки зрения законодательства ITI Funds контролируется законами Люксембурга, активы же сосредоточены вокруг «субфондов», вроде классических ETF, прямых инвестиций и алгоритмических хеджевых фондов. Для каждого «субфонда» ведется отдельный портфель активов. Ключевая цель ITI Funds – обеспечить инвесторов доходом, основанным на индексе РТС и ценных бумагах российских компаний. Фонд ежегодно (преимущественно в декабре) распределяет доходы в виде дивидендов между инвесторами.
Команда представлена 20 специалистами с большим опытом работы в области управления активами, исследований, торговли, прямых инвестиций и инвестиционного банкинга.
Состав фонда
В состав фонда RUSE ETF входят 41 видов ценных бумаг российских эмитентов, но основная масса вложений разделена между 10 крупнейшими компаниями:
Согласно презентации фонда для инвесторов, в компании с большой капитализацией инвестируется около 88,29%, эмитентов средней капитализации — (10,84%), денежные средства — 0,87%.
Стратегия инвестирования
От привычной спекулятивной стратегии, основанной на торгах при изменении стоимости ценных бумаг на финансовых рынках, в рамках фонда RUSE ETF проще сосредоточиться на дивидендах, выплачиваемых ежегодно в размере от 5 до 7% от котировок ценных бумаг. Дивидендная стратегия подразумевает долгосрочное хранение и удержание выбранных позиций до момента выплат.
Ценные бумаги, включенные в базовый индекс, должны соответствовать следующим требованиям: свободное обращение не менее 10%, коэффициент ликвидности 15% и выше, участие в ежедневных торгах и публикация финансовой отчетности по стандартам МСФО.
Состав портфеля RUSE ребалансируется ежеквартально и рассчитывается в долларах США по индексу MOEX и индексу S&P Dow Jones Indexes.
Инвестиционные инструменты, на 100% состоящие из акций российских компаний, обязаны продемонстрировать высокую доходность в ближайшие 10-15 лет: виной тому – заинтересованность европейских и американских инвесторов в росте экономических показателей РФ. Но рассчитывать на гарантированную доходность сложно – из-за рискованной внешней политики нельзя не закладывать риски при расчете предполагаемой прибыли.
Основные характеристики фонда RUSE:
Стоит ли покупать паи: плюсы и минусы
К преимуществам ETF RUSE легко отнести полноценную диверсификацию (каждый пай содержит ценные бумаги 39 российской компании), инвестиции в индекс РТС (отображает и отслеживает динамику экономики РФ, и помогает не концентрироваться на отдельных рисках каких-то выборочных предприятий, а сразу же оценивать возможности для прибыли в масштабах страны) и низкие комиссионные, достигающие 0.65% в год. И все же комиссию сложно назвать низкой – издержки становятся выше из-за налогового вычета с дивидендов, достигающих еще 1.77% (в итоге – 2.42). Тот же SBMX от Сбербанка и FXRL от FinEX предлагают ставки в разы меньше. Другой аналог, повторяющий индекс Мосбиржи, на который стоит обратить внимание — фонд TMOS от Тинькофф.
Из недостатков RUSE легко выделить низкую, а не высокую, как изначально заявлено, диверсификацию. 50% акций сосредоточены вокруг наиболее ликвидных компаний – Сбербанка, Газпрома, Лукойла и Норильского Никеля, в совокупности (на 75%) предлагающих вкладываться в энергетический сектор (газ или нефть). И, хотя подобная зависимость отображает реальное состояние российской экономики, из-за прямой привязки к текущей стоимости добываемого сырья, при инвестициях появляются дополнительные риски.
График стоимости
Ниже на онлайн-графике вы можете прослеживать динамику роста или падения стоимости ETF RUSE, обращающихся на Московской бирже. Подробная и гибко настраиваемая статистика отображается за каждую минуту, час, день, месяц и даже выбранный квартал. Отдельно описаны параметры инструмента, уровень листинга, идентификаторы, режимы торгов и сектора.
Дивиденды
RUSE ETF ежегодно выплачивает дивиденды. За 2018 фонд выплатил 0,76$ на акцию, за 2019 — 1,4$. В отличие от FinEx, Управляющая компания ITI Funds не реинвестирует, а распределяет дивиденды между акционерами. Дивиденды выплачиваются в долларах США, а затем конвертируются в рубли. На последнюю отчетную дату дивидендная доходность составляет 4,95%.
Как и где купить акции ITI FUNDS RTS EQUITY ETF?
Акции RUSE торгуются на Мосбирже в рублях, а также на Лондонской бирже (за доллары) и AIX.
Для покупки RUSE ETF достаточно открыть ИИС или брокерский счет. Эта процедура может занять в зависимости от выбранного брокера от 10 минут до 1 суток. Причем посещать офис и подтверждать личность не придется – загрузить понадобится лишь ИНН и СНИЛС, а еще – фото паспорта (два разворота, подойдет и фотография со смартфона). Дальше останется заполнить анкету, вписав в пустующие текстовые поля правдивую информацию и согласившись с местными правилами и требованиями.
Открывается счет бесплатно. Платить предстоит за совершаемые брокером сделки. Размер удерживаемой комиссии зависит от множества показателей, вроде тарифного плана, суммы совершаемых инвестиций и даже количества дополнительных услуг, вроде консультаций. Желательно – еще до сотрудничества – сравнить возможности, финансовые показатели и ставки перечисленных на бирже брокеров (размер комиссии, стоимость, условия). Работают брокеры по двум схемам – некоторые предлагают высокую комиссию за сделки, но бесплатное обслуживание, и наоборот – низкая стоимость сделок, но платное обслуживание. Какой вариант выбрать – зависит от подхода: если открывать новые сделки приходится редко, то лучше остановиться на бесплатном обслуживании.
Рассмотрим пример покупки через приложение «Мой Брокер БКС».
Особенности налогообложения
Владельцы акций ETF RUSE в соответствии с Налоговым кодексом РФ уплачивают от дивидендного дохода налог в размере 13% в пересчете на рубли по курсу ЦБРФ. При продаже актива также придется заплатить 13% от роста курсовой разницы. Прежде чем инвестировать в этот инструмент, важно уточнить у брокера, является ли он налоговым агентом на данной ценной бумаге,. Если не является, то все хлопоты по уплате подоходного налога упадут на плечи инвестора. К примеру, по информации от поддержки «Тинькофф Инвестиции» этот брокер налоговым агентом не является.
Это кто?
Увидел у себя в Вебквике два новых тикера. Кто такие?
Вот нашел инфу по RUSB.
Легче не стало. Походу, это не по этому фонду инфа.
ITI Group вышла на рынок биржевых фондов с запуском двух ETF на Ирландской и Лондонской фондовой бирже:
ITI Funds RTS Equity UCITS ETF (RUSE:LN) — акции российских компаний, входящие в индекс РТС
ITI Funds Russia-focused USD Eurobond UCITS ETF (RUSB:LN) — долларовые еврооблигации российских эмитентов
Эти два ETF первые в ряду нескольких фондов с прицелом на развивающиеся рынки. Фонды отвечают правилам UCITS-V, зарегистрированы в Люксембурге в виде акционерного общества открытого типа (a société d’investissement à capital variable (SICAV)) и регулируются Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF).
Олег Железко, управляющий партнер Da Vinci Capital (контролирующий акционер ITI Group) отметил: «За более чем десять лет работы на развивающихся рынках мы создали высококвалифицированную команду, которая имеет их глубокое понимание. Запуск биржевых фондов ITI предоставляет инвесторам хорошо структурированную и регулируемую платформу, с помощью которой они смогут получить доступ к растущим рынкам».
Ожидается, что наряду с ISE и LSE в ближайшем будущем эти ETF будут доступны для торговли и на Московской бирже.
The ITI Funds RTS Equity UCITS ETF will physically replicate the free-float cap-weighted RTS Index – comprised of 45 equities – which is Russia’s oldest and most widely used equity index. The ITI Funds Russia-focused USD Eurobond UCITS ETF will track the ITIEURBD fixed-income index designed by Solactive. The index portfolio comprises USD Eurobonds of Russian issuers with a credit rating that is equivalent to Russia’s sovereign rating or above.
Currently, the index comprises 22 bonds, providing investors with exposure to top-quality names on the market of Eurobonds of Russian issuers. It is calculated daily, assumes quarterly rebalancing and reinvestment of coupon income.
ITinvest предлагает своим клиентам новый структурный продукт на индекс долларовых еврооблигаций российских эмитентов. ITI Funds Russia-focused USD Eurobond Index (Тикер в Bloomberg: ITIEURBD) запущен в апреле 2016 года платформой фондов ITI Funds совместно с компанией Solactive AG и отражает динамику наиболее качественных и ликвидных еврооблигаций российских эмитентов. В состав индекса входят еврооблигации, отвечающие установленным критериям по кредитному рейтингу, ликвидности, дюрации и ряду других характеристик.
Структурный продукт на Индекс ITIEURBD:
Базовый актив: облигации, входящие в состав Индекса
Валюта: USD
Минимальная сумма: 100 тыс USD
Защита капитала: в индекс ITIEURBD входят облигации с кредитным рейтингом от агентства S&P или Moody’s на уровне, эквивалентном суверенному рейтингу Российской Федерации или выше
Динамика индекса:
«Сегодня, когда ставки по валютным депозитам в банках сильно снижены, еврооблигации, являются доступным и простым способом сохранения и преумножения средств в валюте. Прирост стоимости еврооблигаций на 7% с начала года отражает возросший интерес инвесторов к данным инструментам, — рассказывает Глеб Яковлев, Управляющий директор, руководитель Департамента структурированных и казначейских продуктов ИК «Ай Ти Инвест». – Ралли в еврооблигациях ещё не закончилось. Новый Индекс, запущенный ITI Funds, является индикатором наиболее ликвидных еврооблигаций российских эмитентов, на который смело можно ориентироваться при выборе надежных инструментов для долларовых инвестиций.»
До конца 1 полугодия 2016 года платформой фондов ITI Funds планируется запуск ETF на индекс еврооблигаций.
Платформа фондов ITI Funds основана в 2014 году. Целью ITIFunds является расширение списка финансовых инструментов, которыми могут пользоваться российские участники рынка для формирования индивидуальных инвестиционных портфелей, отвечающих заданным параметрам по риску и ожидаемой доходности. Инфраструктурными партнерами ITI Funds SPC являются признанные лидеры рынка хедж фондов, что гарантирует высокое качество обслуживания всего цикла работы любого фонда, в том числе и алгоритмического.
