Как инвестировать в индексные фонды: инструкция для чайников
Меня часто спрашивают новички, с чего начать инвестировать на длительный срок. Один из инструментов, к которому я советую присмотреться, – индексный фонд. Это идеальный вариант для начинающих, т. к. не требует применения навыков фундаментального анализа и времени на управление портфелем, позволяет соблюсти принцип диверсификации за небольшие деньги. В статье разберемся, как инвестировать в индексные фонды, зачем это нужно и какие есть плюсы и минусы у этого инструмента.
Что такое индексный фонд
Индексный фонд – это инвестиционный инструмент, который представляет собой корзинку, состоящую из разных активов. Эти активы собраны по определенному принципу: точно в такой же пропорции, как это сделано в конкретном фондовом индексе.
Поясню на примере. Есть индекс на американский рынок акций S&P 500. Там представлены 500 крупнейших компаний из разных секторов. Весь мир следит за значением этого индекса. Его рост или падение показывает не только состояние экономики США, но и всего мира.
Управляющая компания Vanguard решила создать фонд, который будет точно следовать за индексом S&P 500. Это означает, что она включила в корзину те же самые акции и в той же самой пропорции, что и индекс. Получился ETF Vanguard S&P 500 (тикер VOO), который на сегодня занимает 4-ю строчку в мире самых крупных ETF по стоимости чистых активов.
Топ-10 мировых лидеров вы можете увидеть на изображении ниже.
Задача управляющей компании состоит в том, чтобы вовремя проводить ребалансировку. Индекс не является статичной величиной. Он регулярно пересматривается: одни компании из него уходят, другие приходят, меняются их доли. То же самое должна делать и управляющая компания в своей корзине активов.
Например, ушла из индекса S&P 500 обанкротившаяся в 2008 г. компания Lehman Brothers. Значит, она покинула и индексные фонды, которые следовали за S&P 500. В декабре 2020 г. в индекс вошла Tesla. Управляющие компании вынуждены были тоже включить ее в свои индексные корзины. Получается, что состав фонда не зависит от желания или компетентности управляющего. Он призван только соблюдать принципы формирования конкретного индекса. У такого принципа есть преимущества и недостатки. Мы рассмотрим их ниже.
Родоначальником является Джон Богл – основатель инвестиционной компании Vanguard Group. Он и создал первый индексный фонд – Vanguard 500 Index Fund.
Активы, которые могут входить в состав индексного фонда:
Индексные фонды включают в свой портфель инвесторы, которые используют пассивную стратегию инвестирования. В мире она все больше набирает популярность. Принцип “купи и держи” актуален в странах с высокой финансовой грамотностью и развитым фондовым рынком. К нему же приходят и россияне.
Несколько графиков для иллюстрации наметившейся тенденции.
Особенности индексного инвестирования в России
В статье я буду говорить, как правильно вложиться в индексные фонды российским инвесторам. В России доступны следующие инструменты: ETF, ПИФ и биржевой ПИФ (БПИФ).
ETF – индексный биржевой фонд, акции которого торгуются на бирже. В мире насчитывается таких уже более 7,5 тыс. штук, в России – только 16 на конец 2020 г.
Суть его в том, что инвестор покупает одну акцию ETF и становится владельцем доли компаний, которые входят в его состав. Индексный фонд следует за определенным индексом, растет и падает вместе с ним.
Полный список доступных на Московской бирже ETF можно посмотреть на официальном сайте биржи во вкладке Биржевые фонды. Но в нем также есть и другой инструмент – БПИФ. О нем мы поговорим отдельно. Основным провайдером ETF в России является компания FinEx. На ее долю приходится 14 из 16 фондов.
К сожалению, российский инвестор ограничен в инвестициях на международном рынке. Из-за санкций с нами отказались работать многие иностранные брокеры. А российские посредники дают доступ на зарубежные фондовые рынки только квалифицированным инвесторам или через своих “дочек” в офшорах.
Если у вас есть счет у зарубежного брокера или статус квала, то список иностранных ETF можно посмотреть на сайте etf.com. Выбор огромный. Еще одним преимуществом инвестирования на мировых рынках является низкая комиссия за управление ETF. У лидеров она составляет всего 0,03–0,09 %.
БПИФ (биржевой паевой индексный фонд) – инструмент, похожий на ETF. Он также торгуется на бирже, придуман в России для возврата денег инвесторов в ПИФы, которые утратили свою популярность из-за непрозрачности и низкой доходности. Но есть существенные отличия от ETF:
ПИФ – самый старый инструмент на российском рынке. Его главное отличие от рассмотренных выше состоит в том, что паи не продаются на бирже, а только в управляющих компаниях.
Есть много разных видов ПИФов, но нас интересуют индексные. Принцип их формирования такой же, как у ETF и БПИФов: управляющая компания за комиссионное вознаграждение включает в фонд активы, следуя за выбранным индексом. Инвесторы покупают паи в УК и зарабатывают на росте их стоимости.
Полный список ПИФов можно посмотреть на InvestFunds. Я выставила фильтры и получила всего 5 индексных.
Пошаговая инструкция инвестирования в индексные фонды
Даю инструкцию для чайников по инвестированию в индексные фонды. Речь пойдет о покупке акций ETF и паев БПИФов на Московской бирже.
Открытие брокерского счета
Для покупки акций и паев на бирже нужен посредник – брокер. Он дает доступ на фондовый рынок и по поручению инвестора проводит сделки по покупке или продаже ценных бумаг. Для операций на бирже заключается договор на брокерское и депозитарное обслуживание, открывается брокерский счет, куда будут приходить деньги.
Первым этапом на пути инвестирования является выбор брокера. Основные критерии:
Анализ ETF и БПИФ
Пассивное инвестирование через индексные фонды требует минимум времени. Но элементарный анализ ETF и БПИФов надо провести. Давайте рассмотрим главные параметры, на которые стоит обратить внимание при выборе конкретного инструмента в свой портфель.
В качестве базового актива может быть индекс, за которым следует фонд, или иностранный ETF. Во втором случае получается, что УК покупает готовый ETF и за это еще берет свою комиссию, помимо комиссии ETF. Информацию о базовом активе лучше посмотреть в таблице, которую готовит Мосбиржа.
По ETF в России работают всего 2 управляющие компании: FinEx и ITI Funds. По БПИФам – 11 (на конец 2020 года). Необходимо обратить внимание на историю УК, уровень контроля за ее деятельностью. Например, за FinEx следит Центральный банк Ирландии, Европейская комиссия по ценным бумагам и рынкам, Управление финансового надзора Великобритании и Центральный банк России.
Ниже я разместила актуальную картинку от моего учителя Сергея Спирина обо всех управляющих компаниях, которые представлены сейчас на Московской бирже.
Это параметр, который определяет, как точно фонд следует за индексом. Чем ниже значение, тем лучше. FinEx обязательно указывает этот параметр в описании своих фондов. БПИФы не указывают.
Первый ETF в России появился в 2013 году. Это приличный срок, чтобы оценить его доходность. БПИФы стартовали на рынке только в 2018 г., поэтому сложно судить об их эффективности. Но всегда можно за многолетний период оценить доходность индекса, за которым следует фонд. Вот здесь и сыграет ключевую роль ошибка слежения.
Это один из самых главных критериев при выборе. Посмотрите интересную таблицу влияния издержек на прибыль инвестора. Иностранные ETF намного привлекательнее российских, ведь их комиссии в десятки раз ниже.
Анализ индексного фонда на примере БПИФ “Дивидендные Аристократы США”
Для примера проанализируем новый БПИФ от УК Финам Менеджмент “Дивидендные Аристократы США” (FMUS). Он вышел на биржу 08.02.2021. УК Финам Менеджмент входит в крупнейшую инвестиционную компанию Финам, все необходимые документы и лицензии имеются. FMUS – первый биржевой инструмент для нее.
Фонд следует за индексом Dow Jones U.S. Dividend 100. Но инвестирует деньги не напрямую, а через готовый ETF – Schwab U.S. Dividend Equity ETF. В состав входят акции 100 крупных американских компаний, которые платят и увеличивают дивиденды по 10 лет и более. Среди них ExxonMobil, Texas Instruments Incorporated, PepsiCo, BlackRock, The Coca-Cola Company, International Business Machines Corporation (IBM) и др.
За последний год акции американского ETF принесли инвесторам 16 % годовых, средняя доходность за последние 5 лет – 21 % годовых. Schwab U.S. Dividend Equity ETF выплачивает своим держателям 3 % годовых в виде дивидендов. Фонд от Финама их реинвестирует.
Расходы на момент написания статьи составляли 6,51 %. Но буквально через несколько недель после выхода фонда на биржу, они были пересмотрены в сторону значительного уменьшения:
Итого выходит 1,16 % от стоимости чистых активов. Сравните с комиссией в 0,06 % у ETF, акции которого покупает Финам Менеджмент. Мой вывод однозначный: при комиссии в 6,51 % FMUS в моем портфеле точно не будет. Но при новом раскладе уже можно присмотреться к его приобретению тем инвесторам, кто не имеет счетов у зарубежного брокера и статуса квала для выхода на иностранные биржи. Комиссия все равно довольно высокая, но не такая безумная, как в первом варианте.
Формирование портфеля
На этом этапе долгосрочный инвестор должен определить структуру своего инвестиционного портфеля. Она будет зависеть от риск-профиля, финансовых целей и сроков их достижения. Главный принцип, который должен быть соблюден, – диверсификация. А его лучше всего выполнить с помощью индексных фондов.
Опять обращусь к Сергею Спирину и его классификации всех фондов на Мосбирже по виду активов.
В качестве примера (но не инвестиционной рекомендации) приведу портфель моего папы. По риск-профилю он скорее агрессивный, чем консервативный инвестор, но возраст 67 лет не позволяет вкладывать деньги в активы с высокой потенциальной доходностью и риском. Мы с ним составили такой портфель:
Распределение сделали консервативное: 60 % отдали на облигации, 40 % – на акции. Защитный актив в виде фонда на золото папа включать не захотел. За год доходность портфеля составила 27 %. Папа доволен. Плюс еще получит 13 % возврата подоходного налога с ИИС.
И еще один пример. Это уже портфель моей дочери. Ей 19 лет, финансовая цель долгосрочная (минимум 10 лет). Она включила не только фонды, но и акции отдельных эмитентов. Но в основе портфеля лежит ETF, в том числе и защитный актив в виде золотого FXGD:
Портфель более агрессивный. На акции отвели 70 %, но возраст дочери и долгосрочная цель позволяют это сделать. Доходность за последний год – 22 %.
Покупка акций или паев фонда
Это самый легкий этап инвестирования. Когда стратегия определена и фонды в портфель выбраны, остается только купить акции или паи. Для этого надо дать поручение на покупку своему брокеру. У каждого из них разные торговые терминалы, поэтому для начала изучите интерфейс и внимательно заполните необходимые поля для подачи заявки.
ETF и БПИФы торгуются в режиме Т+2. Это означает, что владельцем купленных акций и паев вы станете через 2 дня после фактической сделки.
Плюсы и минусы пассивного инвестирования
У стратегии пассивного инвестирования есть свои плюсы и минусы. И лучше знать их до того, как вы сформируете инвестиционный портфель.
Заключение
В своих статьях я продвигаю идею пассивного инвестирования. Такая стратегия подходит абсолютному большинству инвесторов, кто планирует сохранить свой капитал на долгие годы и приумножить его на процент, значительно превышающий инфляцию.
Посмотрите график изменения любого индекса в течение 10–15 лет. Он всегда растет. В отдельные периоды случаются резкие взлеты и падения, но на длительном промежутке времени отслеживается только рост. Если трейдинг – это не ваша профессия и не ваше хобби, то альтернативы индексному инвестированию нет. Чем раньше вы это поймете, тем быстрее вы сформируете эффективный портфель.
Индексные инвестиции: что это и почему они становятся все популярнее
БПИФ и ETF: в чем различия
БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд) — российский аналог западных ETF. Общие принципы регулирования, формирования БПИФ и их поведения на вторичном рынке схожи с ETF. БПИФ на законодательном уровне не предусматривает возможности промежуточных выплат владельцам, в отличие от ETF. Автоматическое реинвестирование является дополнительным сервисом брокеров для ETF США, тогда как БПИФ по определению дает такую возможность.
Если ориентироваться на усредненные данные, то суммарные комиссионные расходы у ETF в целом немного ниже (на развитых рынка — от 0,37% (у фондов облигаций) до 1,13% у фондов альтернативных инвестиции ), тогда как у БПИФ в среднем — около 1%.
Бум на российском фондовом рынке продолжается. На фоне роста популярности инвестиций в ценные бумаги постепенно расширяется ассортимент предлагаемых продуктов, проводятся новые размещения. Хотя сегодняшний российский розничный инвестор в своем большинстве предпочитает подбирать портфель из ценных бумаг самостоятельно, вероятно, в будущем инвестиции, основанные на индексах, займут в них значимое место, а возможно, и основное.
Почему индексные инвестиции так популярны во всем мире?
К индексным продуктам относят широкий спектр финансовых инструментов, причем как тех, что торгуются на бирже, так и у тех, которые можно купить только напрямую у управляющей компании или на внебиржевом рынке через своего брокера. И это не только фонды, но и стратегии доверительного управления, структурные продукты.
Большой интерес к таким инструментам за рубежом вызван несколькими преимуществами индексных инвестиций. В частности, это возможность диверсифицировать портфель путем покупки нескольких активов одновременно. Например, в индекс S&P 500 входят акции 500 крупнейших компаний в США. Покупка ETF, который отслеживает динамику такого индекса, может стать возможностью сэкономить, ведь комиссию придется платить один раз, а не за каждый из инструментов, входящих в индекс S&P 500, если бы инвестор захотел собрать аналогичный портфель самостоятельно.
Значительным преимуществом современных индексов является возможность сочетания пассивного инвестирования с активным. Индексы можно условно разделить на две категории: индексы широкого рынка (например, S&P 500 или Мосбиржи) и индексы, в основе которых лежит индивидуальная алгоритмическая стратегия.
Благодаря использованию алгоритмов такие индексы не просто отражают ситуацию на рынке, но и позволяют инвестору воспользоваться конкретными экономическими идеями и стратегиями. Если конъюнктура на рынке меняется, они подстраиваются под новые условия для того, чтобы выбранная инвестиционная стратегия была реализована, а соотношение риска и доходности поддерживалось на оптимальном уровне.
На российском рынке появятся иностранные ETF. Что это сулит для российских биржевых паевых инвестиционных фондов?
Доступ к глобальным ETF может стать стимулом развития индустрии в России. Но ударом для БПИФ это событие вряд ли можно назвать.
Интерес отечественных инвесторов к биржевым паевым фондам только набирает темп. За последний год число физических лиц, заключивших сделки с БПИФ, выросло с 1,2 млн человек до 3 млн. Количество доступных БПИФ выросло с 39 до 81. И это несмотря на то, что большинство брокеров предоставляет доступ к западным площадкам, в том числе ETF (при условии наличия статуса квалифицированного инвестора).
С учетом требований законодательства о наличии маркетмейкера и паспорта продукта для допуска к торгам глобальных ETF конечное число торгуемых на российских площадках ETF, вероятно, будет ограничено, причем продуктами с наиболее активным вторичным рынком. В итоге допуск ETF, скорее всего, сделает невыгодной практику прямой упаковки существующего популярного ETF в оболочку БПИФ, однако полное вытеснение БПИФ из портфеля клиентов вряд ли возможно представить. Российские управляющие лучше знают российский рынок, поэтому могут предложить более интересные продукты, в том числе сложные — на основе алгоритмических стратегий, с оригинальными корзинами и инвестиционными идеями.
Российские брокеры и управляющие компании будут развивать сервис, качество продукта и снижать его стоимость.
Важный момент, который повышает доверие инвесторов к индексным инвестициям за рубежом: в западных странах существуют четкие подходы и правила, которые описывают, каких стандартов необходимо придерживаться при создании индексов и их администрировании.
В частности, Международной организацией комиссий по ценным бумагам (IOSCO) были разработаны принципы, согласно которым у каждого индекса есть «администратор» — юридическое лицо, которое напрямую несет ответственность за разработку индекса, все расчеты, а также распространение индекса. Администратор обязан выполнять все действия в отношении индекса максимально прозрачно, создавать правила, в которых максимально точно и четко описаны принципы работы индекса.
Также требуется, чтобы индекс корректно отображал экономическую ситуацию, а данные, используемые при создании индекса, основывались на показателях, которые сформировались в результате действия «конкуренции спроса и предложения». Российских аналогов таких правил, которых бы строго придерживались все участники рынка, в России пока нет, хотя ЦБ внимательно следит за деятельностью инвестиционных компаний, создающих индексы.
Однако уровень финансовой грамотности в России хоть и повышается, но не успевает за ростом интереса к инвестициям. В результате инвесторы-новички, посчитав, что самостоятельно собрать эффективный портфель из финансовых инструментов не сумеют, могут вложить деньги в финансовые пирамиды и другие псевдоинвестиционные проекты, которые обещают высокий доход и не требуют от новоиспеченного инвестора никаких особенных знаний.
Индексные инвестиции могли бы стать решением данной проблемы. Ведь фактически при покупке таких инструментов инвестору не нужно решать вопросы формирования портфеля и управления им. При этом требуемые при разработке индекса прозрачность и необходимость следовать четко задокументированным, заранее известным правилам расчета позволяют значительно снизить влияние человеческого фактора, а также риск мошенничества. Думаем, что, по мере того как в России будет накапливаться экспертиза создания индексных инструментов, а стандарты их разработки становиться всё более четкими и прозрачными, эти инструменты будут способствовать увеличению интереса к инвестиционным возможностям в рамках закона и укрепят статус фондового рынка как одного из основных способов для приумножения капитала.
Мнение авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с позицией редакции.
Что такое индексный фонд?
Когда говорят об индексах (индексном инвестировании), то подразумевают основные фондовые индексы, куда входят крупнейшие компании национальной экономики. На фондовых рынках существуют отраслевые индексы, индексы эшелонов (у нас, например, индекс РТС-2) и прочие. Но, так как основные индексы самые капитализированные и, как следствие, капиталоёмкие, поговорим о них.
Управление фондом по индексу — это комплекс действий по определённой системе управления капиталом, имеющей свой физический (экономический) смысл, с преимуществами, недоступными многим участникам рынка (несмотря на простоту системы), и недостатками, доступными практически всем.
Индекс МБ составляется из акций 40-50 крупнейших компаний, доля каждой определяется пропорционально капитализации фри-флоата (акции в свободном обращении), но максимальная доля отдельного актива в индексе не может превышать 15%.
Главное преимущество индексного портфеля — системность. В основе идеи индекса лежит здравый смысл: в крупнейших национальных компаниях сосредоточена существенная доля человеческого труда, который создаёт добавленную стоимость для акционеров. Одновременно с технической простотой составления индексного портфеля ни на минуту не прекращается конкурентная борьба компаний за место в индексе. Сам по себе «порог» для попадания акции в индекс — это система отбора наиболее жизнеспособных и экономически востребованных компаний.
Благодаря этой системе индексные портфели в долгосрочной перспективе опережают результаты большинства спекулянтов. Среднестатистическая доходность, которую приносят акции в долгосрочной перспективе (плюс 4-5% в год к уровню инфляции), не поражает воображение. Но при долгосрочном и регулярном инвестировании с учётом сложного процента эта доходность может обеспечить фантастический результат.
В индекс изначально входит ограниченное количество компаний. Они надёжные, но их потенциал развития, как правило, ниже, чем у некоторых не вошедших в индекс. К тому моменту, когда компании попадают в индекс, они уже проходят фазу наиболее интенсивного роста. «Сбербанку» или «Газпрому» трудно вырасти в пять раз.
Даже неперспективную компанию, теряющую долю рынка или работающую в уходящей в прошлое отрасли (например, фиксированная связь), придётся приобретать в составе индекса, так как на текущий момент она является крупной (пока) и занимает свою долю в индексе. Также отметим, что доля акций в индексе зависит от их стоимости (точнее капитализации фри-флоата), а текущая рыночная стоимость не всегда в моменте отражает экономику деятельности компании и её будущее развитие.
Индекс Московской биржи, с точки зрения управления портфелем, как бы исходит из гипотез: чем больше компания, тем больше она вырастет, в противном случае зачем вкладывать в неё больший объём средств? То же самое можно сказать про ограниченный список компаний, входящих в индекс. Это значит, что остальным компаниям автоматически присваивается доля, равная нулю. Это здравая логика с точки зрения надёжности, но сомнительная с точки зрения максимизации доходности. Это жертва доходностью в пользу надёжности.
Первый критерий — это размер (стоимость чистых активов, СЧА) индексного фонда. В больших индексных фондах относительный размер сопутствующих расходов может быть минимальным в процентах от СЧА. Отсюда естественным образом вытекает второй критерий — размер комиссии УК и размер расходов. Среди индексных фондов с большим СЧА лучше выбрать тот, где эти показатели ниже. Третий критерий — максимально точное соблюдение структуры индекса. Структура активов фонда должна в точности повторять структуру индекса (вы можете сверить структуру активов фонда, раскрываемую в соответствии с законодательством, со структурой индекса Московской биржи).
Крупные фонды компаний с хорошо развитой инфраструктурой имеют преимущество. В «небольших» индексных фондах крупные вводы и выводы денег оказывают существенное влияние на результаты управления. Следует отметить один недостаток крупного индексного фонда по сравнению с небольшим — при изменении расчётной структуры индекса (например, включение новой бумаги) им сложнее совершить данную операцию на реальном рынке из-за объёма сделки.
Что такое индексный фонд простыми словами? Все что вам нужно знать
Индексный фонд – это финансовый инструмент, который объединяет деньги инвесторов в портфель ценных бумаг, отражающих определенный рыночный индекс. Поскольку индексные фонды находятся в пассивном управлении, комиссионные сборы являются низкими. Индексные фонды, диверсифицированные по своей структуре, относительно не подвержены риску, но их прибыль также, как правило, невысока.
Когда основатель Vanguard Group Джек Богл представил первый индексный фонд в 1976 году, другие представители отрасли в значительной степени высмеяли его как «неамериканский» из-за его главной цели: предоставить людям широкий и экономичный способ инвестирования в рынок. В его портфеле не были выбраны особо привлекательные акции, а были просто куплены акции, входящие в индекс Standard & Poor’s 500 (S&P 500).
Идея заключалась в том, что инвестирование в репрезентативную выборку фондового рынка в целом в конечном итоге принесет большую прибыль, чем попытки «обыграть рынок» путем выбора отдельных победителей.
Несмотря на первоначальное презрение, концепция прижилась. Сегодня существуют сотни индексных фондов, и они стали основой портфелей многих розничных инвесторов. Их активы под управлением в 2019 году стоили более 4 триллионов долларов, что впервые в финансовой истории превзошло активы традиционных активно управляемых фондов.
Инвесторов привлекают индексные фонды из-за их высокой эффективности, низких комиссий и относительно низкого риска. Они особенно привлекательны для тех, кто предпочитает пассивную инвестиционную стратегию – убрать руки с колеса принятия решений и позволить своим активам расти на автопилоте.
Что такое индексный фонд?
Индексный фонд – это тип финансового инструмента, который объединяет деньги инвесторов для покупки портфеля акций, облигаций или других ценных бумаг. Этот портфель предназначен для имитации определенного индекса финансового рынка – избранной группы ценных бумаг.
Индексный фонд может быть структурирован как паевой инвестиционный фонд или как биржевой фонд (ETF). Термин «индексный фонд» применяется к любому из них, но он часто используется как синоним ETF, поскольку многие ETF являются инструментами отслеживания индексов.
Индексные фонды отличаются от других фондов своей инвестиционной стратегией. Эта стратегия заключается в следовании его эталонному или назначенному рыночному индексу – как правило, общему индексу, который имеет тенденцию хорошо работать с течением времени.
Существует множество различных индексов, отслеживающих разные секторы рынка. Наряду с хорошо известным S&P 500, вот другие индексы:
Как работают индексные фонды
Когда вы инвестируете в индексный фонд, вы покупаете акции всех компаний, входящих в индекс. Большинство индексных фондов взвешиваются по рыночной капитализации – общей долларовой рыночной стоимости акций компании. Это означает, что эти фонды обычно покупают больше крупнейших компаний в индексе, чем самых маленьких компаний.
Состав эталонного индекса определяет торговые решения индексного фонда. По замыслу, истинные индексные фонды должны следовать своему индексу. Это означает, что у управляющих фонда нет возможности принимать решения о том, какие сделки совершать. Вместо того, чтобы активно выбирать акции, они практикуют пассивное управление.
Индексные фонды также называются «пассивными фондами» или «фондами с пассивным управлением».
Некоторые фонды, называемые «активными индексными фондами», в основном следуют индексам, но также позволяют управляющему фондом выбирать, покупать одни отдельные акции или продавать другие.
Это не настоящие индексные фонды, потому что они не обязательно следуют индексам. Со временем портфель этих фондов может значительно отличаться от индекса, которому якобы следует фонд.
Преимущества индексных фондов
Многие инвесторы, особенно новички, предпочитают индексные фонды отдельным акциям по множеству причин. Вот основные преимущества индексных фондов:
Диверсификация означает, что вы обычно выигрываете
До 90% активных управляющих фондами демонстрируют худшие результаты по сравнению с их контрольным индексом (то есть сегментом рынка, за которым они неукоснительно следят).
Если это проблема для профи, представьте, каково это инвестору-любителю. «Пытаться выбрать победителей для большинства – игра проигравших,» говорит Роберт Р. Джонсон, профессор финансов в Университете Крейтона. «Решение состоит в том, чтобы инвестировать в диверсифицированные фонды.»
Индексный фонд предоставляет вам диверсифицированный портфель акций, которые, как группа, обычно со временем преуспевает. Например, индексный фонд Vanguard 500 (тот, с которого все началось) показал среднюю доходность за 5 лет в размере 11%.
Они рентабельны
Самостоятельно заниматься диверсификацией с индивидуальными инвестициями может быть дорого. Индексные фонды предлагают большую отдачу от вложенных средств – одна инвестиция в их объединенный портфель делает вашу диверсификацию более рентабельной. Некоторые фонды имеют минимально возможную инвестицию в 1 доллар.
Они пассивно управляются
Многие инвесторы не заинтересованы в управлении своими инвестициями; они просто хотят стабильно приумножать свои деньги. Индексные фонды не требуют принятия каких-либо решений, поэтому они отлично подходят для невнимательных инвесторов.
У них самые низкие затраты и комиссии
Управляющие индексными фондами редко принимают инвестиционные решения, поэтому им не нужно нанимать исследователей или аналитиков. Эта экономия средств передается инвесторам за счет более низких комиссий и затрат на управление. Средний коэффициент расходов индексного фонда составляет около 0,49%, а в некоторых – всего 0,03%.
Недостатки индексных фондов
Индексные фонды также имеют недостатки и риски:
Они не подходят для краткосрочной выгоды
Стратегия диверсификации ограничивает ваши потери, если одна акция падает, но она также ограничивает ваши возможности получить прибыль на хорошо работающих акциях. Вот почему индексные фонды не видят больших подъемов, на которые надеются некоторые инвесторы.
Если вы хотите спекулировать на стремительно растущей «звезде», вам понадобится другой тип продукта (возможно, мелкие акции).
Они уязвимы для рынка
По своей природе индексные фонды привязаны к своему индексу. Если эталонный показатель падает, то уменьшится и стоимость ваших инвестиций в индексный фонд.
А у руководства связаны руки. Управляющие индексным портфелем обычно не могут отклоняться от активов индекса – даже для того, чтобы воспользоваться тенденциями или рыночными ошибками. И они также не могут исключить завышенные активы.
Они могут быть не такими разнообразными, как кажутся
Брайан Беркенхофф из Birch Investment Management отмечает, что «инвестор, имеющий 1 000 000 долларов в индексном фонде S&P 500, может быть диверсифицирован за счет владения 500 акциями. Однако, поскольку большинство индексных фондов взвешивают инвестиции по рыночной капитализации, 220 000 долларов из этой суммы могут быть вложены только в пять компаний.»
Показательный пример: в пятерку крупнейших компаний в S&P 500 входят Apple, Microsoft, Amazon, Facebook и Alphabet – все игроки технологического сектора. Так что, если этот сектор падет …
Прежде чем инвестировать в индексные фонды
Эксперты предлагают, чтобы любой, кто рассматривает индексный фонд, должен прочитать проспект фонда, чтобы понять:
Финансовый вывод
Индексные фонды популярны, потому что они представляют собой малорисковый, не требующий обслуживания и недорогой способ получить стабильную прибыль с течением времени. Но такие инвестиции не подходят для всех. Чтобы узнать, подходят ли они вам, спросите себя:
Конечно, любое вложение связано с определенным риском. Но индексные фонды занимают довольно низкое место в спектре рисков – и, безусловно, они более рентабельны, чем попытки покупать акции самостоятельно.
Инвесторы просто не могут позволить себе делать чрезмерные ставки на отдельные ценные бумаги. Вложения в широко диверсифицированную корзину ценных бумаг – более разумная стратегия.
Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.
