Честные IEO? В чем различие IEO и ICO?
Первоначальные предложения обмена (IEO) — это мероприятие по сбору первоначальных инвестиций, проводимое биржей криптовалют.
В отличие от традиционного первичного предложения монет (ICO), команда запуска IEO не запускает платформу для сбора средств и не проводит ее, а проходит финансовую и юридическую проверку на бирже. Если тест пройден, сайт запускает токенсейл, в котором могут участвовать все его пользователи. Такой подход позволяет решить главную проблему ICO — большое количество скам.
Согласно исследованию Satis Group LLC за 2018 год, 80% ICO — это мошеннические проекты. По данным сайта TokenData за 2020 год, их больше 90% (обычные команды перешли на IEO и STO). Среди IEO-проектов по их данным мошенников всего 10%.
81% ICO — мошенничество, 6% — провалились, 5% — умерли, и только 8% вошли в листинги.
Не исключено, что новый метод привлечения начальных инвестиций станет закономерным результатом развития ICO, повторит его успех и восстановит доверие инвесторов к рынку. По крайней мере, к такому выводу приходят специалисты, изучающие отличия ICO от IEO, а также преимущества последнего для стартапов, инвесторов и бирж.
Ключевые различия между IEO и ICO
1: Наличие посредника
Основное различие между ICO и IEO заключается в посредничестве между эмитентом и инвесторами в форме обмена криптовалютой.
Торговая платформа обязуется проверять стартапы блокчейнов с помощью процедуры Due Diligence: регистрации юридического лица, уставных документов, инвестиционного потенциала, рыночного спроса, финансового состояния, инвестиционных рисков, жизнеспособности проекта и т. Д.
Между сторонами заключается договор, в котором прописываются ключевые условия проведения токенсейла:
Когда инвестор покупает токены во время IEO, он переводит деньги в стартовый кошелек на бирже.
Эти средства находятся под полным контролем биржи.
Средства на стартап выделяются в виде нескольких траншей.
Каждый транш обычно преследует конкретную цель, например, финансирование разработки MVP, маркетинговой кампании или развертывания продукта.
Если цель транша не достигается, оставшиеся деньги возвращаются инвесторам.
2: Централизация рынка
Поскольку IEO администрируется криптовалютными биржами, этот рынок подвержен двум тенденциям:
Эти тенденции подтолкнут рынок к централизации. Это также будет способствовать общей тенденции для всего рынка криптовалют — стремлению торговать на самых безопасных биржах. Таких сайтов очень мало, если не один — Kraken.
Таким образом, велика вероятность того, что через несколько лет практически все IEO пройдут на 3-5 торговых площадках. Если это произойдет, то биржи начнут диктовать свои условия организаторам и инвесторам, так же как и центральные банки, фондовые и торговые рынки.
3: Прозрачность
Для запуска ICO команде стартапа блокчейн необязательно раскрывать хоть какую-то информацию о компании и владельцах. Достаточно создать веб-сайт, написать технический документ и запустить платформу для сбора средств. Такая высокая анонимность и большие деньги способствовали тому, что мошенники начали использовать ICO. И, судя по Wall Street Journal, им удалось выманить у инвесторов более 1 миллиарда долларов.
Ключевые аспекты процедуры Due Diligence
В случае IEO это невозможно, потому что команда стартапа должна пройти процедуру Due Diligence, которая предполагает раскрытие информации о компании, ее сотрудниках и владельцах. Благодаря этому мошенникам стало намного сложнее обмануть криптоинвесторов.
Однако раскрывать информацию должны не только организаторы IEO. Поскольку сбор средств происходит через криптовалютные биржи, инвесторы также должны пройти проверку личности, то есть процедуру KYC. Таким образом, биржи хотят защитить себя от возможного участия в отмывании денег и / или финансировании терроризма.
4: Процедура сбора средств
Давайте рассмотрим простой пример того, чем отличаются процедуры сбора средств через ICO и IEO. Например, мы планируем запустить платформу для фрилансеров на основе блокчейна, а денег нам очень не хватает. Чтобы собрать его с помощью ICO или IEO, вам необходимо сделать следующее:
5: Лотерея вместо «газовой» войны
Первое IEO появилось в конце 2017 года. Торговая платформа Binance провела две продажи токенов на своей специализированной платформе Binance Launchpad — BREAD (6 миллионов долларов) и GIFTO (3,4 миллиона долларов). Монеты Startup удалось продать за очень короткое время, что вызвало большую волну критики со стороны инвесторов, не успевших принять участие в токенсейле.
В ходе ICO такая проблема решалась «газовыми» войнами: инвесторы переоценивали комиссии (газ), чтобы стать первыми покупателями, которые имели право на большую скидку — обычно чем раньше вы входите в проект, тем больше скидка. В случае с IEO проблема конкуренции между покупателями решалась лотереей. Инвестор может случайным образом выиграть билет, который дает право покупать токены среди первых участников торгов.
Лотерея проводится с использованием прозрачной и рандомизированной системы, однако раздача билетов для участия в лотерее осуществляется в соответствии с количеством обменных токенов на депозите пользователя за последние 20 дней. Впервые такая система была протестирована на сайте Binance Launchpad во время IEO Matic Network (MATIC).
Обобщаем различия (таблица) Преимущества IEO для инвесторов
Минимизация усилий. Для инвесторов участие в IEO — это упрощенная процедура, которая больше похожа на обычную покупку крипты на бирже, чем на инвестирование в ICO. Вы создаете учетную запись на торговой платформе, проходите процедуру проверки и KYC / AML, а затем участвуете в любом IEO.
Кроме того, участвовать в IEO больше не нужно каждый раз:
Безопасность. Основная проблема ICO заключалась в том, что потенциальные инвесторы не всегда могли убедиться в надежности и перспективности проекта. Стартапы обычно запускали ICO через посадочные площадки, где был минимум информации об организаторах. И даже если первичное размещение проводилось на специализированных площадках, информации тоже не хватало.
В результате довольно часто ICO запускали мошенники, которые собирали деньги инвесторов, а затем просто исчезали. А поскольку у инвесторов не было информации об организаторах токенсейла, вернуть деньги не удалось. Был и другой способ обмана: мошенники делали токенсейл, раздавали токены инвесторам, но потом бросили в разработку, сделав такие инвестиции в «цифровые» фантики.
В случае первичного биржевого размещения такую цифру повернуть намного сложнее. Аналитики торговой площадки не допускают включения сомнительных стартапов в листинг, поскольку их репутация пострадает при обнаружении мошенничества. В результате инвесторы перейдут на другую платформу, а за ними последуют обычные стартапы.
Входной шлагбаум. ICO обычно проводится в три этапа:
Обычно во время Private Sale инвесторы покупают токены с максимальной скидкой 50% и более, Pre-Sale — 30–50%, Main Sale — 20–30% в начале продаж и 0% в конце. Такая система различает мелких и средних инвесторов.
Инвестиции НОО схема устраняет эту дискриминацию, что позволяет каждому участвовать в tokensale на любом этапе, выравнивание входной барьер для всех инвесторов. Если токены продаются по лотерейным билетам, входной барьер будет присутствовать, но он будет незначительным: в случае с IEO Matic Network — 1250 долларов.
Норма возврата инвестиций. При IEO купленные токены можно продать практически сразу после окончания токенсейла, в случае ICO — от одного до шести месяцев после окончания токенсейла. Такая скорость попадания в торговые списки значительно увеличивает доходность инвестиций, что выгодно всем участникам рынка.
Преимущества IEO для стартапов
Скорость токенсейла. Тот факт, что биржа проводит Due Diligence и распределяет собранные средства, значительно повышает доверие инвесторов. Поэтому многие IEO заканчиваются в рекордные сроки — от 20 секунд до одного дня (ICO собирают деньги несколько месяцев или года).
Курс листинга. Новые токены после IEO котируются на фондовых биржах намного быстрее, обычно в течение дня, иногда в течение недели. При обычном ICO этот процесс занял месяцы, так как проект должен был пройти комплексную экспертизу, которая уже была завершена с помощью IEO. И не было никаких гарантий, что проект после ICO пройдет IEO.
Клиентская база. Запуская обычное ICO, стартап должен самостоятельно привлекать потенциальных инвесторов на свою платформу по сбору средств. То есть вам необходимо создать и реализовать маркетинговую стратегию, которая стоит потраченного времени и требует навыков. В случае с IEO стартап сразу получает доступ к большому количеству потенциальных инвесторов, готовых вложиться в стартап-проект.
Преимущества IEO для бирж
Больше дохода. Платформа IEO получает доход:
Больше внимания. Перспективные IEO-стартапы способствуют росту клиентской базы биржи и количества упоминаний в специализированных СМИ. Это, в свою очередь, привлекает еще больше стартапов, желающих провести IEO на популярном сайте.
Таким образом, создается положительная взаимосвязь, где рост одного из параметров способствует росту второго параметра, который снова способствует росту первого параметра и так далее.
Эксклюзивные монеты. После IEO платформа получает эксклюзивный токен, которым больше нигде не торгуют. Эксклюзивные монеты привлекают на сайт новых инвесторов, желающих вложить деньги именно в этот проект. Так биржа увеличивает клиентскую базу и объемы торгов, то есть прибыль.
Площадки для проведения IEO (Launchpad ). 
Сегодня у проектов есть выбор площадок для листинг Launchpad платформы, если выбрать по критериям сборы, удобство для проекта, бонусные услуги и стоимость.
Без условно самым большим по сборам, и самым быстрым по срокам является IEO на Binance, но в то же время платформа самая дорогая и трудно доступная для проекта с большим количеством ограничений.
Если говорить о самой удобной для проектов, доступной по стоимости то это громкий проект 2020 года платформа для проведения IEO Betconix Launchpad, по суммам сборов и срокам без условно уступает конкуренту, но при этом более доступно и предлагает много бонусов по маркетингу и техническому обеспечению. В целом крипто рынок быстро реагирует на желания пользователей, и в google вы найдете информацию о разных подобных платформах.
В заключении
С точки зрения инвестиционной привлекательности и надежности IEO, несомненно, лучше ICO. Однако не стоит думать, что первичное размещение биржи убережет от мошенников или гарантирует возврат инвестиций. И поэтому:
Кроме того, схема, при которой токены появляются в торговых списках почти сразу после отправки токенов, уязвима для рыночных манипуляций с помощью технологии Pump & Dump. Это довольно простой и старый способ заработка на биржах, предполагающий «прокачку» спроса на актив, что приводит к повышению его котировок, а затем резкий «сброс» актива.
Схема манипулирования рынком с помощью Pump & Dump.
IEO: что это и чем отличается от ICO
Как было сказано выше, IEO — это метод привлечения инвестиций за счет продажи на бирже некоторого количества эмитированных токенов. Ключевое отличие IEO от ICO кроется в роли биржи, которая берет на себя обязательства по отбору надёжных и перспективных проектов. Рассматриваемый нами способ инвестирования имеет целый ряд отличительных черт, которые одновременно являются его преимуществами:
История IEO и первые проекты
Родоначальником рассматриваемого метода инвестирования является человек по имени Чанпен Чжао — генеральный директор крупнейшей биржи Binance. В начале 2019 года он объявил о скором проведении ICO BitTorrent непосредственно на трейдинговой платформе. Его заявление вызвало мощнейший ажиотаж в криптосообществе.
Токенсейл BitTorrent стартовал 3 февраля 2019 года и, собрав необходимые 7 млн. долларов, закончился за 18 минут. Уже через несколько дней новый токен был добавлен в листинг Binance и практически сразу показал рост курса более чем в 8 раз. Таким образом, в плюсе остались и организаторы, и инвесторы, причем результата не пришлось долго ждать. Опробованная методика привлечения инвестиций получила название IEO — Initial Exchange Offering или первичное биржевое предложение.
На этом руководство Binance не остановилось. Уже 2 марта был проведён токенсейл Fetch. Команде данного проекта удалось привлечь более 3 млн долларов всего за 20 секунд, а после начала торгов актив показал такой же привлекательный рост, как и BitTorrent. По словам Чанпен Чжао, подобные раздачи токенов будут проходить на бирже ежемесячно весь 2019-й год. Для проведения IEO Binance открыла отдельную платформу — Binance Launchpad. Именно здесь представлены все актуальные и уже осуществленные IEO. Пользователь может заранее ознакомиться с необходимой информацией по конкретному стартапу и принять решение, стоит ли в него вкладываться.
Успешный токенсейл BitTorrent на базе самой популярной криптобиржи запустил цепную реакцию. Другие платформы также захотели проводить у себя подобные раздачи активов и начали привлекать к себе интересные стартапы. По сути, Чанпен Чжао спровоцировал новый криптовалютный бум, благодаря которому люди снова поверили в то, что на цифровых активах можно зарабатывать.
Кто может инвестировать в IEO и как это сделать?
По сути, стать участником такого проекта может любой желающий, если он не является гражданином страны, в которой IEO запрещены. Сегодня участие в первичных биржевых предложениях находится под запретом для жителей:
Принять участие в IEO предельно просто. Нужно лишь:
Недостатки IEO-проектов
К сожалению, рассматриваемая методика продвижения стартапов и инвестирования не идеальна. Она имеет свои неприятные нюансы:
IEO биржи для инвестирования
Естественно, лучшим вариантом для участия в таких первичных раздачах является площадка Binance Launchpad. Она размещает у себя наиболее перспективные проекты, на которых можно получить максимальную прибыль. 3 февраля 2019-го уже был успешно проведён IEO BitTorrent. 2 марта произошла первичная раздача Fetch.AI, а 24 числа того же месяца на платформе провели IEO Celer.
Также тема IEO приглянулась бирже Bitmax. 10 марта 2019 года на данном ресурсе был проведен IEO DOS Network. Этот проект направлен на улучшение работы блокчейна, поэтому неудивительно, что он приглянулся многим инвесторам. Во время раздачи быстро была собрана необходимая сумма, а сам токен DOS практически сразу добавили в листинг. Инвесторы получили весьма неплохую прибыль, а проект — хороший стимул для дальнейшего развития. Не исключено, что в будущем на Битмаксе будут проводиться другие раздачи, но пока по IEO всё тихо.
На бирже Bittrex IEO проекты также периодически проводятся. Первая попытка была предпринята в середине марта. Тогда планировалось размещение токенов Raid, чтобы пользователи могли приобрести их по установленной цене напрямую у разработчиков. Но первый блин вышел комом. 14 марта, буквально за несколько минут перед запуском, Raid IEO отменили (из-за сомнительной репутации проекта). Впрочем, такая локальная неудача не остановила Bittrex. Уже 2 апреля состоялся IEO проекта VeriBlock, правда длился он всего 10 секунд. Это вызвало возмущение у многих пользователей, которые не успели купить данный актив. Некоторые высказали подозрение, что скупка проводилась ботами. Это событие немного подкосило как репутацию биржи, так и идеи в целом. Пока новых проектов на площадке не анонсируется.
Не осталась в стороне от IEO и биржа Huobi. Для проведения таких мероприятий даже создана вспомогательная платформа Huobi Prime, которая должна стать альтернативой вышеупомянутому Binance Launchpad. Первый запуск Huobi Prime состоялся 26 марта вместе с кампанией проекта TOP Network. Тут тоже не обошлось без неприятных казусов. Изначально планировалась продажа токенов в 3 раунда по полчаса каждый, но в итоге торги завершились за считанные секунды. Из-за этого многие пользователи также остались без активов, которые хотели купить. В связи с этим администрация Huobi ужесточила правила для участия в IEO, чтобы в будущем торги проходили честно и за заданный период времени.
1 апреля 2019 года состоялся IEO на бирже Exmo. Кампания проводилась совестно с децентрализованной системой для криптовалютных платежей Paytomat. Во время этого первичного предложения продавались токены PTI. Совместный IEO Paytomat и Exmo продлился меньше минуты, собрав необходимую сумму в 100 Биткоинов. За последующие несколько дней добавленный в листинг актив показал неплохой рост, так что проведённую кампанию можно считать успешной. Более того, сама площадка Paytomat нацелена на популяризацию криптовалют и их введение в повседневные денежные расчет, поэтому перспектива у её токена есть.
Актуальные IEO проекты
На момент написания статьи (06.04.2019) точно известен один актуальный IEO проект под названием Matic. Кампания должна состояться 24 апреля 2019 года на уже упоминавшейся площадке Binance Launchpad. Организаторы планируют собрать 5 млн. долларов, реализовав 1,9 млрд. токенов. Всего планируется выпустить 10 млрд. «жетонов». Проект Matic нацелен на создание площадки, на которой разработчики смогут развертывать и запускать децентрализованные приложения. По сути, данная платформа должна стать дополнением экосистемы Эфириума. Кроме того, в Matic Network намерены повысить безопасность транзакций и снизить их стоимость за счет применения сайдчейнов (дополнительных блокчейнов).
Не исключено, что совсем скоро многие биржи анонсируют другие IEO-проекты. Как правило, это происходит за полторы-две недели до намеченной даты. Так что желающим принять участие в первичных предложениях нужно мониторить новости популярных трейдинговых площадок.
В целом, IEO — это довольно привлекательный метод инвестирования. Рисков нарваться на СКАМ очень мало, проекты практически сразу выходят в плюс. Конечно, такие кампании уже сейчас имеют некоторые изъяны (как, например, молниеносная скупка токенов, оставляющая часть пользователей не у дел), но, несмотря на это, они выглядят куда привлекательнее, нежели популярные в 2018-м ICO.
Что касается перспектив IEO, то в первые полгода такие первичные предложения точно будут иметь успех на волне хайпа. Не исключено, что прибыльные стартапы будут запускаться вплоть до конца этого года. Но вечно такая ситуация длиться не будет. Скорее всего, к 2020 году интерес пользователей к IEO спадет; кроме того, могут «посыпаться» уже запущенные проекты. В общем, как и в случае с ICO, в плюсе точно останется тот, кто рано зашел в данную тему и вовремя из неё вышел. Пока первичные биржевые раздачи ещё на начальной стадии своего развития, поэтому сейчас самое время для начала инвестирования. Главное в этом деле — не жадничать.
Видео об IEO и его перспективах:
Что такое IEO (Initial Exchange Offering) или первичное биржевое предложение
До недавнего времени основным способом привлечения средств к новому блокчейн-проекту было ICO – первичное предложение монет. Первым ICO стал Mastercoin в 2013, и с тех пор мир увидел еще сотни аналогичных мероприятий. Особенность ICO заключается в том, что встречной стороной является разработчик, всё вращается вокруг него.
Что касается IEO (первичного предложения обмена), то здесь в качестве встречной стороны выступает обменный сервис, например, биржа криптовалют. Разработчики выпускают токены и отправляют их на биржу, которая затем продает их. При условии соглашения между биржей и разработчиком, в IEO могут быть включены разного рода условия, подходящие так же и для IEO. К таким условиям относится ограничение на вклад одного человека или фиксированную стоимость токена.
Что такое IEO (Initial Exchange Offering)
Эмитент токенов – обычно новый проект, создающий криптовалюту в качестве отдельного класса активов для привлечения нужного капитала на развитие. Обычно эмитент платит криптовалютной бирже за листинг, а также отчисляет ей процент от проданных с помощью IEO токенов.
Взамен биржа обязуется продавать новые токены, а также добавлять их в листинг после окончания сбора средств. Что еще важнее, биржа стимулирует активную торговлю токенами, так как получает с этого процент. Таким образом, хороший маркетинг токенов важен одновременно и бирже, и эмитенту.
Чем IEO отличается от ICO
Первое отличие заключается в том, что IEO не открыт для всей публики, а только для тех, кто пользуется услугами конкретной биржи. В то время как при ICO вкладчик может получить токены, просто отправив деньги на определенный адрес.
Казалось бы, с этой точки зрения открытая модель должна быть лучше, поскольку расширяет круг потенциальных инвесторов. Но встает проблема мошенничества, из-за чего в прошлом году интерес к ICO заметно поостыл. Мошенники под видом запуска блокчейн-проекта собирали деньги и пропадали, ничего не давая взамен.
Выходит, что самая большая проблема ICO в том, что оно не контролируется третьими лицами. В принципе, имея White Paper, запустить его может каждый, если убедит людей вкладываться в проект. IEO предлагает совершенно другую модель. Хотя основы те же самые, но администрирование проекта биржей дает своеобразные результаты.
В первую очередь, проект должен соответствовать требованиям биржи для запуска продажи токенов. Таким образом практически снимается риск попасть на скам или мошенничество.
Некоторые возражают на это, что биржа может быть в сговоре с разработчиками, однако это маловероятно – крупные биржи не хотят ставить свою репутацию под угрозу, да и по-настоящему надежные блокчейн-проекты не пойдут на такой обманный шаг.
Позволяя проводить IEO, биржа рискует – ведь она не контролирует работу команды над проектом и то, насколько функционал готовой площадки будет соответствовать ожиданиям пользователей. Поэтому особенно тщательно проводится комплексная проверка перед внедрением IEO, что обеспечивает дополнительный уровень защиты.
Преимущества и недостатки IEO
А что от этого получает биржа, кроме дохода? Во-первых, большое количество опыта и маркетинговых побед. В конечном итоге это приводит к продвижению услуг самой же площадки. Во-вторых, новых пользователей. Новый токен обязательно привлечет на криптобиржу новых клиентов, которые могут стать постоянными.
Как принять участие в IEO
Желающие поучаствовать в IEO должны действовать по следующему алгоритму:
После этого остается ждать начала продажи монет.
Специализированные платформы для проведения IEO
По мере того, как такой вид краудсейла набирает популярность, стали появляться специальные площадки, где первичное предложение обмена организовано максимально удобным и безопасным образом.
Binance Launchpad
Платформа запущена на базе биржи Binance и уже провела несколько крупных токенсейлов, в числе которых:
Huobi Prime
Платформа была запущена совсем недавно, 26 марта 2019 года.
Первым IEO на ней стал ТОР Network, продлившийся всего 7 секунд, за которые пользователи раскупили 300 миллионов монет. Это вызвало волну негодования – многие считают, что подавляющее большинство токенов было куплено ботами или инсайдерами, а биржа ведет себя недобросовестно.
Последующие два раунда тоже завершились за несколько секунд, поэтому не сыграли особой роли в изменении ситуации.
К чести биржи Huobi, разработчики учли негативные отзывы и пересмотрели правила проведения будущих IEO.
Bibox Orbit
30 марта эстонская криптобиржа Bibox также объявила о том, что планирует запустить свою IEO-площадку. И хотя ни точная дата, ни какие-либо другие детали не было названы, стоимость внутреннего токена биржи возросла за сутки на 35%.
OKEx OK Jumpstart
О запуске этой площадке тоже было объявлено всего несколько дней назад. Известно, что первым проектом-участником будет Blockcloud – блокчейн-архитектура для повышения устойчивости работы динамических сетей.
Приобрести токены в рамках кампании можно будет только за местные монеты OKB.
Примеры IEO на биржах
Пока не все биржи обзавелись специальными площадками, но IEO всё равно практикуется средствами обычного функционала сервиса. Пара примеров:
EXMO и PTI (Paytomat token)
1 апреля 2019 года состоялось IEO токена Paytomat на бирже Exmo, которое продлилось 99 секунд начиная с 20:00 по Москве. Были распроданы все 85 миллионов токенов, которые предполагалось продавать в течение 3 дней.
Начиная с 4 апреля монета в листинге, торгуется в парах PTI/BTC, PTI/USDT и PTI/EOS.
Kucoin и MultiVAC
На бирже Kucoin 3 апреля было продано 600 миллионов токенов проекта MultiVAC всего за 7 секунд. В живой очереди присутствовало более 16 тысяч участников.
В дальнейшей формат планируется чуть усовершенствовать. Например, возможность покупки токенов в рамках IEO будет зависеть от количества местных токенов KCS на счету за последние две недели. Однако и живая очередь будет иметь место в одном из раундов.
Вывод
Для того, чтобы обеспечить успех токенсейла, биржа должна иметь в штате многопрофильную команду из опытных бизнес-стратегов, технологов, компьютерщиков, инженеров. Человеческий ресурс играет огромную роль в оценке технических и деловых аспектов новых предприятий. Это, безусловно, создает некоторый барьер для криптобирж, желающих воспользоваться новым трендом. Некоторые площадки столкнулись с трудностями именно потому что у них не было достаточного числа квалифицированных сотрудников, способных отобрать потенциально успешные блокчейн-проекты.
Некоторые из институциональных инвесторов придерживаются мнения, что IEO – всего лишь временная «причуда», которая призвана раздувать цены на токены до тех пор, пока не появится законодательство в поддержку аутентичных предложений токенов безопасности (STO). Тем не менее, многие предприниматели не против продвинуть свой проект именно через IEO, поскольку в ряде регионов ощущается острая нехватка вариантов по сбору средств для стартапов (в пример обычно приводят Южную Корею).
Даже если IEO – действительно временный тренд, многие разработчики готовы сыграть в эту рулетку. Примером для них служит то, что многие токенсейлы смогли собрать миллионы долларов от розничных инвесторов.
