hurdle rate
Полезное
Смотреть что такое «hurdle rate» в других словарях:
hurdle rate — noun (finance) The minimum rate at which annual assets must grow before the achievement of specified results • • • Main Entry: ↑hurdle … Useful english dictionary
Hurdle Rate — The minimum rate of return on a project or investment required by a manager or investor. In order to compensate for risk, the riskier the project, the higher the hurdle rate. In the hedge fund world, hurdle rate refers to the rate of return that… … Investment dictionary
Hurdle rate — The hurdle rate is the minimum rate of return that must be met for a company to undertake a particular project. The hurdle rate is usually determined by evaluating existing opportunities in operations expansion, rate of return for investments,… … Wikipedia
hurdle rate — The required return in capital budgeting. For example, if a project has an expected rate of return higher than the hurdle rate, the project may be accepted. Bloomberg Financial Dictionary … Financial and business terms
hurdle rate — The rate of interest in a capital budgeting study that a proposed project must exceed before it can be regarded as worthy of consideration. The hurdle rate is often based on the cost of capital or the weighted average cost of capital, adjusted by … Accounting dictionary
hurdle rate — The rate of interest in a capital budgeting study that a proposed project must exceed before it can be regarded worthy of consideration. The hurdle rate is often based on the cost of capital or the weighted average cost of capital, adjusted by a… … Big dictionary of business and management
hurdle rate — / hɜ:d(ə)l reɪt/ noun 1. the rate of growth in a portfolio required to repay the final fixed redemption price of zero dividend preference shares 2. a minimum rate of return needed by a bank to fund a loan, the rate below which a loan is not… … Dictionary of banking and finance
hurdle rate — A *rate of return used as a threshold for accepting or rejecting proposed investments. It represents a required rate of return. See *cost of capital … Auditor’s dictionary
Hurdle rate — The required return in capital budgeting. The New York Times Financial Glossary … Financial and business terms
Минимально допустимая рентабельность (HURDLE RATE, CUT-OFF RATE) — Минимально допустимая норма прибыли, которую компании предполагают получить от будущего проекта или инвестиций без учета нефинансовых показателей. Минимально допустимая рентабельность обычно превышает стоимость капитала компании. Называется также … Словарь терминов по управленческому учету
Minimum acceptable rate of return — In business and engineering, the minimum acceptable rate of return, often abbreviated MARR, or hurdle rate is the minimum rate of return on a project a manager or company is willing to accept before starting a project, given its risk and the… … Wikipedia
hurdle rate
1 hurdle rate
минимально допустимая рентабельность
Минимально допустимая норма прибыли, которую компании предполагают получить от будущего проекта или инвестиций без учета нефинансовых показателей. Минимально допустимая рентабельность обычно превышает стоимость капитала компании. Называется также Требуемой нормой прибыли (Required Rate of Return).
[ http://www.lexikon.ru/dict/uprav/index.html]
Тематики
пороговая ставка доходности
Инимальная доходность, при которой инвестиционный проект принимается к реализации. П.с.д. не может быть ниже стоимости затрат на финансирование проекта; ожидаемая доходность должна быть выше этого уровня, чтобы сделать проект экономически целесообразным.
[ http://slovar-lopatnikov.ru/]
Тематики
2 hurdle rate
3 hurdle rate
4 hurdle rate
фр. taux critique de rentabilité
исп. tasa crítica de rentabilidad
минимально допустимый уровень рентабельности; минимально допустимая доходность
Показатель доходности вложенных средств по отношению к издержкам по заимствованию, в известной мере произвольно устанавливаемый правительством или руководством компании и используемый в качестве ориентира при принятии решений об инвестициях. При уровне данного показателя ниже установленного минимума обычно инвестиции рассматриваются как нежелательные.
5 hurdle rate
6 hurdle rate
7 hurdle rate
8 hurdle rate
9 hurdle
10 hurdle
См. также в других словарях:
hurdle rate — noun (finance) The minimum rate at which annual assets must grow before the achievement of specified results • • • Main Entry: ↑hurdle … Useful english dictionary
Hurdle Rate — The minimum rate of return on a project or investment required by a manager or investor. In order to compensate for risk, the riskier the project, the higher the hurdle rate. In the hedge fund world, hurdle rate refers to the rate of return that… … Investment dictionary
Hurdle rate — The hurdle rate is the minimum rate of return that must be met for a company to undertake a particular project. The hurdle rate is usually determined by evaluating existing opportunities in operations expansion, rate of return for investments,… … Wikipedia
hurdle rate — The required return in capital budgeting. For example, if a project has an expected rate of return higher than the hurdle rate, the project may be accepted. Bloomberg Financial Dictionary … Financial and business terms
hurdle rate — The rate of interest in a capital budgeting study that a proposed project must exceed before it can be regarded as worthy of consideration. The hurdle rate is often based on the cost of capital or the weighted average cost of capital, adjusted by … Accounting dictionary
hurdle rate — The rate of interest in a capital budgeting study that a proposed project must exceed before it can be regarded worthy of consideration. The hurdle rate is often based on the cost of capital or the weighted average cost of capital, adjusted by a… … Big dictionary of business and management
hurdle rate — / hɜ:d(ə)l reɪt/ noun 1. the rate of growth in a portfolio required to repay the final fixed redemption price of zero dividend preference shares 2. a minimum rate of return needed by a bank to fund a loan, the rate below which a loan is not… … Dictionary of banking and finance
hurdle rate — A *rate of return used as a threshold for accepting or rejecting proposed investments. It represents a required rate of return. See *cost of capital … Auditor’s dictionary
Hurdle rate — The required return in capital budgeting. The New York Times Financial Glossary … Financial and business terms
Минимально допустимая рентабельность (HURDLE RATE, CUT-OFF RATE) — Минимально допустимая норма прибыли, которую компании предполагают получить от будущего проекта или инвестиций без учета нефинансовых показателей. Минимально допустимая рентабельность обычно превышает стоимость капитала компании. Называется также … Словарь терминов по управленческому учету
Minimum acceptable rate of return — In business and engineering, the minimum acceptable rate of return, often abbreviated MARR, or hurdle rate is the minimum rate of return on a project a manager or company is willing to accept before starting a project, given its risk and the… … Wikipedia
Hurdle Rate (MARR) против внутренней нормы доходности (IRR): в чем разница?
Hurdle Rate против внутренней нормы прибыли (IRR): в чем разница?
Когда компания решает, стоит ли проект затрат, которые будут понесены при его реализации, она может оценить его, сравнив внутреннюю норму доходности (IRR) по проекту с минимальной ставкой или минимально приемлемой нормой доходности (MARR). ).
При таком подходе, если IRR равна или превышает пороговую ставку, проект, скорее всего, будет одобрен. В противном случае проект отклоняется.
Барьерная ставка
Барьерная ставка, которая также называется минимально приемлемый уровень доходности, является низкая норма прибыли, что проект должен заработать, чтобы компенсировать затраты на инвестиции.
Проекты также оцениваются путем дисконтирования будущих денежных потоков к настоящему времени с помощью пороговой ставки для расчета чистой приведенной стоимости (NPV), которая представляет собой разницу между приведенной стоимостью денежных поступлений и текущей стоимостью оттока денежных средств.
Ключевые выводы
Как правило, пороговая ставка равна стоимости капитала компании, которая представляет собой комбинацию стоимости собственного капитала и стоимости долга. Менеджеры обычно повышают пороговую ставку для более рискованных проектов или когда компания сравнивает несколько инвестиционных возможностей.
Внутренняя норма доходности (IRR)
Внутренняя норма прибыли – это ожидаемая годовая сумма денег, выраженная в процентах, которую инвестиции могут принести компании сверх пороговой нормы.
Слово «внутренний» означает, что показатель не учитывает потенциальные внешние риски и такие факторы, как инфляция.
IRR также используется финансовыми профессионалами для расчета ожидаемой доходности акций или других инвестиций, например доходности к погашению по облигациям.
Краткий обзор
Норма прибыли исключает потенциальные внешние факторы и, следовательно, является «внутренней» ставкой.
Хотя относительно просто оценивать проекты путем сравнения IRR с минимальной ставкой, или MARR, этот подход имеет определенные ограничения в качестве инвестиционной стратегии. Например, он смотрит только на доходность, а не на размер доходности. Инвестиция в размере 2 долларов, возвращающая 20 долларов, имеет гораздо более высокую доходность, чем инвестиции в 2 миллиона долларов, возвращающие 4 миллиона долларов.
IRR можно использовать только при рассмотрении проектов и инвестиций, у которых есть первоначальный отток денежных средств, за которым следует один или несколько притоков. Кроме того, этот метод не учитывает возможность того, что разные проекты могут иметь разную продолжительность.
hurdle rate
Смотреть что такое «hurdle rate» в других словарях:
hurdle rate — noun (finance) The minimum rate at which annual assets must grow before the achievement of specified results • • • Main Entry: ↑hurdle … Useful english dictionary
Hurdle Rate — The minimum rate of return on a project or investment required by a manager or investor. In order to compensate for risk, the riskier the project, the higher the hurdle rate. In the hedge fund world, hurdle rate refers to the rate of return that… … Investment dictionary
Hurdle rate — The hurdle rate is the minimum rate of return that must be met for a company to undertake a particular project. The hurdle rate is usually determined by evaluating existing opportunities in operations expansion, rate of return for investments,… … Wikipedia
hurdle rate — The required return in capital budgeting. For example, if a project has an expected rate of return higher than the hurdle rate, the project may be accepted. Bloomberg Financial Dictionary … Financial and business terms
hurdle rate — The rate of interest in a capital budgeting study that a proposed project must exceed before it can be regarded as worthy of consideration. The hurdle rate is often based on the cost of capital or the weighted average cost of capital, adjusted by … Accounting dictionary
hurdle rate — The rate of interest in a capital budgeting study that a proposed project must exceed before it can be regarded worthy of consideration. The hurdle rate is often based on the cost of capital or the weighted average cost of capital, adjusted by a… … Big dictionary of business and management
hurdle rate — / hɜ:d(ə)l reɪt/ noun 1. the rate of growth in a portfolio required to repay the final fixed redemption price of zero dividend preference shares 2. a minimum rate of return needed by a bank to fund a loan, the rate below which a loan is not… … Dictionary of banking and finance
hurdle rate — A *rate of return used as a threshold for accepting or rejecting proposed investments. It represents a required rate of return. See *cost of capital … Auditor’s dictionary
Hurdle rate — The required return in capital budgeting. The New York Times Financial Glossary … Financial and business terms
Минимально допустимая рентабельность (HURDLE RATE, CUT-OFF RATE) — Минимально допустимая норма прибыли, которую компании предполагают получить от будущего проекта или инвестиций без учета нефинансовых показателей. Минимально допустимая рентабельность обычно превышает стоимость капитала компании. Называется также … Словарь терминов по управленческому учету
Minimum acceptable rate of return — In business and engineering, the minimum acceptable rate of return, often abbreviated MARR, or hurdle rate is the minimum rate of return on a project a manager or company is willing to accept before starting a project, given its risk and the… … Wikipedia
Hurdle rate что это
Что такое ставка отсечения (hurdle rate)?
Спасибо, Ваш голос учтён
Что такое ставка отсечения (hurdle rate)?
Что такое ставка отсечения (hurdle rate)?
В общем и целом, необходимо понять простую логику: минфин хочет привлечь деньги под как можно меньший процент. Вот и ставка отсечения будет близкой к той, которую минфин готов платить по облигациям. И заявки инвесторов будут одобрены те, которые согласны на меньшую ставку.
Ставка отсечения зависит от спроса на государственные облигации. Например, если минфину нужно 20 миллиардов, а по желаемой ставке подали заявки лишь на 5 миллиардов, в таком случае минфину придется давать облигации под больший процент. Ставка отсечения может быть и 7 %, и 8 %. Но также стоит понимать, что если желаемая инвесторами ставка будет слишком высокой и неприемлемой для минфина, он может вовсе не одобрить никакие заявки, либо одобрить лишь на 5-10 миллиардов рублей. Тут еще зависит от того, насколько минфину нужны деньги.
Поэтому инвесторы редко когда подают заявку с желаемой ставкой, сильно выше той ставки, которую минфин установил как ориентир.
Термин «ставка отсечения» может применяться в других схожих областях. Например, ЦБ может проводить аукцион на депозиты. Коммерческие банки подают заявки с желаемой процентной ставкой по депозиту, а ЦБ уже устанавливает ставку отсечения. В общем и целом, принцип тот же, что и в случае с облигациями минфина.
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Что такое ставка отсечения (hurdle rate)?
В этой статье мы будем говорить именно о государственных ценных бумагах и об узком значении термина «ставка отсечения».
Вся суть в том, что размещение государственных облигаций происходит посредством аукционов. Вот возьмем для примера знакомые всем ОФЗ. У Минфина есть календарь аукционов, вот он на второй квартал 2020 года:
Не смотрите на то, что тут не указаны объемы, просто наш Минфин хитрее всех, они имеют некий общий объем на период, а потом продают исходя из результатов аукциона.
Аукционы проходят на Московской бирже и у каждого аукциона есть свой регламент, вот например на вчерашнее размещение (13 мая):
Все заявки, требуемая доходность по которым оказалась выше ставки отсечения отклоняются. А заявки, по которым доходность ниже или равна ставке отсечения одобряются.
Вот например итоги размещения от 13 мая 2020:
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Ставка отсечения это термин, который имеет отношение, прежде всего к экономике и встречается при работе на рынке государственных облигаций.
Ставка отсечения это процентная ставка, которая устанавливается министерством финансов, предлагая рынку, таким образом, ту ставку доходности облигаций, по которой оно готово продавать свои облигации и не выше.
Чтобы было проще воспринимать, что такое ставка отсечения, для начала нужно понять технологию выпусков облигаций на облигационный рынок, в том числе и государственных облигаций. Размещение облигаций происходит по технологии аукциона.
Стоит понимать, что государственные облигации это самые надежные облигации на рынках облигаций. Ставка отсечения по таким облигациями не может значительно превышать ставку Центробанка. Погрешность между ставкой отсечения не может превышать нескольких процентных пунктов для выпусков долгосрочного характера и менее одного процентного пункта для краткосрочных выпусков.
И опять же. Минфин заинтересован получить деньги под наименьший процент. Именно поэтому и используется технология аукциона, задача которого определить менее прихотливых инвесторов, а инвесторов с большими ожиданиями отсеять. В первую очередь будут одобрены заявки инвесторов с наименьшей процентной ставкой.
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Ставка отсечения — это минимальная ставка финансового дохода, необходимая для рассмотрения инвестиции. Она может быть либо ставкой, привязанной к стоимости капитала, обычно WACC, либо ставкой, принятой априори.
Целью использования Hurdle Rate является обеспечение того, чтобы средний доход от инвестиций компании, включая инвестиции, не связанные с доходом (юридические обязательства, меры по охране труда, окружающей среды, инвестиции в исследования и разработки), был не ниже средней стоимости капитала (WACC).
Пороговую ставку можно использовать для оценки инвестиций двумя способами:
• метод NPV со ставкой дисконтирования, равной минимальной ставке. Если NPV > 0, инвестиции создают экономическую ценность.
• расчетом IRR (внутренняя норма прибыли), если IRR больше ставки отсечения, инвестиция удовлетворяет акционеров с точки зрения созданной экономической стоимости по отношению к принятому риску.
Ставка складывается из 3-х основных компонентов.
Альтернативная стоимость — вознаграждение, полученное от альтернатив, отличных от проанализированных, то есть это стоимость других невыбранных возможностей: сберегательный счет, инвестиционный фонд и т. д.
Бизнес-риск — прибыль должна компенсировать неотъемлемый риск новой акции, чем больше риск, тем больше ожидаемая доходность.
Ликвидность — емкость или скорость, с которой можно покинуть одну рыночную позицию, чтобы занять другую.
Не существует алгоритма или математической формулы для расчета ставки отсечения, она может меняться с течением времен и зависит от личных предпочтений инвестора.
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Что такое ставка отсечения (hurdle rate)?
Ставка отсечения так говорят о минимальной процентной ставке, по которой Минфин может дать согласие на продажу облигаций. Иногда ставку отсечения называют барьерной или пороговой ставкой. Но если применять словосочетание барьерная ставка, то оно охватывает более широкий спектр применения. Речь может идти о продаже не только ценных бумаг, так можно охарактеризовать минимальный уровень доходности, при котором возможна реализация инвестиционного проекта. Ставка отсечения это словосочетание все же употребляют, когда речь идет о продаже государственных ценных бумаг.
Понятно, что Министерство финансов желает продать облигации с наименьшей процентной ставкой. В таком случае желающих инвестировать в государственные облигации будет мало, потому что при маленькой процентной ставке и доходность будет мала. В то же время государственные ценные бумаги это достаточно надежный вид вложения.
Как же происходит определение величины ставки отсечения, а все очень просто. Министерство финансов России размещает свои краткосрочные облигации на основе аукциона, который проводится втемную. Инвесторы, а это и физические и юридические лица до оговоренного срока в заявке предлагают желаемые ставки, и указывают количество облигаций, которое они собираются приобрести. После этого Минфин анализирует полученные заявки. Вычисляют такую ставку отсечения, при которой цель размещения облигаций на рынке будет достигнута, то есть сумма, которую предполагалось минфином получить, будет получена. Затем все заявки, в которых процентная ставка предлагалась ваше ставки отсечения просто отклоняются.
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Что такое ставка отсечения (hurdle rate)?
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Ставка отсечения также называется доходностью безубыточности. Существует несколько способов расчета ставки отсечения, включая использование средневзвешенной стоимости капитала (WACC) и чистой приведенной стоимости (NPV).
Компания использует ставку отсечения, чтобы решить, делать ли инвестиции, такие как запуск нового проекта или покупка ценной бумаги. Прежде чем компания приступит к инвестициям, она должна ожидать прибыль, которая соответствует или превышает ставку отсечения. Инвестиции, доходность которых ниже, обычно считаются либо слишком рискованными, чтобы оправдать их, либо, в некоторых случаях, убыточными по сравнению с другими альтернативами.
Кроме того, компания может определять свою собственную ставку отсечения, устанавливая общую норму прибыли, которую она требует от жизнеспособных проектов. В качестве альтернативы она также может использовать ставку отсечения для конкретного проекта, анализируя его на основе текущих обстоятельств.
Если рассматривать комплексно, то любая компания устанавливает и оценивает ставку отсечения на основе комбинации факторов, включая:
1. Стоимость капитала. Это то, во что обойдется компании получение денег, которые она будет использовать на эти инвестиции. Затраты на капитал включают процентную ставку по любым заемным деньгам, налоги и доходы акционеров.
2. Альтернативные инвестиционные возможности. Это другие проекты и инвестиции, которые рассматривает компания. Например, если у компании есть возможность реализовать проект с ожидаемой нормой прибыли в 5%, она, вероятно, потребует, чтобы любая альтернатива соответствовала или превышала эту доходность. Это не всегда является частью формального анализа, но, тем не менее, компания может рассмотреть такой подход.
3. Риск инвестиций. Премия за риск, связанная с этой инвестицией. Чем выше вероятность убытка, тем более прибыльной должна быть инвестиция, чтобы оправдать ее, и тем выше премия за риск.
4. Базовая норма прибыли. Это норма прибыли для инвестиций с нулевым риском. Как правило, представляет собой ставку 10-летних казначейских облигаций и классифицируется как часть расчета премии за риск.
5. Норма доходности проекта, иначе известная как внутренняя норма прибыли (IRR). Это то, что компания ожидает получить от своих инвестиций, сравнивая показатель IRR со ставкой отсечения, чтобы решить, является ли инвестиция разумной.
Как итог, ставка отсечения дает инвесторам некоторые явные преимущества. К примеру, с её помощью можно получить четкое представление о том, будут ли инвестиции прибыльными или нет, используя в качестве основы такие факторы, как премии за риск и чистая приведенная стоимость.
Но, в то же время, существуют и неочевидные факторы использования ставки отсечения. В частности, она не дает полной картины потенциальной доходности, потому что показывает только проценты. Вот почему, как и в случае с любым инструментом прогнозирования, ставка отсечения должна использоваться в сочетании с другими методами моделирования до принятия окончательных решений.
