Gpbs etf что это
Биржевой паевой инвестиционный фонд “ГазпромБанк — корпоративные облигации 2 года» обращается на бирже ММВБ под тикером GPBS. В состав данного etf входят облигации российских компаний, которые удовлетворяют индивидуальной инвестиционной политике, отличной от обычной практики для ETF на корпоративные облигации. Etf GPBS не следует какому-то популярному индексу, а использует уникальный индекс, рассчитываемым МосБиржей по заказу Газпромбанка.
Фонд GPBS имеет рублевую доходность и подходит инвесторам, у которых горизонт планирования составляет около 2 лет. Среди пунктов инвестиционной политики значатся следующие:
У фонда имеется брат-близнец в лице GPBM. Разница между фондами исключительно в целевой дюрации. У GPBM целевая средневзвешенная дюрация составляет 4 года. Таким образом можно построить стратегию для ИИС на 3 года, взяв поровну GPBS и GPBM.
Управление фондом осуществляет УК «Газпромбанк – Управление активами», 100%-ая дочка Газпрома. Комиссия за управления составляет 0.15%. Но необходимо учитывать дополнительные расходы на депозитарий, биржу и аудиторов в объеме не более 0.2%. Иные расходы не более 0.1%.
Обязанность Маркет-мейкера подлежит исполнению в течении 405 минут в течении одного торгового дня. Обязанность Маркетмейкера за торговый день считается исполненной в случае, если Маркет-мейкер совершил сделки с инвестиционными паями в объеме равном 50 000 000 рублей.
Покупка ETF производится на Московской Бирже через лицензированных брокеров. Для покупки ETF необходимо открыть брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет у брокера, после чего произвести покупку ETF. Ниже представлены рекомендуемые нами брокеры.
Облигации vs. фонды облигаций часть 2
Это продолжение предыдущего поста по рассмотрению выгоды владения фондами на облигации или отдельными облигациями. Первая часть (в ней про еврооблигации) тут.
Дисклеймер №1
Этот материал не предназначен для тех, у кого есть статус квалифицированного инвестора – у них есть возможность покупки намного большего количества инструментов, чем у остальных и расклад может быть совсем иной. Здесь рассматриваются только инструменты, доступные для покупки на Московской бирже обычным людям (которых абсолютное большинство).
Дисклеймер №2
Все здесь сказанное это частное мнение автора и не является инвестиционной рекомендацией и призывом к совершению каких-либо действий.
Дисклеймер №3
В этой статье под корпоративными облигациями понимаются облигации компаний высшего дивизиона РФ (например, Сбербанк, Газпром, Роснефть, Лукойл, Новатэк и т.п.).
Часть вторая, государственные и корпоративные рублевые облигации.
Как это очевидно из названия, эмитентом государственных облигаций является государство (ну а точнее Министерство финансов РФ), а эмитентом корпоративных облигаций какие-либо отдельные компании.
Считается, что государственные облигации более надежны и стабильны, чем корпоративные, для начала проверим, действительно ли это так. Ниже приведен график сравнения фондов SBGB (гос.облигации) и SBRB (корпоративные облигации).
Отсюда важные выводы, на которые стоит обратить внимание при формировании портфеля облигаций:
Какие фонды на рублевые облигации мы можем приобрести на Московской бирже:
На гос. облигации выбор невелик, доступно только два фонды – SBGB и SUGB, комиссия у обоих 0,8% от чистых активов в год, что достаточно много. Кажется, что оба этих фонда одинаковы, но если разобраться, они следуют за разными индексами и набор облигаций в них разный – в SBGB облигации разного срока погашения, а в SUGB только короткие облигации (1-3 года), что делает этот фонд менее доходным, но зато менее чувствительным к изменению ставок и иным кризисным явлениям. Обращайте на это внимание при составлении портфеля.
На корпоративные облигации выбор значительно шире:
SBRB от Сбербанка с комиссией в 0,8%
VTBB от ВТБ с комиссией в 0,71%
AKMB от Альфа-банка с дикой комиссией в 1,41%
GPBS и GPBM от Газпромбанка с комиссией в 0,45% — эти два фонда отличаются тем, что в них немного разный набор облигаций, в одном покороче, в другом подлиннее. Как это влияет на доходность, видно на графике:
Видно, что фонд с более длинными облигациями обгоняет в доходности в стабильные времена, но при изменении ставок сильнее проседает
Казалось бы, фонды от Газпромбанка GPBS и GPBM отличный вариант, чтобы добавить в свой портфель, но есть и серьезные минусы у этих фондов:
Фонд от Альфы сразу отметаем из-за конской комиссии, в итоге у нас остается только два претендента на включение в портфель VTBB и SBRB, посмотрим на их графики:
Невооруженным взглядом видно, что маркетмейкер у ВТБ работает лучше – выбросы цены намного меньше. В SBRB более короткие облигации, чем в VTBB, поэтому доходность чуть ниже, зато устойчивость четь выше, комиссии отличаются несильно (но тем не менее отличаются). Из этих двоих, я бы на долгосрок выбрал VTBB, но в целом разница невелика.
И есть еще один фонд, который стоит особняком от остальных – FXRB от Финекса с комиссией в 0,95% — он состоит из долларовых облигаций наших компаний, но с рублевым хеджем. То есть при неизменном курсе рубля к доллару его доходность будет составлять: сама доходность долларовых облигаций + разность процентных ставок между рублем и долларом – комиссия фонда. По сути это квазирублевые облигации с примерно такой же доходностью, как и у остальных фондов. Но есть одно важное отличие, взгляните на график:
FXRB не чувствителен к изменению ставки рефинансирования нашего ЦБ (так как его основа в долларах) – более того, если все остальные фонды рублевых облигаций при повышении ставки будут падать, доходность этого будет возрастать. Но есть и минус – если ФРС будет увеличивать ставку рефинансирования в долларах, это уменьшит его доходность.
Лично я его не держу, но, если вам на краткосроке (до 3-5 лет) нужен инструмент с предсказуемой доходностью – это одно из лучших предложений, что может быть.
А что если самому собрать портфель из корпоративных облигаций?
Если мы не рассматриваем разного рода мусорные (высокодоходные) облигации, а будем приобретать в портфель только облигации компаний первого эшелона, то картина получается примерно такая:
Реальная доходность таких облигаций в основном лежит в пределах 7-8%. Возьмем как среднее для расчетов доходность в 7,5% годовых. С такой доходностью вы будете терять в доходности на НДФЛ с купонов в размере 7,5*0,13=0,975% годовых. Видно, что эта сумма больше, чем комиссия за управление у любого из фондов на облигации!
Биржевые ПИФы Газпромбанка GPBS и GPBM: инвестиции в корпоративные облигации
Инвестпривет, друзья! Газпромбанк Управление активами решил не отставать от основных конкурентов и тоже выпустил свой БПИФ. Даже не один – а целых два: «Газпромбанк – корпоративные облигации 2 года» с тикером GPBS и «Газпромбанк – корпоративные облигации 4 года» с тикером GPBM. По сути оба фонда функционируют по одинаковым принципам (и условия инвестирования в них тоже одинаковые), различия заключаются только в наборе активов. В первом случае в портфель отбираются облигации российских эмитентов с дюрацией 2 года, во втором – 4 года.
Инфраструктура фондов
В роли управляющей компании фондов выступает АО «Газпромбанк – Управление активами».
В качестве депозитария привлечена компания «Инфинитум». Депозитарий обеспечивает хранение средств фонда.
В роли регистратора, ведущего реестр владельцев паев, выступает также «Инфинитум».
Аудитор независимый. Газпромбанк привлек к этому делу «ЭНЭКО».
Паи фонда размещены на Московской бирже. В роли маркетмейкера, обеспечивающего ликвидность паев (проще говоря, продавца и покупателя актива) выступает сам Газпромбанк УК, что, в принципе, логично.
Начальный капитал фонда составляет 25 млн рублей.
Тикеры: GPBS – фонда с двухлетней дюрацией и GPBM – фонда с четырехлетней дюрацией.
Инвестиционная стратегия
В инвестиционной декларации указано, что целью политики УК является обеспечение соответствия изменений расчетной цены пая изменениям количественных показателей специального индикатора «Газпромбанк – Корпоративные облигации (дюрация 2 года)» (или 4 года), рассчитываемого аналитиками Мосбиржи. Методология расчета предложена аналитиками Газпромбанка.
Именно поэтому управляющая компания утверждает, что БПИФы РФИ «Корпоративные облигации 2 года» GPBS и «Корпоративные облигации 4 года» GPBM – это первые в России биржевые фонды, который следуют собственному индикатору. В этом плане БПИФы Газпромбанка ближе к классическим ПИФам, чем к ETF, ведь последние следуют сторонним бенчмаркам.
Состав активов
Индикатор «Газпромбанк – Корпоративные облигации (дюрация 2 года)» рассчитывается ежедневно на основании модельного портфеля бумаг. В него сходят облигации надежных российских эмитентов с кредитным рейтингом не ниже BB+. Критерии отбора:
Доля каждого эмитента в портфеле не превышает 8%.
В портфель включено действительно много облигаций, вот только некоторые из них:
Для фонда с дюрацией в 4 года состав активов немного другой, но принципы отбора облигаций – те же.
Доходность фондов
Стоимость пая напрямую коррелирует с динамикой индикатора. Индикатор растет – пай дорожает. Индикатор падает – пай дешевеет.
Как видно из графика, в целом индикатор растет:
И стоимость пая тоже растет:
Для фондов облигаций в целом свойственен такой более-менее прямолинейный рост. Облигации сами по себе являются низкорисковым активом + постоянный денежный поток в виде купонов позволяет фондам наращивать стоимость чистых активов.
Это для фондов акций или смешанных свойственны рывки доходности. Поэтому в БПИФ облигаций можно входить в любой момент – не дожидаясь, пока цена пая просядет, чтобы набрать на те деньги больше. Здесь эта стратегия не работает.
Сколько именно заработают фонды на долгосрочной дистанции, сказать сложно: БПИФы GPBS и GPBM существуют пока непродолжительное количество времени. Но за месяц существования GPBS (дюрация 2 года) дал прирост в 1,21%, а GPBM (дюрация 4 года) – 2,11%.
В среднем доходность ПИФов облигаций составляет 10-12% годовых, иногда – до 15-16%. Так что, думаю, примерно на такие же показатели стоит рассчитывать.
Стоимость пая
Цена пая меняется динамически. На данный момент цена пая GPBS (дюрация 2 года) составляет 50 866 рублей, GPBM (дюрация 4 года) – 51 285.
Купить меньше одного пая можно. Минимальный размер инвестиции – 50 тысяч рублей.
Расходы и комиссии
За свою работу управляющая компания получает вознаграждение в размере 0,15% от среднегодовой стоимости чистых активов.
Вознаграждение аудитору, регистратору и депозитарию составляет 0,5% от среднегодовой СЧА.
Итого максимальная комиссия составляет 0,65% – в среднем очень низко на рынке российских БПИФов и уж тем более по сравнению со стандартными ПИФами.
Нужно учесть, что при покупке пая нужно будет уплатить комиссию брокеру и депозитарию. Сколько именно – зависит от ваших тарифов.
Налоги
При продаже пая и получения прибыли нужно будет уплатить подоходный налог в размере 13%. Брокер автоматически рассчитает налог и удержит его.
Если вы продержали паи БПИФов Газпромбанка GPBS и GPBM более 3 лет, то можете получить налоговый вычет на прибыль из расчета 3 млн рублей за каждый год владения паями (т.е. сразу через 3 года можно получить вычет в пределах 9 млн рублей).
Как стать инвестором
Для того, чтобы приобрести паи понравившегося БПИФа Газпромбанка нужно:
Также распоряжение на покупку нужного количества паев можно отдать по телефону.
Паи БПИФов ГПБ можно купить на ИИС и получить за счет них отдельный налоговый вычет.
Стоит инвестировать в БПИФы Газпромбанка GPBS и GPBM – решать вам самим. С точки зрения диверсификации – всё отлично. Низкие накладные расходы – тоже плюс. Единственное, что по-настоящему напрягает: порог входа от 50 тысяч рублей. Эту планку могут преодолеть не все начинающие инвесторы с небольшим капиталом. С другой стороны, только со значительными вложениями можно получить нормальную отдачу.
Так что для прошаренных инвесторов, которые хотят получать доход от растущего долгового рынка, но при этом у них нет возможности, времени или желания выбирать отдельные облигации фонды Газпромбанка – самое то. Который с дюрацией в 4 года – подразумевает больше рисков, но и дает больше прибыли. Который с 2-летней дюрацией – менее волатилен и более предсказуем в плане доходности. Какой бы вы выбрали? Пишите в комментариях. А пока – удачи, и да пребудут с вами деньги!
GPBM БПИФ: Плюсы и минусы инвестирования
Что такое БПИФ GPBM?
БПИФ GPBM — это биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ), который торгуется на Московской бирже.
БПИФы и ETF — это биржевые инструменты, которые создают диверсифицированные портфели из акций, облигаций или других активов. Обычно БПИФы по составу копируют тот или иной биржевой индекс. То есть приобретая паи такого фонда на бирже, вы вкладываете в сбалансированный набор активов, входящих в портфель.
БПИФ GPBM — один из более чем 40 БПИФов и ETF, которые доступны на Московской бирже. Рассмотрим его подробнее.
Общая информация о БПИФе GPBM
Примечание: котировки в таблице и средняя доходность обновляются ежедневно, данные по активам под управлением и объёму торгов — ежемесячно. Объём торгов рассчитывается нами как среднее арифметическое ежедневных объёмов торгов за последний полный месяц. Средняя доходность рассчитывается на основе текущей котировки и котировки на дату запуска фонда. Прошлая доходность не гарантирует будущей, все числа представлены чисто в информационных целях. Инвестиции в любые финансовые инструменты, включая ETF и БПИФы, сопряжены с риском получения убытков.
Что входит в БПИФ GPBM?
БПИФ GPBM — это биржевой фонд, следующий собственному индикатору и полностью соответствующий регуляторным требованиям к активам, в которые размещаются средства пенсионных накоплений и пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов. В состав данного БПИФа входят облигации российских компаний.
Бенчмарком БПИФа является Индикатор «Газпромбанк — Корпоративные облигации (дюрация 4 года)», ключевой особенностью которого является учет фактической рыночной ликвидности входящих в него финансовых инструментов. Индикатор ежедневно рассчитывается ПАО Московская биржа на основании модельного портфеля бумаг, сформированного специалистами управляющей компании.
Управляющей компанией фонда является Газпромбанк — Управление активами.
Динамика котировок БПИФа GPBM
БПИФ GPBM начал торги на Московской бирже 23 июля 2019 года.
График котировок БПИФа GPBM
БПИФ GPBM — простой инструмент, с помощью которого можно вкладывать в рынок к орпоративных облигаций с небольшим размером портфеля и диверсифицировать свои вложения. В то же время, инвестиции в облигации крупных компаний сопряжены с риском, при вложении в данный БПИФ нужно быть готовым к просадкам котировок, что мы наглядно видим по котировкам весны 2020-го года.
Как приобрести БПИФ GPBM?
БПИФ GPBM торгуется на Московской бирже в рублях. Таким образом, для инвестиций в фонд вам нужен брокерский счет с доступом на Московскую биржу. Открыть такой счет легко, доступ к Московской бирже предоставляет множество российских брокеров. Если у вас ещё нет брокерского счета, то советуем посмотреть рейтинг российских брокеров на нашем сайте. После открытия счета находите БПИФ по тикеру (GPBM) в мобильном приложении брокера или в терминале для компьютера и совершаете покупку (а в нужный момент — продажу).
Бесплатный бонус!
Бонус! Вам интересно, с чего начать инвестирование? Как инвестировать в акции компаний?
Подпишитесь на нашу бесплатную емейл-рассылку и получите бесплатно следующие материалы:
1. Список полезных ссылок по инвестициям
2. Базовое руководство по акциям для новичка
Также раз в 1-2 недели мы рассылаем наиболее интересные и полезные материалы, выходящие в блоге и на сайте.
GPBS ETF: Плюсы и минусы инвестирования
Что такое БПИФ GPBS?
БПИФ GPBS — это биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ), который торгуется на Московской бирже.
БПИФы и ETF — это биржевые инструменты, которые создают диверсифицированные портфели из акций, облигаций или других активов. Обычно БПИФы по составу копируют тот или иной биржевой индекс. То есть приобретая паи такого фонда на бирже, вы вкладываете в сбалансированный набор активов, входящих в портфель.
БПИФ GPBS — один из более чем 40 БПИФов и ETF, которые доступны на Московской бирже. Рассмотрим его подробнее.
Общая информация о БПИФе GPBS
Примечание: котировки в таблице и средняя доходность обновляются ежедневно, данные по активам под управлением и объёму торгов — ежемесячно. Объём торгов рассчитывается нами как среднее арифметическое ежедневных объёмов торгов за последний полный месяц. Средняя доходность рассчитывается на основе текущей котировки и котировки на дату запуска фонда. Прошлая доходность не гарантирует будущей, все числа представлены чисто в информационных целях. Инвестиции в любые финансовые инструменты, включая ETF и БПИФы, сопряжены с риском получения убытков.
Что входит в БПИФ GPBS?
БПИФ GPBS вкладывает в российские корпоративные облигации с высоким кредитным качеством и сроком до погашения (дюрацией) около 2 лет.
БПИФ рыночных финансовых инструментов «Газпромбанк — Корпоративные облигации 2 года» — первый на российском рынке биржевой фонд, следующий собственному индикатору и полностью соответствующий регуляторным требованиям к активам, в которые размещаются средства пенсионных накоплений и пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов.
Управляющей компанией фонда является Газпромбанк — Управление активами.
Для сравнения, евроооблигации — это ценные бумаги, которые, в отличие от обычных облигаций, обращаются в том числе и на международных рынках в иностранной валюте (доллар США, евро, фунт стерлингов).
Динамика котировок БПИФа GPBS
БПИФ GPBS начал торги на Московской бирже 23 июля 2019 года.
График котировок БПИФа GPBS
БПИФ GPBS — простой инструмент, с помощью которого можно вкладывать в рынок к орпоративных облигаций с небольшим размером портфеля и диверсифицировать свои вложения. В то же время, инвестиции в облигации крупных компаний сопряжены с риском, при вложении в данный БПИФ нужно быть готовым к просадкам котировок, что мы наглядно видим по котировкам весны 2020-го года.
Как приобрести БПИФ GPBS?
БПИФ GPBS торгуется на Московской бирже в рублях. Таким образом, для инвестиций в фонд вам нужен брокерский счет с доступом на Московскую биржу. Открыть такой счет легко, доступ к Московской бирже предоставляет множество российских брокеров. Если у вас ещё нет брокерского счета, то советуем посмотреть рейтинг российских брокеров на нашем сайте. После открытия счета находите БПИФ по тикеру (GPBS) в мобильном приложении брокера или в терминале для компьютера и совершаете покупку (а в нужный момент — продажу).
Бесплатный бонус!
Бонус! Вам интересно, с чего начать инвестирование? Как инвестировать в акции компаний?
Подпишитесь на нашу бесплатную емейл-рассылку и получите бесплатно следующие материалы:
1. Список полезных ссылок по инвестициям
2. Базовое руководство по акциям для новичка
Также раз в 1-2 недели мы рассылаем наиболее интересные и полезные материалы, выходящие в блоге и на сайте.
