gamestop что это такое
«Кто остался в тени?» Почему история взлета GameStop сложнее, чем кажется
Но на самом деле история совсем не про хедж-фонды и не про борцов за справедливость. Она про тех, кто, скорее всего, остался в тени и кто, возможно, стал главным бенефициаром произошедших событий.
Для эффективной работы рынков оптимисты не должны быть ограничены в своей возможности купить, а пессимисты — в своей возможности продать ценную бумагу. Причем пессимисты должны иметь возможность продать ценную бумагу, даже если у них этой бумаги нет. Именно для этого был придуман механизм коротких продаж, при котором пессимисты временно занимают ценные бумаги у других трейдеров, продают их, а позже выкупают бумаги с рынка и возвращают владельцам, зарабатывая на транзакции, если их прогноз о понижении цен оправдался.
На развитых рынках существуют хорошо продуманные конструкции, поддерживающие сложные системы механизмов коротких продаж, благодаря которым эти рынки работают эффективно. Там, где эти механизмы отсутствуют, часто возникают пузыри.
Например, на рынке недвижимости цены на квартиры могут оставаться на завышенных уровнях в течение длительного времени. Мы в праве считать, что цены на недвижимость в нашем городе слишком высокие. Но максимум, что мы можем сделать, чтобы активно выразить мнение, — либо отложить покупку квартиры, либо продать ее, если она у нас есть. Мы не сможем продать квартиру в короткую позицию, если у нас ее нет.
Главным вопросом в истории про GameStop должен быть вопрос о том, почему был нарушен механизм коротких продаж. Когда цена акций GameStop взлетела во время покупок трейдеров-любителей, многие профессиональные игроки, без сомнения, хотели бы «зашортить» эти бумаги, разумно ожидая корректировку цен вниз. Но в тот момент оказалось, что на рынке сложно найти акции компании и занять их для исполнения коротких продаж.
Мог ли механизм коротких продаж нарушиться из-за большого спроса трейдеров-любителей с форумов, который привел к дефициту бумаг? Маловероятно. Эти трейдеры оказывают минимальное влияние на рынок. Более того, они обычно покупают акции с использованием маржинальных кредитов, занимая большую часть денег у брокеров. В свою очередь брокеры привлекают капитал со стороны, часто через транзакции РЕПО, используя приобретенные акции в качестве обеспечения и «возвращая» их на рынок. Таким образом, акции GameStop, купленные трейдерами-любителями, должны были мгновенно попасть обратно на рынок и стать доступными для коротких продаж.
Неадекватно высокие цены указывают на squeeze на рынке акций GameStop, то есть на резкое ограничение доступа к этим ценным бумагам. Обычно это происходит, когда один из больших участников рынка блокирует значительный объем ценных бумаг на своем счете, выводя его из свободной циркуляции на рынке.
Имена участников торгов, которые могли заблокировать акции GameStop, пока неизвестны. Акции могли быть заблокированы на счетах брокерской компании Robinhood, если в компании не было работающих механизмов маржинального кредитования, позволяющих одалживать рынку купленные клиентами акции для привлечения капитала. Если для привлечения капитала под маржинальное кредитование брокеры использовали механизмы tri-party РЕПО (вместо обычного РЕПО), то акции могли быть заблокированы на счете посредника. Это мог оказаться и один из крупных профессиональных игроков, которому было необходимо продать большой пакет акций GameStop.
РЕПО — это особый вид сделки. Участник рынка покупает у брокера ценные бумаги и заключает с ним соглашение, что брокер обязательно их выкупит по заранее оговоренной цене и через определенный срок. Или наоборот, продает бумаги, получает деньги, но обязуется выкупить бумаги обратно также по фиксированной цене.
Tri-party РЕПО — это сделка РЕПО, в которой участвует третья сторона в качестве посредника. Ему передают ценные бумаги или деньги на хранение. Он следит за этим залогом, выполнением сделки, отчетностью. А также за тем, чтобы активы, которые брокер получил как обеспечение сделки, стоили достаточно в течение всего срока соглашения. Такой стороной могут быть специальные банки и депозитарии, которые занимаются хранением ценных бумаг.
Если удастся доказать, что эти игроки или аффилированные с ними структуры одновременно распространяли соответствующую информацию через социальные сети и внушали трейдерам-любителям важность покупки акций GameStop, то история может стать похожей на стандартную схему pump-and-dump (схема манипулятивного повышения курса на рынках ценных бумаг при помощи ложных рекомендаций. — «РБК Инвестиции»).
При желании американским регуляторам будет несложно найти заблокированную позицию и разобраться в ситуации, проанализировав информацию в социальных сетях. Основными подозреваемыми должны стать те, кто продал значительный объем акций GameStop по завышенным ценам в январе этого года, когда хедж-фонды были вынуждены покупать акции для закрытия своих коротких позиций, а трейдеры-любители, поддавшись влиянию, наивно скупали бумаги в своей борьбе за справедливость против акул Уолл-стрит. И для хедж-фондов, и для трейдеров-любителей эта история обернется большими убытками.
В неприятную ситуацию попала брокерская компания Robinhood, которая ограничила для своих клиентов покупку акций GameStop. Это произошло по техническим причинам из-за специфики расчетов требования к капиталу компании и необходимости обеспечить капиталом большое число однонаправленных транзакций на покупку акций GameStop до клиринга. Компанию обвинили в том, что она помогает хедж-фондам, и против нее были поданы коллективные иски, хотя своими действиями компания Robinhood, скорее всего, спасла многих трейдеров-любителей от покупок по завышенным ценам и от убытков.
Время покажет, найдут ли американские регуляторы главного виновника в кейсе с GameStop. Пока же в истории слишком много идеологии, политики и популизма. В такой ситуации сложно рассчитывать на профессиональный подход и правильные решения.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с мнением редакции.
Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее
GameStop: как это вышло из-под контроля
Я подписан на сабреддит https://www.reddit.com/r/wallstreetbets/ уже больше года, изредка его посещаю, чтобы посмотреть, чем дышит сейчас Robinhood-сообщество и какие темы им интересны.
Для меня стало удивлением, как один небольшой разгон (коих там сотни), начавшийся ещё давно, может быть год назад, развился до такого уровня, что о нем пишет Bloomberg, и он упоминается во всех эфирах всех центральных финансовых СМИ мира.
Сложно отследить начало, ибо на Wallstreetbets первые «звоночки» появлялись ещё в апреле 2020 года:
Тогда уже реддитор обратил внимание, что как-то слишком высока доля акций, находящихся в шорте. Он посоветовал всем пользователям связаться с брокерами и уточнить, точно ли их акции не отданы в шорт без их ведома.
Но привычно отсчитывать начало конфликта с поста от 29.11.2020, где прозвучали первые призывы вставать против хедж-фонда Melvin Capital с целью вынудить его закрыть крупную шорт-позицию:
Эффект снежного кома начал набираться. В постах реддитеров в январе — всё меньше логики и всё больше абсурда
10.01.2021 популярный видеоблоггер Mr.Beast (52,2 млн подписчиков на Youtube) в поддержку реддитеров, покупает весь товар на одной из точек GameStop, публикуя это в своём блоге:
Видео собрало 33,6 млн просмотров на сегодняшний день.
Развязка истории происходит на наших глазах сейчас, кажется, что снежный ком достиг критической точки 26.01.2021, акции GameStop выросли на 92% за 1 день, на 700% — с объявления войны Melvin Capital и на 3300% — за 1 год.
FOX и CNBC снимают сюжеты о ситуации, Bloomberg пишет репортажи для своих платных подписчиков.
Эпичная битва: инвесторы-подонки против Волл Стрит
И даже Илон Маск позабыл о своих ракетах и теслах, и постит твиты в поддержку сообщества:
Реддит разразился мемами, пока я спал, количество подписчиков увеличилось на 300 тыс человек. Пока готовил этот пост — ещё на 100 тыс.
Реддиторы уже празднуют победу, оценивая ущерб Melvin в несколько млрд долларов (никто не может знать точные цифры до релиза официальной отчетности)
При этом не то что состояние бизнеса GameStop неважно, а даже род её занятий никому не интересен.
— Кстати, кто-то знает, чем вообще занимается GameStop? — Это компания, делающая электромобили, делают революцию в авто-секторе.
Реддиторы демонстрируют свои миллионные прибыли на опционах.
… и пытаются подсчитать убытки шортистов:
-Окей, предположим у нас есть пул из 46 млн акций в свободном обращении. Какую долю от них вы держите в шорте? Может быть, 20%, 10 млн акций? Сейчас, вот прямо сегодня.
-Нууу… 140%, 65 млн акций.
-ЧЕГО? Но что если они пойдут вверх? Сколько, как вы думаете, вы потеряете денег?
-Теоретически, неограниченное количество денег.
SEC не знает, против кого расследовать дело о манипулировании рынком, потому что манипулирование — децентрализованное. Похоже, история только начинается.
Как «Ревущий Котёнок» с Reddit заработал 28.500% на акциях GameStop: объясняю простым языком
Все обсуждают безумно красивую историю про то, как пацаны с Reddit смогли одолеть зазнавшиеся хедж-фонды, но далеко не все понимают, что именно происходило на рынках. В этой статье я объясняю простым языком, что конкретно привело к текущей ситуации.
Что произошло: Roaring Kitty атакует!
Оказалось, что за внезапным взлётом акций GameStop стоят скоординированные действия диванных инвесторов из Reddit-сообщества r/WallStreetBets. Причём возглавил атаку на фондовый рынок анонимный финансовый гуру под ником Roaring Kitty («Ревущий Котёнок»), который раздаёт инвестиционные советы более чем 50 тысячам своих фолловеров на YouTube. [Upd. 30.01.2021: Сейчас число подписчиков достигло 160 тысяч, и продолжает расти.]
Крутая история, не правда ли? Но у многих, кто далёк от мира трейдинга, возникает масса вопросов: Что имеют в виду, когда говорят, что кто-то «шортит» акцию? Как конкретно пользователи Reddit смогли поднять котировки акций в десятки раз? Что заставило «умные» хедж-фонды так подставиться? И, наконец, что будет с акциями GameStop дальше?
Без паники — сейчас мы на максимально простых примерах разберёмся с ответами на эти вопросы.
Ликбез: как работает рынок
Давайте для простоты представим, что фондовый рынок работает примерно так же, как продуктовый, а акции GameStop — это условные мешки картошки, которые на нём продаются.
И ещё представим Фёдора, который работает в хедж-фонде, и пришёл на рынок зарабатывать. Если сейчас мешок картошки можно купить на рынке за ₽100, и Фёдор ожидает, что цена будет в будущем расти, то заработать на этом нетрудно — просто покупаешь картофельный запас и ждёшь подходящего момента, чтобы продать с прибылью.
Но если Фёдор думает, что картошка на самом деле подмороженная и её цена в будущем упадёт (например, до ₽60) — то чтобы превратить эту идею в деньги, ему придётся придумать что-то поинтереснее. Например, он может занять у кого-нибудь мешок картошки с обещанием вернуть через месяц и сразу же продать его по текущей цене за ₽100. И если через месяц цена действительно упадёт до ₽60, то он сможет обратно купить с рынка картошку по этой цене, вернуть её согласно уговору, а разница в размере ₽40 станет его прибылью (ну, за вычетом оговоренного процента по займу, конечно). Вся эта операция и называется «встать в шорт», или «зашортить».
Пока всё просто. Теперь давайте подумаем: а у кого Фёдор мог бы занять мешок картошки? Обычным продавцам у прилавка заниматься таким не с руки: они пришли на рынок продавать, а не заниматься долговыми операциями. Поэтому Фёдору придётся идти к Борису-брокеру — «смотрящему за рынком». Борис — уважаемый человек: он следит за тем, чтобы все сделки на рынке осуществлялись честно, никто никого не обманывал, и заодно он хранит в своём защищённом погребе картошку, принадлежащую большому количеству покупателей и продавцов.
Так что Борис без проблем может одолжить Фёдору часть имеющейся в закромах картошки в рамках сделки «шорт». Однако, Бориса гложет мысль: а что если Фёдор вырученные от продажи заёмной картошки средства пропьёт? На что он тогда потом купит мешок картошки, чтобы вернуть Борису? Риск серьёзный: ведь если Борис-брокер вовремя не получит от должника причитающееся, то отвечать перед конечным владельцем корнеплода придётся ему лично (иначе авторитету конец).
Чтобы не попасть в такую неприятную ситуацию, Борис говорит Фёдору: «Братиш, давай так — я тебе мешок картошки ссужу на время, и даже помогу продать. Но деньги от продажи давай тоже у меня полежат — на всякий случай. И ещё давай ты мне сверх этого из своих хотя бы ₽20 на хранение отдашь — а то времена нынче турбулентные, всякое бывает!» Теперь Борису гораздо спокойнее — с денежным обеспечением сделки вероятность того, что он окажется крайним, сильно снижается: имея на руках ₽120, при текущей цене в ₽100 можно быть уверенным, что в случае роста цен можно будет успеть откупить картофель для закрытия шорт-позиции.
«Маржин колл» — надо, Федя, надо!
Теперь давайте представим, что будет, если на следующий день картофельные котировки пойдут не вниз (как того хотелось бы Фёдору), а вверх — и достигнут ₽115. В этот момент Борис-брокер начнёт в панике звонить Фёдору и, периодически срываясь на жаркий мат, кричать: «Федя, срочно неси бабло! Если сейчас же ещё ₽15 не принесёшь — то я все твои деньги потрачу на то, чтобы купить мешок картошки и закрыть твой шорт!»
Эта ситуация называется «маржин колл» (margin call) — брокер просит довнести обеспечение под угрозой ликвидации позиции. Пока текущая рыночная цена (₽115) не превышает общей суммы обеспечения (₽120), брокер может в любой момент откупить картошку обратно и ничего не потерять (все убытки лягут на Фёдора — он принёс Борису своих денег ₽20, а обратно получит всего ₽5, то есть потеряет 75% своих вложений).
Никакие увещевания Фёдора на тему «да это всё временно, картошка мороженная на самом деле, через неделю цена будет не больше ₽60!» Бориса-брокера волновать не будут — своими деньгами он рисковать ни за что не захочет, и при любом намёке на недостаточность обеспечения от Фёдора, быстро закроет его шорт (пусть даже это будет означать потерю всех денег для Фёдора).
«Шорт сквиз» на овощебазе
Мы уже вплотную подбираемся к тому, что же произошло с акциями GameStop. Но сначала нам нужно разобраться с так называемым «выжиманием шортов» (short squeeze).
Давайте представим, что на нашем рынке Фёдор — не один такой гениальный агроном, и другие эксперты тоже подозревают, что картошка — мороженная, и цена её как пить дать упадёт. Естественно, они тоже хотят на этом сакральном знании нажиться, и самозабвенно шортят рынок корнеплода.
В какой-то момент оказывается, что общий объём шорт-сделок приближается к объёму всего рынка картофеля. Пока рынок находится в равновесии, ничего страшного не происходит: цена стабильна, Борис-брокер особо не волнуется, да и срок окончания у шортовых сделок разный — поэтому закрытие каждой из них не оказывает большого влияния на ситуацию на рынке.
Потом вдруг возникает какая-нибудь неожиданная новость: «Британские учёные доказали, что мороженный картофель защищает от ковида!» Ба-бах, цены на картошку сразу подскакивают с ₽100 до ₽130 — брокеры мгновенно предъявляют маржин коллы по всем сделкам «шорт». Естественно, деньги на довнесение обеспечения есть не у всех; так что большая часть шорт-позиций идёт под ликвидацию.
И тут начинается самое весёлое: по рынку бегает огромное число Фёдоров с квадратными глазами, которые пытаются купить картофеля, чтобы закрыть свои «шорты». А его на всех не хватает! Хуже того: продавцы, видя такой ажиотаж, думают: «Ну, уж если всем так нужен мой анти-ковидный картофан, то я пожалуй уже не за ₽130, а за ₽150 буду предлагать!» Фёдоры в шоке, Борис одной рукой пытается накапать себе валидолу, другой — отправляет заявки на ликвидацию ещё большего числа шорт-позиций. Веселуха!
По сути, «шорт сквиз» — это аномальная ситуация, когда небольшой первоначальный импульс запускает самоподдерживающийся циклический процесс, в котором каждый следующий виток приводит к ещё более значительным последствиям. Парадоксально, но на финансовых рынках повышенное количество тех, кто ставит на падение цены (то есть, «шортит») может в итоге привести к неконтролируемому росту котировок — и обеспечивающим это механизмом как раз является short squeeze.
Как разогнать цену: «гамма сквиз»
Итак, у нас с вами теперь достаточно знаний, чтобы понять завязку ситуации с GameStop. В январе 2021 года объём шортовых сделок по акциям GameStop превысил общий объём акций в обращении (это возможно, так как одну и ту же акцию можно взять взаймы и продать несколько раз). По сути, все акции на рынке были заёмными — это значит, что у игроков на понижение в совокупности имелись обязательства по откупу ценных бумаг в объёме больше, чем самих этих ценных бумаг на рынке.
Эту ситуацию заметили ребята из r/WallStreetBets во главе с нашим героем Roaring Kitty и правильно её просчитали: если обеспечить должный первоначальный импульс, то можно спровоцировать short squeeze и отправить стоимость акций в космос (как говорят на форумах — «to the moon!»).
Остаётся вопрос: как устроить шорт сквиз? Как придать акциям первоначальное ускорение вверх? Самым простым способом мог бы быть обычный топорный подход: начать массово скупать акции GameStop, по любым ценам. Массированный приток покупателей на рынок заставит цены поползти вверх, приближая опасность губительных для шорт-селлеров маржин коллов. Но у этого способа есть недостаток — он требует очень большого капитала, которого у множества мелких частных инвесторов нет. Поэтому вместо скупки самих акций, парни из r/WallStreetBets стали покупать опционы на покупку акций.
В наших картофельных терминах call-опционы выглядят так: приходишь к Борису-брокеру и договариваешься с ним, что в течение месяца у тебя есть право купить у него мешок картошки за ₽150. За это право ты ему платишь сейчас ₽10. Борис думает: «Сейчас цена картошки всего ₽100, вряд ли она вырастет на 50% — как хорошо, что этот дурачок готов отдать за это бесполезное право целых ₽10!» Вы думаете: «Если вдруг цена скакнёт аж до ₽200, то я смогу купить акции у Бориса по опциону за ₽150 и заработать целых ₽50 при первоначальных вложениях всего ₽10. To the moon!1»
Покупка опционов выглядит для многих небольших инвесторов как привлекательная стратегия, так как рискуешь ты небольшой суммой — а выиграть потенциально можешь во много раз больше.
Теперь представьте рынок, где огромное число инвесторов купили у Бориса-брокера call-опционов на акции GameStop. Пока текущая цена далека от цены исполнения опциона, Борис спокоен: никто не захочет использовать право купить бумагу по ₽150, чтобы продать её, например, по ₽110. Но как только текущая цена пересекает заветную точку исполнения в ₽150, опцион превращается в очень ценную штуку — а Борис начинает серьёзно нервничать. Ведь потенциально безграничная прибыль держателя опциона является потенциально безграничным убытком Бориса!
И чем выше растёт цена акции, тем больше у Бориса желание зафиксировать текущие убытки и не позволить им вырасти ещё выше. А как Борису не позволить своему убытку вырасти? Очень просто: надо купить акцию по текущей котировке, чтобы когда придёт время продавать её держателю опционов — не пришлось её брать по ещё более высокой цене.
Если очень (очень) сильно упрощать, то такая ситуация на рынке называется «гамма сквизом» (gamma squeeze). Продавцы опционов думали, что их риск невелик; а когда цены на акции поползли вверх и замаячили перспективы гигантских убытков — поспешили подстраховаться и стали эти акции скупать по тем ценам, по которым дают сейчас. Естественно, массовая скупка акций приводит к ещё большему росту котировок. Возникший «гамма сквиз» вызывает «шорт сквиз», все эти тенденции влияют и усиливают друг друга, и в конце концов — вуаля, акции растут в 20 раз!
Что в итоге
Ситуация ещё далека от завершения, но на текущий момент промежуточные результаты такие:
Дерзкие ребята с r/WallStreetBet хвастаются прибылями во многие тысячи процентов. Впрочем, пока эти позиции не закрыты — это только так называемая «бумажная» прибыль. Все одновременно текущие держатели акций и опционов на GameStop продать на пике и зафиксировать прибыль не смогут — как только они начнут это делать массово, цена спикирует и вся эта прибыль может так же легко испариться.
Крупные брокеры Robinhood и Interactive Brokers ввели ряд ограничений на торговлю акциями GameStop, а также некоторых других компаний, которые обсуждаются на r/WallStreetBets. Потому что манипулировать рынками — дело серьёзных дядь в костюмах, а не каких-то мутных ютуберов и чуваков с форума!
По состоянию на 28 января, акции GameStop всё ещё «зашортены» в совокупности на 139% (больше, чем объём бумаг в обращении) — а это значит, что предпосылки для очередного «шорт сквиза» сохраняются. [Upd. 30.01.2021: Профи мне подсказали, что использованный мной источник информации показывает данные с задержкой — так что реальный объём шортов на текущий момент неизвестен.]
В общем, спустя год акции GameStop почти наверняка будут стоить существенно меньше, чем сейчас. Но если вы хотите на этом подзаработать — то будьте готовы потерять всё. В конце концов, если уж команда Ревущего Котёнка смогла завалить многомиллиардный хедж-фонд — то почему вы думаете, что у вас шансов больше?
Если статья показалась вам интересной, то буду благодарен за подписку на мой ТГ-канал RationalAnswer, где я пытаюсь найти разумные подходы к личным финансам и инвестициям. В частности, всё самое важное, что нужно знать про инвестирование, попробовал ужать в 40 минут в этой лекции «Личные финансы для разумного человека».
P. S. Личность Roaring Kitty наконец раскрыли. Его зовут Кит Гилл, ему 34, у него вроде как счастливая семья с маленьким сыном, и он (внезапно!) финансовый советник. Теперь главный вопрос у всех — будет ли SEC предъявлять обвинения в манипуляции рынком, и насколько велика вероятность, что Котёнок присядет?
P. P. P. S. Дальнейшие обновления по ситуации буду публиковать в этом Твиттер-треде, чтобы не засорять статью апдейтами.
Что интернет-тролли сделали с акциями GameStop, и можно ли на этом заработать: финансовый ликбез для геймеров
На днях игровую и финансовую общественность всколыхнула неожиданная новость: обычные подписчики Reddit перехитрили инвесторов с Уолл-стрит и разорили их, по меньшей мере, на шесть миллиардов долларов. А всё потому, что брокеры, на их взгляд, поступают нечестно с небольшим прогорающим бизнесом, сдавая в аренду его акции тем, кто желает нажиться на их падении.
Началось противостояние с того, что брокеры Нью-Йоркской биржи дали своим клиентам в аренду акции сети GameStop, которая продаёт видеоигры и консоли. Биржевые воротилы собирались зашортить эти активы, но всё пошло не по плану, когда энтузиасты из интернета дружно начали те акции скупать.
Мы решили разобраться, как это всё получилось, что из этого следует, и что вообще такое «шортить».
Что именно произошло?
Инвесторы-любители из сообщества WallStreetBets на Reddit обратили внимание, что хедж-фонды (инвестиционные фонды, ориентированные на максимальную прибыль от игры на бирже) активно берут в долг у брокеров акции агонизирующей компании — сети американских розничных магазинов GameStop. Задача у фондов простая — продать одолженные ценные бумаги, чтобы потом, когда их стоимость упадет ещё сильнее, выкупить их обратно, но дешевле, и вернуть в целости и сохранности брокеру, оставив разницу себе. Такая схема заработка на падающих акциях называется «шорт», и некоторые любители играть на бирже нередко прибегают к ней, если уверены, что акции той или иной компании вот-вот просядут в цене.
Ребятам с Reddit не понравилось, как толстосумы наживаются на загибающемся бизнесе. Обсуждение этого феномена длилось в сообществе весь 2020 год, и в результате WallStreetBets решили начать скупать акции GameStop, что, по прогнозам, должно было повысить их цену. Прогнозы оказались верны.
За считанные дни стоимость этих акций выросла в два раза — с 19 до 40 долларов за штуку. Хедж-фонды тем временем лишь посмеивались над попытками энтузиастов развернуть ситуацию на 180 градусов. Однако им стало не до смеха, когда цена GameStop усилиями интернет-сообщества подскочила на целых 600%. Капитализация компании превысила пять миллиардов долларов. Как следствие, инвесторы, купившие акции за свои кровные, продолжают на глазах богатеть, всё больше разоряя хедж-фонды, не ожидавшие такого поворота событий.
Ситуация вызвала жуткий переполох на рынке акций. Брокеры начали ограничивать торговлю ценными бумагами GameStop и нескольких других компаний, которые оказались в том же положении. А торговые площадки, на которых делали своё дело ребята из WallStreetBets, и вовсе ввели запрет на покупку этих акций.
Финансовые СМИ Америки пригрозили реддиторам печальным исходом, если они не прекратят глумиться над хедж-фондами. Сами фонды называют происходящее скоординированной атакой. Глава биржи NASDAQ (одной из трёх крупнейших в США) Адена Фридман (Adena Friedman) призвала специалистов изучить ситуацию и выяснить, не происходят ли на рынке незаконные манипуляции с ценными бумагами. Сенатор Элизабет Уоррен (Elizabeth Warren) призвала американский минфин заняться вопросом регулировки деятельности хедж-фондов. Да что там, даже пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки (Jen Psaki) заверила прессу, что за ситуацией с GameStop неустанно наблюдает вся команда нового президента США Джо Байдена (Joe Biden).
Теперь положение дел активно обсуждают и пользователи сети.
Кто-то от души смеётся над фондами, которым придётся покупать акции GameStop себе в убыток, чтобы вернуть их обратно брокерам. Кто-то злорадствует и обвиняет любителей крупного шорта в финансовом кризисе 2008 года. Кто-то возмущен реакцией СМИ и властей, считая, что фонды просто не хотят проигрывать, находясь в равных рыночных условиях со всеми остальными. А кто-то просто недоумевает от того, что обычные интернет-тролли превратили рынок ценных бумаг в один большой мем и даже спровоцировали многочисленные попытки поменять правила игры на бирже.
К чему это может привести?
К тому, что правила торговли на американском фондовом рынке (и не только) в самом деле могут измениться. Если ситуация в ближайшее время не рассосётся сама по себе, финансовым регуляторам в США придётся что-то с ней сделать.
Кроме того, в Америке скоро могут появиться несколько десятков или даже сотен резко разбогатевших геймеров — тех, кто успеет продать акции GameStop до того, как закончится хайп. По свидетельствам членов сообщества WallStreetBets, поклонников видеоигр среди участников акции было немало, так как олдскульные игроки хотели, помимо всего прочего, поддержать немногочисленные оставшиеся магазинчики с приставками и дисками. При этом наибольшую выгоду от происходящего смогут поиметь именно те, кто начинал акцию по скупке ценных бумаг компании. Ведь они успели приобрести их по самой низкой цене и, как следствие, больше других заработали.
Тем не менее, большинство реддиторов, вероятно, останутся без прибыли. По мнению аналитиков, надутый искателями справедливости финансовый пузырь может вот-вот лопнуть. Причина в том, что основная проблема GameStop как бизнеса не решена — компания по-прежнему использует непопулярный розничный офлайн-формат, который устаревает с каждым годом. Это значит, что сегодняшний рост цен на их акции обусловлен исключительно повышенным спросом. А потому, как только цена за акцию станет неподъёмной для большинства покупателей, спрос на ценные бумаги GameStop резко упадёт. Что приведёт к возвращению их стоимости, по меньшей мере, на первоначальную позицию.
Однако, судя по тому, что реддиторы пока не теряют энтузиазма и не сбавляют темп, их это совсем не пугает.
Можно ли заработать по похожему сценарию?
Теоретически — да. Но есть нюансы.
Во-первых, чтобы повторить сценарий ребят из WallStreetBets, нужно собрать вокруг этой идеи огромное количество людей — без этого план просто не сработает. На момент начала флешмоба в сообществе регулярно сидели более двух миллионов человек. А после того, как об их действиях из СМИ узнал весь мир, их количество перевалило за 4 миллиона. Reddit в какой-то момент даже пришлось на время ограничивать к ветке доступ, потому что в неё устремилось слишком много народу. И, будем честны, далеко не все эти люди шли туда из простого любопытства или с желанием кого-то поддержать.
Во-вторых, нужно, как говорится, уметь вовремя соскочить. Реддиторы ещё не дошли до этапа, когда это нужно будет сделать, но любому, кто решится и, что важнее, сможет провернуть что-то подобное, нужно будет поймать момент, когда нужно сойти с корабля, чтобы не остаться нисчем. Как уже говорилось выше, искусственный памп, который создали интернет-инвесторы, имеет все шансы очень скоро сойти на нет, из-за чего все энтузиасты в лучшем случае просто останутся при своих. В худшем — что-то потеряют, как и хедж-фонды, против которых они выступали.
Можно обратиться к опыту самих фондов и попытаться зашортить какие-нибудь ценные бумаги. Будем честны, заработать на этом шансов куда больше, чем на попытке искусственно раздуть цены на те или иные акции. Однако при таком сценарии нужно здраво оценивать риски, а также на все 200% быть уверенным в том, что акции, которые вы планируете шортить, действительно упадут в цене.
Нужно также иметь в виду, что брокеры, давая инвесторам в аренду те или иные акции, дают их не просто так, а под процент. То есть вы берёте своеобразный кредит у инвестора, который потом возвращаете с доплатой. А разницу, так уж и быть, оставляете себе.
При этом брокер, который даёт вам эти акции, не покупает их за свои деньги и не уговаривает биржу дать вам их во временное пользование. Обычно он берёт их из портфеля какого-то другого акционера (у того в портфеле это никак не отображается, и он об этом даже не знает). А это значит, что, если вдруг этот акционер решит их продать, то платить ему за них будете именно вы как нынешний держатель. Также вы будете платить ему с них дивиденды, если уж ваш план с шортом пришёлся именно на период их выплаты. И все налоги, которые при таких операциях обычно платят компании, тоже должны будете уплатить вы.
Как начать торговать акциями?
Разумеется, пока волна не схлынула, можно попробовать присоединиться к ребятам из Reddit и купить акции GameStop в надежде на то, что они ещё немного подрастут, и вы успеете запрыгнуть в последний вагон уходящего поезда. Сделать это в сегодняшних условиях несложно.
Для начала нужно скачать приложение для инвестиций: например вот это. Сегодня они есть у каждого крупного российского банка. Однако стоит обратить внимание, работает ли выбранный вами вариант с американской биржей — некоторые на ней не торгуются. Кроме того, банковские приложения для инвестиций требуют, чтобы вы были клиентом выбранного банка и имели там счёт.
Установив приложение, нужно в нём зарегистрироваться и открыть брокерский счёт. На нём будут храниться средства для покупки ценных бумаг, к нему будет привязан ваш портфель с акциями и туда же будут выводиться положенные вам дивиденды.
Открыв счёт, можно сразу положить на него немного денег. А можно сначала ознакомиться с ценой интересующих вас акций. Для этого достаточно перейти во вкладку с продающимися ценными бумагами и ввести в поисковик название искомой компании. В некоторых приложениях перед этим нужно настроить фильтр, чтобы поиск шёл не только на российской, но и на зарубежных биржах.
Найдя нужные акции и узнав их цену, можно их сразу купить, если на брокерском счёте достаточно средств. Если же нет — денег на счёт нужно добавить. Заметим, что некоторые компании на дают покупать по одной акции и требуют, чтобы вы сразу купили минимум десяток. Однако к GameStop это не относится.
Чтобы купить акцию, достаточно нажать соответствующую кнопку на её страничке в приложении. После этого вам предложат выбрать количество акций для покупки и покажут итоговую стоимость. Подтвердив операцию, вы станете обладателем ценных бумаг выбранной компании.
Поздравляем — вы теперь акционер! Акции отобразятся в вашем портфеле на главном экране приложения. Там же можно будет посмотреть прогнозы по своему портфелю и даты дивидендных отчислений.
Однако рисковать с GameStop мы вам всё же не рекомендуем, потому что они уже стоят достаточно дорого, а рухнуть могут слишком уж внезапно.
Очевидно, что риски слишком высоки, а потому, если вы хотите играть на бирже, проще и выгоднее покупать акции за свои деньги и распоряжаться ими по собственному усмотрению, не возлагая на себя финансовые обязательства ни перед брокером, ни перед кем-либо другим. Да, инвестирование за счёт собственных средств, особенно когда этих средств не очень много, — это вложение на перспективу. Однако, если регулярно следить за рынком акций, каждый месяц докупать по несколько хороших ценных бумаг в свой портфель и не бежать продавать их, как только они слегка упали, через год-другой можно получить неплохой пассивный доход в виде дивидендов. Которые можно потратить на свое усмотрение, а можно — докупить ещё акций, чтобы в дальнейшем дивиденды были ещё больше. Но это — уже совсем другая история.