Семейство индексов FTSE Russell
В мире существует ряд аналитических агентств, которые рассчитывают различные семейства индексов — как глобального, так и странового, или даже отраслевого характера. Активами для построения этих индексов выступают не только акции, но и облигации, недвижимость, другие индексы. Наиболее известное агентство подобного рода в США — S&P Global, которое рассчитывает семейства индексов S&P и Dow Jones. Европа не является исключением и тоже имеет подобного рода агентства. Одним из авторитетнейших организаций подобного плана выступает агентство FTSE Russell, рассчитывающее порядка 600 индексов. Что касается европейских индексов, то трейдеры в основном рассматривают германский DAX и британский FTSE 100, рассчитываемый одноименным агентством.
Что это такое — FTSE Russell? Название FTSE образовалось в результате слияния двух имен — известного издания Financial Times и Лондонской биржи LSE (London Stock Exchange).
Основной плюс индексов FTSE Russell состоит в широкой возможности их кастомизации (настройки). Это процесс включает в себя несколько этапов:
1. Инвестору предлагают определиться по стране/региону/сектору. Дело в том, что FTSE Russell предлагает 10 индустрий, 19 суперсекторов, 41 сектор, 114 субсекторов — подобное деление названо Industry Classification Benchmark (ICB);
1.1 Далее предлагается выбрать стиль формирования индекса (капитализация, рост, динамика, защищенность). В ходе определения первого и текущего шага инвестор получает перечень бумаг для дальнейшей работы;
2. Инвестору предлагается сделать выборку по ликвидности, дивидендной доходности и типу активов (акции, облигации). В результате инвестор получает интересующую его методику взвешивания индекса, что позволяет выгоднее использовать полученные бумаги;
3. После реализации второго шага инвестор проходит этап кастомизации по курсовой разнице валют и взимаемых налогов (индексы FTSE Russell нацелены на международных инвесторов). В результате инвестор получает объективную картину возможной реализации инвестиционной стратегии.
Первым этапом был выбор региона. Для его осуществления FTSE Russell предлагает модель Global Equity Index Series (FTSE GEIS), которая рассчитана на основе более 7500 ценных бумаг 46 стран. Модель делит страны и рынки на развитые (Developed), продвинутые развивающиеся (Advanced Emerging) и вторичные развивающиеся (Secondary Emerging), рассчитывая индексы по запрашиваемому региону, стране или сектору. Индексы FTSE GEIS разделяются по капитализации на индексы компаний высокой, средней и низкой капитализации и суммарной капитализации FTSE Global All Cap Index. FTSE All-World включает в себя около 3000 бумаг, FTSE Global Small Cap — 4500 бумаг, FTSE Developed — 2000 бумаг, FTSE Emerging — 1000 бумаг и FTSE Global All Cap — 7500 бумаг. На данном этапе инвесторам предлагаются следующие индексные подсемейства: FTSE Emerging Markets Series, FTSE Frontier Index Series, FTSE Global China A Inclusion Index Series, FTSE Shariah Global Equity Index Series и Russell-Ideal Ratings Islamic Index Series.
Для региона UK (United Kingdom) FTSE ведет следующие индексы:
Регион EMEA отслеживается с помощью следующих индексных семейств:
Азиатский регион отслеживается с помощью следующих индексов:
Далее указанные индексы кастомизируются методом альтернативного взвешивания с помощью семейств индексов FTSE RAFI, разработанным совместно с Research Affiliates LLC и Russell Fundamental. Взвешивание происходит на основе волатильности инструментов, их доходности и прочих факторов. Все эти этапы позволяют инвестору получить выборку активов, отвечающих его инвестиционным запросам.
Семейство индексов FTSE Russell отслеживает не только бумаги, торгующиеся на LSE, а ведет свою деятельность в мировом масштабе, позволяя инвесторам совершать вложения с максимальной эффективностью.
В этой статье мы рассказали вам об индексах FTSE Russell — что это такое и как они работают. А чтобы научиться зарабатывать на изменении их динамики, нужно начинать практиковаться прямо сейчас. Зарегистрируйтесь на портале «Открытие Брокер» — здесь есть все, что может понадобиться для дальнейшего обучения!
FTSE Russia IOB Index
Исторически так сложилось, что Россия еще со времен Петра I во многом ориентировалась на Европу — причем, как показывает практика, в сфере биржевой торговли тоже.
Всем известно, что промышленным центром Европы считается Германия, а финансовым — Великобритания. И именно в столице Великобритании — Лондоне — расположен биржевой центр — биржа LSE (London Stock Exchange), с которой Россия достаточно тесно связана.
LSE в принципе разделен на два рынка: основной (main), на котором торгуются резиденты, и альтернативный (alternative) — для нерезидентов, которых, кстати, весьма много (на LSE торгуются компании разных стран). После IPO «Газпрома» последовала еще череда размещений, но они прошли уже в период 2005-2007 гг. — причем в это время отечественные компании размещались как на ММВБ и РТС, так и на LSE.
Стоит отметить, что размещения на LSE проходили в форме депозитарных расписок — эмиссионных ценных бумаг, не имеющих номинальной стоимости, но основанных на том, что компания-эмитент акций помещает акции в банке-кастодиане в стране эмитента на имя банка-депозитария и предоставляет право пользоваться выгодами данных акций, а также выпускать расписки, по которым их владельцам будет принадлежать право на соответствующие акции. Каждая депозитарная расписка соответствует определенному количеству акций эмитента и номинирована в иностранной валюте. По сути, депозитарные расписки дублируют динамику одноименных акций. Причем уникальность данного инструмента состоит в том, что российские инвесторы тоже могут покупать расписки на LSE, тем самым торгуя уже привычными эмитентами и получая валютную доходность в долларах США.
На данный индекс существуют ETF фонды и производные инструменты, торгующиеся также на LSE, которые позволяют зарубежным инвесторам зарабатывать на изменении курсовой стоимости российских активов в валюте.
В свою очередь, индекс FTSE Russian IOB входит в более глобальный индекс FTSE Emerging, рассчитываемый агентством FTSE Russel. В общей сложности это агентство рассчитывает порядка 600 различных индексов.
Индекс FTSE Russian IOB важен для трейдеров, торгующих российские бумаги, так как его ребалансировки сопровождаются изменением портфелей крупных фондов, ориентированных на структуру данного индекса. Сами депозитарные расписки, в свою очередь, позволяют трейдерам зарабатывать валютную доходность на уже привычных эмитентах, торгуя ими на LSE.
Понравилась статья? А у нас таких много! Подписывайтесь на еженедельную рассылку — и подборки самых актуальных, полезных и интересных материалов будут еженедельно приходить прямо на вашу электронную почту!
Альтернативные индексы
MSCI Russia
Индекс MSCI Russia — долларовый показатель, публикуемый компанией Morgan Stanley Capital International. Оператор индекса — агентство MSCI Barra. Состав MSCI Russia пересматривается ежеквартально, а индикатор рассчитывается на основе 27 бумаг, 18 из которых торгуется на Московской Бирже, а 9 депозитарных расписок отечественных эмитентов обращаются в Лондоне и Нью-Йорке. Индекс взвешен по капитализации и free float и покрывает примерно 85 % объема акций российских компаний, находящихся в свободном обращении.
Индекс MCSI Russia очень популярен среди зарубежных инвесторов и крупных фондов.На основе этого индекса сформирован довольно по‑ пулярный и ликвидный американский ETF iShares MSCI Russia Capped Index.
Индекс расписок RDX
Индекс RDX (Russian Depositary Index) рас‑ считывается Венской фондовой биржей по ценам пятнадцати наиболее ликвидных российских «фишек», торгуемых на Лондонской фондовой бирже в форме депозитарных расписок. Индикатор взвешен по капитализации и имеет две версии, одна из которых номинирована в долларах США (RDX USD), а другая — в евро (RDX EUR).
Этот индекс пользуется особой популярностью среди создателей разного рода структурных продуктов.
Большинству иностранных инвесторов удобнее работать с депозитарными расписками на акции российских компаний, торгуемыми на западных фондовых площадках. В этом смысле интерес к российским бумагам со стороны нерезидентов может иметь более явное выражение в динамике индексов, рассчитываемых по ценам ADR или GDR.
FTSE Russia
Индекс FTSE Russia IOB (International Order Book) рассчитывается FTSE Group по пятнадцати акциям российских компаний, торгуемых на LSE в форме депозитарных расписок. Индекс может служить индикатором интереса иностранных инвесторов к бумагам российских эмитентов. Индикатор, номинированный в долларах, рассчитывается в режиме реального времени. По результатам торгов, помимо долларового, публикуются также значения индекса, номинированные в фунтах стерлингов и евро. Кроме того, по итогам сессии рассчитывается FTSE Russia IOB Total Return Index (также для трех валют), учитывающий дивидендные выплаты по бумагам, входящим в базу расчета.
Назначение индексов FTSE Russia IOB Index и RDX сходно: оба отражают динамику котировок российских бумаг, доступных для иностранных инвесторов в Лондоне. Оба индекса можно считать ликвидными, так как они состоят из высоколиквидных бумаг. Состав FTSE Russia IOB Index и RDX во многом похож. Их различие заключается в весах отдельных эмитентов, что объясняется ограничением на вес одной бумаги в 20 %, применяемом при расчете индекса RDX.
FTSE Russia IOB (FTRIOB)
Все последующие выпуски Только предстоящий выпуск Получить напоминание за 1 торговый день
Позиция успешно добавлена:
Компоненты FTSE Russia IOB
Позиция успешно добавлена:
Все последующие выпуски Только предстоящий выпуск Получить напоминание за 1 торговый день
| Название | Цена | Макс. | Мин. | Изм. | Изм. % | Объём | Время |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EUR/USD | 1,1306 | 1,1308 | 1,1264 | +0,0043 | +0,38% | 109,27K | 16:40:28 |
| GBP/USD | 1,3198 | 1,3262 | 1,3170 | -0,0044 | -0,33% | 95,05K | 16:40:32 |
| USD/JPY | 113,89 | 113,89 | 113,32 | +0,32 | +0,28% | 81,80K | 16:40:33 |
| USD/CHF | 0,9229 | 0,9262 | 0,9226 | -0,0022 | -0,24% | 20,91K | 16:40:31 |
| AUD/USD | 0,7138 | 0,7143 | 0,7115 | +0,0020 | +0,28% | 59,62K | 16:40:28 |
| EUR/GBP | 0,8567 | 0,8572 | 0,8507 | +0,0062 | +0,73% | 204,33K | 16:40:33 |
| USD/CAD | 1,2622 | 1,2665 | 1,2615 | -0,0016 | -0,12% | 40,84K | 16:40:31 |
| NZD/USD | 0,6783 | 0,6801 | 0,6767 | -0,0006 | -0,08% | 27,61K | 16:40:32 |
Мой прогноз
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.
Индекс FTSE 100
Биржевые индексы стали инструментом для управления движением потоков капитала и товара. «Большая пятерка» мировых фондовых индексов — FTSE 100, S&P 500, Dow Jones Average 30, Nasdaq и Nikkei 225 — не только сигнализирует о состоянии любого международного экономического процесса, но и напрямую оказывают влияние на принятие решений всеми участниками.
Как появился FTSE 100
Индекс FTSE 100 Index (Financial Times Stock Exchange Index) упоминался в статье о Лондонской фондовой бирже. Она и информационное агентство Financial Times более 30 лет назад создали фирму FTSE Group, владеющую соответствующей группой индексов.
FTSE 100 индекс был запущен Financial Times для привлечения читателей-бизнесменов 3 января 1984 г. с базиса в 1000 пунктов. Номинирован в фунтах (£)
Котировки индекса FTSE 100 онлайн
Однако у индекса были аналоги еще полвека назад. Так, 1 июля 1935 г. к этому маркетинговому инструменту прибегла другая лондонская газета – Financial News, напечатавшая индекс FNI 30 (Financial News Index).
1 января 1947 г. произошло образование нового Financial Times Index. В 1962 г. появился первый совместный продукт Лондонской фондовой биржи и Financial Times, известный как FTSE All-Share Index (FTAS). Он существует и сегодня.
В 1984 г. Лондонская биржа стала совладельцем FTSE Group, что вызвало появление FTSE 100 и его более диверсифицированных аналогов: FTSE 250, FTSE 350 и других. В 2015 г. FTSE Group и Russell Indexes объединились в FTSE Russell, совместный глобальный индексный бизнес. Компания имеет офисы в Лондоне, Нью-Йорке, Париже, Гонконге, Франкфурте, Сан-Франциско, Мадриде, Милане, Пекине, Сиднее, Торонто и Токио.
Как рассчитывается FTSE 100
В индекс FTSE 100 включены котировки акций 100 компаний, имеющих самую большую рыночную капитализацию (более 80% общего показателя) на Лондонской фондовой бирже. Для включения их в расчет требуется соблюдение ряда строгих критериев FTSE Group:
Эти голубые фишки оцениваются раз в квартал для подтверждения их статуса.
Поскольку для вхождения в лучшую сотню мировых компаний по версии Лондонской фондовой биржи для британских корпораций требуется лишь обязательный 25% free-flot (процент свободного обращения акций), а для иностранных – 50% free-float, то приходится немного хитрить. Участники регистрируют свои головные офисы в Великобритании, несмотря на отсутствие фактической хозяйственной связи с ней — так поступили швейцарские, американские, южноафриканские, чилийские, австралийские и некоторые другие крупные компании. Выгода для Соединенного Королевства очевидная, поскольку налоги собираются в местную казну.
Фондовый индекс FTSE учитывает предприятия всех секторов современного бизнеса, в т.ч. 11 компаний по добыче полезных ископаемых, 29 — потребительские товары и услуги, 24 — финансово-инвестиционный сектор, 20 – инженерно-технические направления, 5 — забота о здоровье, 5 – нефть и газ, 6- телекоммуникационные технологии и т.д.
Состав индекса FTSE 100 по секторам экономики
Расчет FTSE 100 проводится по следующей формуле:
Index level= Σ(Price of stocki × Number of sharesi) × Free float factori / Index Divisor
Методика расчета основана на формуле Г. Пааше для агрегатных индексов. Цены акций взвешиваются по их рыночному объему, а значение индекса на начальную дату становится базовым. Как уже упоминалось выше, для FTSE 100 в 1984 г. базовым значением стали 1000 пунктов. В дальнейшем динамика оценивалась по отношению к этому базовому уровню простой арифметикой.
Нет необходимости вдаваться в дальнейшие детали расчета. Важно понимать экономическую сущность: индекс позволяет определить, на сколько подешевели или подорожали главные акции страны по сравнению с базисным периодом. За почти 35 лет с момента запуска FTSE 100 подорожал примерно в 7 раз. Формула сложного процента дает нам отсюда около 5.9% роста в год, однако здесь не учтены дивиденды. Попробуем их учесть, сравнив FTSE 100 с дивидендами и без них с 1999 года:
Итого, за 20 лет индекс полной доходности обошел ценовой примерно в 2 раза. Это соответствует примерно 3.5% в год. Складывая дивиденды и рост получим общую доходность: 5.9% + 3.5% = 9.4% годовых. Это сравнимо с рынком США, хотя валютой тут является не доллар, а британский фунт.
Состав FTSE 100
Актуальный состав индекса FTSE 100 можно найти на многих сайтах, например здесь: https://ru.investing.com/indices/investing.com-uk-100-components
Список с указанием весовой доли каждой компании можно скачать и с сайта провайдера FTSE. Для этого нужно пройти по ссылке https://www.ftserussell.com/products/indices/uk и внизу страницы в разделе « Constituents » нажать на «FTSE 100» для скачивания pdf-файла. Рыночную капитализацию входящих в индекс компаний в рублях можно посмотреть, например, на finanz.ru:
За период существования отмечалось несколько выраженных пиков и падений:
Историческая динамика индекса FTSE 100
Группа индексов FTSE UK включает в себя 15 названий, из которых можно выделить 7 основных:
Поскольку каждый квартал состав агрегаторов редактируется, то количество компаний в них периодически меняется. Поэтому разумно говорить о приблизительном количестве компонентов. Например, в настоящий момент в FTSE 100 входит 98 компаний (даже с учетом Royal Dutch Shell, которая учитывается дважды с разными видами бумаг), а в FTSE All-Share – 641 фирма.
Как видно, с начала века к 2015 году индекс компаний малой капитализации оказался заметно доходнее основного FTSE 100, хотя в кризис 2008-09 расстояние между ними сократилось примерно до 30 пунктов.
Что есть еще в группе FTSE
FTSE Russell рассчитывает больших 12 групп индексов ( https://www.ftserussell.com/index ):
В каждой группе рассчитывается несколько сотен и тысяч позиций, что в совокупности составляет 250 000 индивидуальных показателей. Из них 600 индексов транслируют данные в реальном времени, а FTSE Russell зарабатывает на абонентской подписке пользователей информации и лицензировании продуктов.
Как инвестировать в FTSE 100?
Инвестировать в индекс FTSE 100 (фактически в экономику Великобритании) можно через ряд европейских биржевых фондов высокой ликвидности, например:
| Фонд на индекс FTSE 100 | Комиссия | Создан | Капитал |
| iShares Core FTSE 100 UCITS ETF | 0.07% | 2000 | 6,508 m € |
| Vanguard FTSE 100 UCITS ETF | 0.09% | 2012 | 2,962 m € |
| iShares FTSE 100 UCITS ETF (Acc) | 0.07% | 2010 | 509 m € |
Для инвестирования понадобится брокер с доступом на Лондонскую биржу, хотя фонды часто торгуются и в других местах, например на биржах Германии. Кроме того, есть фонд британских акций и у компании FinEX на Московской бирже.
Плюсы и минусы FTSE
Популярность индекса и спрос на его ценные бумаги объясняется рядом характеристик, формирующих стабильность и ликвидность данного финансового инструмента:
Однако, наряду с плюсами, есть и минусы:
