План владения акциями сотрудников (ESOP)
Опубликовано 17.06.2021 · Обновлено 17.06.2021
Что такое План владения акциями сотрудников (ESOP)?
Ключевые моменты
Понимание планов владения акциями сотрудников (ESOP)
ESOP обычно создается для облегчения планирования преемственности в закрытой компании, предоставляя сотрудникам возможность покупать акции. ESOP создаются как трастовые фонды и могут финансироваться компаниями, вкладывающими в них недавно выпущенные акции, вкладывая деньги в покупку существующих акций компании или занимая деньги через организацию для покупки акций компании. ESOP используются компаниями любого размера, включая ряд крупных публичных корпораций.
Поскольку акции ESOP являются частью пакета вознаграждения сотрудников, компании могут использовать ESOP, чтобы участники плана были сосредоточены на корпоративных результатах и повышении стоимости акций. Давая участникам плана заинтересованность в том, чтобы акции компании работали хорошо, эти планы якобы побуждают участников делать то, что лучше для акционеров, поскольку сами участники являются акционерами.
Авансовые затраты и распределения
Компании часто предоставляют сотрудникам такую собственность без предварительных затрат. Компания может держать предоставленные акции в трасте в целях безопасности и роста до тех пор, пока сотрудник не уйдет на пенсию или не уволится из компании. Компании обычно связывают распределение от плана с переходом – пропорцией акций, заработанных за каждый год службы.
После того, как компания получила все права собственности, она «покупает» принадлежащие ей акции у выходящего на пенсию или увольняющегося сотрудника. Деньги от покупки поступают сотруднику единовременно или равными периодическими выплатами, в зависимости от плана. После того, как компания покупает акции и платит работнику, компания перераспределяет или аннулирует акции. Сотрудники, уходящие в отставку или выходящие на пенсию, не могут брать с собой акции, только денежные выплаты. Уволенные сотрудники часто имеют право только на ту сумму, которую они вложили в план.
Корпорации, принадлежащие сотрудникам, – это компании, контрольный пакет акций которых принадлежит их собственным сотрудникам. Эти организаторы похожи на кооперативы, за исключением того, что компания не распределяет свой капитал поровну. Многие из этих компаний предоставляют право голоса только определенным акционерам. Компании также могут предоставить старшим сотрудникам преимущество в виде большего количества акций по сравнению с новыми сотрудниками.
ESOP и другие формы собственности сотрудников
Планы владения акциями предоставляют пакеты, которые действуют как дополнительные преимущества для сотрудников, чтобы предотвратить враждебность и сохранить определенную корпоративную культуру, которую руководство компании хочет поддерживать.
Запрещенные акции, опционы на акции и фантомные акции
Запрещенные акции дают сотрудникам право получать акции в качестве подарка или приобретенного товара после выполнения определенных ограничений, таких как работа в течение определенного периода или достижение определенных показателей эффективности. Опционы на акции предоставляют сотрудникам возможность покупать акции по фиксированной цене на определенный период, а фантомные акции предоставляют денежные бонусы за хорошую работу сотрудников.
Эти бонусы равны стоимости определенного количества акций. Право на увеличение стоимости акций дает сотрудникам право повышать стоимость определенного количества акций. Компании обычно оплачивают эти акции наличными.
Routes to finance
Employee Stock Options Explained (Декабрь 2021).
Планы владения персоналом (или ESOP) являются популярным преимуществом, которое многие компании предлагают своим сотрудникам. Владение долей компании без личной стоимости является одной из многих льгот, связанных с долгосрочной занятостью, но, как и любые инвестиции, у нее есть риски.
Что такое ESOP?
Подарок сотрудникам
Чаще всего ESOP формируется, чтобы предоставить владельцам закрытой частной и успешной компании возможность получить ликвидность для части акций, которую они собственный в фирме. В некоторых случаях ESOP позволяет компании занять деньги для покупки имущества или других активов с использованием доналоговых долларов.
Акции оцениваются консервативно на основе денежного потока бизнеса, поэтому это низкая оценка фактической стоимости фирмы. Это дает ESOP подарок от акционеров своим сотрудникам, поэтому СМИ часто объявляют ESOP, говоря, что работодатель «дал компанию своим сотрудникам.
Поощрение для эффективной работы
Вторая причина, по которой владельцы создают ESOP, заключается в том, что она мотивирует и вознаграждает сотрудников. В конце концов, тяжелая работа сотрудников компании вносит значительный вклад в прошлое и постоянный рост и успех бизнеса.
Истинная ценность ESOP
Когда вы рассматриваете ESOP с точки зрения владельцев компании, вы должны признать, что компания будет оцениваться по более высокой цене продажи практически любым другим методом определения стоимости.
Например, продажа компании принесет акционерам все, что рынок будет иметь в большинстве случаев. Это означает, что успешная компания, проданная самой высокой цене, может привести владельцев 10, 20 или более раз к оценке, которая предоставляется для ESOP.
Этот подход может привести к нарушению работы сотрудников, если компания-покупатель или физическое лицо решила перевести бизнес, объединить компанию с другим бизнесом, увольнять избыточных сотрудников и т. Д. ESOP обеспечивает максимальную стабильность для сотрудников, пока компания остается успешной.
Что происходит с ESOP в конце работы?
Наиболее значимые для сотрудников, они получают акции в ESOP, не платя за них.Когда сотрудники покидают компанию или решают уйти в отставку, они получают свои акции. Затем компании требуется, в свою очередь, выкупить акции у сотрудника по справедливой рыночной стоимости.
Что такое общий запас? Определение, как это работает
Обычные акции являются самой популярной формой собственности на государственные корпорации. Цены растут и падают ежедневно, так как они торгуются на фондовых рынках.
— Это ETF с динамической валютой, которой это стоит?
Бета-ETFs становятся все более популярными, а динамичные валютные хеджируемые ETF могут стать отличным вариантом для международных инвесторов, снижающих риск.
Доллар Peg: определение, как это работает, почему это сделано
Страны привязывают свою валюту к доллару, используя фиксированный обменный курс, чтобы сохранить свою валюту » s значение зафиксировано на долларе. Как и почему это сделано.
ESOP регулируются Законом о пенсионном обеспечении сотрудников (ERISA), федеральным законом, который устанавливает минимальные стандарты для инвестиционных планов в частной отрасли. Раздел 404 (a) (3) Налогового кодекса предусматривает годовой лимит на сумму вычитаемых взносов, которые работодатель может внести в квалифицируемый налогом фондовый бонус или план распределения прибыли в размере 25% компенсации, выплаченной или начисленной в противном случае в течение год сотрудникам, получающим льготы по плану.
СОДЕРЖАНИЕ
Формы
Как и другие планы отложенной компенсации, отвечающие требованиям налогообложения, ESOP не должны допускать дискриминации в своей деятельности в пользу высокооплачиваемых сотрудников, должностных лиц или владельцев. В ESOP компания создает траст пособий для сотрудников, который финансируется за счет внесения денежных средств для покупки акций компании или прямого внесения акций компании. В качестве альтернативы компания может выбрать, чтобы траст занимал деньги для покупки акций (также известный как ESOP с кредитным плечом, когда компания вносит взносы в план, чтобы позволить ей погасить ссуду). Как правило, почти каждый штатный сотрудник со стажем работы в течение года или более, который работал не менее 20 часов в неделю, участвует в ESOP.
Модель ESOP в США привязана к уникальной системе США, поощряющей планы частных пенсионных накоплений и налоговую политику, которая отражает эту цель. Это затрудняет сравнение с другими налоговыми кодексами других стран.
S корпорация ESOP
ESOP выступает за кредитные S ESOP, обеспечивающие пенсионное обеспечение, стабильность работы и удержание работников за счет заявленной культуры, стабильности и повышения производительности, связанных с владением сотрудниками. Исследование поперечного сечения фирм из подраздела S с планом владения акциями для сотрудников показывает, что компании S ESOP показали лучшие результаты в 2008 году по сравнению с фирмами, не входящими в S ESOP, платили своим работникам в среднем более высокую заработную плату, чем другие фирмы в тех же отраслях, способствовали этому. больше на пенсионное обеспечение своих рабочих, и нанял рабочих, когда общая экономика США пошла вниз, а работодатели, не участвующие в программе ESOP, сокращали рабочие места. По оценкам ученых, ежегодные взносы сотрудников S ESOP составляют около 14 миллиардов долларов. Критики, однако, говорят, что такие исследования не позволяют контролировать факторы, помимо существования ESOP, такие как стратегии совместного управления, обучение работников и тенденции роста до ESOP в отдельных компаниях. Они утверждают, что никакие исследования не показали, что присутствие ESOP само по себе вызывает какие-либо положительные эффекты для компаний или работников. По оценкам одного исследования, чистая экономическая выгода США от экономии средств S ESOP, стабильности рабочих мест и производительности составляет 33 миллиарда долларов в год.
Исследование, опубликованное в июле 2012 года, показало, что корпорации S с планами владения акциями частных сотрудников добавляли рабочие места за последнее десятилетие быстрее, чем частный сектор в целом.
Исследование 2013 года показало, что в 2010 году 2643 S ESOP напрямую наняли 470 000 рабочих и поддержали дополнительные 940 000 рабочих мест, выплатили 29 миллиардов долларов трудового дохода своим собственным сотрудникам, с 48 миллиардами долларов дополнительного дохода для поддерживаемых рабочих мест и налоговых поступлений, инициированных S ESOP. составила 11 миллиардов долларов для правительства штата и местного самоуправления и 16 миллиардов долларов для федерального правительства. Кроме того, исследование показало, что общий объем производства был эквивалентен 1,7 процента ВВП США в 2010 году. 93 миллиарда долларов (или 0,6 процента ВВП) поступили непосредственно из S ESOP, в то время как объем производства в поддерживаемых отраслях составил 153 миллиарда долларов (или 1,1 процента ВВП).
Преимущества и недостатки для сотрудников
В ESOP в США, как и в любой другой форме квалифицированного пенсионного плана, сотрудники не платят налоги на взносы до тех пор, пока они не получат распределение от плана при выходе из компании. Они могут передать сумму в IRA, как и участники любого квалифицированного плана. От работодателя в частном секторе не требуется предоставлять пенсионные накопительные планы для сотрудников.
Некоторые исследования приходят к выводу, что собственность сотрудников, по-видимому, увеличивает производство и прибыльность, а также повышает самоотдачу сотрудников и чувство собственности. Сторонники ESOP утверждают, что ключевой переменной в обеспечении заявленных преимуществ является сочетание ESOP с высокой степенью участия работников в решениях на рабочем уровне (например, команды сотрудников). Владение акциями сотрудников может увеличить финансовый риск сотрудников, если компания плохо себя чувствует.
Большинство ESOP корпорации S предлагают своим сотрудникам, по крайней мере, один квалифицированный план пенсионных накоплений, например 401 (k), в дополнение к ESOP, что обеспечивает большую диверсификацию активов. Исследования, проведенные в Массачусетсе, Огайо и штате Вашингтон, показывают, что в среднем сотрудники, участвующие в основной форме собственности, имеют значительно больше пенсионных активов, чем сопоставимые сотрудники в фирмах, не участвующих в ESOP. Наиболее полное исследование, отчет по всем фирмам ESOP в штате Вашингтон, показало, что пенсионные активы были примерно в три раза больше, а диверсифицированная часть пенсионных планов сотрудников была примерно такой же, как и общие пенсионные активы сопоставимых сотрудников в эквивалентные фирмы, не участвующие в программе ESOP. Исследование, проведенное в Вашингтоне, однако, показало, что около 60% пенсионных сбережений участников ESOP по-прежнему было инвестировано в акции работодателей. Заработная плата в фирмах ESOP также была на 5-12% выше. Национальные данные Джозефа Блази и Дугласа Круза из Rutgers показывают, что компании ESOP более успешны, чем сопоставимые фирмы, и, возможно, в результате, они с большей вероятностью предлагали дополнительные диверсифицированные пенсионные планы наряду со своими ESOP.
Противники ESOP раскритиковали эти утверждения в пользу ESOP и говорят, что многие исследования проводятся или спонсируются организациями, защищающими ESOP, и критикуют используемые методологии. Критики утверждают, что исследования в пользу ESOP не показали, что ESOP приводит к повышению производительности и заработной платы. Сторонники ESOP согласны с тем, что одно только ESOP не может произвести таких эффектов; вместо этого ESOP необходимо сочетать с расширением прав и возможностей работников через совместное управление и другие методы. Критики отмечают, что ни одно исследование не отделяло эффекты этих методов от эффектов ESOP; то есть ни одно исследование не показывает, что инновационный менеджмент не может произвести те же (заявленные) эффекты без ESOP.
В некоторых случаях планы ESOP были разработаны таким образом, чтобы приносить несоразмерную выгоду сотрудникам, которые поступили на работу раньше, за счет накопления большего количества акций для первых сотрудников. Новые сотрудники, даже в стабильных и зрелых компаниях ESOP, могут иметь ограниченные возможности для участия в программе, поскольку большая часть акций, возможно, уже была передана давним сотрудникам.
Сторонники ESOP часто утверждают, что участие сотрудников в планах 401 (k), в отличие от ESOP, проблематично. Около 17% от общего числа активов 401 (k) инвестируются в акции компаний, больше в тех компаниях, которые предлагают это в качестве опции (хотя многие этого не делают). Сторонники ESOP допускают, что это может быть чрезмерная концентрация в плане, специально предназначенном для пенсионного обеспечения. Напротив, они утверждают, что это не может быть серьезной проблемой для ESOP или других вариантов, которые, по их словам, предназначены для использования в качестве инструментов создания богатства, желательно, чтобы они существовали вместе с другими планами. Тем не менее, ESOP регулируются как пенсионные планы и представляются сотрудникам как пенсионные планы, как и планы 401 (k).
Планы ESOPs VS 401 (k)
ESOP и 401 (k) s являются пенсионными планами, подпадающими под действие Закона о пенсионном обеспечении сотрудников (ERISA). Хотя планы в чем-то схожи, у них есть заметные отличия. Эти различия могут стать сильной стороной: предприятия, предлагающие как ESOP, так и 401 (k), как это делают 93,6 процента членов ESOP Association, могут предложить своим сотрудникам лучшее из обоих планов.
Различия между ESOP и 401 (k) s
Конфликт интересов
Поскольку ESOP являются единственными пенсионными планами, которым разрешено занимать деньги по закону, они могут быть привлекательными для владельцев и менеджеров компаний в качестве инструментов корпоративных финансов и правопреемства. ESOP, сформированный с использованием ссуды, называемый «ESOP с кредитным плечом», может предоставить компании налоговые льготы для привлечения капитала. По данным организации, выступающей за ESOP, по крайней мере 75% ESOP были или использовались в какое-то время. Согласно статистическим данным Ассоциации ESOP, цитируемым в. Кроме того, ESOP могут быть привлекательными инструментами корпоративного правопреемства, позволяя выходящим на пенсию акционерам диверсифицировать акции компании, одновременно откладывая налоги на прирост капитала на неопределенный срок.
График
Это график важных событий в развитии ESOP как финансового инструмента, а также некоторых ключевых лиц, участвовавших в разработке основных концепций, законов и организаций, связанных с ESOP в Соединенных Штатах:
Esop что это такое
Предисловие Движения Общество Созидания
Распространение в развитых странах мира программы ЭСОП свидетельствует, на наш взгляд, об осознании проблемы низкой мотивации труда рабочих, обусловленной их отчуждением от собственности на средства производства и, как следствие, от управления компанией и ее доходов. ЭСОП, конечно, нельзя считать решением проблемы. Это, как правило, лишь половинчатый шаг, кроме случаев, когда трудовой коллектив выкупает 100% акций компании. Однако, в общем, успех ЭСОП и популярность других программ участия работников в прибыли компаний говорит о том, что проблема уже созрела и требует кардинального решения. И вряд ли есть альтернатива кооперативной модели экономики, где все рабочие являются одновременно владельцами, с распространением на них всех рисков, ответственности и выгод, которые эта собственность несет.
Что такое План наделения акциями работников (ЭСОП)?
План наделения акциями работников (Employee stock ownership plan, ESOP) является корпоративной социальной программой, которая дает возможность сотрудникам компании стать владельцами акций этой компании. Количество акций, приобретенных работниками, может варьироваться от 1 до 100%. Кроме того, ЭСОП является уникальной среди других корпоративных социальных программ в своей способности занимать деньги. В результате ЭСОП с внешним финансированием («Leveraged ESOP») может быть использован как метод корпоративных финансов. 1
Ключевым моментом является то, что работники получают долю в компании, где они работают, и, соответственно, долю в рисках и выгодах, которые компания несет. 2
По данным исследования журнала Fortune в 1997 году «100 лучших компаний- работодателей в Америке», около трети из этих компаний имели 10% или более своих акций, принадлежавших работникам. К ним относятся такие успешные компании как Microsoft, Hewlett-Packard, Procter&Gamble, Cisco, Intel, Xerox, Motorola и Merrill Lynch. 4
По эффективности, красноречивы канадские исследования, проведенные фондовой биржей Торонто, которая сравнивала компании, применяющие ЭСОП, с обычными частными компаниями. Для компаний, применяющих ЭСОП:
Источники :
Подходит ли ESOP для вашего бизнеса?
Какая часть вашего собственного капитала связана с вашим бизнесом? Если он составляет большой процент от вашей общей чистой стоимости, вы, возможно, задавались вопросом, как передать это богатство следующему поколению предпринимателей, а также привлекать, вознаграждать и удерживать ценных сотрудников.
Владение акциями вашей компании может происходить несколькими способами:
Планы владения акциями сотрудников (ESOP) становятся все популярнее
По данным Национального центра собственности сотрудников, торговой группы в Вашингтоне, округ Колумбия, количество владельцев бизнеса, внедряющих ESOP, резко возросло с 1975 года.
ESOP позволит вам реализовать план по приобретению сотрудниками части или всех акций вашей компании. Поскольку ESOP – это пенсионный план, вы и ваши сотрудники получите налоговые льготы, недоступные при использовании других стратегий покупки или продажи.
Ключевые выводы
Налоговые льготы
Ваша компания может получить отличные льготы по федеральному подоходному налогу с ESOP, в том числе:
Более того, если вы владеете C-корпорацией и продаете 30% или более своих акций ESOP, вы можете отложить или даже избежать уплаты налога на прирост капитала.
Однако вы должны реинвестировать выручку от продаж в акции, облигации или другие ценные бумаги американских операционных компаний. Государственные облигации и паевые инвестиционные фонды не подходят.
Подходит ли вам ESOP?
ESOP может быть привлекательным, если вы хотите вознаградить сотрудников, которые помогли вам построить свой бизнес, а также его можно использовать в качестве дополнения к 401 (k) вашей фирмы или другому пенсионному плану.
Вы можете задать себе следующие вопросы:
Как начать ESOP?
Чтобы создать ESOP, вам нужно создать траст для покупки ваших акций. Затем каждый год вы будете делать не подлежащие налогообложению взносы в виде акций компании, денежных средств для ESOP для покупки акций компании или и того, и другого.
Доверительный фонд ESOP будет владеть акциями и распределять их по счетам отдельных сотрудников. Распределение производится на основе заработной платы сотрудника или какой-либо более равной формулы. По мере того, как сотрудники накапливают стаж работы в вашей компании, они получают все больше прав на акции на своем счету; процесс, известный как переход.
На сотрудников должно быть наложено 100% прав в течение трех-шести лет, в зависимости от того, происходит ли наделение правами сразу ( переходное наделение ) или постепенно.
Сотрудники получают акции после того, как покидают вашу компанию. В этот момент компания должна предложить выкупить акции обратно, если для них нет открытого рынка. В компаниях, не обращающихся на бирже, цена акции не может превышать ее справедливую рыночную стоимость, установленную независимым оценщиком.
Часто компаниям необходимо получить финансирование для покупки акций владельца. В таких случаях ESOP берет деньги в долг на основании кредита компании. Затем компания вносит взносы в план, чтобы погасить ссуду.
Когда ESOP – не лучшее решение
Не ожидайте, что акции, которые вы продаете ESOP, принесут прибыль; вероятно, это будет не так много, как вы могли бы получить, продав компанию напрямую или сделав ее публичной. ESOP должен платить за акции вашей компании не более справедливой рыночной стоимости, и если ваши акции не являются публично торгуемыми ценными бумагами, стоимость определяется независимым экспертом по оценке.
Оценки основаны на ряде факторов и могут включать премию, если ESOP покупает контрольный пакет акций вашего бизнеса. С другой стороны, стоимость может быть дисконтирована, когда отсутствует рыночная стоимость акций, поскольку акции не торгуются на открытом рынке.
У ESOP есть несколько недостатков. Во-первых, вы можете использовать ESOP только в C- или S-корпорациях, но не в партнерствах или большинстве профессиональных корпораций. Кроме того, поскольку частные компании должны выкупить акции уходящего сотрудника, вы можете столкнуться с большими расходами в будущем, если большое количество сотрудников уволится или выйдет на пенсию одновременно.
Кроме того, установка ESOP является существенной, возможно, 40 000 долларов США для самых простых планов в небольших компаниях. Более того, каждый раз, когда ваша компания выпускает новые акции, акции существующих владельцев размываются.
Несмотря на взлеты и падения, важно помнить, что ESOP могут помочь вам разработать план перехода для вашего бизнеса, создавая рынок для акций вашей компании, позволяя вам продавать свой бизнес постепенно, а не внезапно уходить, и обеспечивая право собственности. культура внутри вашей компании.
