TNA TZA
The Direxion Daily Small Cap Bull (TNA) and Bear (TZA) 3X Shares seek daily investment results, before fees and expenses, of 300%, or 300% of the inverse (or opposite), of the performance of the Russell 2000 ® Index. There is no guarantee the funds will meet their stated investment objectives.
Related Links
Overview
Documents & Downloads
Strategy & Benefits
You know that TRADING is different than investing. But the opportunity to take advantage of short-term trends is only won, if you get the direction right.
Whether you’re a bull or a bear, Direxion is with you. Our leveraged ETFs are powerful tools built to help you:
Leveraged and inverse ETFs pursue daily leveraged investment objectives which means they are riskier than alternatives which do not use leverage. They seek daily goals and should not be expected to track the underlying index over periods longer than one day. They are not suitable for all investors and should be utilized only by investors who understand leverage risk and who actively manage their investments.
Target Index
The Russell 2000 ® Index (RU20INTR) measures the performance of approximately 2,000 small-capitalization companies in the Russell 3000 ® Index, based on a combination of their market capitalization and current index membership. One cannot directly invest in an index.
Watch the Video.
Pricing & Performance
NAV and Market Price information as of —. Line chart shows pricing trend over the last 30 days. The Primary Listing Exchange is the NYSE Arca, Inc.
Distributions
Tax Documents
Download the following Tax Reporting Documents
Related Funds
Daily S&P 500 Bull and Bear 3X Shares
Daily Mid Cap Bull 3X Shares
Daily S&P 500® High Beta Bull and Bear 3X Shares
Related Resources & Insights
Direxion ETF University
Understanding Leveraged & Inverse ETFs Video Series
Recent ETF Distributions
Direxion’s Xchange eNewsletter
An investor should carefully consider a Fund’s investment objective, risks, charges, and expenses before investing. A Fund’s prospectus and summary prospectus contain this and other information about the Direxion Shares. To obtain a Fund’s prospectus and summary prospectus call 866-476-7523 or visit our website at www.direxion.com. A Fund’s prospectus and summary prospectus should be read carefully before investing.
CUSIP Identifiers have been provided by CUSIP Global Services, managed on behalf of the American Bankers Association by Standard and Poor’s Financial Services, LLC, and are not for use or dissemination in any manner that would serve as a substitute for a CUSIP service. The CUSIP Database, © 2011 American Bankers Association. “CUSIP” is a registered trademark of the American Bankers Association.
Index is a trademark of Frank Russell Company (“Russell”) and has been licensed for use by the Trust. The Direxion Daily Small Cap Bull and Bear 3X Shares are not sponsored, endorsed, sold or promoted by Russell. Russell makes no representation regarding the advisability of investing in the Direxion Daily Small Cap Bull and Bear 3X Shares.
Shares of the Direxion Shares are bought and sold at market price (not NAV) and are not individually redeemed from a Fund. Market Price returns are based upon the midpoint of the bid/ask spread at 4:00 pm EST (when NAV is normally calculated) and do not represent the returns you would receive if you traded shares at other times. Brokerage commissions will reduce returns. Fund returns assume that dividends and capital gains distributions have been reinvested in the Fund at NAV. Some performance results reflect expense reimbursements or recoupments and fee waivers in effect during certain periods shown. Absent these reimbursements or recoupments and fee waivers, results would have been less favorable.
Investing in a Direxion Shares ETF may be more volatile than investing in broadly diversified funds. The use of leverage by a Fund increases the risk to the Fund. The Direxion Shares ETFs are not suitable for all investors and should be utilized only by sophisticated investors who understand leverage risk, consequences of seeking daily leveraged, or daily inverse leveraged, investment results and intend to actively monitor and manage their investment.
Direxion Shares Risks – An investment in each Fund involves risk, including the possible loss of principal. Each Fund is non-diversified and includes risks associated with the Funds’ concentrating their investments in a particular industry, sector, or geographic region which can result in increased volatility. The use of derivatives such as futures contracts and swaps are subject to market risks that may cause their price to fluctuate over time. Risks of each Fund include Effects of Compounding and Market Volatility Risk, Leverage Risk, Market Risk, Market Disruption Risk, Aggressive Investment Techniques Risk, Counterparty Risk, Intra-Day Investment Risk, risks specific to investment in micro-cap, small- and/or mid-capitalization securities. Investing in micro-capitalization companies are significantly more volatile as they face greater risk of business failure than companies considered small and/or mid-capitalization companies. Investing in small and/or mid-capitalization securities involves greater risks and the possibility of greater price volatility than investing in larger, more-established companies. Additional risks include, for the Direxion Daily Small Cap Bull 3X Shares, Daily Index Correlation/Tracking Risk and Other Investment Companies (including ETFs) Risk, and for the Direxion Daily Small Cap Bear 3X Shares, Daily Inverse Index Correlation/Tracking Risk, and risks related to Shorting and Cash Transactions. Please see the summary and full prospectuses for a more complete description of these and other risks of each Fund.
Direxion Funds Risks – An investment in the Funds involves risk, including the possible loss of principal. The Funds are non-diversified and include risks associated with concentration risk which results from the Funds’ investments in a particular industry or sector and can increase volatility over time. Active and frequent trading associated with a regular rebalance of a fund can cause the price to fluctuate, therefore impacting its performance compared to other investment vehicles. For other risks including correlation, compounding, market volatility and specific risks regarding each sector, please read the prospectus.
Hong Kong Investors – This website and the investment products referenced herein (“Website”) are directed to persons who are “Professional Investors” within the meaning of the Hong Kong Securities and Futures Ordinance (Cap. 571) (“Ordinance”). This Website is not directed to the general public in Hong Kong. You agree that your use of this Website is subject to you reviewing and acknowledging the terms of this disclaimer and the website’s terms of use. Information herein is not intended for Professional Investors in any jurisdiction in which distribution or purchase is not authorized. This Website does not provide investment advice or recommendations, nor is it an offer or solicitation of any kind to buy or sell any investment products. Direxion Asia Limited (“DAL”) is licensed with and regulated by the Securities Futures Commission of Hong Kong (“SFC”) (CE Number: BAZ386) to provide services to Professional Investors. DAL does not maintain nor is it responsible for the contents of this Website, which has not been approved by the SFC. DAL is an affiliate of other companies within the Direxion Group companies which may manage the products and provide the services described herein, which are not directed to the general public in Hong Kong. Companies within the Direxion Group which do not carry out regulated activities in Hong Kong are not subject to the provisions of the Ordinance. Foreside Fund Services, LLC is the distributor for the Direxion Shares in the United States only.
Distributor for Direxion Shares: Foreside Fund Services, LLC.
Distributor for Direxion Funds: Rafferty Capital Markets LLC.
Какие существуют ETF, ориентированные на российский рынок
ETF (Exchange Traded Fund) — инвестиционный фонд, акции которого торгуются на бирже. В управлении фонда находится определенный пакет ценных бумаг.
Доходность акций ETF повторяет динамику стоимости портфеля фонда. Соответственно, покупая акции фонда, трейдер инвестирует в соответствующий набор инструментов. Например, портфель ETF может повторять структуру определенного биржевого индекса.
В мире насчитывается более 4 тыс. фондов ETF, ориентированных на различные классы активов. Ниже мы собрали список биржевых инвестиционных фондов, специализирующихся на российском рынке.
Крупнейшая в мире биржа по количеству котируемых фондов ETF и их капитализации — NYSE Arca.
VanEck Vectors Russia ETF
Самый крупный ETF, состоящий из ценных бумаг российских эмитентов, основан в апреле 2007. Управляющий фондом — инвестиционная компания VanEck (Нью-Йорк).
Портфель фонда повторяет структуру индекса MVIS Russia Index*, который включает в себя наиболее ликвидные акции российских компаний с высокой рыночной капитализацией. Наибольшая доля приходится на акции Сбербанка — 8,5%. На втором и третьем месте — Газпром (7,7%) и Лукойл (7,2%). По состоянию на 28 февраля 2019 г. в структуру индекса входит 27 эмитентов.
* Market Vectors Index Solutions Russia Index, средневзвешенный по рыночной капитализации компаний индекс
Ниже представлена отраслевая структура портфеля фонда. Она может незначительно отличаться от структуры индекса. Доля свободных денежных средств составляет всего 0,03%. Тикер NYSEARCA: RSX.
VanEck Vectors Russia Small-Cap ETF
VanEck Vectors Russia Small-Cap ETF «отслеживает» индекс MVIS Russia Small-Cap Index, который является модификацией MVIS Russia Index. Отличие состоит в том, что в индекс входят акции наиболее ликвидных компаний с малой капитализацией.
Как и основной фонд, в данном ETF присутствует ряд иностранных компаний. Есть одно условие: доход компании от деятельности в России должен составлять более 50%. Акции иностранных эмитентов формируют около 20% активов фонда. Например, доля акций золотодобывающей компании Highland Gold (Джерси) составляет 5,6%.
ТОП-3 бумаг фонда: Московский кредитный банк (MCX: CBOM) — 8,1%, Аэрофлот (MCX: AFLT) — 7,4%, АФК Система (LSE: SSA) — 6,3%. Тикер фонда на NYSEARCA: RSXJ.
iShares MSCI Russia ETF
Инвестиционный фонд впервые разместил свои акции на NYSE Arca в ноябре 2010 г. Управляющий активами ETF — международная инвесткомпания BlackRock.
Стратегия фонда основана на инвестировании в MSCI Russia 25/50 Index*, который входит в группу индексов развивающихся стран MSCI Emerging Markets. Индекс предназначен для измерения динамики сегмента российского рынка из компаний с высокой и средней капитализацией. Он включает в себя 23 эмитента.
* Morgan Stanley Capital International Russia
Акции компаний, котируемых на Московской бирже, составляют 85% от стоимости портфеля фонда. При этом доля бумаг нефтегазового сектора в активах еще выше, чем в фондах VanEck Vectors Russia (Small-Cap) ETF — примерно 50%. Лидерами по весу в портфеле являются Лукойл (19,9%) и Газпром (11,3%). Тикер NYSEARCA: ERUS.
Direxion Daily Russia Bull (Bear) 3X Shares
Акции фонда начали торговаться на NYSE Arca в мае 2011 г. Управляющий ETF — американская инвесткомпания Rafferty Asset Management.
Динамика акций Direxion Daily Russia Bull 3X Shares повторяет динамику MVIS Russia Index, но с увеличенной в 3 раза волатильностью. Другими словами, если индекс возрастает или падает на 1%, акции фонда отреагируют примерно 3%-м изменением.
Ориентиром (трекером) этого фонда является тот же индекс, что и у VanEck Vectors Russia ETF (RSX). Однако в данном случае акции покупаются с использованием тройного плеча. Это делает инвестиции более рискованными, но одновременно увеличивает потенциальную доходность вложений. Тикер NYSEARCA: RUSL.
Direxion Daily Russia Bear 3X Shares отличается тем, что его стратегия основана на «продаже» MVIS Russia Index: соответствующие индексу акции продаются управляющим фондом с применением тройного плеча. Чистые активы данного ETF практически в 6 раз меньше по сравнению с собратом Direxion Daily Russia Bull 3X Shares. Тикер NYSEARCA: RUSS.
Franklin FTSE Russia ETF
Этот фонд занимает последнее место в нашем списке по размеру активов, но является самым молодым. Franklin FTSE Russia ETF создан в июне 2018 г. американской компанией по управлению активами Franklin Templeton Investments.
Трекер фонда — FTSE Russia RIC Capped Index. Индекс является средневзвешенным по рыночной капитализации. В него включены эмитенты со средней и высокой капитализацией, список которых пересматривается раз в полгода. Дополнительными ограничениями выступают:
— доля акций одного эмитента в индексе не может превышать 25%;
— сумма весов всех эмитентов, доля каждого из которых в индексе превышает 5%, не должна превышать 50%.
Топ-5 бумаг: Лукойл (20,1%), Сбербанк АО (16,1%), Газпром (12,2%), Новатэк (4,2%), Татнефть АО (4,1%). Тикер NYSEARCA: FLRU.
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Главное за неделю. Будем качать посвистывая
Итоги торгов. Распродажи могут усилиться на следующей неделе
Идеальные фишки: дают максимум доходности на единицу риска
Наиболее подходящие акции США для активных трейдеров на декабрь
Внимание, Snap!
Агрегатор такси уезжает в Гонконг. Китайские бумаги поехали вниз!
Небольшой биотех потеснил Apple в топе по оборотам на СПБ Бирже
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Описание и профиль фонда SPXL
Компания Direxion ETF-фонды подходит как для активных инвесторов, так и для тех, кто хочет приумножить сбережения в пассивном режиме. Вложения в фонд Daily SP 500 Bull 3X Shares — рискованная стратегия, которую выбирают опытные инвесторы, осознающие особенности использования кредитного плеча.
Direxion ETF подходит для активных инвесторов.
Обзор Direxion Daily SP 500 Bull 3X Shares (SPXL)
Управляющая компания Direxion специализируется на маржинальных и инверсивных фондах. ETF повторяет SPXL движение индекса S&P 500 с трехкратным левериджем.
Описание фонда
Управляющая компания включает в фонд акции компаний, входящих в S&P 500. Индекс состоит из ценных бумаг 500 крупнейших публично торгуемых американских корпораций, которые формируют 80% капитализации фондового рынка США. Топ-10 ценных бумаг S&P 500 включают:
Напрямую инвестировать в S&P 500 нельзя, только через специализированный ETF — SPXL Direxion и фонды других управляющих компаний.
Профиль
Согласно Bloomberg, отраслевая структура фонда следующая:
Топ компаний, акции которых занимают наибольшую долю в портфеле:
Основные данные и технический анализ
Индикаторы технического анализа могут предсказать разворот тренда, показать спрос и предложения. На основе этих данных инвесторы планируют дальнейшие действия.
Четыре популярных индикатора технического анализа и их значение относительно Direxion Daily SP 500 Bull 3X Shares (данные за 19.02-19.03.2021):
| Название инструмента | Описание | Значение | Резюме |
| RSI | Индекс относительной силы. Показатель выше 70 свидетельствует о “перекупленности”, это сигнал к скорой коррекции стоимости. Когда RSI меньше 30, то вероятен рост. | 64,821 | Покупать |
| MACD | Схождение/расхождение скользящих средних. Если на гистограмме под графиком актива линии индикатора длительное время находятся выше нуля, то тренд восходящий, и наоборот. | 7,640 | Покупать |
| MA | Скользящие средние. Это не тот индекс, который может предсказать движение цены в будущем. MA только показывает, что происходит в среднем и подтверждает другие данные технического анализа. | МА5 — 72,56; МА10 — 61,46; МА20 — 55,86; МА50 — 47,97; МА100 — 33,22; МА200 — 17,83 | Покупать |
| OBV | Индикатор измеряет давление продавцов и покупателей, прибавляя объем в дни роста цены и отнимая при падении. Растущую цену подтверждает растущий объем торгов, и наоборот. | 5 342 558 | Соответствует тренду |
Технический анализ — только вспомогательный инструмент для работы с активами. Индикаторы не гарантируют положительных результатов торговли.
Динамика стоимости акций
Стоимость акций Direxion Daily SP 500 Bull 3X Shares по состоянию на 19.03 — 80,79 долларов США (5 998 руб.).
Согласно данным технического анализа Investing.com, в январе 2021 г. был зафиксирован медвежий разворот, но на протяжении 3 месяцев акции продолжают расти.
Как купить акции компании Direxion Daily Financial Bear 3X Shares
Акции SPXL не торгуются на Московской и Санкт-Петербургской фондовых биржах. Чтобы получить выход на NYSE, российскому инвестору нужно либо получить статус квалифицированного, либо открыть счет у зарубежного брокера.
Акции SPXL не продаются на Московской бирже.
Многие крупные российские брокеры предоставляют доступ к торговле на зарубежных биржах. Но чтобы получить доступ на NYSE, нужно иметь статус квалифицированного инвестора. Список требований:
Чтобы физическое лицо признали квалифицированным инвестором, достаточно соответствовать только одному из перечисленных требований.
Вместо того чтобы проходить процедуру признания квалифицированным инвестором, можно зарегистрировать аккаунт в зарубежной брокерской компании. Запреты на открытие счетов нерезидентами отсутствуют, но процесс может занять время и потребовать подготовки расширенного пакета документов. Для покупки американских акций часто требуются:
Зарубежные брокеры предлагают небольшие комиссии и высокий уровень безопасности (действует система страхования активов), но инвестору придется самостоятельно разбираться с налогообложением, т.к. американский брокер не будет налоговым агентом своего клиента в России. Другие недостатки торговли через иностранных брокеров:
Список брокеров, которые предоставляют доступ к международным рынкам: Charles Schwab, Fidelity, Saxo Bank, Interactive Brokers и др.
В этой статье мы рассмотрим некоторые особенности подбора и управления активами, составляющими структуру биржевых фондов (ETF).
Для начала кратко напомню о том, что же такое ETF, как они устроены и о том, где и как они торгуются. ETF – сокращенно Exchange Traded Funds, биржевой инвестиционный фонд. Такой фонд состоит из различных активов – акций, облигаций, производных инструментов, товаров, недвижимости, валюты…подобранных по определенному принципу. Компания-провайдер фонда выпускает свои ценные бумаги на такой фонд (паи, если проводить аналогию с российскими паевыми инвестиционными фондами, ПИФ). Приобретая такую бумагу, вы приобретаете соответствующую часть, пай, диверсифицированного портфеля, лежащего в основе фонда. Теоритически различных ETF может быть бесконечное множество, ведь в мире существует огромное разнообразие активов, которые можно собрать в различных пропорциях. Каждый ETF имеет свои уникальные название и тикер, соответствующие коды и документацию, регулируются на государственном уровне наряду с акциями публичных компаний, информация раскрывается на сайте провайдера фонда. ETF являются открытыми инвестиционными фондами, которые торгуются по всему миру на фондовых биржах и в OTC системах, обладают высокой ликвидностью. Приобрести их возможно, как и акции, через привычные системы интернет-трейдинга брокера. Чаще всего ETF отслеживают индексы, которые формируются с учетом рыночной капитализации или же по неким фундаментальным критериям. Есть и затратная часть владения ETF – необходимо платить компании-провайдеру, выпустившей бумагу, за управление активами, входящими в структуру данного ETF. Но эти расходы малы, и составляют как правило десятые и сотые процента от номинала в год, существуют фонды даже с отрицательной платой за управление. Биржевые игроки и инвесторы, использующие ETF, в своих торговых стратегиях получают выгоды от высокой ликвидности и гибкости этих инструментов при торговле на различных временных горизонтах. В биржевые фонды по всему миру вложены триллионы долларов.
Сегодня через расчетно-клиринговую инфраструктуру группы компаний «НП РТС» в российской юрисдикции доступны более сорока различных биржевых фондов ведущих провайдеров. Это ETF на портфели акций различных стран и отраслей, облигационные фонды и ETF на индекс волатильности индекса S&P 500. Также есть наиболее популярные в США плечевые и инверсные ETF, которые позволяют хеджировать портфельные риски с низкими затратами и обладают высокой ликвидностью. Подробная информация: https://investcab.ru/ru/otc_market/
Мы постоянно расширяем линейку ETF и при выборе бумаг идем навстречу пожеланиям наших клиентов. Сейчас квалифицированный частный инвестор может приобрести биржевые инвестиционные фонды, заведенные в расчетно-клиринговую инфраструктуру группы компаний «НП РТС» через брокера «Церих».
Развитие ETF с фиксированным доходом, в структуре которых преобладают долговые инструменты, сделало доступным для частных инвесторов класс активов, традиционно являющихся защитными для институциональных и профессиональных инвесторов. На мой взгляд, ETF помогают демократизировать портфельное инвестирование в акции и также бумаги с фиксированным доходом, сделать его более доступным, снизив порог входа. И на самом деле — некоторые ETF отслеживают индексы включающие более тысячи бумаг различных эмитентов и выпусков, держать и отслеживать такую позицию не под силу частному инвестору, эту работу за него делают менеджеры фондов.
Большинство пассивных индексных фондов имеют схожие проблемы – они не построены в соответствии с основными пожеланиями инвесторов, таких как доходность при приемлемом риске, меж рыночная диверсификация, пониженная волатильность активов. Иногда создается впечатление, что они построены лишь для измерения глобального рыночного воздействия на конкретный сегмент рынка. В результате львиная доля пассивных ETF по-прежнему зависит от глобальных рыночных движений, их структура подвержена зачастую схожим геополитическим рискам. Приведу пример — в биржевых фондах с фиксированным доходом индексы облигаций, как правило, взвешиваются. Это означает, что чем больше долгов у компании или правительства, которые соответствуют критериям индекса, тем больше относительный вес, который они имеют в индексе. Проще говоря, пассивные инвесторы таких фондов все более сосредотачиваются на эмитентах, которые расширяют свою долговую нагрузку.
Рассмотрим, как управляющие биржевых фондов пытаются решить эту проблему, недаром в последние годы растет разнообразие ETF-инвестиционных стратегий. Что же нам могут предложить на сегодняшний момент? В SPDR Americas Research было проведено исследование какие категории биржевых фондов привлекли более всего средств инвесторов с кризиса 2008 года. Фонды разделили на пять категорий, в зависимости от принципов управления и состава их структуры.
1) Фонды, использующие широкую диверсификацию — Asset allocation ETF.
Диверсификация, или распределение активов — важнейший компонент любой инвестиционной стратегии, позволяющий инвестору приобретать активы таким образом, чтобы они соответствовали требованиям к риску и доходности. В 2008 году, когда разворачивался финансовый кризис, торговалось только четыре ETF широкой диверсификации. В настоящее время существует множество таких ETF для реализации широкого спектра стратегий, от базового тактического портфеля или целевого решения для получения дохода на коротком временном горизонте, до более сложных долгосрочных стратегий. Существуют многоцелевые фонды, позволяющие инвесторам широко диверсифицироваться в одном ETF, включающем все: от акций, облигаций и REIT до товаров и валют разных стран.
2) Интеллектуальная составляющая — Smart beta ETF.
Smart beta в структурах ETF существовала и в 2008 году, но эти инструменты не были настолько широко распространены, как сегодня. Десять лет назад было всего несколько интеллектуальных Smart beta ETF, ориентированных в основном на различные дивидендные истории. Сегодня финансовые вложения в интеллектуальные бета-стратегии увеличились по экспоненте, а активы под их управлением выросли с 14 до 365 млрд. долл. Новые рыночные стратегии, ориентированные на рост стоимости активов и их динамику, получили львиную долю этого рынка. В результате на фонды, ориентированные лишь на дивиденды, теперь приходится только 42% интеллектуальных бета-активов. Инвесторов сейчас интересуют Smart beta ETF, которые используют для получения повышенной доходности целый ряд факторов – импульс, пониженная волатильность, фиксированный доход и многие другие. Сегодня в торгово-клиринговой системе НП РТС доступны два Smart beta ETF – их тикеры DGS и PCY.
3) Экологические, социальные и зависящие от практики управления компанией (ESG ETF).
4) Активные — Actively Managed ETF.
SPDR Blackstone / GSO Senior Loan ETF (SRLN US)является примером активно управляемого ETF, который работает в в сегменте низко ликвидных кредитных займов. Фонд имеет большую гибкость, обеспечиваемую активной стратегией управления на таком рынке, поскольку SRLN имеет в своей структуре также 7% наличными и 4% в высокодоходных облигациях, чтобы обеспечивать ежедневную ликвидность.
Подробнее остановимся на возможностях управления структурой активных ETF. На рынках капитала одна из задач менеджеров активных фондов — отслеживать базовые активы, составляющие структуру ETF, и наблюдать, как отдельный актив или группы активов могут улучшать или ухудшать эффективность самого ETF. Когда менеджеры пассивных фондов, которым поручено только следить за индексом, просто наблюдают за результатами, менеджеры активных ETF могут работать над составом структуры фонда, которая может изменить профиль риск / доходность, при этом используя последние научные наработки в сфере финансовой инженерии.
Даже в консервативных пассивных ETF может существовать элемент управления, учитывая абсолютный размер некоторых индексов. Некоторые пассивные облигационные индексы могут содержать более двух тысяч различных бумаг. Практически невозможно владеть такой позицией, поэтому менеджер фонда, управляющий структурой ETF, созданной на основе такого индекса, скорее всего, примет решение какие бумаги включить с учетом ликвидности, а какие пропустить, чтобы лучше отслеживать этот индекс.
Итак, каковы же различия между активными и пассивными ETF? Активные ETFы не следуют за индексами. Большинство из них имеет некий ориентир, который будет использовать менеджер управляющий структурой ETF, и этот ориентир может быть также и индексом, обычно связанным с пассивным продуктом. Цель активного ETF, как и многих традиционных паевых фондов, заключается в том, чтобы превзойти свой контрольный показатель или дать определенный результат, такой как регулярный доход или более низкая волатильность чем у индекса. В результате структура активного ETF будет зачастую значительно отличаться от базового показателя. Активный ETF также отличается от традиционного взаимного фонда тем, что возможны частые внутридневные изменения его структуры.
Но не превращаются ли активные ETF в своего рода хеджфонды, стремящиеся обогнать индекс? Вполне возможно. Известно также, что многим из хеджфондов не удается показать доходность выше рыночной, тем более на длительном периоде, поэтому пассивные, повторяющие индексы ETF удерживают свою долю рынка и по прежнему заслуженно популярны среди инвесторов.
5) Низко затратные (Low cost ETF).
Это биржевые фонды с наименьшими затратами на управление. В 2008 году только 10% активов было инвестированно в Low cost ETF. Тем не менее, на Low cost фонды сейчас приходится 40% рынка ETF в США. Собрав 57% всех денежных потоков, приходящихся на ETF в 2017 году, менеджеры Low cost фондов собираются привлечь почти 80% таких денежных потоков в 2018 году. Низко затратные фонды приобретают свою популярность сегодня, так как инвесторы понимают, что затраты на управление могут накапливаться с течением времени, подрывая общий доход портфеля. Построение хорошо диверсифицированного, недорогостоящего портфеля может обеспечить поддержку, необходимую для достижения конкретных инвестиционных целей. Forbes составил рейтинг самых популярных среди инвесторов Low cost ETF:
В торгово-клиринговой системе НП РТС доступны ETF: IVV и VOO из топ-100 низко затратных по рейтингам etfdb.com
Специалисты финансовой инженерии создали такие инвестиционные продукты как инверсные и маржинальные ETF. Инверсный ETF при своей покупке даст Вам короткую позицию по активам, которые он отслеживает. Инверсный ETF растет, когда индекс, лежащий в его основе падает. Маржинальный ETF дает позицию с финансовым рычагом, «плечом»: индекс вырос на 5%, маржинальный ETF на 10%. Как правило существуют двух и трех плечевые ETF. При этом плечевыми могут быть и инверсные ETF.
Инверсные и маржинальные ETF Вы также увидите в следующей таблице.
Список и ориентация структуры ETF, доступных сегодня в торгово-клиринговой системе НП РТС:
