Финансовый цикл (цикл оборотного капитала): формулы, применение, примеры >
Сколько дней занимает компания для оплаты поставщикам и получения денежных средств от продажи товаров клиентам?
Именно это и показывает финансовый цикл (или денежный цикл, по англ. Cash Conversion Cycle). Он дает представление о том, сколько времени требуется компании для сбора денежных средств от реализации товарно-материальных запасов. Часто компании финансируют приобретение запасов у поставщиков за счет кредиторской задолженности. Также корпорации реализуют продукцию тоже в кредит, не получая все денежные средства от клиентов во время продажи. Таким образом образуется дебиторская задолженность.
Формула
Для расчета продолжительности финансового цикла необходимо знать несколько цифр из финансовой отчетности:
— выручка и себестоимость реализованной продукции (COGS) из отчета о прибылях и убытках
— уровень запасов на начало и конец периода
— дебиторская задолженность на начало и конец периода
— кредиторская задолженность на начало и конец периода
— количество дней в периоде (год = 365 дней).
Финансовый цикл равен :
1) Оборачиваемость запасов (DIO)
2) Оборачиваемость дебиторской задолженности (DSO)
3) Оборачиваемость кредиторской задолженности (DPO)
Финансовый цикл = DIO + DSO – DPO
Финансовый цикл = Операционный цикл – DPO
DIO = (Средний уровень запасов / Себестоимость продаж) * 365
Средний уровень запасов = (Запасы на начало + запасы на конец) / 2
DSO = (Средний уровень ДЗ / Выручка) * 365
Средний уровень ДЗ = (ДЗ на начало + ДЗ на конец) / 2
DPO = (Среднее значение КЗ / Себестоимость реализованной продукции) * 365
Операционный цикл
Первые два компонента CCC, а именно оборачиваемость запасов DIO и дебиторской задолженности DSO – это так называемый операционный цикл. Он показывает, сколько дней требуется компании для реализации продукции и сбора средств с клиентов после продажи.
Операционный цикл = DIO + DSO
Пример 1
Ниже приведены данные финансовой отчетности компании ABC. Все числа указаны в миллионах долларов.
Table of Contents:
Расчет DIO, или Day Inventory Outstanding, очень важен для расчета роста бизнеса, а также управления. Возможно, вы захотите скорректировать свои покупки в соответствии с ростом спроса или ниже, чтобы приспособиться к более низким требованиям. Расчет очень прост и займет не более 5 минут, если у вас есть вся информация под рукой. Не требуется никаких навыков, кроме базового понимания сложения и деления.
Предметы, которые вам понадобятся
Стоимость товара в сутки
Рассчитайте свой начальный запас, проверив стоимость ваших товаров в начале дня. Рассчитайте свой конечный запас, проверив стоимость ваших товаров в конце дня. Рассчитайте стоимость товаров в день, взяв ежемесячную стоимость, и разделите ее на количество дней в этом месяце.
Добавьте начальный инвентарь в конечный инвентарь. Разделите это число на 2. Это ваш средний инвентарь.
Возьмите свой средний запас и разделите его на стоимость товаров в день.
подсказки
Уравнение имеет вид: ((начало инвентаризации + окончание инвентаризации) / 2) / стоимость товара в сутки
Как рассчитать частоту инцидентов
Отношение инцидентов OSHA помогает владельцам бизнеса отслеживать успехи программ по охране труда и технике безопасности и проводить отраслевые сравнения.
Как рассчитать, как долго установить банковское хранилище
Как рассчитать коэффициент наценки как процент от стоимости рабочей силы
Коэффициенты
Последнее обновление: Июнь 01, 2014
Скачать: Финансовые коэффициенты (PDF)
Финансовые коэффициенты (Financial Ratios, Financial Metrics) – это набор относительных показателей, позволяющий оценить эффективность деятельности предприятия. Финансовые коэффициенты являются основной частью финансового анализа и большинство из них имеет рекомендуемые значения, которые могут варьироваться в зависимости от исследуемой отрасли. По результатам финансового анализа можно определить слабые или сильные стороны бизнеса и на основании этих данных принимать стратегические решения для его успешного развития.
В финансовом анализе могут применяться десятки различных финансовых коэффициентов. Компания Capitols предлагает вниманию лишь основные и широко используемые показатели. По своему характеру и оценке различных аспектов финансового состояния предприятия финансовые коэффициенты можно разделить на следующие категории:
Источником для расчета финансовых показателей является финансовая отчетность предприятия: баланс (Balance Sheet), отчет о прибылях и убытках (Income Statement), отчет о движении денежных средств (Cash Flow Statement), отчет об изменениях акционерного капитала (Statement of Shareholders’ Equity) и другие финансовые отчеты.
Более детально узнать о значении финансовых терминов можно узнать из Глоссария.
Ознакомьтесь, пожалуйста, с современными решениями для бизнеса, предоставляемые компанией Capitols:
§ 3. Показатели оборачиваемости оборотного капитала
оборачивае- оборачива- оборачива- оборачива-
мости обо- емость емость емость
ротного = товарно- + дебитор-
кредитор- капитала материаль- ской задол- ской задол-
ных запасов женности женности
В настоящее время ряд крупных зарубежных компаний рассчитывают оборачиваемость оборотного капитала по формуле:
Приведенные выше показатели определяются: 1.
DSO = Дебиторская задолженность / (Продажи/365). 2.
DIO = Товарно-материальные запасы на конец периода / (Продажи/365). 3.
DPO = Кредиторская задолженность / (Продажи/365)1.
Важно учитывать, что указанные выше показатели определяются на конец периода, а не в среднем за период. Эту специфику расчетов следует принимать во внимание при анализе статистических данных об оборачиваемости оборотного капитала компаний. Следовательно, эти показатели рассчитываются на конец периода и сопос-
www.cfo.com тавляются с продажами за день. Такой метод расчета существенно отличается от традиционного метода.
Оборачиваемость денег на банковских счетах компаний по методу Б\?С определяется по формуле:
Далее будут проведены расчеты как традиционным методом, так и методом Б\?С.
Данные баланса и отчета о прибылях и убытках, используемые для расчета основных показателей оборотного капитала компании* Статьи активов 31.12.
2008 г. Статьи активов 31.12.
2008 г. Баланс (краткосрочные статьи активов и пассивов) Денежные
средства 40 60 Кредиторская
задолженность 245 312 Ценные бумаги 15 24 Краткосрочные банковские кредиты 100 132 Дебиторская
задолженность 175 246 Облигация 35 48 Товароматериальные запасы (ТМЗ) 215 234 Нераспределенная прибыль 65 72 Всего: краткосрочные активы 445 564 Всего: краткосрочные пассивы 445 564 * Цифры условные
Отчет о прибыли и убытках Показатели 31.12.2007 г. 31.12.2008 г. Объем продаж 2000 2472 Оплата труда 1000 1500 Оплата материалов 590 720 Операционные издержки 275 330 Налогооблагаемая прибыль 135 192 Налог 25 36 Чистая прибыль 110 156 Традиционный метод. Средняя в течение года продолжительность оборота товарно-материальных запасов (ТМЗ) определяются по следующей формуле:
Средняя периода периода Расход ма- 215+234
оборачи- = 365 х : териалов = 365 х : 720 = 114 дней.
ваемость 2 в произ- 2
Средняя оборачиваемость дебиторской задолженности ТНК рассчитывается по следующей формуле:
оборачи- периода периода 175 + 246
ваемость = 365 х : Объем = 365 х : 2472 = 31 день.
дебитор- 2 продаж 2
Средняя оборачиваемость кредиторской задолженности ТНК рассчитывается по формуле:
оборачи- периода периода мар- 245 + 312
ваемость = 365 х : ные = 365 х : (1500+720) = 46 дней.
Суммарными издержками ТНК являются расходы на оплату труда и оплату материалов.
По формуле (1) на 31.12.2008 г.
Дебиторская задолженность DSO = 246 : (2472 : 365) = 36 дней. 2.
По формуле (2) на 31.12.2008 г.
Товарно-материальные запасы на конец периода (DIO) = 234 : (2472: 365) = 35 дней. 3.
По формуле (4) на 31.12.2008 г.
Кредиторская задолженность DPO = 312: (2472 : 365) = 46 дней. 4.
Days Inventory Outstanding (DIO)
Days Inventory Outstanding refers to the financial ratio that calculates the average numbers of days of inventory that is been held by the company before selling it to the customers, thereby giving a clear picture of the cost of holding and potential reasons for delay in selling inventory.
The job of every company is to transform the inventory into finished goods.
Without having the finished goods in hand, the company won’t be able to sell and make money. That’s why it’s important for an investor to look at the days a company takes to turn its inventory into sales.
It is a financial measure, and it tells the investor about how good the company is in handling its inventory.
In this article, we will look at this financial measure in detail.
What is Days Inventory Outstanding (DIO)?
Another name of “days inventory outstanding (DIO)” is “days sales of inventory (DSI).”
Days Inventory Outstanding tells us how many days a company takes to turn its inventory into Sales. For example, let us look at the graph above. Colgate’s DIO has been stable over the years and is currently at 70.66 days. However, when we compare this with Procter and Gamble, we note that P&G’s day’s inventory outstanding has been decreasing over the years and is currently at 52.39 days.
First, we will look at the formula, and then we will understand it further.
Days Inventory Outstanding Formula
Days Sales of Inventory Formula = Inventory / Cost of Sales * 365
Interpretation
You are free to use this image on your website, templates etc, Please provide us with an attribution link How to Provide Attribution? Article Link to be Hyperlinked
For eg:
Source: Days Inventory Outstanding (DIO) (wallstreetmojo.com)
There are three components in the cash conversion cycle.
That means we can easily say that days sales of inventory is one of the stages of the cash conversion cycle, which translates raw materials into cash.
In the formula, we can see that the inventory is divided by the cost of goods sold. It helps us understand the proportion of raw materials in the total cost of sales. Then we multiply that proportion by 365 days, which allows us to see the proportion in terms of days.
Let’s take an easy example to illustrate how the whole thing works.
Days Inventory Outstanding Example
All we need to do is to put in the figure in the formula.
Or, DIO = 1/5 * 365 = 73 days.
That means it takes 73 days to translate the raw materials into cash for Company Zing.
How would you interpret DIO as an investor?
First of all, days inventory outstanding (DIO) is a measurement of the company’s performance in terms of inventory management.
So, if the days inventory outstanding of a company are low, it means two things –
On the other hand, we need to look at the high days inventory outstanding as well. High days inventory outstanding also means two things –
Since both low and high days inventory outstanding can’t be interpreted separately, it’s important for an investor to follow few steps while interpreting the low or high DIO –
What statements to look at to find out the Days Inventory Oustanding?
If you are a new investor, it may seem difficult for you to find out the inventory and the cost of sales (or cost of goods sold).
That’s why it’s important to know certain aspects of Days Inventory Outstanding.
Use these two and put into the formula, and you would have the company’s days inventory outstanding (DIO).
Sector Examples
You are free to use this image on your website, templates etc, Please provide us with an attribution link How to Provide Attribution? Article Link to be Hyperlinked
For eg:
Source: Days Inventory Outstanding (DIO) (wallstreetmojo.com)
Airlines Sector
Below is the Inventory Days Oustanding of top companies in the Airline Sector
Example of Automobile Sector
| Name | Market Cap ($ billion) | Days Inventory Outstanding |
|---|---|---|
| Ford Motor | 50,409 | 24.82 |
| Fiat Chrysler Automobiles | 35,441 | 43.65 |
| General Motors | 60,353 | 34.65 |
| Honda Motor Co | 60,978 | 43.38 |
| Ferrari | 25,887 | 69.47 |
| Toyota Motor | 186,374 | 34.47 |
| Tesla | 55,647 | 113.04 |
| Tata Motors | 22,107 | 76.39 |
Example of Discount Stores
Below is the list of top companies in Discount Stores along with its Market cap and inventory days outstanding.
Example of Oil & Gas Sector
Below is the list of top companies in the Oil & Gas Sector, along with its Market cap and inventory days outstanding.
| Name | Market Cap ($ billion) | Days Inventory Outstanding |
|---|---|---|
| ConocoPhillips | 62,980 | 24.96 |
| CNOOC | 62,243 | 77.13 |
| EOG Resources | 58,649 | 88.81 |
| Occidental Petroleum | 54,256 | 65.14 |
| Canadian Natural | 41,130 | 32.19 |
| Pioneer Natural Resources | 27,260 | 26.50 |
| Anadarko Petroleum | 27,024 | 33.29 |
| Continental Resources | 18,141 | 84.91 |
| Apache | 15,333 | 112.69 |
| Hess | 13,778 | 43.29 |
Inventory days outstanding is varied for the Oil & Gas sector. On the one hand, there is Apache that has inventory processing days of close to 4 months, whereas ConocoPhillips has inventory processing days of less than one month.
The case about working capital
To do that, you can look at days inventory outstanding.
Let’s say that a company has low DIO, meaning it takes a long time to transfer inventory into cash. Now, what if the days inventory outstanding decreases! That means the days it takes to turn inventory into cash also decreases. In a nutshell, it means the company would have more cash (since the DIO gets faster). As a result, the working capital of the company will also increase.
On the other hand, if DIO increases, the days it takes to turn inventory into cash also increases. In a nutshell, the company would have less cash. That means the condition of the working capital of the company will also deteriorate.
Days Inventory Outstanding (DIO) Video
Recommended Articles
This article is a guide to Days Inventory Outstanding. Here we look at the formula to calculate DIO along with practical examples. You may also have a look at the below articles learn further –
