Разжать кулак. Что такое DeFi и как на них зарабатывать
Весной прошлого года в американском журнале Forbes сектор DeFi назвали «новой динамикой, оживившей индустрию криптовалют». Децентрализованные финансы действительно стали трендом 2019 г. и до сих пор их популярность продолжает набирать обороты.
DeFi — это финансовые инструменты в виде сервисов и приложений, созданных на блокчейне. Главная задача децентрализованных финансов стать альтернативой банковскому сектору и заменить традиционные технологии нынешней финансовой системы протоколами с открытым исходным кодом. То есть открыть большому количеству людей доступ к децентрализованному кредитованию и новым инвестиционным платформам. И позволить им получать пассивный доход от криптовалютных активов, а также экономить на комиссионных сборах за переводы, кредиты и депозиты.
Пожалуй, самым известным проектом в сфере децентрализованных финансов считается MakerDAO — протокол децентрализованного кредитования. Более половины заблокированного эфира приходится именно на эту платформу. У проекта довольно большой функционал, но главным преимуществом считается наличие особого типа смарт-контрактов под названием «Залоговые долговые позиции».
С помощью них каждый пользователь может отправить определенное количество ETH в смарт-контракт и выпустить свой токен, обеспеченный второй по значимости криптовалютой. При этом, созданные токены DAI — это, по сути, обеспеченный залогом долг перед MakerDAO. Платформа выступает своеобразным банком, однако взять кредит у этого банка может абсолютно любой пользователь. Заемные средства зачастую используются клиентами DeFi-сервисов для восполнения дефицита ликвидности, в качестве альтернативы дорогим деньгам банков.
Другими наиболее известными кредитно-депозитными платформам считаются InstaDApp, BlockFi, Compound. Последний позволяет не только брать кредиты, но и вкладывать криптовалюту под 6% годовых. А клиенты BlockFi могут брать в кредит цифровые активы по привычным кредитным схемам: кредитные чеки или посредники.
К децентрализованным финансам также относятся платформы для выпуска токенов-акций, например, Polymath и Harbour; протоколы обмена — Uniswap или Bancor, которые позволяют моментально конвертировать одну криптовалюту в другую; сервисы прогноза такие как Augur; платформы для управления цифровыми активами, например, Melonport и другие.
Преимущества и недостатки DeFi-приложений
Несмотря на то, что сектор децентрализованных приложений только развивается, преимуществ уже довольно много. Главное заключается в том, что любой пользователь может получить ту или иную финансовую услугу, к примеру, кредитование, в обход банка. Децентрализованные лендинговые протоколы минимизируют риски и открывают доступ к заемным средствам в режиме 24/7. Новые продукты особенно актуальны у заемщиков из стран с дорогими банковскими кредитами.
Процедура создания собственного цифрового актива и его вывод на рынок заметно упростилась и стала доступной почти каждому. Обработка платежей длится не по несколько суток, а максимум пару часов, гораздо ниже стали процентные ставки и комиссии. Также у пользователей появились новые способы заработка на криптовалюте.
Для разработчиков явным преимуществом становится простота создания приложений из-за прозрачности и открытого кода, к тому же проекты сектора децентрализованных финансов можно разрабатывать на любой платформе, взаимодействующей со смарт-контрактами.
Поэтому несмотря на быстрое развитие относительно новой сферы в цифровой индустрии и появление все большего количества сервисов децентрализованных финансов, не стоит забывать о таких факторах, как волатильность и высокий кредитный риск.
Децентрализованные финансы (DeFi)
За последние семь дней Bitcoin вырос на 18%, а Ethereum — на 30%. Некоторые считают, что всему виной сегмент криптовалют под названием Decentralized Finance (DeFi). Разбираемся, что это такое.
В 2017 году мы много писали про рынок ICO и его юридические аспекты. Тогда все сводилось к тому, где открыть офшор с банковским счетом и собрать крипту на ICO. Последняя динамика рынка крипты напоминает тот самый 2017 год, и причиной этому может быть DeFi.
По традиции: написанное не является инвестиционной рекомендацией или юридическим советом. И еще — эта статья для тех, кто совсем далек от крипты.
В этой небольшой заметке не будет ничего нового для тех, кто в теме, — только базовые вещи, но с юридическим уклоном, поскольку это наша специализация.
DeFi — это один из наиболее быстроразвивающихся сегментов криптовалют. Да, в крипте уже давно выделяют разные сегменты, вроде самих блокчейнов, стейблкоинов, цифровых предметов коллекционирования (NFT, non-fungible tokens), рынков предсказаний, децентрализованных автономных организаций (DAO) и много чего еще.
Идея простая. Если все традиционные финансовые институты (банки, биржи) — это просто софт, который контролируется какими-то юридическими лицами, почему бы не сделать все эти институты на автономных смарт-контрактах Ethereum или другого блокчейна?
Так появились протоколы, которые позволяют без участия посредника торговать криптой на децентрализованных биржах (Uniswap), давать в долг (Compound), управлять монетарной политикой и выпускать стейблкойны (MakerDAO), делать ребалансировку активов (TokenSets), создавать деривативы (UMA), страховать риски (Nexus Mutual) и вообще делать все, что делают традиционные финансовые институты.
Если ICO — это было про привлечение капитала, то DeFi — это про все остальные функции традиционного финансового рынка.
На сегодня весь сегмент DeFi оценивается примерно в 4 млрд долл. США, что составляет примерно 1,5% от всей капитализации рынка криптовалют.
Что понимается под размером рынка или капитализацией DeFi? В отличие от ICO, где под размером рынка понималось количество привлеченных средств, в случае с DeFi под этим понимается (а) объем средств, которые хранятся в смарт-контрактах соответствующих протоколов в качестве обеспечения (залога), и (б) стоимость токенов, которые дают право голоса в управлении протоколами.
Хороший барометр рынка DeFi можно посмотреть на сайт DeFiPulse, где постоянно обновляется общая капитализация рынка крипты и представлены основные категории.
Для того, чтобы снижать риски. Например, хочешь получить стабильную валюту Dai в обмен на волатильный ETH с возможность получить свой ETH обратно по первоначальной цене, когда он подрастет? Для этого нужно внести в залог ETH в пропорции 1 к 1,7. То есть за каждый доллар в Dai нужно внести 1,7 долларов в ETH. Это призвано обеспечить работу и безопасность протокола.
По схожему принципу работают многие другие протоколы для кредитования. Чтобы получить кредит, нужно уже быть участником крипто-экономики и внести залог. Кредиты без залогов в децентрализованном мире невозможны до тех пор, пока не появится понятие распределенной репутации и идентификации. Иными словами, пока нельзя проводить кредитный скоринг анонимных кошельков на основании истории их поведения, все кредитные отношения будут строиться по модели полного банковского резервирования.
Все зависит от конкретного протокола и стадии его развития. В моменте запуска разработчики, как правило, сохраняют существенную степень влияния на протокол и его участников. У них есть красная кнопка.
С развитием многие протоколы переходят в управление пользователей. Для этого используются токены, которые дают право голоса. Например, токен MKR дает право голосовать по вопросам, какие активы могут быть приняты в обеспечение для выпуска стейблкоина Dai. В то время как платформа для деривативов Synthetix находится в управлении трех DAO, где держатели SNX имеет право голоса. К слову, в смарт-котрактах Synthetix «залочено» около 0,5 млрд долл. США в других крипто-активах.
Для ведения учета создано много полезных интерфейсов, вроде Zerion или InstaDapp.
В эпоху ICO все сводилось к тому, является ли транзакция по выпуску токена или сам токен ценной бумагой в значении, которое этому термину придает американский регулятор по правилам теста Howey. Сейчас при первом приближении сложностей побольше, однако регуляторы пока что не очень активны.
Во-первых, что такое DAO с точки зрения права? DAO не является юридическим лицом, но вполне может рассматриваться как партнерство (товарищество), где партнеры взаимодействуют путем выражения своей воли посредствам протокола. Опасность такого подхода заключается в том, что члены такого товарищества могут считаться ответственными по обязательствам DAO по отношению к друг другу или по отношению к другим пользователям (если протокол предусматривает разные роли). Хотя, честно говоря, пока что это из мира теории, потому что маловероятно, что кто-то будет предъявлять претензии анонимным кошелькам.
Во-вторых, несут ли разработчики смарт-контрактов какие-то обязательства перед конечными пользователями? Кажется, что нет, по принципу «caveat emptor» — пользователь/покупатель несет все риски. Вместе с тем не стоит забывать, что в научном мире продолжаются дискуссии о том, чтобы возложить на разработчиков смарт-контрактов фидуциарные обязательства, то есть обязательства действовать разумно и добросовестно в интересах потенциальных пользователей. Такие обязательства влекут ответственность в случае нарушений.
В-третьих, являются ли стейблкоины электронными денежными средствами? Зависит от стейблкоина. В 2019 году европейский банковский регулятор пришел к выводу, что некоторые токены как раз являются такими электронными деньгами в понимании EMD2. Даже если стейблкоин не является электронными деньгами, он может подпадать под определение крипто-актива (как это термин, например, используется в немецком законодательстве) или в качестве цифрового финансового актива («ЦФА» — как это в России с принятием закона). Квалификация токена в качестве электронных денег или ЦФА, как правило, влечет применение многих других правил.
В-четвертых, является ли автоматическая ребалансировка активов на смарт-контрактах инвестиционной услугой (investment advice), что является регулируемой сферой в США и Европе? Зависит от степени контроля (дискреции), которую сохраняет разработчик после запуска смарт-контракта.
В-пятых, должны ли децентрализованные биржи получать лицензии? По этому вопросу, кстати, есть примеры действий со стороны регулятора. В 2018 году SEC предъявила обвинения разработчику EthreDelta, оштрафовав его на 300 тыс. долл. США.
В-шестых, подпадает ли деятельность по выдаче займов в крипте под национальное законодательство о микрофинансовой деятельности? Речь идет о займах через смарт-контракты по аналогии с Compound и MakerDAO, где займодавцем фактически выступает протокол, не имеющий юридической правосубъектности.
В-седьмых, если кто-то решит атаковать протокол через эксплуатацию его недостатков, является ли это причинением вреда (деликтом) или манипуляцией рынком финансовых активов? Это интересный вопрос, который опять же упирается в отсутствие юридической правосубъектности у протокола или DAO и анонимный характер атак.
Посмотрим, как будет развиваться рынок DeFi. Может быть, мы находимся в начале нового цикла. Это было бы символично. Если Bitcoin появился в 2009 году как ответ на финансовый кризис, то для DeFi 2020 год может стать дебютным, когда правительства всего мира печатают фиатные деньги для смягчения последствий коронавируса.
Автор заметки — Роман Бузько, партнер юридической фирмы Buzko Legal и основатель Lazzy Ventures.
DeFi — что это такое, отличие от ICO и токенов
DeFi — это сокращение от «децентрализованного финансирования», зонтичный термин для различных финансовых приложений в криптовалюте или блокчейне, направленных на разрушение финансовых посредников.
DeFi черпает вдохновение из блокчейна, технологии, лежащей в основе цифровой валюты биткойн, которая позволяет нескольким организациям хранить копию истории транзакций, а это означает, что она не контролируется одним центральным источником. Это важно, потому что централизованные системы и человеческие привратники могут ограничить скорость и сложность транзакций, предлагая пользователям меньше прямого контроля над своими деньгами. DeFi отличается тем, что он расширяет использование блокчейна от простой передачи стоимости до более сложных финансовых вариантов использования.
Биткойн и многие другие цифровые активы отличаются от устаревших цифровых платежных методов, таких как Visa и PayPal, тем, что они удаляют всех посредников из транзакций. Когда вы платите кредитной картой за кофе в кафе, финансовое учреждение сидит между вами и бизнесом, контролируя транзакцию, сохраняя за собой право остановить или приостановить ее и записать в свою личную книгу. С биткойном эти учреждения вырезаны из общей картины.
Прямые покупки-не единственный тип сделок или контрактов, контролируемых крупными компаниями; финансовые приложения, такие как кредиты, страхование, краудфандинг, деривативы, ставки и многое другое, также находятся под их контролем. Исключение посредников из всех видов сделок — одно из главных преимуществ DeFi.
До того, как она стала широко известна как децентрализованное финансирование, идею DeFi часто называли «открытым финансированием».”
Большинство приложений, которые называют себя” DeFi», построены поверх Ethereum, второй по величине криптовалютной платформы в мире, которая отличается от платформы Bitcoin тем, что ее легче использовать для создания других типов децентрализованных приложений помимо простых транзакций. Эти более сложные случаи финансового использования были даже выделены создателем Ethereum Виталиком Бутериным еще в 2013 году в оригинальной белой книге Ethereum.
Это связано с тем, что платформа Ethereum для смарт – контрактов, которая автоматически выполняет транзакции при соблюдении определенных условий, предлагает гораздо большую гибкость. Языки программирования Ethereum, такие как Solidity, специально разработаны для создания и развертывания таких смарт-контрактов.
Например, скажем, пользователь хочет, чтобы его деньги были отправлены другу в следующий вторник, но только если температура поднимется выше 90 градусов по Фаренгейту в соответствии с weather.com. Такие правила могут быть записаны в смарт-контракте.
В основе смарт-контрактов лежат десятки приложений DeFi, работающих на Ethereum, некоторые из которых рассматриваются ниже. Ethereum 2.0, грядущее обновление базовой сети Ethereum, может дать этим приложениям толчок, избавив их от проблем масштабируемости Ethereum.
Наиболее популярные типы приложений DeFi включают в себя:
В дополнение к этим приложениям вокруг них возникли новые концепции DeFi:
Рынки кредитования являются одной из популярных форм Дефи, которая соединяет заемщиков с кредиторами криптовалют. Одна популярная платформа, Compound, позволяет пользователям заимствовать криптовалюты или предлагать свои собственные кредиты. Пользователи могут зарабатывать деньги на процентах за выдачу своих денег взаймы. Соединение устанавливает процентные ставки алгоритмически, поэтому, если есть более высокий спрос на заимствование криптовалют, процентные ставки будут повышены.
Кредитование DeFi основано на залоге, то есть для того, чтобы взять кредит, пользователю необходимо выставить залог – часто Это эфир, токен, который питает Ethereum. Это означает, что пользователи не выдают свою личность или связанный кредитный балл, чтобы взять кредит, который является нормальным, бездефицитные кредиты работают.
Другой формой DeFi является stablecoin. Криптовалюты часто испытывают более резкие колебания цен, чем фиатные, что не очень хорошо для людей, которые хотят знать, сколько их деньги будут стоить через неделю. Stablecoins привязывают криптовалюты к не-криптовалютным валютам, таким как доллар США, чтобы держать цену под контролем. Как следует из названия, stablecoins нацелены на то, чтобы обеспечить ценовую “стабильность».”
Одним из старейших приложений DeFi, живущих на Ethereum, является так называемый «рынок предсказаний”, где пользователи делают ставку на исход какого-либо события, например “выиграет ли Дональд Трамп президентские выборы 2020 года?»
Цель участников, очевидно, состоит в том, чтобы делать деньги, хотя рынки предсказаний иногда могут лучше предсказывать результаты, чем обычные методы, такие как опрос. К централизованным рынкам прогнозирования с хорошим послужным списком в этом отношении относятся Intrade и PredictIt. DeFi потенциально может повысить интерес к рынкам предсказаний, поскольку они традиционно не одобряются правительствами и часто закрываются, когда управляются централизованно.
Ценность, запертая в проектах Ethereum DeFi, стремительно растет, и многие пользователи, как сообщается, зарабатывают большие деньги.
Используя кредитные приложения на базе Ethereum, как уже упоминалось выше, пользователи могут генерировать «пассивный доход», одалживая свои деньги и получая проценты от кредитов. Урожайность сельского хозяйства, описанная выше, имеет потенциал для еще большей отдачи, но с большим риском. Это позволяет пользователям использовать кредитный аспект DeFi, чтобы заставить свои криптоактивы работать, генерируя наилучшую возможную прибыль. Однако эти системы, как правило, сложны и часто лишены прозрачности.
Нет, это рискованно. Многие считают, что DeFi-это будущее финансов и что инвестиции в разрушительные технологии на ранних стадиях могут привести к огромным выгодам.
Но новичкам трудно отделить хорошие проекты от плохих. И там было много плохого.
Кроме того, ошибки DeFi, к сожалению, все еще очень распространены. Смарт-контракты являются мощными, но они не могут быть изменены, как только правила запечены в протоколе, что часто делает ошибки постоянными и, следовательно, увеличивает риск.
В то время как все больше и больше людей привлекаются к этим приложениям DeFi, трудно сказать, куда они пойдут. Многое из этого зависит от того, кто считает их полезными и почему. Многие считают, что различные проекты DeFi имеют потенциал стать следующим Робингудом, привлекая Орды новых пользователей, делая финансовые приложения более инклюзивными и открытыми для тех, кто традиционно не имеет доступа к таким платформам.
Эта финансовая технология является новой, экспериментальной и не лишена проблем, особенно в отношении безопасности или масштабируемости.
Разработчики надеются в конечном итоге исправить эти проблемы. Ethereum 2.0 может решить проблемы масштабируемости с помощью концепции, известной как шардинг, способ разделения базовой базы данных на более мелкие части, которые более управляемы для запуска отдельными пользователями.
Ethereum 2.0-это не панацея для всех проблем DeFi, но это начало. Другие протоколы, такие как Raiden и TrueBit, также находятся в работе для дальнейшего решения проблем масштабируемости Ethereum.
Если и когда эти решения встанут на свои места, эксперименты Ethereum DeFi будут иметь еще больше шансов стать реальными продуктами, потенциально даже превратившись в мейнстрим.
В то время как Ethereum является главной собакой в мире DeFi, многие сторонники биткойна разделяют цель вырезать посредника из более сложных финансовых транзакций, и они разработали способы сделать это с помощью протокола Биткойн.
Такие компании, как DG Labs и Suredbits, например, работают над технологией Bitcoin DeFi, называемой discreet log contracts (DLC). DLC предлагает способ исполнения более сложных финансовых контрактов, таких как деривативы, с помощью биткоина. Одним из вариантов использования DLC является выплата биткойна кому-то только в том случае, если будут выполнены определенные будущие условия, скажем, если команда Chicago White Sox выиграет свой следующий бейсбольный матч, деньги будут распределены победителю.
если у Вас остались вопросы Вы можете написать мне лично в телеграм Олег Шпачук @itop1
Что такое De-Fi? Простыми словами о сложном
«Эфириум, как и Биткоин, оказался вершиной финансовой революции… В корне изменив восприятие “ценности” фиатных денег и создав значимую конкуренцию стандартным платежным системам, крипта стала быстро набирать обороты, вытеснив в итоге централизованную денежную массу.»
— Ой, нет! Что это за цитата из сюжета фильма будущего?
К сожалению, сегодня криптовалютам все еще сопутствуют выражения — “это все пирамида”. Как правило, такой подход исключает здоровую конкуренцию и интерес к технологии, а между тем, мы часто слышим “как на этом можно заработать?”.
До недавнего времени заработок на крипте, если вы не сильны в “железяках”, ограничивался несколькими направлениями: трейдинг, инвестиция в потенциально прибыльные проекты, участие в эирдропах или баунти, ну и классическое “just hodl it”. В то же время фиатные валюты можно положить на депозит в банк и получать в среднем 9% interest income в год, естественно закрывая глаза на стабильное обесценивание.
Несмотря на свою инновационность и явное превосходство криптовалют над фиатными деньгами, многих аспектов традиционной финансовой системы все же не хватает.
— Нуждается ли крипта, как новый вид денег, в интеграции таких аспектов? — Не обязательно. Нужна ли пользователям эта интеграция? — Определенно.
— Может ли блокчейн Эфириума предложить такое решение? — Да.
Для полноценного развития крипто экономики и каждого отдельного ее элемента необходима не только информационно-образовательная, но и технологическая экосистема. Такая система позволит находить новые решения, воссоздавая традиционные финансовые модели, без вынужденной зависимости от третьей стороны.
Next step — DeFi
Децентрализованные финансы (DeFi) — относятся к экосистеме финансовых приложений (проектов), разработанных на различных блокчейнах. Наиболее популярны проекты, построенные на сети Ethereum, Tron, Kava, однако, также встречаются DeFi системы на блокчейне Bitcoin, которые выполнены на основе RSK (Rootstock — смарт-контракты в сети bitcoin).
Цель DeFi состоит в том, чтобы перенести существующую финансовую систему на блокчейн, делая её доступной и открытой для всего мира.
«DeFi обладает потенциалом для того, чтобы полностью переосмыслить мировые финансовые системы, объединяя масштабы и знакомство традиционной экономики с безопасностью, эффективностью и прозрачностью публичного блокчейна»
Стивен Беккер, президента Фонда Maker.
Простыми словами, задача DeFi — собрать в своих проектах все плюшки и преимущества существующей финансовой системы (в виде процентных ставок на депозиты, возможности кредитования, страхования, “узаконенных” сделок), при этом заменяя различных агентов и посредников смарт-контрактами. Это как забрать плодородное дерево из загнивающей почвы и пересадив, выращивать его в благоприятных защищенных условиях.
Вкратце, DeFi от существующей финансовой системы отличает следующий слоган: Эффективность, доступность и прозрачность!
DeFi проекты, в свою очередь, предоставляют возможность Peer-to-peer кредитования, когда человек с любой точки мира может взять кредит или положить на депозит имеющиеся активы.
Эффективность этих проектов в том, что они устраняют посредников с их рутинной работой. Работу банкира или страховщика в системе децентрализованных финансов выполняет код, он же закон, устанавливающий правила и разрешающий возможные споры.
Гарантом выступает блокчейн, на базе которого тот или иной проект строится (в основном Ethereum). А все взаимоотношения выстраиваются и регулируются посредством смарт-контрактов.
Смарт-контракт — сердце DeFi
Необходимость использования смарт-контрактов возникает вместе с вопросом “кто должен заплатить первым?”.
Ранее заключая сделку с человеком, в чьей порядочности вы не уверены, единственным возможным выходом было найти третьего, желательно специально уполномоченного человека, который своими полномочиями и грудой устрашающего мелкого шрифта сможет вас обезопасить, естественно за вознаграждение. Работа, в сущности, механическая.
И, как выразился Брэндон Форстер — CEO и Co-founder одного из De-Fi проектов Dharma:
«Деятельность любого из посредников это, в сущности код, который ждет, чтобы быть написанным.»
Прозрачность блокчейна может показаться сомнительной, если вы не разработчик или программист. Однако, при желании в этом можно разобраться и лично убедиться. Кроме того, большинство проектов открыто размещают все данные, от капитализации и обеспечения до списка транзакций.
Криптоэкономика, в частности проекты De-Fi на пути к тому, чтобы реформировать всю сферу финансовых услуг, подобно тому, как интернет преобразовал новые медиа, открыв и показав свободу выбора и альтернативу.
Актуальные De-Fi проекты развиваются в нескольких направлениях:
Как работает “ломбард” или лендинг платформ DeFi проектов
Система кредитования в De-Fi проектах несколько отличается от привычной нам банковской. Выдавая вам кредит, банк несет риски, поэтому он старается максимально себя обезопасить — отсюда требования к кредитной истории, масса документов о платежеспособности и т.п. В некоторых случаях — необходимость поручительства другого, не менее платежеспособного человека. Деньги эти, напомним, банк берет с депозитов вкладчиков.
Подобный подход кредитования в криптоиндустрии вряд ли был бы безопасен и успешен, в первую очередь для самих платформ. В криптовалютах нет личных данных пользователей, поэтому определить в чьём распоряжении тот или иной кошелек практически невозможно, максимум можно посмотреть список всех транзакций.
Поэтому в De-Fi проектах система кредитования скорее подобна ломбарду, где размер кредита зависит напрямую от заложенного актива. В решении давать вам деньги или нет, ключевую роль играет не то, что вы за человек, сколько и каким путём вы зарабатываете, а только то, что вы можете предложить взамен.
Принцип работы ломбарда следующий: клиент может заложить любой предмет (актив) или ценную вещь и получить кредит, отталкиваясь от стоимости товара. Ломбард может одолжить 50% от стоимости предмета, при этом начисляя проценты за, так скажем, обслуживание. При выходе из данной “сделки”, клиент забирает заложенный товар и платит только назначенный процент (условную комиссию).
Ломбард всегда одалживает суммы ниже реальной стоимости залога, чтобы в случае неплатежеспособности клиента продать товар и погасить выданный кредит.
Комиссия проекта Maker DAO с 2017 года колеблется между 1-3% в год, что значительно меньше чем… чем где-либо. При этом, выйти из сделки и погасить долговое обязательство вы можете в любой момент.
Чтобы получить кредит в Maker DAO вы закладываете крипту (ETH, BAT, USDC, WBTC, TUSD или другую) под уже известный ГОДОВОЙ процент и платформа выплачивает вам до 66% от стоимости заложенных активов (по причине ровно той же, что и ломбард). Кредит вы получаете в токенах DAI — стейблкоин, который платформа намеренно выпускает под ваш запрос. Регулируется выпуск DAI смарт-контрактом CDP (обеспеченная долговая позиция — collateralized debt position).
Например, закладывая 10 ETH по курсу 220$ (то есть 2200$ всего), вы можете получить до 1452 DAI, соответственно 1452$. Распоряжаться полученными токенами DAI вы можете как угодно, в это время ваши ETH надежно защищены смарт-контрактом. Как только вы решите погасить обязательство, вы приходите на платформу и возвращаете позаимствованные DAI. При этом ETH, которые были в залоге автоматически разблокируются и возвращаются на ваш адрес. Совсем не обязательно брать максимально возможное количество DAI, так как чем выше процент от стоимости залога вы берёте — тем выше ответственность.
Закладывая какой либо товар в ломбарде, вероятность того, что он заметно упадёт в цене за время действия долгового обязательства, крайне низка и почти никогда не учитывается. Однако, такая вероятность существует, когда в качестве актива вы закладываете криптовалюту.
Таким образом, если залоченный актив сильно упадёт в цене — может наступить ликвидация позиции, с сопутствующим штрафом. Ликвидация происходит тогда, когда заложенная вами криптовалюта падает в цене, что близка к стоимости долгового обязательства.
То есть, если вы, закладывая ETH, берете 55% DAI, то ликвидация произойдет, когда стоимость вашего обеспечения (ETH) упадет на 35% и больше.
Избежать этого крайне просто, достаточно мониторить курс крипто-актива, которым вы собираетесь обеспечивать кредит, и в случае просадок либо самостоятельно погасить обязательство, либо повышать обеспечение увеличивая объем ETH.
Или же, что еще проще, брать меньший процент DAI под залог, тогда вероятность ликвидации вашей позиции соответственно уменьшается.
Ещё один из значимых проектов, который на сегодняшний день занимает доминирующую позиции по капитализации среди DeFi проектов — Compound. Что-то в стиле криптовалютного банка, где любой желающий может одолжить свои монеты или же взять взаймы недостающие средства под рассчитанные системой проценты. Процент на депозиты в стэйблкоинах всегда выше, в частности процентная ставка на DAI — 2.24%.
Немного о DAI и стейблкоинах
Один из самых первых и крупных проектов DeFi экосистемы это Maker Dao — платформа кредитования стейблкоином DAI под залог крипто-активов. В настоящее время это ETH, BAT, USDC, WBTC, TUSD и другие.
DAI — стейблкоин, токен, обеспеченный (привязанный к “реальному” активу) в данном случае долларом США. Это не первый и, вероятно, не последний токен с привязанным активом. Однако, он имеет абсолютно другой, более внушающий доверия механизм работы. Утилизация как и эмиссия токенов DAI также прописаны в смарт-контракте.
Идею стейблкоинов можно рассматривать, как объединение технологии и условную стабильность фиатных денег (в основном доллара) в отношении самих себя. Эдакий мост, позволяющий не выходя за пределы крипторынка, без контакта с банком и идентификации личности рассчитываться стабильной, по прежнему криптографически защищенной, монетой. Стабильность же обеспечивается привязкой к реальным, привычным активам, в ценности которых уверены большинство людей.
Стейблкоины, в целом, вещь достаточно полезная. Согласитесь, что если оплачивать товар/услугу, например, биткоином, всегда будут победители и проигравшие. Отправляя 10 тысяч долларов сегодня, завтра они могут стоить 8 или 12. Не точно будут, но определенно могут, чего не может случится с DAI или другими стейблкоинами. В предвкушении резкой изменчивости рынка, стейблкоины могут обеспечить надежное хранение, для особо беспокойных. Стейблкоины дают возможность “заморозить” криптовалюту, на время ее нежелательной “пульсации”, не выходя из рынка.
DAI можно использовать практически на всех De-Fi платформах. Давайте на простых примерах рассмотрим, как можно использовать DAI на платформе MakerDao:
Пример 1. Боб желает провести маржевую сделку на рост пары ETH/Dai, поэтому он генерирует Dai стоимостью 100 USD путем перевода ETH стоимостью 150 USD в качестве залога по залоговому долговому обязательству. Затем он покупает дополнительные ETH стоимостью 100 USD с помощью своего сгенерированного Dai, что дает ему чистый риск 1,66 в паре ETH/USD. Он может делать что угодно с ETH стоимостью 100 USD, которые он получил после продажи Dai. Исходный залог ETH (стоимостью 150 USD) остается заблокированным в залоговом долговом обязательстве до тех пор, пока не будет погашена задолженность плюс комиссия стабильности.
Пример 2. Алиса и Боб сотрудничают, используя внебиржевой контракт Ethereum на генерацию Dai стоимостью 100 USD с использованием ETH в качестве залога. Алиса вкладывает ETH на сумму 50 USD, а Боб – ETH на сумму 100 USD. Средства поступают на внебиржевой контракт, создается залоговое долговое обязательство и генерируется Dai стоимостью 100 USD. Вновь созданный Dai автоматически отправляется Бобу. С точки зрения Боба он покупает Dai стоимостью 100 USD, уплатив ETH эквивалентной стоимости. Затем контракт передает Алисе владение долговым залоговым обязательством. У нее остается задолженность в размере 100 USD (деноминированная в Dai) и залог стоимостью 150 USD (деноминированный в ETH). Так как она начала работать с ETH стоимостью всего 50 USD, у нее теперь есть контракт на рост пары ETH/USD с кредитным плечом, равным 3.
О наболевшем и решениях
Действенную, привычную нам финансовую систему можно описать как “хорошая идея — плохая реализация”. Цикличные финансовые кризисы тому доказательство. Центробанк и компания, вносящие свой непосредственный вклад в ценность купюры в вашем кармане — это в первую очередь люди, а людям свойственно ошибаться.
Этому есть решение — DeFi. DeFi — устраняет посредников, убирает перекладывание ответственности на третьих лиц. При этом Вы теперь сами в ответе за свои средства и действия. Проще говоря — берегите seed-фразу и тщательно изучайте все предложения.
Мы в Trustee Wallet тоже идем в ногу со временем, поэтому уже интегрировали в кошелек стейблкоин DAI и ряд токенов самых популярных DeFi проектов.
Как заработать на DeFi?
De-Fi проекты расширяют возможности для крипто-энтузиастов, предлагая новые модели и способы заработка на своих крипто активах. Среди новых возможностей — способность криптовалюты приумножаться только за счет ее наличия.
Подобно как “доллар работает сам на себя” будучи на депозите в банке, лендинговые платформы De-Fi (такие как Dharma и Compound) позволяют получать пассивный доход в стейблкоинах DAI и других криптовалютах.
В свою очередь платформа LoanSkan позволяет отслеживать процентные ставки различных DeFi проектов и поможет выбрать наиболее оптимальный для Вас.
Друзья, надеемся, что эта статья приоткрыла для вас новую область в криптовалютах и помогла в ней разобраться. В следующей статье мы на примере покажем, как легко можно стать участником DeFi рынка с помощью нашего кошелька Trustee Wallet, не переключайтесь!
Как обычно, все вопросы обсуждаем в нашем телеграм чате!
