Сегодня разберём одну из самых хайповых историй на бирже СПБ — Coinbase Global (COIN). На чем зарабатывает Coinbase? Что с перспективами? Есть ли риски? Для этого посмотрим на свежую отчётность за первый квартал после IPO и порассуждаем стоит ли добавлять акции компании в свой инвестиционный портфель.
Coinbase — популярная американская онлайн-биржа по обмену криптовалютой. Компания предоставляет клиентам возможности по купле/продаже крипты, переносу средств, конвертации и даже возможность помайнить за “небольшую” плату. В первую очередь известна тем, что стала первой публичной криптовалютой биржей. В наши дни занимает доминирующее положение на рынке и активно развивается.
Путь Coinbase к IPO был тернист. Компания была основана в 2012 году как стартап в одной из квартир Сан-Франциско. Coinbase пережил бум крипты в 2013 и 2017 гг и выдержал так называемую “криптозиму”, которая длилась с 2018 по 2020 год. За это время платформа стала одной из самых удобных на рынке и в наше время пытается быть “Амазоном на рынке криптовалют”, предлагая доступ к более 142 различным криптоактивам.
Главный источник заработка Coinbase — обширная сеть своих пользователей, или точнее комиссии с их транзакций. На них приходится 95% всех доходов. Оставшиеся 5% приходятся на различные дополнительные услуги, включая кредитную карту и плату за хранение. В будущем руководство планирует серьёзно диверсифицировать свои источники прибыли за счёт развитие дополнительных услуг, как например крипто-кибербезопасность, крипто-кредитные и депозитные счета и прочие сервисы. Однако на ближайшие годы почти вся выручка компании зависит исключительно от объёмов торгов и, как следствие, от популярности темы криптовалюты в мире.
Отдельно отметим структуру доходов с транзакций. Не смотря на то, что институциональные инвесторы ответственны за 69% торгов, их вклад в выручку от транзакций всего 5%. Остальные 95% транзакционных доходов приходятся на ритейл-инвесторов, что ещё раз показывает сильнейшую зависимость от популярности крипты в среде частных инвесторов.
С финансовой же стороны, благодаря «криптомании», все показатели растут как на дрожжах. По сравнению со 2рым кварталом прошлого года:
Подобной динамикой и маржинальностью не может похвастаться ни одна традиционная биржа мира. Coinbase буквально жирует на высоких транзакционных доходах, что в очередной раз доказывает, что самую большую прибыль получают не золотодобытчики, а те кто продаёт им инструменты.
Что поможет акциям расти дальше?
— Рост популярности криптовалют. Главное топливо ракеты Coindesk — общий хайп по теме криптовалют. Обратив внимание на график ниже, мы легко заметим тесную корреляцию между Coinbase и Bitcoin. И это главный плюс и минус этой акции. Чем больше хайпа и разговоров вокруг криптовалюты — тем лучше для биржи. Если вы верите, что Bitcoin и прочие криптоактивы продолжат свой рост, то можно гарантировать, что на этом вырастет и Coindesk.
— Рост количества пользователей. На данный момент большая часть пользователей Coindesk сосредоточена в Америке (
81%), что оставляет обширные возможности для роста вне США, в особенности в Азии, где криптовалюты особенно популярны. Наиболее вероятно, что компания продолжит скупать небольших конкурентов и таким образом понемногу распространяться по миру.
Что может помешать росту компании?
— Охлаждение интереса к рынку криптовалют. Рынок криптовалют имеет свойство быстро расти и также быстро падать, порой на несколько лет. В свою очередь меньше пользователей — меньше транзакций — ухудшатся финансовые показатели Coinbase.
— Рост конкуренции. На рынок заходят все новые биржи, новые предложения от операторов платежей (Visa, Mastercard, Paypal). Туда же лезут и традиционные банки, которые в последнее время оценили перспективы криптовалюты. Все это будет вынуждать компанию снижать свою комиссию. В свою очередь это убьёт высокую маржу, ведь компания не имеет особых конкурентных преимуществ. Хорошим примером будут тренды изменения комиссионных на рынке обычных брокеров. Для лучшей наглядности взгляните на график ниже. Вполне возможно скоро мы увидем подобное и с криптобиржами.
— Новые запреты и ограничения. Регуляторная база криптовалют до сих пор не сформирована, что часто приводит к новым ограничениям, а порой и запретам криптовалют в некоторых странах, как в Китае. Меньше спроса — меньше транзакций.
Оправдывает ли COIN свою цену?
Достаточно лишь сказать, что в момент размещения Coindesk стоил дороже, чем самая крупная мировая биржа ICE. С тех времен цена опустилась ниже, но все ещё чуть выше МКС.
Для сравнения. Мультипликаторы P/S у ICE 10, у Nasdaq 5, а у Coinbase 50. EV/EBITDA у ICE 19.7, у Nasdaq = 18.6, а у COIN все 33. P/E у Coinbase в два раза выше, чем у конкурентов. Высокая цена видна невооружённым глазом и очевидна для всех. Но стоит ли компания таких денег? Тут уже все зависит от вашей веры в будущее крипты.
Мы же считаем, что акции Coinbase дороги для безопасной покупки. Текущая цена подразумевает, что выручка будет расти
15% в год до конца десятилетия, а маржа не будет падать. Сложно поверить, что конкуренты дадут сбыться такому оптимистичному сценарию.
Что в итоге?
Постоянные читатели хорошо знают, что мы скептически относимся к криптовалютам, поэтому требуем значительную подушку безопасности в криптоисториях. Здесь же её нет. Акции заряжены на долгосрочный рост, поэтому покупать Coinbase стоит только если вы верите в будущее крипты. Если же нет, то в долгосрочную перспективу лучше выбрать что-то другое.
Больше информации, обзоров и новостей на нашем Telegram-канале @investorylife.
«Большинство людей считали блокчейн сумасшествием»: как криптовалютная биржа Coinbase получила признание традиционных инвесторов
Несмотря на то, что власти США пытаются зарегулировать крипту, Coinbase удалось успешно выйти на биржу без помощи инвестбанков. Что для этого сделал основатель компании Брайан Армстронг?
Программист и предприниматель
38-летний Брайан Армстронг родился и вырос в Сан-Хосе — крупнейшем городе Кремниевой долины. Он рано увлекся программированием и предпринимательством, и еще в школе начал зарабатывать первые деньги, создавая веб-сайты, писал американский Forbes.
В 2001 году Армстронг поступил в Университет Райса в Хьюстоне, где изучал информатику и экономику. Он не ограничивался учебой и стажировками в крупных компаниях и вместе с соседом по общежитию Джоном Нельсоном создал агрегатор по поиску репетиторов University Tutors. Позже проект был продан анонимному покупателю по цене, более чем в 21 раз превышающей годовую выручку агрегатора, рассказывал Нельсон в беседе с Financial Times.
Кроме University Tutors, у Армстронга и Нельсона был и другой бизнес — они помогали студентам организовывать праздники, бронируя со скидками залы в барах.
Окончив университет, Армстронг решил пожить в Южной Америке, чтобы понять, чем он хочет заниматься дальше. Он переехал в Буэнос-Айрес и работал удаленно в своем стартапе. «[Было] интересно увидеть финансовую систему страны, которая пережила гиперинфляцию», — рассказывал он Forbes.
Криптой предприниматель увлекся в 2010 году. Тогда он наткнулся на white paper Сатоши Накамото — опубликованный в 2008 году документ, в котором анонимный создатель криптовалюты объяснял принципы ее работы.
Идея Coinbase
В 2011 году Армстронг устроился программистом в Airbnb и заметил, как его работодатель мучается с перечислением средств домовладельцам в Латинской Америке. Это был непрозрачный, долгий процесс с высокими комиссиями. «Мы пытались отправить деньги кому-нибудь в Уругвае и не знали, какая сумма окажется на другой стороне», — рассказывал он.
Армстронг пришел к выводу, что торговля с помощью криптовалюты может быть менее рисковой, ведь государству сложнее ее контролировать. Он попытался сделать мобильный кошелек для хранения биткоинов, но из-за недостаточной защищенности мобильных телефонов и отсутствия вычислительных мощностей проект не взлетел.
«Я понял: нужно создать для криптовалюты действительно надежный облачный сервис, за этим будущее», — вспоминал Армстронг в разговоре с Financial Times. Так появилась идея Coinbase — безопасной платформы для покупки, продажи и хранения криптовалют.
Копии паролей
Отчасти успех криптовалютной биржи среди инвесторов объясняется тем, что Coinbase работает не совсем так, как ожидало криптосообщество.
Армстронг считал, что Coinbase должна хранить резервные копии паролей от кошельков — это позволяло бы их владельцам восстанавливать доступ, если б они их забыли или потеряли. Но это противоречит консенсусу в биткойн-сообществе, которое сопротивлялось идее централизованного хранения данных. Зато решение сделало Coinbase дружественным для новичков, от которых нельзя было ожидать, что они запомнят или будут хранить пароли из 64 символов. Из-за этого разногласия из проекта ушел британский программист Бен Ривз, который был третьим сооснователем биржи.
Coinbase пользуется банковскими переводами, чтобы принимать и выводить средства клиентов. Биржа хранит свои активы (цифровые ключи) в цифровых хранилищах. У компании есть страховка от британской компании Lloyd’s. Кроме того, компания наняла более 40 работников службы безопасности, которые оценивают риски кибератак и физического проникновения на территорию компании.
У биржи есть и брокерская лицензия, а также лицензии штатов США на услуги банковских переводов. Когда в США появилась специальная лицензия департамента финансовых услуг на работу с криптовалютами, Coinbase получила и ее.
Несмотря на то, что комиссии Coinbase могут достигать почти 4%, компания не связана с офшорными финансами. Для сравнения: крупнейший конкурент Coinbase, биржа Binance взимает фиксированную комиссию в 0,10%, однако ее клиенты имеют дело с «серой» компанией, которая скрывает свою юридическую структуру от регуляторов и пользователей.
Долгосрочный успех
Coinbase вышла на биржу Nasdaq с помощью прямого публичного размещения. Оно с начала года является наименее популярным по сравнению с IPO и размещением через SPAC и обычно привлекает меньше всего внимания, объясняет партнер Capital Lab Евгений Шатов. Прямой листинг выбирают компании, которые абсолютно уверены в себе — у них нет инвестбанков, которые готовят презентации и ходят по клиентам, считает партнер HASH CIB Рустам Боташев.
Так как большинство крупных американских IPO с конца 2020 года были успешными, то вполне вероятно, что интерес к Coinbase был в первую очередь как к крупному IPO, а не как ставка на долгосрочный успех криптовалют, говорит Шатов. Он уверен, что непрекращающийся рост криптовалют даже опасен для компании, а будущие розничные покупатели Coinbase могут этого не знать и считать, что чем выше курс биткоина, тем лучше Coinbase. В итоге это может привести к краткосрочному разгону акции. «Опасность заключается в том, что спекулянты, держащие условный биткоин ради дальнейшего роста, скорее всего, будут продолжать держать его в кошельке максимально долго, Coinbase не получит комиссию за транзакции и почти весь их оборот окажется под угрозой», — прогнозирует эксперт.
Выход компании на биржу — это признание криптовалюты в традиционном инвестиционном мире, считает Боташев из HASH CIB. По его словам, все больше традиционных инвесторов понимают, что криптовалюта — это действительно актив. «Сейчас акции Coinbase — традиционный инструмент, торгуемые на Nasdaq бумаги, которые дают выход на крипторынок. Для традиционного инвестора открыть криптокошелек и хранить пароль от него — это некий барьер, а для покупки акций на Nasdaq у него нет барьеров», — говорит Боташев.
С ним согласен и партнер Capital Lab. Достаточно необычно, что регуляторы США, в частности, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), допустили Coinbase к размещению, отмечает он. Допуск к торговле акций криптобиржи на Nasdaq предполагает доступ розничных инвесторов к криптовалютам, а правительства все еще не могут прийти к однозначному мнению о них, объясняет Шатов.
В перспективе партнер Capital Lab считает, что листинг Coinbase может повысить интерес к торговле криптовалютами тех инвесторов, которые до сих пор боялись неопределенного легального статуса цифровых денег.
Лидеры криптогонки: кто стал миллиардером благодаря росту биткоина
Лидеры криптогонки: кто стал миллиардером благодаря росту биткоина
Крипта и крипота: Coinbase выходит на биржу
Ожидается, что 14 апреля площадка для обмена криптовалюты Coinbase начнет торговаться на бирже Nasdaq под тикером COIN. Хотя дата может измениться, мы решили разобраться в том, как этот бизнес работает, а также поразмышлять на тему его перспективности.
Что тут происходит
Читатели давно просили нас начать разбирать отчетность и фундамент бизнеса американских эмитентов. Предлагайте в комментариях компании, разбор которых вам хотелось бы прочитать.
В обзорах много скриншотов с таблицами из отчетов. Чтобы было удобнее ими пользоваться, мы перенесли их в гугл-таблицы и перевели на русский язык. Обратите внимание: там несколько листов. А еще имейте в виду, что компании округляют некоторые числа в отчетах, поэтому итоговые суммы в графиках и таблицах могут не сходиться.
На чем зарабатывают
Основной источник данных о компании — ее проспект. Coinbase — это биржа для обмена криптовалюты. Всего на платформе зарегистрировано около 43 млн человек, 2,8 млн из них проявляют активность ежемесячно. На платформе хранится пользовательских активов на 90 млрд долларов, а общий объем операций по обмену на ней за всю историю — 456 млрд долларов.
На биткоин приходится большая часть торгов на платформе компании, что вполне объяснимо: в структуре капитализации рынка криптовалют биткоин занимает доминирующую позицию.
Coinbase решила выйти из сансары типовых айтишных стартапов и потому приходит на биржу прибыльной компанией, что само по себе можно считать доблестью в наш свинцовый век убыточности: у компании очень крутая итоговая маржа — 28,24% от выручки. Выручка у компании делится на три сегмента.
Транзакции — 85,8% выручки. Это комиссии, которые Coinbase собирает с пользователей за покупку, продажу и вывод денег с платформы. В структуре клиентов Coinbase преобладают розничные инвесторы, доля институциональных клиентов пока небольшая, хотя последние несколько кварталов институциональные клиенты устраивают наибольший объем торгов.
Подписка и услуги — 10,67% выручки. В этом сегменте компания берет плату с пользователей за хранение их активов, стейкинг криптовалюты — удержание криптовалюты для получения вознаграждения, — использование социальной платформы Coinbase и аналитического сервиса. На платформе пользователи могут размещать обучающие видео и задания для других участников, компания берет комиссию с тех, кто продает свой контент на ее платформе.
Другое — 3,53% выручки. В основном это выручка с торговли криптовалютой, которой занимается сама Coinbase, и доходы с маржинальной торговли клиентов. Также сюда входит получение компанией процентов по ее вкладам.
Основную часть выручки — 75,6% — компания делает в США, остальное приходится на другие страны, ни одна из которых не дает больше 10% от всей выручки компании. Хотелось бы отметить, что выручка компании за пределами США растет быстрее, чем на родине: с 2019 по 2020 продажи в других странах выросли почти в три раза.
Количество верифицированных пользователей на платформе компании по кварталам, млн человек
| 1 квартал 2018 | 23 |
| 2 квартал 2018 | 24 |
| 3 квартал 2018 | 25 |
| 4 квартал 2018 | 26 |
| 1 квартал 2019 | 27 |
| 2 квартал 2019 | 29 |
| 3 квартал 2019 | 31 |
| 4 квартал 2019 | 32 |
| 1 квартал 2020 | 34 |
| 2 квартал 2020 | 37 |
| 3 квартал 2020 | 39 |
| 4 квартал 2020 | 43 |
Среднее ежемесячное количество торгующих пользователей на платформе, млн человек
| 1 квартал 2018 | 2,7 |
| 2 квартал 2018 | 1,2 |
| 3 квартал 2018 | 0,9 |
| 4 квартал 2018 | 0,9 |
| 1 квартал 2019 | 0,8 |
| 2 квартал 2019 | 1,3 |
| 3 квартал 2019 | 1,2 |
| 4 квартал 2019 | 1,0 |
| 1 квартал 2020 | 1,3 |
| 2 квартал 2020 | 1,5 |
| 3 квартал 2020 | 2,1 |
| 4 квартал 2020 | 2,8 |
Стоимость активов на платформе компании и капитализация рынка криптовалют, млрд долларов
| Активы | Капитализация | |
|---|---|---|
| 1 квартал 2018 | 13 | 271 |
| 2 квартал 2018 | 13 | 258 |
| 3 квартал 2018 | 11 | 224 |
| 4 квартал 2018 | 7 | 123 |
| 1 квартал 2019 | 8 | 143 |
| 2 квартал 2019 | 21 | 331 |
| 3 квартал 2019 | 18 | 217 |
| 4 квартал 2019 | 17 | 192 |
| 1 квартал 2020 | 17 | 182 |
| 2 квартал 2020 | 26 | 266 |
| 3 квартал 2020 | 36 | 352 |
| 4 квартал 2020 | 90 | 782 |
Процент разных криптовалют в структуре активов на платформе компании
| 2019 | 2020 | |
|---|---|---|
| Деньги | 6% | 4% |
| Эфириум | 9% | 13% |
| Биткоин | 70% | 70% |
| Другие | 15% | 13% |
How much? Such much? For whom how
Можно посмотреть на огромное количество убыточных технологических компаний с котировками, штурмующими все новые максимумы, чтобы убедиться в том, что Coinbase в целом выглядит не очень дорого на общем фоне.
Мой опыт показывает, что инвесторы в массе своей готовы терпеть любые издевательства, если есть хотя бы намек на то, что эмитент работает в перспективном секторе. И здесь Coinbase есть на что надеяться.
Как победить выгорание
Master of COIN
На платформе Coinbase торгуется примерно 11% от стоимости всех криптовалют, которая составляет примерно 1,5 трлн долларов на момент написания обзора. Уже один этот факт будет стимулировать интерес к акциям компании со стороны толпы розничных инвесторов.
Например, на платформе Robinhood, пользователи которой отличились в боях под GameStop и AMC, за первые 2 месяца 2021 года количество торгующих криптовалютами пользователей увеличилось в десятки раз. Теперь они составляют чуть меньше четверти от общего числа пользователей Robinhood — это свидетельствует о большом интересе широких народных масс к теме криптоинвестирования. А значит, у Coinbase есть все основания рассчитывать на приток новых пользователей и увеличение объема торгов, с которых она сможет получать комиссии.
Кроме количества криптовалютных инвесторов растет и средний размер их вкладов в этой области. Большая часть новых криптовалютных вложений приходится на новых пользователей, и основная масса не обладает серьезными познаниями в этом вопросе, что понятно: они новички. Поэтому я бы ожидал, что они будут гиперактивными на бирже и будут способствовать росту доходов Coinbase.
В связи со всем сказанным выше я считаю, что конъюнктура рынка благоволит бизнесу Coinbase. К слову, недавний рост объемов торгов криптовалютами привел к тому, что в 1 квартале 2021 выручка компании превысила всю выручку Coinbase за 2020 год. Отдельный плюс для Coinbase — возможности наращивания компанией объема торгов за пределами США, где и происходит большая часть криптовалютных торгов.
А еще Coinbase в рамках подготовки к выходу на биржу решила устроить сессию вопросов и ответов на Reddit, дабы показать ее пользователям, какая она продвинутая и молодежная. И в этом есть немалый смысл: трейдеры-налетчики из числа пользователей вышеупомянутой Robinhood и им подобные свили себе гнездо на Reddit и координируют оттуда свои действия по накачиванию акций. Как показывает пример Илона Маска, потрафить обитателям сети бывает очень полезно для котировок.
В пользу того, что акции Coinbase будут востребованы на бирже, работает и тот факт, что акции обычных финансовых организаций, предоставляющих клиентам доступ к торговле криптовалютами, показали рост сильно выше рынка. А Coinbase целиком занимается криптовалютами. Учитывая большой объем инвестирования венчурных фондов в блокчейн-стартапы, я бы ожидал повышенного внимания инвесторов к выходу Coinbase на биржу.
Отдельный бонус для компании — постепенный заход крупных институциональных инвесторов в торговлю криптовалютами: многие участники рынка считают, что стоимость криптовалют от этого начнет расти еще сильнее, ведь увеличится объем торгов. А это наверняка подстегнет активность на площадке Coinbase.
Акции криптобиржи Coinbase. Бежать и покупать акции или остаться в стороне и кричать «Пузырь!»?
Не так важно к какой группе вы себя относите, листинг Coinbase заслуживает вашего внимания
Выручка складывается из трёх направлений:
Если вы решили купить или продать Биткойн или любую другую из доступных криптовалют через Coinbase, с вас спишут % (в принципе тут как и на любой другой бирже) и чем больше у вас объём, тем меньше с вас удержат % комиссии
Кроме купить и продать, на Coinbase клиенты могут безопасного хранить свои криптоактивы
Сюда входит прибыль от продажи криптовалюты которая находится на балансе Coinbase, а так же доход от аналитики и полученный процентный доход
Т.е. подводя промежуточный итог, можно сделать вывод, что львиная доля дохода Coinbase это комиссия за транзакции. А комиссию за транзакцию можно легко сравнить с другими конкурентами и при наличии более дешевого варианта пользоваться другой биржей
К примеру вот ТОП 5 по Объему (24ч) рейтинг CoinMarketCap
Конкурентная среда будет вынуждать уменьшать комиссии и выручка будет неизбежно уменьшаться, если только объёмы сделок не будут стремительно расти. Но конкуренты Kraken, Binance и другие не будут просто стоять в стороне и смотреть, а так же будут привлекать клиентов на свои площадки, возможно предложат более низкие комиссии в качестве стратегии захвата доли рынка
Регулирующие риски. Coinbase предлагает свои услуги более чем в 50 странах. Если какая-либо из этих стран запретит криптоактивы, это отрицательно скажется на ее доходах. К примеру Индия планирует запретить криптовалюту. Что решат регуляторы США? Учитывая, что биткойн замена доллару в трансграничных переводах
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией советом или идей купить или продать конкретные акции или другие финансовые инструменты
Я частный инвестор, автор телеграмм канала и подкаста «Заработаем» о вложении на фондовом рынке.
Результаты можно посмотреть в моём публичном Портфеле
Основная задача создать стабильный пассивный дивидендный доход. Инвестирую в долгосрок по паре сделок в месяц
Криптобиржа Coinbase провела мега-IPO из-за «горячих денег». Что дальше?
Причина падения: снижение цен на биткоин
Плюсы: рост популярности криптовалюты
Риски: сильная волатильность крипты; ужесточение регулирования; конкуренция
Coinbase достигла рекордных результатов на волне бума криптовалют
Только за первый квартал 2021 года Coinbase привлекла 13 млн пользователей. Притом что всего у компании на данный момент 56 млн клиентов. Ежемесячных пользователей — то есть тех, которые совершили как минимум одну операцию в течение месяца — в первом квартале было 6,1 млн человек, вдвое больше, чем в предыдущем квартале (2,8 млн).
Факторы в пользу дальнейшего роста
Изменение статуса криптовалюты
Росту популярности биржи будет способствовать изменение статуса криптовалюты — например, на государственном уровне — или более широкое использования актива, рассуждает аналитик УК «Альфа-Капитал» Юлия Мельникова.
В последнее время пристальный интерес к криптовалюте стал проявлять крупный бизнес. Такие компании, как Tesla, Square и Microstrategy, покупают биткоины в инвестиционных целях. PayPal и Visa разрешили криптовалютные операции на своих платформах, а глава Tesla Илон Маск в марте сообщил, что компания начала продавать электрокары за биткоины. «Эти шаги положительны для развития криптовалютных активов», — сказала эксперт.
Цена акций Coinbase напрямую зависит от стоимости криптовалют, так как выручка Coinbase складывается из комиссии, которую платят трейдеры (около 1%), и комиссии за переводы криптовалюты (до 2%), рассказал аналитик группы компаний «Финам» Леонид Делицын.
«Комиссии пропорциональны объему сделки, а значит — как стоимости криптовалюты, так и объему операций в криптоединицах. Эти величины зависимы — когда курс высокий, торгуют больше. Сейчас 70% оборота платформы приходится на биткоин и оставшиеся 30% — почти полностью на Etherium. Соответственно, когда падает биткоин, выручка Coinbase падает с ускорением», — объяснил эксперт.
Высокая конкуренция
У компании много потенциальных конкурентов:
Усиление конкуренции несет с собой ценовые риски. Для Coinbase это может означать снижение комиссии, а значит, и прибыли.
Ужесточение регулирования
По мнению Юлии Мельниковой, бизнес Coinbase может пострадать, если регуляторы ужесточат контроль за криптовалютами. «По мере роста числа инвесторов правительства все внимательнее изучают риски, связанные с сектором. Самые ярые сторонники биткоина рассматривают его как современное средство сбережения и защиту от инфляции, в то время как другие опасаются, что нарастает спекулятивный пузырь», — пишет Bloomberg.
Регуляторы во многих странах предупреждают о рисках отмывания средств и финансирования незаконной деятельности при помощи криптовалют. Такое заявление, к примеру, сделала глава Минфина США Джанет Йеллен. А банки требуют, чтобы криптовалюты обладали четким правовым статусом, «поскольку они потенциально угрожают традиционному банковскому сектору».
На что рассчитывать потенциальному инвестору в акции Coinbase
«Пока крипторынок остывает после недавней гонки. На это может уйти довольно продолжительное время, даже месяцы, в течение которых акции Coinbase будут оставаться под давлением», — полагает ведущий стратег EXANTE Янис Кивкулис
В то же время эксперт не исключает, что «признаки резкого разворота биткоина способны оживить акции компании и быстро направить их на обновление локальных или глобальных максимумов».
Он пояснил, что высокая цена бумаги и рекордные финансовые показатели за первый квартал 2021 года напрямую связаны с большим информационным шумом вокруг криптовалютного рынка, а также тем, что биткоин был на своих исторических максимумах.
Сама Coinbase указывает, что на рынке криптовалют существуют четко определенные ценовые циклы, которые могут длиться от двух до четырех лет. Они просматриваются с 2010 года, и с каждым циклом капитализация рынка криптовалюты растет. «Эти циклы могут быть очень нестабильными, и в результате мы измеряем нашу эффективность по ценовым циклам вместо квартальных результатов. Мы считаем, что можем создавать долгосрочную ценность на протяжении этих ценовых циклов», — заявила Coinbase в пресс-релизе по итогам первого квартала.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
