bitcoin etf что это
Что такое Bitcoin ETF: предназначение и перспективы
Bitcoin ETF – торговый инструмент фондового рынка, приравниваемый к акциям, но основанный на стоимости криптовалюты Bitcoin. ETF расшифровывается как exchange-traded funds, то есть, торгуемые на бирже активы.
На данный момент на американском фондовом рынке, который имеет наибольшее экономическое значение, не существует ETF на биткоин. Возможность его использования появится лишь после одобрения со стороны регулирующих органов, в частности, SEC (американской комиссии по ценным бумагам и биржам). Многие компании уже подали заявки на рассмотрение Bitcoin ETF, однако SEC медлит и раз за разом переносит сроки решения. Первый Bitcoin ETF от компаний ProShares и Invesco Ltd может быть одобрен SEC уже в октябре. Считается, что появление такого биржевого актива максимально положительно отразится на стоимости BTC, поскольку таким образом будет обеспечен приток фондовых инвесторов.
Однако фондовый актив одобрен канадским финансовым регулятором Ontario Securities Commission (OSC). Кроме того, в Германии одобрен фонд BTCE (однако минимальная сумма покупки составляет 1 миллиард долларов).
Основная причина, по которой SEC затягивает с одобрением, заключается в волатильности криптовалюты. Хотя биткоин сегодня уже далеко не так волатилен, как несколько лет назад, регуляторы сомневаются в устойчивости такого актива. Редакция Profinvestment.com расскажет подробнее о том, что собой представляет Bitcoin ETF, какие преимущества получит криптоиндустрия от его запуска, и на какой стадии сейчас находится процесс.
Bitcoin ETF: определение и назначение
Биржевые фонды позволят трейдерам получать доступ к BTC через традиционные рынки, без участия криптовалютных бирж или других способов покупки цифровых активов. Торговать при этом можно только в соответствии с правилами фондовых бирж – по будним дням, в определенные часы.
Bitcoin ETF отслеживает цену биткоина и формирует на ее основе свою стоимость. Итоговые расчеты могут осуществляться как в криптовалюте, так и в фиатной валюте.
Для торговли биржевым фондом подойдут приложения, ориентированные на розничных инвесторов, такие как Robinhood или Fidelity. Как правило, они отслеживают ключевые фондовые индексы, к примеру, Standard & Poor’s 500, или другие традиционные активы и товары (нефть, золото).
Стоит отметить, что на фондовых рынках представлено несколько Bitcoin ETN – это означает, что существует потенциальный риск контрагента (если фонд обанкротится, держатели потеряют деньги). Пример ETN – GBTC (Grayscale).
Перспективы одобрения Bitcoin ETF комиссией SEC
По мнению аналитиков, первый биржевый фонд на биткоин в США может быть одобрен к концу года. Во всяком случае, комиссия уже несколько раз переносила сроки, больше делать этого она не может по закону. Таком образом, в ноябре-декабре мы узнаем окончательное решение минимум по одной заявке. Запросов очень много, из недавних: ProShares, VanEck, WisdomTree, Direxion, First Trust, GraniteShares.
Президент Джо Байден, заступив на пост, назначил главой SEC Гэри Генслера – этот человек относится к криптоактивам более благосклонно, чем прошлый председатель. Генслер даже преподавал курс «Блокчейн и деньги» в Массачусетском технологическом институте. Это вселяет надежду в инвесторов.
Самые перспективные заявки
Издание Bloomberg в октябре 2021 года опубликовало отчет, в котором выделило несколько биржевых фондов, наилучшим образом соответствующих требованиям SEC (в частности, тем, на которые указал Гэри Генслер вскоре после своего назначения) и поэтому могут быть с большой вероятностью одобрены:
В течение нескольких недель запросы будут рассмотрены и по ним дан положительный либо отрицательный ответ. Следует понимать, что одобренные ETF будут представлять собой фьючерсные контракты, а не спотовые активы. Они будут зарегистрированы в соответствии с условиями, указанными в Законе об инвестиционных компаниях от 1940 года. Таким образом обеспечивается высокий уровень защиты инвесторов.
Недавно заявку в SEC на запуск биржевого фонда биткоин-фьючерсов также подала криптолендинговая платформа BlockFi.
Bitcoin ETF от компании BlockFi
Альтернативы: что уже одобрено
На фондовых рынках уже представлены следующие торгуемые активы на базе криптовалют:
Многие из перечисленных фондов отслеживают индекс Bloomberg Galaxy Bitcoin Index, который измеряет отношение биткоина к доллару США.
В октябре SEC одобрила биржевый фонд фирмы Volt Equity, включающий в себя акции блокчейн-компанией. Фонд управляется компанией Volt Equity из Сан-Франциско. В первичной заявке было указано, что он на 25% состоит из акций MicroStrategy. Другие акции – PayPal, Coinbase, Square, Tesla и т.д. – всего более тридцати.
Ожидаемое влияние на цену BTC
Аналитики компании CoinShares убеждены, что ралли биткоина в первой половине октября обусловлено именно возможным принятием биткоин ETF в США. За последние восемь недель приток инвестиций в цифровые активы составил 638 млн долларов США. 225 млн долларов приходится на биткоин, это составляет значительную часть от общего объема.
С другой стороны, CEO Pantera Capital Дэн Морхэд утверждает, что после одобрения ETF цена BTC может временно упасть. «На Уолл-стрит есть поговорка ‘Покупай на слухах, продавай на фактах’. Это определенно работает», — пояснил Морхэд. Эксперт напомнил о двух событиях, имевших место в недавнем прошлом: когда на фондовую биржу вышла компания Coinbase, то биткоин подешевел на 54%, а когда на CME (Чикагской бирже) были запущены биткоин-фьючерсы, то криптовалюта упала в цене на 83%. Сейчас возможен аналогичный сценарий.
Морхэд намекнул, что не прочь будет закупиться, когда цена упадет. В целом он настроен оптимистично относительно долгосрочных перспектив монеты.
CEO Pantera Capital Дэн Морхэд
Заключение
Одобрение со стороны SEC – важный шаг на пути к тому, чтобы Bitcoin начал всерьез рассматриваться традиционными инвесторами, которые на протяжении многих лет отвергали криптовалюту. Основной аргумент против Bitcoin ETF состоит в том, что цена этой валюты подвержена рыночным манипуляциям; помимо этого, SEC указывает на потенциальную недостаточность ликвидности и отсутствие прозрачности на криптовалютных рынках. Однако всё это высказывалось, когда главной комиссии был Джей Клейтон. Однако с января решения принимает Гэри Генслер, и это вызвало у криптосообщества волну оптимизма.
Что такое биткоин-ETF и зачем он нужен
Летом большинство новостей из мира криптовалют связано с тем, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) рассматривает вопрос запуска биткоин-ETF. По этому поводу высказались множество экспертов, которые имеют самые разные мнения на этот счет.
Создатель Ethereum Виталик Бутерин, например, уверен в том, что эта тема захватила криптосообщество не совсем по праву. По мнению программиста, есть куда более важные вещи, и продвигать цифровые деньги нужно таким образом, чтобы каждый мог расплатиться криптовалютой в ближайшем магазинчике, а все эти инвестиционные фонды — мишура и не так важно.
В свою очередь глава Fatfish Group Кин Вай Лау утверждает, что запуск криптовалютных ETF положительно повлияет на рынок. Отрасль будет готова к ним в ближайшее время, и это позволит ценам на криптовалюты «взлететь на луну». Так что же такое ETF, как это работает и почему так сильно влияет на стоимость цифровых денег.
Что такое биткоин-ETF
Биткоин-ETF — это биржевой фонд, который будет использовать биткоин в качестве базового актива, то есть закупать первую криптовалюту и продавать инвесторам свои акции, объясняет эксперт «Международного финансового центра» Ольга Прохорова. Инвесторы, которые купят эти ценные бумаги, смогут зарабатывать на изменении курса монеты.
Напрямую с цифровыми деньгами они работать не будут, а значит их активы окажутся под надежной защитой. В отличии от бирж, которые неоднократно взламывали хакеры на сотни миллионов долларов, эмитенты биткоин-ETF несут ответственность за сбережение средств клиентов и их страхование.
«Запуск биткоин-ETF, как ожидается, приведет к тому, что в эту сферу начнут вкладывать деньги крупные институциональные инвесторы, такие как инвестиционные и пенсионные фонды, которые пока могут инвестировать свои капиталы только в те активы, которые которые относятся к регулируемому пространству», — убеждает в важности этого инструмента Прохорова.
Почему стоит ждать решения SEC
Подобные инструменты, такие как торговля криптовалютными фьючерсами или запуск биткоин-ETF, привлекает на рынок институциональных инвесторов, уверена финансовый консультант TeleTrade Жанна Кулакова. Приход крупных игроков повышает ликвидность рынка, делает его более устойчивым и зрелым.
Биткоин значительно подорожает в том случае, если подобные биржевые фонды получат «зеленый свет», утверждает эксперт. Это может произойти уже в августе — 10 числа SEC проводит заседание по поводу запуска подобных ETF. Заявки на его проведение подали большое количество компаний, в том числе и знаменитые братья Уинклвоссы, которые владеют криптовалютной биржей Gemini.
После запуска GLD в 2003 г., котировки золота стали более предсказуемы и начали четко коррелировать со стоимостью американского доллара, это крайне положительно отразилось на курсе драгоценного металла, подчеркнул специалист. Он считает, что «акулы» с Уолл-стрит начинают работать с цифровыми деньгами, а они не склонны к необдуманным действиям.
«Это говорит о высокой вероятности одобрения запуска биткоин-ETF. В таком случае вход на рынок на ожиданиях будет гораздо логичнее, чем постфактум», — добавил Мащенко.
Эксперты сходятся во мнении, что новый инвестиционный инструмент крайне положительно повлияет на криптовалютную отрасль и выведет ее на принципиально новый уровень. Именно поэтому внимание СМИ приковано к биткоин-ETF, одобрение подобных контрактов может вызвать рост цены не только BTC, но и альткоинов.
«Поток новых денег». Что означает возможное одобрение биткоин-ETF в США
Вероятность одобрения высокая
Комиссия по ценным бумагам и биржам США вполне может одобрить одну из заявок на биткоин-ETF на следующей неделе, считает руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker Юрий Мазур. По его мнению, власти страны вынуждено пойдут на этот шаг, поскольку для них это уже не только финансовая история, но и имиджевая. Мазур объяснил, что после тотального запрета криптовалют в Китае главной гаванью для цифровых активов и связанных с ними компаний стали Соединенные Штаты.
«Криптовалюты вряд ли угрожают финансовой стабильности США и гегемонии американского доллара», — добавил аналитик.
Также Мазур напомнил, что в США с 2017 года на Чикагской товарной бирже (CME Group) торгуются фьючерсы на биткоин. По мнению эксперта, у регуляторов было достаточно времени на то, чтобы оценить риски этого инструмента для инвесторов и для финансовой индустрии в целом.
С тем, что SEC с большой вероятностью в ближайшее время одобрит первый в США биткоин-ETF согласился генеральный директор швейцарской финансовой компании Newcent Владимир Сметанин.
Приток инвестиций
В случае одобрения биткоин-ETF в США начнется очередной этап признания первой криптовалюты, что станет важным сигналом для рынка, уверен Сметанин. По его словам, биржевой фонд на основе биткоин-фьючерсов значительно упростит доступ институциональных инвесторов к рынку цифровых активов.
В случае запуска первого в США биткоин-ETF крипторынок ожидает поток новых институциональных денег, пояснил руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker. Он пояснил, что сейчас инвесторы ищут различные возможности вкладывать деньги в индустрию криптовалют, например, покупают акции компаний, которые держат на своем балансе биткоин.
«Это косвенное и опосредованное инвестирование, поэтому биткоин-ETF, по нашему мнению, вероятно будет более востребован», — отметил Мазур.
Возможные риски
В ноябре может произойти крупный отток капитала из цифровых активов, спрогнозировал аналитик криптобиржи Currency.com Михаил Кархалев. По его словам, это произойдет в случае, если ФРС США примет решение по ужесточению монетарной политики и начнет сворачивание программ экстренного стимулирования.
«На этом фоне капитал из рисковых активов частично перейдет в американский доллар, а также в гособлигации США, доходность по которым вырастет», — пояснил Кархалев.
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
В США начнет торговаться первый биткоин-ETF. Что это значит для рынка
19 октября на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) начнет торговаться первый в США биржевой фонд (ETF) основанный на биткоин-фьючерсах Чикагской товарной биржи (CME Group). Bitcoin Strategy ETF от компании ProShares получил одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и будет торговаться под тикером BITO.
Различные компании, в том числе ARK Investment, Fidelity Investment, VanEck, One River и другие, пытались получить одобрение SEC на запуск биткоин-ETF с 2013 года. До текущего момента регулятор отклонял все заявки на запуск биржевых фондов, основанных на криптовалюте.
Что такое ETF
ETF (exchange traded fund) — это инвестиционные фонды, которые формируют портфели активов и выпускают собственные акции, где каждая ценная бумага привязана к определенной части активов фонда. Таким образом ETF позволяют приобрести актив фактически не владея им.
В случае с Bitcoin Strategy ETF от компании ProShares фонд будет привязан к биткоин-фьючерсам, которые торгуются на Чикагской товарной бирже с 2017 года. На сайте ProShares потенциальных инвесторов предупреждают о том, что цена биткоин-фьючерсов может отличаться от стоимости первой криптовалюты на спотовых рынках.
После начала торгов Bitcoin Strategy ETF на NYSE институциональные и розничные инвесторы смогут получить доступ к биткоину напрямую через обычный брокерский счет, пояснил директор Binance в Восточной Европе Глеб Костарев. По его словам, инвесторам, желающим приобрести первую криптовалюту, не нужно будет самостоятельно использовать функционал криптобирж и хранить цифровые активы.
Перспектива для рынка
Запуск первого в США биткоин-ETF важно в первую очередь потому, что это очередной полностью регулируемый инструмент, который позволяет инвестировать в криптовалюты, считает финансовый аналитик криптобиржи Currency.com Михаил Кархалев. По его мнению, на фоне жестких запретов в отношении криптовалют в Китае, более лояльная позиция США дает возможность индустрии развиваться и расти дальше, несмотря на то, что как в стране еще нет законодательства, регулирующего крипторынок.
Жесткие меры в отношении криптовалют начали вводить в Китае еще в конце мая текущего года после призыва вице-премьера Государственного совета КНР Лю Хэ ужесточить регулирование цифровых активов. Власти местных провинций начали запрещать добычу криптовалюты, а криптобизнес стал покидать страну. В сентябре власти КНР полностью запретили проведение криптовалютных транзакций, приравняв их к незаконной финансовой деятельности.
Запуск биткоин-ETF — одна из важнейших вех 2021 года, уверен Костарев. Он считает, что в ближайшее время произойдет большой приток институциональных инвесторов на криптовалютный рынок. Многие инвесторы, которые зачастую очень далеки от цифровых активов, на протяжении последнего года достаточно активно проявляли интерес к биткоину и к криптовалютному рынку в целом, пояснил директор Binance в Восточной Европе. По его словам, многих таких инвесторов от вложений в криптовалюту останавливали недостаточное регулирование индустрии, низкий уровень доверия к ней, а также низкая осведомленность о цифровых активах.
«Барьер, который существует между потенциальными инвесторами и криптовалютами, благодаря биткоин-ETF будет преодолен», — отметил Костарев.
Начало торгов биткоин-ETF в США фактически означает принятие криптовалюты со стороны регулятора и разрешение на вход в крипторынок крупным институциональным инвесторам, подчеркнул руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker Юрий Мазур. Он напомнил, что Tesla стала одной из первых публичных компаний, которая инвестировала в биткоин напрямую, однако такая стратегия подходит далеко не всем организациям.
Как инвесторам использовать биткоин-ETF
Инвесторы смогут использовать биткоин-ETF для диверсификации своих портфелей, поскольку инструмент будет менее рискованным и волатильным, пояснил Кархалев. По его словам, благодаря биткоин-ETF у инвесторов будет меньше шанса нарваться на мошеннические проекты при попытке заработать на криптовалюте.
«Возможно доходность будет не столь высокая, как если бы вы инвестировали на хайпе в Shiba Inu, но и рисков потерять весь капитал существенно меньше», — добавил Кархалев.
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
Биткоин-ETF: минусы фонда и как их обойти.
Статья написана в сотрудничестве с каналом Американо
Вчера (19 октября) были запущены торги на биткоин-ETF — тикер: BITO.
Этот ETF совершенно не подходит для инвестиций в биткоин:
— ETF покупает фьючерсы на биткоин. Текущее контанго по фьючерсам = 1,5% в месяц или 18% годовых.
— Расходы на содержание фонда = 0,95%.
Получается, просто купив этот ETF, инвестор будет терять 19% в год на биржевые издержки! 19% в год!
Но как говорится «кто-то теряет, а кто-то находит».
Вся эта прибыль пойдет оператору ETF ProFunds Group и маркетмейкерам фьючерсов на биткоин.
Что делать нам простым частным инвесторам?
Учитывая огромные биржевые издержки этого фонда, существуют следующие варианты работы с этим инструментом:
— краткосрочный лонг — держать позицию недолго, чтобы биржевые издержки не успели реализоваться.
— арбитраж — покупка биткоина на криптобиржах и продажа ETF.
— покрытый колл — покупка ETF с одновременной продажей колла.
📋 Например, покупаем ETF и продаем колл 60-го страйка.
Доходность колла = 3.5% в месяц. Биржевые издержки = 1,6%.
Получится, что чистая доходность нашей позиции = 1,9% в месяц.
А значит мы можем держать ETF долгосрочно.
Минус этой позиции, что наш рост ограничен 60-м страйком.
Но 60-й страйк — это рост на 37% за 30 дней. Крайне маловероятное событие. А если оно даже реализуется, то позиция даст прибыль 40% на вложенный капитал.
Александр Гвардиев
Телеграм-канал sunnymoney
Использую опционы для повышения доходности