Baidu акции
BAIDU запускает беспилотное такси. Обзор отчета за 3 квартал 2021.
BAIDU(BIDU) запускает беспилотное такси в Пекине. Также рассмотрим недавно вышедший отчет компании за 3 квартал 2021 года.
» style=»background-image: url(//img.youtube.com/vi/DpEGmAd8bLY/hqdefault.jpg)»>
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Прочитать его можно по ссылке: https://www.sec.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Отличная история. Вот, наверное, новички, — да что новички, я сам не все новинки бирж в голове держу, — с ума сходят)))
История, конечно, очень веселая ответить на вопрос: Миш, что из этого купить-то)))
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Baidu — китайская интернет-компания, известная широко популярной в Поднебесной одноименной поисковой платформой. На сегодняшний день компания предлагает широкий спектр услуг: от традиционной интернет-экосистемы до технологий автономного вождения.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Дата публикации: 26.08.21 09:07 AM (NYT)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Дата публикации: 26.08.21 09:07 AM (NYT)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Акции китайских компаний вышли в топ по оборотам на СПБ Бирже
👉 Акции китайских компаний стали лидерами по объему торгов на СПБ Бирже
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🌐 Напоминаем, что сегодня мы запустили торги фьючерсами на расписки интернет-гигантов Alibaba и Baidu с исполнением в сентябре и декабре 2021 года.
Короткие коды: Ba и Bi.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Сегодня в квике у меня появились фьючерсы BABA и BIDU. Я правильно понимаю, биржа начала торговлю фьючами на китайские акции?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Дата публикации: 23.08.21 04:01 PM (NYT)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Дата публикации: 23.08.21 04:01 PM (NYT)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Дата публикации: 19.08.21 08:34 AM (NYT)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Дата публикации: 19.08.21 08:34 AM (NYT)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Дата публикации: 18.08.21 09:27 AM (NYT)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Дата публикации: 18.08.21 09:27 AM (NYT)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Дата публикации: 17.08.21 07:01 AM (NYT)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Дата публикации: 17.08.21 07:01 AM (NYT)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Save the Date! 24 августа запустим торги фьючерсами на расписки интернет-гигантов Alibaba и Baidu. Это первые фьючерсы на бумаги китайских компаний на биржевом рынке России!
Короткие коды: Ba и Bi. Первые контракты будут экспирироваться в сентябре и декабре 2021, третью пятницу месяца.
Ждем лайков за хорошую новость)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Выручка компании показала рост на 20,42% г/г с основным ростом в ключевом сегменте Baidu core (+27% г/г). При этом выручка в подсегменте облачных AI технологий взлетела а 71% г/г: ключевым драйвером здесь стал приток корпоративных клиентов (финансовых институтов, коммунального сектора, СМИ и обрабатывающей промышленности).
Выручка сегмента iQIYI (развлекательный онлайн-сервис компании) составила CNY 7,6 млрд, что на 3% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Количество подписчиков iQIYI достигло 106 миллионов в июне, что в немалой степени поддерживается производством собственного оригинального развлекательного контента.
Менеджмент Baidu ожидает, что выручка в 3 квартале 2021 года составит от CNY 30,6 до 33,5 млрд, что означает рост от 8% до 19% в годовом исчислении. Отдельно подчеркнем, что CEO Робин Ли отметил, что Baidu постоянно поддерживает диалог с регуляторами Поднебесной и участвует в установлении отраслевых стандартов касательно безопасности данных пользователей. На данный момент руководство компании не видит серьезных регуляторных рисков для деятельности Baidu в Китае и за его пределами.
Baidu. Перспективы искусственного интеллекта. Стоит ли покупать акции
Baidu (BIDU) — создатель крупнейшего интернет-поисковика в Китае. В настоящее время поисковик не является основным фактором роста, компания больше позиционирует себя в роли разработчика искусственного интеллекта (ИИ).
В списке приложений компании: Haokan для коротких видео, Quanmin для создания флеш-видео, Baidu Maps с голосовым помощником для путешествий, iQIYI предлагает услуги онлайн-развлечений, включая оригинальный и лицензионный видеоконтент. Среди новых перспективных направлений — электромобили и беспилотные роботакси.
Оценка
Чистая рентабельность бизнеса сейчас составляет Net Margin=46%, среднегодовая около 21%, что близко к Google с ее Net Margin=26%
В то же время, из-за обвала китайского фондового рынка, оценена сейчас значительно дешевле по показателю цены к выручке P/S=3,3. P/E=16,3, а форвардный чуть выше P/E=17,8 из-за снижения прибыли на 5% к концу года.
Мультипликаторы Alphabet VS Baidu
Долговая нагрузка
Показатель соотношения debt/equity =0,4 на уровне отрасли. У большинства технологических компаний с высокой маржинальностью низкая долговая нагрузка.
Перспективы Baidu на рынке Китая
Последние новости
Baidu, в партнерстве с электромобилями бренда BAIC, выпустит новое поколение роботакси Apollo Moon для массового производства по цене 480 тыс. юаней ($74 270). Партнерство ускорит коммерциализацию полностью автономных услуг такси, поскольку автомобили без водителя будут производиться по сниженной цене. Парк из 1000 автономных электромобилей Apollo Moon будет построен в течение следующих трех лет.
Техническая картина
Торговый план
Нужно учитывать, что у Baidu высокая волатильность. Можно выделить под бумаги малую часть в портфеле акций роста, согласно своей инвестиционной стратегии.
Резюме
Baidu вышла из-под давления китайских регуляторов более невредимой, чем ее коллеги по IT-индустрии. Руководство компании готовится к более жесткой операционной среде в будущем, когда слияния и поглощения и другие антимонопольные практики будут применяться более строго.
Позитивом является запланированный листинг в Гонконге — это должно минимизировать прессинг в отношении листинга на биржах США.
Учитывая сохраняющиеся высокие темпы роста бизнеса, низкие мультипликаторы и лидерскую позицию в сегменте ИИ, акции интересны, чтобы начать набор малой части длинных позиций в долгосрочный портфель акций роста.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Рынок США. Растем!
Кто сегодня в лидерах отскока
Пятничный провал американского рынка акций. Что ждет инвесторов дальше? Прогноз до конца года
5 идей в российских акциях: коррекция лишь увеличивает потенциал роста
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Энергетический кризис: откуда ты взялся и когда закончишься
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
Кто и как шортит российский рынок
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Идеи для инвестиций*
Baidu: ловим акции интернет-гиганта
Baidu (BIDU) — «китайский Гугл». Компания контролирует около 80% поискового рынка КНР.
Бизнес Baidu поделен на 3 основных сегмента — «поисковые услуги» (76% выручки), видео-сервис iQiyi (25% выручки), «транзакционные услуги».
Почему интересны акции
• Новые технологии — Baidu развивает экосистему продуктов. Ключевое направление — облачная платформа AI Cloud. В пакет продуктов Baidu входят мобильное приложение Smart Mini Programs, голосовой помощник DuerOS, платформа для создателей контента BJH, планируется приобретение технологий стриминга от YY Live. В этом году стало известно, что компания, в партнерстве с электромобилями бренда BAIC, выпустит новое поколение роботакси Apollo Moon для массового производства.
• Мультипликаторы — ниже медианных значений по группе сопоставимых компаний. Форвардный EV/Revenue (c учетом ожиданий по доходам) равен 1,8 при среднем значении 5,4 по конкурентам.
Риски
• Ограничительные действия регулирующих органов. Власти КНР обеспокоены монопольным положением ряда технологичных компаний, безопасностью личных данных пользователей, правами собственности на дочерние компании.
• Высокая конкуренция в индустрии. Основные соперники компании — Tencent и ByteDance.
БКС Мир инвестиций
Мнение экспертов
Идеи для инвестиций*
Среднесрочные тренды
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Новый штамм коронавируса из Южной Африки. Что нам известно
В декабре структура индексов Мосбиржи поменяется. Кто на новенького
Каждую неделю мы высылаем актуальную аналитику и самые свежие новости. Коротко, емко и по делу.
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Акции Baidu: скрытые возможности ИИ
Краткое содержание статьи
Подробности
Поискового / рекламного бизнеса Baidu достаточно, чтобы оправдать его текущую оценку. Хотя Baidu также является лидером в области беспилотных автомобилей, этот доход в настоящее время несущественен. Примерно к 2025 году стоимость автономных поездок может быть достаточно низкой, чтобы дать импульс экспоненциальному росту и привлечь внимание инвесторов. Но инвесторы, которым нужен запас прочности, могут купить сейчас, пока этот рост, похоже, не учтен, на случай, если он никогда не увенчается успехом.
Вступление
Baidu чаще всего называют китайским эквивалентом Google, то есть поисковой системой. Поскольку 68% доходов Baidu поступает от онлайн-маркетинга, такого как поисковая реклама, это сравнение кажется справедливым. На Baidu приходится 72% поискового онлайн-трафика в Китае, очень высокий показатель, приближающийся к доминированию Google в остальном мире.
Но доходность акций Baidu за последние 10 лет мизерная — 24% по сравнению с доходностью Google в 877%. Мой первый вопрос к Baidu заключался в том, что вызвало его низкую производительность.
| Метрики | BIDU | GOOG |
| Выручка (2020) | $ 16,5 млрд | 182 млрд долларов |
| Валовая прибыль | 51% | 56% |
| Маржа операционной прибыли | 16% | 30% |
| 10-летний рост выручки | 633% | 379% |
| 10-летнее многократное изменение P/S | -93% | +60% |
Глядя на ключевые показатели, мы видим, что Baidu в основном выглядит как уменьшенная версия Google. В результате он имеет гораздо меньшую выручку и меньший операционный леверидж, но его меньший размер позволил ему быстрее увеличивать выручку за последние 10 лет. Обе компании относительно дружественны к акционерам в том, что касается обратного выкупа, при этом Baidu фактически выкупил больше акций относительно своей рыночной капитализации, чем Google за последний год, и продолжает удерживать большую денежную позицию.
Что действительно примечательно, так это то, что, несмотря на существенный рост выручки, акции Baidu не вернулись почти так же хорошо, как акции Google. Причиной этого, по всей видимости, является многократное изменение P/S за последние 10 лет. Множество P/S у Baidu за последние 10 лет упало с 40 до 3, а у Google — с 5 до 8.
Хотя я часто утверждал, что рост доходов должен быть основным фактором долгосрочной отдачи, Baidu является ярким контрпримером. Это говорит о том, что любая модель на фондовом рынке может быть нарушена. В случае с Baidu стоит отметить, что он бы все равно обошел рынок, если бы его коэффициент P/S просто совпадал с показателем Google.
Еще одно важное отличие, которое следует отметить — это размер компаний. В то время как Google является бесспорным технологическим гигантом в американской экономике, рыночная капитализация Baidu в 60 миллиардов долларов намного меньше, чем у Alibaba и Tencent — настоящих китайских технологических гигантов.
Для этого есть несколько причин, в том числе:
Таким образом, хотя Baidu так и не стал технологическим гигантом, как предполагала его цена десять лет назад, все не так плохо, как может показаться. Основные бизнес-основы за последнее десятилетие были удовлетворительными — на самом деле довольно хорошими — факт, который часто упускается из виду из-за плохой динамики акций. Они продолжают выглядеть хорошо, поскольку все больше рекламодателей переходят на цифровые технологии и экономика восстанавливается. Рекламный бизнес Baidu может и не обеспечить быстрого роста самых популярных технологических компаний сегодняшнего дня, но он все же может обеспечить низкий двузначный рост и разумную окупаемость инвестиций.
Преимущество искусственного интеллекта
Хотя некоторые могут посчитать относительно небольшой размер Baidu проблемой, меня это действительно волнует. Это связано с тем, что Baidu использует некоторые возможности в области искусственного интеллекта, которые могут составить значительную часть его будущей рыночной капитализации. Возможность на 100 миллиардов долларов едва ли сдвинет стрелку для Google, но она может более чем удвоить акции Baidu.
Поиск в качестве основного бизнеса дает преимущества для ИИ. Возможно, нет другого приложения, в котором искусственный интеллект так важен для создания качественного продукта. AI используется в поиске для обработки ввода пользователя и сортировки результатов. Уроки, извлеченные из этого приложения, естественно, могут быть применены для создания эффективного ИИ в других приложениях.
По словам самого Baidu, «Годы маркировки, понимания и интеллектуальной обработки всех форм контента в Интернете — текста, изображений и видео — с помощью ИИ помогли нам разработать Baidu Brain, наш основной движок технологии ИИ, который, в свою очередь, позволил нам дальнейшее развитие ведущих технологий искусственного интеллекта и их коммерциализация с помощью продуктов и услуг для потребителей, предприятий и государственного сектора».
Все указывает на то, что AI Baidu очень высокого качества. Его структура обработки естественного языка ERNIE стала первой моделью ИИ, набравшей более 90 баллов по GLUE (General Language Understanding Evaluation), которая широко считается эталоном для тестирования понимания языка ИИ, и получила награду SAIL (Super AI Leader), награду высшее почетное признание на Всемирной конференции по искусственному интеллекту 2020 г.
Возможность самостоятельного вождения
Одно очевидное будущее применение ИИ — в беспилотных автомобилях. Baidu — первая компания, получившая водительские права как в Китае, так и в США, и активно тестирует беспилотные автомобили в Китае. В то время как почти любая компания, занимающаяся электромобилями или беспилотными автомобилями, имеет заоблачный мультипликатор, Baidu торгуется с 3-кратными продажами и 8,5-кратной прибылью.
Это не просто какой-то стартап с предварительным доходом.
Baidu отмечает, что: «Роботакси открывает огромные возможности. Мы получили лицензии T4, высший уровень лицензии на экзамен по автономному вождению, выданный рабочей группой во главе с Пекинской городской комиссией транспорта, которая позволяет автономным транспортным средствам работать в сложных условиях вождения, в том числе городские дороги, туннели, школьные зоны и другие сценарии. Роботакси находится на ранней стадии монетизации, и его доход незначителен».
Такой уровень роста впечатляет, и во многих более устоявшихся отраслях он невозможен. Но это еще не конец. Роботакси в настоящее время доступны в 4 городах Китая, но Baidu планирует развернуть их в 30 городах в течение следующих 2-3 лет.
Риски для Baidu
В отличие от большинства акций, которые я рассматриваю, Baidu, вероятно, не представляет большого риска с точки зрения оценки. Даже если футуристические попытки ИИ / самоуправления не увенчаются успехом, трудно представить, что Baidu упадет намного ниже, чем коэффициент P/E 8, который он поддерживает за счет доходов от своего текущего рекламного бизнеса.
Даже в этом случае увеличение инвестиций Baidu в рост может снизить прибыль, особенно если они не оправдаются. Форвардный коэффициент P/E Baidu, равный 16, может означать снижение, если не произойдет увеличения роста. Точно так же реклама — это бизнес, который зависит от экономических условий, поэтому замедление роста экономики Китая также может повредить прибыли.
Есть и другие риски, связанные с работой в Китае, особенно с учетом того, что Baidu имеет дело с конфиденциальной информацией. Как я уже говорил, Китай в целом менее благоприятен для ведения бизнеса, чем США, поскольку его правовая система менее предсказуема. Эти региональные риски могут быть усилены для Baidu, поскольку его поисковый бизнес должен соблюдать законы о цензуре, которые могут снизить трафик и создать риск ESG. Обратной стороной этого является то, что Китай растет быстрее, чем США, и его технологические компании в настоящее время торгуются по более низким ценам.
Как и с другими китайскими компаниями мы не пристально следим за их продуктами и часто даже не можем их опробовать, так как не живем в Китае. Таким образом, при принятии инвестиционных решений мы должны полагаться на данные из вторых рук и показатели, которые могут быть неточными или неполными.
Вывод. Стоит ли покупать акции Baidu?
Революция электромобилей и беспилотного вождения очень захватывающая, но я старался держаться от нее подальше, потому что это не моя область знаний, а сектор всегда довольно жаркий. Мне нравится Baidu как способ познакомиться с этим сектором без излишнего риска. Я с нетерпением жду возможности следовать за ними в их пути, чтобы сделать беспилотное вождение экономически и юридически жизнеспособным.
Baidu: перепроданность и недооценка, покупайте на просадке
Краткие выводы статьи
Baidu (BIDU) — одна из немногих высокотехнологичных компаний Китая. Как и другие китайские интернет-гиганты, Baidu пережил тяжелые времена в последние месяцы. Акции компании упали на 50% во время обвала китайских акций в первом квартале, и цены все еще остаются под давлением.
Однако, несмотря на некоторые негативные заголовки о китайских компаниях, Baidu остается в моем сильном списке покупок. Компания дешевая, имеет хорошие перспективы роста, развивает вторичный бизнес, вероятно, продолжит приносить стабильную прибыль и должна продемонстрировать сильное повышение курса акций в будущем.
Почему падает стоимость акций Baidu
Кто-то может задаться вопросом, почему Baidu настолько велик, но почему такой необычный спад? Что ж, это комбинация факторов, идеальный шторм. Что привело к резкой распродаже акций.
Вывод о падении акций Baidu
Столкновение нескольких факторов привело к одному из самых значительных спадов в истории Baidu. Однако это не значит, что Baidu хуже, чем несколько месяцев назад. Напротив, Baidu кажется более важным, чем когда-либо, и проблемы, которые влияют на курс акций компании, могут оказаться временными.
В конце концов, согласно Закону о подотчетности иностранных компаний, Baidu должна будет не соблюдать стандарты аудита США в течение трех лет подряд, прежде чем произойдет процесс исключения из списка. Кажется, нет причин сомневаться в способности Baidu подчиняться, и мы говорим здесь о трех годах. Кроме того, я не вижу никаких доказательств того, что китайское государство контролирует Baidu. Напротив, КПК проводит расследования в отношении других крупных интернет-технологических компаний.
Что делает Baidu уникальным
Несколько факторов делают Baidu уникальным. Baidu — это, по сути, китайский Google, с доминирующей долей поискового рынка более 70%.
Мы видим здесь устойчивое доминирующее положение Baidu на рынке. В первом квартале 2021 года компания получила примерно 64% своей выручки от операций онлайн-маркетинга. Выручка от основного сегмента Baidu составила примерно 2,76 миллиарда долларов и увеличилась более чем на 27% в годовом исчислении.
Мы видим существенный рост в этой области бизнеса Baidu, несмотря на то, что рыночная доля компании остается примерно на том же уровне. Эта динамика подразумевает, что мы можем ожидать дальнейшего увеличения доходов по мере того, как все больше людей в Китае выходят в Интернет, средний класс страны продолжает увеличиваться, рекламные бюджеты продолжают расти.
iQIYI (IQ) — еще один элемент, который делает Baidu особенным. Baidu запустила iQIYI еще в 2010 году. Хотя она выделила iQIYI в ходе IPO еще в 2018 году, она сохранила контрольный пакет акций компании и в 2020 году Baidu получила примерно 28% выручки от своего подразделения iQIYI.
Итак, что такое iQIYI? iQIYI по сути является китайским эквивалентом Netflix. iQIYI — популярная платформа для просмотра видео с около 500 миллионами активных пользователей в месяц и годовым доходом в 5 миллиардов долларов.
Тем не менее, рыночная стоимость компании сейчас составляет всего около 10,4 миллиарда долларов, что чрезвычайно дешево для подразделения, выручка которого растет двузначными темпами и значительно увеличивает прибыль на акцию.
Выручка iQIYI должна составить около 6,4 млрд долларов в 2023 году. Это увеличение составляет примерно 13% в годовом исчислении. По сравнению с текущей рыночной капитализацией компании в 10,4 миллиарда долларов, это всего лишь в 1,6 раза больше продаж, что очень дешево для лидирующего на рынке предприятия со значительным дальнейшим ростом.
Разработки Biadu в области искусственного интелекта
Помимо лидирующих позиций на рынке в области поиска, потоковой передачи и других областях, Baidu также является мировым лидером в области искусственного интеллекта («ИИ»). Baidu объединяется с китайской государственной группой BAIC для создания 1000 беспилотных робо-такси в течение следующих трех лет.
Baidu планирует изменить представление людей о путешествиях, выставив на улицах Китая беспилотные такси. Рынок беспилотных такси с более чем 1,4 миллиарда китайцев, вероятно, принесет компании огромные доходы. Кроме того, другие инициативы Baidu в области ИИ со временем должны превратиться в стабильные потоки доходов и каналы получения прибыли.
Перспектива оценки компании Biadu
В прошлом квартале (1 квартал 2021 года) общая выручка Baidu составила 4,294 миллиарда долларов, что на 25% больше, чем в годовом сопоставлении. Операционная прибыль компании выросла на 204%, чистая прибыль увеличилась на 39%, а прибыль на акцию выросла на 40% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Мы видим очень здоровый рост бизнеса Baidu, и значительный рост компании должен продолжаться. Baidu торгуется только с 16-кратной прогнозной оценкой прибыли на акцию (на 2022 год). Эта оценка является чрезвычайно дешевой для лидирующей на рынке компании, которая собирается увеличить выручку в годовом исчислении на 15%.
Источник: seekalpha.com
Кроме того, мы видим, что Baidu, скорее всего, заработает около 14 долларов на акцию в 2023 году. По этой оценке, Baidu торгуется всего в 13 с консенсусным прогнозом на 2023 год. Однако интригует то, что произойдет после 2023 года.
Аналитики ожидают увеличения выручки на 27% в 2024 году. Если мы применим аналогичный рост к оценкам прибыли на акцию Baidu, мы получим показатель прибыли на акцию, близкий к 18 долларам, а оценка Baidu на 2024 год составит всего 10.
Для сравнения, Alphabet торгуется почти в 30 раз больше, чем предполагаемая прибыль на акцию в следующем году, и в 20 раз больше, чем ожидаемые результаты на 2024 год. Оценка Google по сути вдвое дороже, чем Baidu, что делает акции Baidu сейчас чрезвычайно привлекательными. Но, конечно, Китай это не США, в Китае риски выше.
Вывод. Стоит ли покупать акции Baidu летом 2021 года?
Baidu недавно столкнулась и успешно преодолела несколько проблем, включая внутреннюю проверку крупных технологических компаний, крах хедж-фонда, озабоченность регулирующими органами США и другие факторы. Негативные заголовки снова вернулись и теперь все дело в возможном исключении из листинга китайских акций.
Хотя недавно принятый SEC «Закон о привлечении иностранных компаний к ответственности» звучит серьезно, нет никаких свидетельств того, что Baidu не будет выполнять требования регулирующих органов. Кроме того, Baidu необходимо будет не соблюдать требования в течение трех лет, прежде чем его исключат из списка.
Три года — это большой срок, и я не вижу причин, по которым Baidu не подчинится за один год, не говоря уже о трех. Кроме того, Китай остается важным торговым партнером США, и ухудшение отношений не в чьих интересах (Примечание редакции ChinaStocks.Net: это очень спорное утверждение).
Поэтому негативные заголовки могут скоро исчезнуть и как только облака неуверенности пройдут, появится четкое видение значительной ценности Baidu. Объективно, акции могут быстро вырасти примерно до 360$ (100%-ная прибыль) после того, как факторы неопределенности будут смягчены или удалены из уравнения инвестирования.
На всякий случай. А что если.
В том редком случае, когда вероятность делистинга Baidu на американской бирже существенно возрастет, цена акций, скорее всего, пострадает дополнительно. Однако форвардная прибыль Baidu с коэффициентом 16, поэтому большая часть риска уже учтена в цене. Более того, если вы беспокоитесь о хранении ADR Baidu, вы можете купить акции на Гонконгской фондовой бирже (если у вас есть до неё доступ).
Я не считаю делистинг BIDU в США высокой вероятностью, но, если это произойдет, маловероятно, что это повлияет на бизнес компании. Следовательно, в любом случае цена акций компании должна стабилизироваться, восстановиться и существенно повыситься в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
